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如何看待垃圾焚烧行业?如何看待伟明环保?

2018-12-05 13:23来源:雪球作者:骆驼般的微笑关键词:垃圾焚烧垃圾焚烧行业伟明环保收藏点赞

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结论一:垃圾焚烧不需要研发

下图是国内主流垃圾焚烧企业的研发支出(单位:万元)及占营收比例的数据,即使是行业龙头的中国光大国际其研发支出仅0.7亿左右;从研发占营收比例的角度,仅旺能环境、中国天楹超过2%,主要因为这2家企业同时生产设备,设备研发支出占比较高。

另外,垃圾焚烧设备已经经过几十年的发展,技术工艺均已相对成熟,因此号称自己研发技术实力强的垃圾焚烧企业均存在一定夸大可能,目前主要的壁垒在烟气的排放治理。

结论二:十三五垃圾焚烧行业增速可观,但目前竞争格局基本稳定

垃圾焚烧行业的补贴商业模式(上网发电+增值税返还)搭建于十一五和十二五期间,这10年也是垃圾焚烧行业发展最快的10年。



十三五是垃圾焚烧方式对填埋等方式替代的过程,从产能复合增速角度,十三五年均复合增速仍有17.2%,虽低于十二五的21.3%,但仍可称作成长行业。

经过10年的发展,我国垃圾焚烧行业的竞争格局(一超多强)基本确立,光大国际作为行业龙头目前投运产能达3.9万吨/日,储备2.94万吨/日,2018H1中标12个,占全国放标量的1/3,名副其实的龙头,剩下包括杭州锦江、重庆三峰、盛运环保、启迪桑德、绿色动力、康恒环境(在借壳$四通股份(SH603838)$ 的过程中)、瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保、中国天楹、上海环境。


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原标题:如何看待垃圾焚烧行业?如何看待伟明环保?
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