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2019年中国环保行业发展概况、行业盈利能力分析及细分子行业发展前景分析[图]

2019-05-28 15:33来源:中国产业信息网关键词:环保行业环保公司环保市场收藏点赞

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水务上市公司经营稳健,抗风险能力极强。近十年,水务运营板块毛利率一直高于上市公司整体水平以及燃气、电力等公用子板块。2018年上半年,水务运营板块毛利率35.69%,高出A股上市公司整体水平15.79个百分点。水务行业杠杆率一直处于较低水平。2017年,水务运营板块资产负债率50.05%,处于所有细分行业中等偏低水平。水务运营板块现金流充足,销售商品提供劳务劳务收到的现金/营收在环保所有细分行业中排第一名。截至2017年末,水务运营板块货币资金合计达241.48亿元,同比增长28.65%,货币资金占总资产比例达13.03%。2017年,板块股息率达2.06%,在所有细分行业中排6名。由于板块内各公司资本支出计划不同等因素,板块内各公司股息率差异较大。股息率较高的有重庆水务,近8年平均股息率达4.89%,而最低的国中水务股息率为0%。随着未来水务行业盈利改善以及产能持续扩张,行业股息率有望进一步提升,长期投资价值凸显。

水务运营板块毛利率处于较高水平

数据来源:公开资料整理

水务运营板块净利率处于较高水平

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水务运营板块资产负债率处于较低水平

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水务运营在环保细分行业中回款最好

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水务运营板块在手现金充足

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2、垃圾焚烧:焚烧大势所趋,行业发展势头持续向好

垃圾焚烧相比填埋更易实现资源的减量化、无害化、资源化,是我国垃圾处理的最科学选择。未来我国垃圾焚烧规模增长主要来自两方面:1)垃圾产量持续增长带来新的垃圾焚烧需求。2016年,我国城市生活垃圾清运量2.04亿吨,同比增长6.37%。物流等行业的快速发展将驱动垃圾清运量稳健增长;2)垃圾焚烧对填埋的替代。“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划提出,城镇垃圾填埋处理能力从2015年的50.15万吨/日降至2020年47.71万吨/日,生活垃圾焚烧处理能力从2015年的23.52万吨/日提升至2020年的59.14万吨/日,垃圾焚烧处理能力占比提升至54%。从各省区域规划来看,发达城市填埋规划总能力处于快速下降趋势。综合来看,我们预计未来两年我国垃圾焚烧仍将保持20%以上的增长。

城市生活垃圾清运量稳健增长

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规划城镇生活垃圾焚烧处理能力快速增长

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2015年区域垃圾焚烧处理能力规划情况

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2020年区域垃圾焚烧处理能力规划情况

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主要垃圾焚烧发电企业2017年投运规模排名

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主要固废公司单位垃圾上网电量趋势(度/吨)

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3、土壤修复行业订单快速增长,《土壤法》助力市场加速释放

土壤污染治理迫在眉睫。近年来,我国土壤污染事件频发,土壤污染治理面临较大困境。2014年4月发布了《全国土壤污染状况调查公报》,我国土壤环境状况总体不容乐观,全国土壤总超标率为16.1%,耕地土壤污染率接近20%。

2014年全国受污染土壤比例

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2014年不同土地类型土壤污染情况

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原标题:019年中国环保行业发展概况、行业盈利能力分析及细分子行业发展前景分析[图]
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