北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:环保环境监测财经正文

先河环保:收入结构优化 运营业务大幅增长

2014-08-28 11:18来源:新浪财经作者:刘晓宁 向志辉关键词:先河环保环境监测大气监测收藏点赞

投稿

我要投稿

先河环保公司上半年实现EPS 0.065 元/股,同比增长20.82%,略低于申万预测。公司上半年实现营业收入1.43 亿元,同比增长53.01%,实现归属上市公司股东净利润2099 万元,同比增长20.82%,扣非后净利润1326 万元,同比增长26.21%。由于二季度公司计提管理费用较多,以及部分订单确认收入滞后,盈利略低于申万盈利预测。

收入结构优化,运营业务大幅增长。公司上半年实现环境监测系统收入1.08 亿元,同比增长33.96%,该业务毛利率50.8%,实现运营业务收入1346 万元,同比大幅增长60.82%,运营业务毛利率高达63.66%,相比监测设备高出近13 个百分点。

2014 年自动监测设备的运营服务外包趋势更加明显,公司预计未来3-5 年运营市场仍将快速增长达到5-10 亿元的规模,成为未来自动监测设备运行管理的重要模式。

近期收购为公司打开两广市场,协同效益显著。公司收购标的科迪隆和广西先得是目前两广地区最具规模的环境在线监测系统供应商和环境监测设备第三方运营服务商,其中,科迪隆占据广东省空气监测90%市场份额,并系赛默飞和俄罗斯LUMEX 在两广地区独家代理商,经销包括空气、地表水、海洋水质、重金属测定等高端环境监测仪器;广西先得占据广西省内空气监测80%以上市场份额。公司通过并购业务版图迅速扩张至两广市场,未来将利用自身研发、管理和资本优势,拓展产品线,共享客户资源,获得环境监测领域市场机会。

若考虑近期增发收购,我们预计公司14-15 年EPS 分别为0.24、0.47 元/股(考虑到并表时间可能较晚所以14 年EPS 只考虑了股本摊薄而未考虑并表利润),对应14-15 年PE 分别为62、31 倍(如果不考虑此次增发,我们略微下调预测,预计14-15 年EPS 分别为0.26、0.38 元/股,原预测分别为0.28、0.40 元)。我们认为公司通过并购科迪隆和广西先得80%的股权在大气监测领域的龙头地位进一步巩固,合作协同效应显著,且显著增厚公司业绩。未来公司将加快进入重金属监测、VOC 治理、第三方检测等高端领域,公司中期成长性良好。

原标题:先河环保:收入结构优化,运营业务大幅增长
投稿与新闻线索:电话:0335-3030550, 邮箱:huanbaowang#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

先河环保查看更多>环境监测查看更多>大气监测查看更多>