登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
近两年来巴安水务频繁出海,仅2016年一年就一口气投资了3家海外公司,然而这些公司盈利能力却不容乐观。
记者调查发现,其重金收购的德国ItN纳米平板陶瓷超滤膜公司竟是一家连亏7年濒临破产的公司,而且巴安水务并未对该财务数据予以披露。信公咨询合伙人吴非对记者表示,按照深交所对上市公司收购公告的格式要求,应对标的公司的利润等关键财务指标进行全面披露,巴安水务有刻意隐瞒亏损的嫌疑,属于信披违规。
频繁海外并购回报几何?
巴安水务于2011年9月在创业板上市,主营业务涵盖市政水处理、工业水处理、固体废弃物处理、天然气调压站与分布式能源以及施工建设等五大板块,主要产品应用于市政工程、海绵城市和海水淡化。
2016年以来,巴安水务国际化步伐出现明显加速,几乎以半年一家的速度进行海外公司收购。2016年4月6日,巴安水务完成对拥有气浮固液分离技术的奥地利KWI Corporate Verwaltungs GmbH(以下简称KWI)100%股权交割;2016年8月2日对外披露拟收购德国ItN Nanovation AG(以下简称ItN)纳米平板陶瓷超滤膜公司67.65%的股权;2016年10月26日,公告拟用自有资金受让Larive Water Holding AG(以下简称LW)21.6%的股权,LW拥有瑞士水务100%股权,本次股权交割完成后,巴安水务将间接持有瑞士水务股份,瑞士水务拥有低温多效海水淡化技术以及废水零排放处理技术;ItN、LW已于2017年陆续完成股权交割;2017年5月12日,公司再次出手,拟从斗山重工美国控股公司处受让其持有的Doosan Hydro Technology LLC.(以下简称DHT)100%股权。巴安水务还于去年在迪拜等地设立办事处,在新加坡、香港等地设立子公司。
不过从巴安水务2016年年报来看,仅奥地利KWI实现盈利:2016年总资产1.21亿元,净资产7260.67万元,营收6841.84万元,营业利润348.57万元,净利润436.45万元。
对比巴安水务2016年营业收入10.3亿、净利润1.41亿元,KWI的利润贡献率只有3.1%。不过,KWI的业绩已然属于巴安水务海外收购标的中表现不错的公司,另三家公司的盈利情况更是不容乐观。巴安水务斥资800万欧元(折合人民币约6000万元)收购LW21.6%的股权,根据公告信息,截至2015年12月31日,LW净资产为负1.46亿元,营业收入1472万元人民币,营业利润为亏损3186万人民币,净利润为亏损4121万元人民币。
除了LW净资产为负数,德国ItN和近期宣布736万美元收购的美国DHT也属于资不抵债。公告显示,截至2017年2月24日,标的公司美国DHT总资产1999.60万美元,总负债5054.72万美元,账面净资产为负3055.11万美元。不过,巴安水务表示,本次交易股权交割前,该公司原股东及其相关主体负责清理完毕4500万美元短期借款。
收购德国ItN信披违规
值得注意的是,关于美国DHT、德国ItN的诸如营业收入、净利润等关键财务指标,巴安水务均没有在年报或者收购公告中予以披露。
2016年8月2日,巴安水务在德国ItN股权收购备忘录中的“涉及标的公司的主要财务数据”一栏中表示,标的公司的主要财务数据待开展尽职调查后予以披露。然而,该数据一直到公告完成股权交割都没有对外披露。
对此,信公咨询合伙人吴非接受记者采访时表示,巴安水务对德国ItN的收购公告不符合收购资产的公告格式指引,而且前后公告不一致,承诺披露没有兑现,存在刻意隐瞒的嫌疑,已经构成上市公司信息披露违规,但不属于严重情节。
根据深交所创业板信息披露公告要求:收购、出售标的如为公司股权,还应包括“该公司最近一年及最近一期的资产总额、负债总额、应收款项总额、或有事项涉及的总额(包括担保、诉讼与仲裁事项)、净资产、营业收入、营业利润、净利润和经营活动产生的现金流量净额等财务数据(注明是否经审计)。如该标的公司净利润中包含较大比例的非经常性损益,应予以特别说明。
标的ItN连续7年亏损
为何要避而不谈德国ItN财务情况究竟如何?据记者调查发现,ItN是家民营企业成立于2000年,于2006年在德国法兰克福证券交易所上市,坐落于德国萨尔布吕肯,巴安水务称其是“纳米平板陶瓷超滤膜技术的领导者”,收购完成后将带来业务协同效应和海外融资便利,有利于更快速且深度切入国际水务市场。
巴安水务因此以0.1欧元/股的价格从ItN老股东Stoll家族和Coreo AG处受让ItN 9,672,861股的股权,占ItN股本的64.42%,同时借款50万欧元给ItN用于补充日常经营性现金流,以95万欧元买断ItN的债权人Stoll家族和债权人SWN BeteiligungsGmbH曾为ItN提供的价值共为1770万欧元的贷款;另外公司将以2欧元/股的价格在2016年11月之前出资300万欧元,认购ItN定向发行的1,500,000股的股权(ItN在此次发行前总股本为15,015,596股),占发行后总股本16,515,596股的9.08%。本次收购与增资完成后,巴安水务总共持有ItN 67.65%的股份。
由此计算,巴安水务收购德国ItN公司总成本为 491.73万欧元,同时提供50万欧元借款,然而花费超4千万人民币收购的却是一家连亏7年、接近破产的公司。
记者查阅其官网发现,2010年至2016年的财报显示,这7年以来一直该公司处于连年亏损状态,亏损金额最大为2011年净亏损720万欧元,亏损金额最小为2013年的440万欧元。2016年只完成50万欧元的营业额,相比去年下降超过50%,未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)下降0.9%,为亏损350万欧元,净利润较上年略有改善从亏损590万欧元下降到亏损580万欧元。
为何不对德国ItN的财务情况进行披露7年都未盈利是否意味着其盈利模式有问题巴安水务是否有能力令其扭亏。截至发稿,记者尚未收到巴安水务董秘办就上述问题的回复。
疯狂海外并购为哪般
巴安水务海外事业部总经理乐国平曾在股东大会上表示:“德国公司ItN过去好几年都处于研发投入状态,产品很好但缺乏市场定位和市场开拓。根据这个短板,我们对公司进行了重新调整,加强市场这块,促进产品在中国和全球布局,现在有好几个单子在运作。”
在谈到近期收购的美国公司DHT时,乐国平坦言DHT的问题在于有很好的技术和人才储备,但是没有自己的产品,但我们不仅有技术服务也有各种产品,还可以做BOT融资项目。收购DHT符合巴安水务的全球战略,我们希望利用DHT打开美国市场,在北美建立桥头堡。
何时海外公司利润才能得到改善,乐国平认为今年已经有明显变化,特别是对ItN有信心,此外美国DHT也已经有项目在谈。根据报道,ITN的平板陶瓷超滤膜(CFM)已被选为海水淡化项目的过滤工艺,作为反渗透膜的预处理以保证水质的纯净,巴安水务计划将其应用在“营口仙人岛海水淡化项目”上,一期工程预处理总处理能力达到22万吨/天。德国ItN亦于今年3月对外预测今年营业额有望超过1000万欧元,2017年有望实现上市以来第一次未计利息、税项、折旧及摊销前的利润(EBITDA)转正,但最终取决于中国订单能否按期推进。
乐国平坦言,管理海外公司极具挑战,最大的阻力是文化和价值观的巨大差异,但要改造基因不是一蹴而就,而是要小火慢炖。
巴安水务海外收购的雄心壮志从董事长张春霖的对外讲话中就可见一斑:海外并购道路是巴安的二次创业,我们将利用资本市场的优势,在今后的5-10年中,收购国际上具有一流技术、一流产品、一流品牌的20家环保水处理公司,组成一个全球范围内的水处理产品“walmart”,使公司的产业链条得到整合,未来的目标是3年以后海外业务上升到50%。
数据显示,80%的并购以失败告终。如何避免并购的失败陷阱?张春霖认为关键在于掌握好并购的市值定律。“并购标的企业不能超过我们企业市值的10%,超过了则不好管理;通常低于你市值的10%,伤害是比较小的。巴安海外并购的秘籍之一是寻找海外细分市场的隐形冠军,这类公司的特点是‘规模小,但技术独特’。”
不过有投行人士则对巴安水务海外并购的动机提出质疑,如果是收购时盈利但收购之后出现了亏损还能理解,为何如此密集收购亏损的公司令人费解,而且2016年的时间点十分微妙恰逢人民币贬值预期强烈,有将资金倒出去的嫌疑。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星水处理网获悉,2月22日晚间,巴安水务发布关于共青城污水处理厂特许经营权终止暨资产转让的公告。公告显示,巴安水务子公司鄱湖环保与九江共青城高新技术产业开发区管委会共同确认,鄱湖环保取得的共青城污水处理厂特许经营权拟提前终止,九江共青城高新技术产业开发区管委会向鄱湖环保补偿1773.
经过长达一年半时间的技术交流,设计方案比选和激烈的市场竞争,最终,我司凭借着卓越的实力和不懈的努力,子公司--KWI法国公司与西班牙公用事业GSInima公司,在法国签订了Shuweihat四期独立海水淡化厂气浮预处理工艺包合同。气浮作为反渗透前段预处理工艺,处理能力为90万吨/天,为海水淡化厂核心设备
北极星水处理网获悉,1月4日晚间,巴安水务公告,为优化资产配置,公司子公司鄱湖环保拟向赣州市南康区城发集团中小企业投资发展有限责任公司(简称“城发集团”)转让南康工业园区污水处理项目全部资产。公司董事会已就此审议通过关于南康污水厂项目由政府回购并终止BOT特许经营权的议案。鄱湖环保南
10月23日晚间,巴安水务发布公告,公司于9月28日审议通过了《关于拟出售全资子公司100%股权的议案》,拟将持有的SWT100%股权以480万美元的价格转让给BWWater。权转让完成后,公司不再持有SWT股权。截至本公告披露之日,交易对方已按照合同约定向公司支付股权转让款480万美元。公司已完成本次出售全资子
巴安水务10月9日晚间发布公告,公司于2023年9月28日召开第五届董事会第十四次会议,审议通过了《关于聘任公司董事会秘书的议案》。经公司董事长提名,董事会提名委员会资格审查,同意聘任陶美玲女士为董事会秘书,其任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满时止。陶美玲女士具备履行职责
10月9日晚间,巴安水务发布公告,公司拟将持有的SWT100%股权以480万美元的价格转让给BWWater。权转让完成后,公司不再持有SWT股权。本次股权转让完成后,公司不再持有SWT股权,不再将SWT纳入合并报表范围。公告称,SWT因营业收入持续下滑并出现较大亏损,短期内其经营业绩存在较大不确定性。本次通过转
据巴安水务官微10月9日消息,公司于2023年9月28日向天津银行泰安分行清偿2.9亿本息。至此,巴安水务在新一届董事会的正确领导下,及时调整公司经营战略,拓展市场,经过小半年的攻坚克难,公司开始摆脱被动局面,客户和市场已经回来,公司的核心技术受到朋友们的喜爱,公司员工的信心已经恢复,新的公
8月4日晚,巴安水务披露对深交所关注函的回复公告。公告称,公司将调整2023年限制性股票激励计划的相关内容。经公司综合考虑、慎重评估,为了更好的实施2023年限制性股票激励计划,充分调动公司激励对象的积极性,促进公司持续发展,公司后续将择机对本次限制性股票激励计划中公司层面的业绩考核目标及
7月28日,巴安水务发布公告,公司董事会于近日收到公司总经理王贤先生的书面辞职报告,因个人原因王贤先生申请辞去公司总经理职务,辞职报告自递交至董事会之日起生效。王贤先生辞职后,不再担任公司任何职务,其辞职不会影响公司相关工作的正常进行。截止本公告日,王贤先生持有公司股份776,814股,
6月30日,巴安水务发布公告,6月29日,公司第五届董事会第十次会议审议通过了《关于安福项目终止并由政府回购相关资产的议案》,同意子公司鄱湖环保与安福管委会解除双方《特许经营权协议》及相关补充协议,同时将子公司鄱湖环保旗下的安福高新区污水处理厂一期项目及二期项目中已建成资产出售给安福工
4月3日,倍受关注的巴安水务第五届董事会第六次会议顺利举行。会议通过选举全票通过了以下主要事项:1、选举通过张华根任董事长2、选举通过高山任战略委员会主任委员3、选举通过康忠良任薪酬与考核委员会主任委员4、选举通过张华跟任提名委员会主任委员5、选举通过李世祥任审计委员会主任委员张华根、
4月18日,英国豪迈集团携手旗下环境与分析事业部的三家子公司亮相第二十五届中国环博会(IEexpoChina2024),带来了光学分析、水处理与分析、气体检测、环境检测等领域的一系列创新产品和解决方案。长期以来,英国豪迈始终关注环境治理与生态保护,积极助力环保产业和社会的可持续发展。英国豪迈集团展台
由中国环境科学学会水处理与回用专业委员会等单位主办,中建环能协办的第八届全国水处理与循环利用学术会议于2024年4月12日-14日在成都召开。本届会议以“水循环利用与扩绿增长”为主题,会议设置30多个分会场和大会学科发展报告、水处理产业化技术论坛、优秀工程师与优秀厂长沙龙等特色活动,围绕水处
最近有不少青友找环保老兵和山少爷探讨水处理龙头企业轻资产转型的话题,大家普遍感受今年以来业内掀起的轻资产转型浪潮,希望了解背后的产业逻辑。事实上,这也是青山研究院在关注和研究的一个现象,近几年不少水处理龙头开始旗帜鲜明地推出轻资产战略,从目前动作来看都是玩真的——水处理江湖,为什
近日,通辽市鲁北产业园化工集中区浓盐水处理零排提升改造工程项目EPC+O模式招标,预算金额20362.92万元,招标人为扎鲁特旗城市建设投资开发有限公司。鲁北产业园化工集中区浓盐水处理零排提升改造工程项目EPC+O模式招标公告一、招标条件本招标项目鲁北产业园化工集中区浓盐水处理零排提升改造工程项目
3月11日,河北产权市场发布曲周县住房和城乡建设局转让城北水处理中心污水处理配套管网等存量资产的公告,挂牌价格7879.7578万元。本次转让标的为曲周县城北水处理中心污水处理配套管网等存量资产。主要包括房屋、设备、各项设施及地上附属物等资产。其中:(1)房屋、设备、各项设备等25项;(2)其他
据北极星水处理网不完全统计,2024年2月水处理市场落地的亿级订单数量为17个(含部分预中标,不含供水),总投资额约39.49亿元,均为中小体量项目。项目主要分布于11个省份,聚焦华东地区。多家央企、知名设计院榜上有名,北控水务、碧水源、深水海纳、通源环境、中化环境等水务龙头也皆有斩获。2024年
全力以“复”,不负春光。随着龙年春节假期结束,水务集团在圆满完成城市供排水保障工作任务后,迅速落实市委全会和“投资年”工作要求,以“起步即冲刺,开局即争先”的姿态,各在建项目吹响了节后复工“集结号”。工地上,机器轰鸣,焊花飞溅,工人们已从“过年模式”切换回“工作模式”,挥汗如雨,
北控水务集团各交付项目加速推进节后复工复产。集团领导带队开展节后复工安全检查2月20日至21日,集团高级副总裁王助贫带队到西部大区华宁项目、集团直管昆明餐厨项目调研指导工作,集团采购交付中心总经理李丹、副总经理张书刚陪同检查。王助贫一行听取项目负责人关于现场进度、质量及安全管理的工作
据北极星水处理网不完全统计,2024年1月水处理市场落地的亿级订单数量为39个(含部分预中标,不含供水),总投资额约173.23亿元,以中小体量项目为主。项目主要分布于17个省份,聚焦华东、华中地区。投资额10亿+项目有3个。2024年1月中标的亿级水处理项目清单如下:3大10亿+项目均由国资企业斩获据北极
2月8日晚间,鹏鹞环保发布关于公司实际控制人被采取强制措施的公告,公司于2024年2月8日收到公司实际控制人之一王洪春家属的通知,王洪春因涉嫌内幕交易罪被无锡市公安局刑事拘留。公司表示,王洪春目前未担任公司的董事、监事或高级管理人员职务,上述事项对公司的日常生产经营不构成重大影响。目前公
北极星水处理网整理汇总了2023年度中央、国务院、国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、住房和城乡建设部、水利部、农业农村部、财政部等发布的50多项涉水重要政策,并通过国家层面水处理政策分析2023年水处理行业的发展重点。发展方向:实施PPP新机制政策名称:关于规范实施政府和社会资本合
北极星固废网获悉,四川省南江县综合行政执法局发布四川南江公用事业建设投资集团有限公司南江县餐厨垃圾资源化利用项目可行性研究报告的批复公示,项目总投资12000万元,新建餐厨垃圾处理系统,处理规模45吨/日;新建加工废料等有机固体废弃物处理系统,处理规模300吨/日;配套建设消杀、电气供应、光
根据《中共湖南省委办公厅湖南省人民政府办公厅关于印发湖南省生态环境保护督察整改工作实施办法的通知》(湘办〔2023〕12号)和《湖南省生态环境保护督察和整改工作领导小组办公室关于贯彻落实湖南省生态环境保护督察整改工作实施办法有关事项的函》(湘环督办函〔2023〕70号),现将我市第二轮中央生
北极星环保网获悉,天津创业环保股份发布公告称,于2023年12月15日,董事会审议通过有关公司拟与天津市政投资订立收购贵州创业水务有限公司(以下称“贵州公司”)5%股权转让协议的议案,据此,公司有条件同意收购而天津市政投资有条件同意出售目标股权,代价为人民币889万元。股权转让协议项下的转让
北极星固废网获悉,日前,鹰潭市11万吨固体废弃物综合处理项目首车垃圾进场启动仪式举行。据了解,11万吨固体废弃物综合处理项目建在鹰潭市生态静脉智园内,由中国光大环境(集团)有限公司和鹰潭市国有控股集团有限公司共同出资建设,项目总投资7820万元,建设内容包括分选处理系统、破碎处理系统、磁
近日,国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部等部门印发《环境基础设施建设水平提升行动(2023—2025年)》(发改环资〔2023〕1046号,以下简称《行动》),对“十四五”固废环境管理的精准施策和科学防控具有重要意义。一、强调系统管控,强化综合治理我国固废来源广泛、门类众多,治理方式较为
北极星固废网获悉,中项网发布8月固体废弃物项目汇总(二),涉及固废综合处理、电池回收综合利用等项目,详情如下:项目标题:福建省莆田市仙游固废综合处理项目所需材料设备破碎机、电气设备、电线电缆、塑钢管、塑料管、管件、铸铁管、双壁波纹管、真空泵、消防泵、喷淋泵、感应式冲洗阀、脚踏式冲
朗坤环境公布,此前披露,2023年6月19日,中国深圳政府采购网发布了《罗湖区厨余垃圾收运应急服务项目中标(成交)结果公告》,公司为上述项目中标候选人,预计中标金额为2382.72万元。2023年6月25日,公司收到了招标代理机构深圳公共资源交易中心(深圳交易集团有限公司罗湖分公司)发来的《中标(成交)
进入“十四五”,随着信息化3.0时代的来临,各行业纷纷与AI技术、5G、大数据等智能化技术手段相融合,求得更多高质量发展机会。环保行业同样在高质量发展背景下寻找出路,环保装备制造企业如何加载智能化技术手段,又会擦出怎么的火花?在第24届中国环博会的现场,山东德隆博德尔环保装备发展有限公司
西部地区疆域辽阔,总面积占全国的70%多,人口占全国近30%,西部地区环卫行业发展在紧跟全国热点的同时,也有一些不同的特点和需求。自2017年首届西部环卫博览会举办以来,丞华环卫展围绕西部地区环卫政策规划、市场需求、区域协作等做了大量工作。而在2023年新形势之下,结合环卫行业有关热点,2023中
北极星固废网获悉,中项网发布2月第二周最新固体废弃物项目汇总,其中涉及再生资源循环利用项目、餐厨废弃物处理项目等,详情如下:01.海南公司20万吨/年再生资源(危废、固废)循环利用项目预算投资总额:30,000万元进展阶段:施工图设计项目所在地:海南省临高县项目详情:建设20万吨/年再生资源(危
城发环境发布2022年度业绩预告,预计2022年归属于上市公司股东的净利润10亿元–12亿元,比上年同期增长3.87%-24.64%;扣除非经常性损益后的净利润9.55亿元–11.55亿元,比上年同期增长4.50%-26.38%。公司2022年净利润较上年同期增长,主要系本报告期内公司部分垃圾发电项目相继转运营,固体废弃物处理
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!