2019-2021年中国再生资源行业动向及趋势分析报告

第6章：中国再生资源行业“互联网+”模式策略建议

6.1 中国再生资源行业“互联网+”模式战略背景

6.1.1 行业发展瓶颈分析

2017年5月，国家发展改革委等14个部委联合印发的《循环发展引领行动》提出，到2020年，中国整体资源循环利用产业产值要达到3万亿左右的目标。随着一系列利好政策的出台，再生资源产业步入发展的春天。然而，正处于发展初期的再生资源产业仍存在着回收体系无序、产品标准缺失、产业规模小、技术落后、管理水平较低等多方面的阻力因素。

目前，中国再生资源回收产业的“散、乱、污”现象较为突出。再生资源加工利用污染治理设施不完善，有的甚至没有相应的配套设施，导致企业的污染治理水平较低。同时，行业中的企业技术水平整体较低，在再生资源的加工利用过程中，容易产生二次污染，给大气、水、土壤环境造成损害。这些阻力因素不仅限制了再生资源的利用能力，反而与绿色低碳可持续发展的初衷背道而驰。

另外，在再生资源回收产业的布局中，企业规模总体偏小，无组织、无管理的小回收主体在整个回收行业中所占比重较大，企业前废物处理产业化程度和市场集中度较低，缺乏大规模的实力头部企业，难以形成规模化生产和集中管理。因此，目前再生资源行业亟需构建专业化、规范化的回收网络体系。

6.1.3 政策层面推动行业互联网+创新

(1)《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》解读

“互联网+”是把互联网的创新成果与经济社会各领域深度融合，推动技术进步、效率提升和组织变革，提升实体经济创新力和生产力，形成更广泛的以互联网为基础设施和创新要素的经济社会发展新形态。在全球新一轮科技革命和产业变革中，互联网与各领域的融合发展具有广阔前景和无限潜力，已成为不可阻挡的时代潮流，正对各国经济社会发展产生着战略性和全局性的影响。

积极发挥中国互联网已经形成的比较优势，把握机遇，加快推进“互联网+”发展，有利于重塑创新体系、激发创新活力、培育新兴业态和创新公共服务模式，对打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务“双引擎”，主动适应和引领经济发展新常态，形成经济发展新动能，实现中国经济提质增效升级具有重要意义。

6.2 中国再生资源行业“互联网+”模式融合策略

6.2.2 实现互联网与循环利用的深度融合

渠道网络的布局是扩大回收规模的重要基础，因此，作为互联网的重要特征之一，平台化有助于加深互联网与循环利用的融合。互联网平台的构建，不仅可以帮助企业以更低的成本获取到更多的用户信息，同时能够减少交易层级，降低交易成本，有助于企业在行业中快速发展，并占领相当的市场份额。从“互联网+再生资源回收”的定位来看，是很典型的O2O(Online to Offline)落地应用，且是典型的逆向O2O，即从线下向线上拓展，将传统的业务进行信息化的改造，并以电子商务的模式在网络上实现。通过“互联网+再生资源回收”的推广应用，未来可以形成智慧城市再生资源综合解决方案提供商和“互联网+再生资源回收”产品运营商两种商业模式。

(2)“互联网+再生资源”投融资分析

近年来，资本市场对“互联网+再生资源”行业看好，资金不断涌入。其中，爱回收、闲豆回收、小黄狗、回收宝等企业都获得亿元以上的融资规模。

第7章：中国再生资源行业重点区域发展分析

7.1 广东省再生资源行业发展分析及预测

7.1.1 广东省再生资源行业市场规模分析

根据广东省经济和信息化委员会颁布的《广东省再生资源回收行业规划(2010-2020)》，截至2009年，广东省经工商行政管理部门注册登记的再生资源回收经营者(站点)约4万户，从事再生资源回收的企业有2000多家，其中规模以上(年产值3000万元以上)的企业有近100家，从事再生资源拆解的个体户达10000多户，从业人员有140多万人。而在近年来，广东省各地企业自建的回收网络也在不断完善。

在2009年，广东省再生资源回收量超2000万吨(不包括从境外回收的再生资源)，年回收总值为800亿元。其中，含铜、铝废料的回收量为120万吨，废钢铁450万吨，废塑料80万吨，废纸1140万吨，羽毛25万吨，废轮胎8万吨;再生资源主要品种加工预处理量约1800万吨。总的来说，广东省早在2009年就已形成较大的再生资源回收市场规模，不仅为基础工业提供充足的原料，而且为全省节省了很大一部分的资源消耗，对缓解环境压力作出重要贡献。

7.1.2 广东省再生资源产业园建设情况

(1)清远华清循环经济产业园

华清循环经济园位于广东省清远市清城区石角镇了哥岩水库东侧，规划4030亩，分期开发建设。一期工程占地750亩，投资总额为5.2亿元人民币，于2006年6月竣工并投入运营，接纳了一百多家废电线电缆、废五金拆解散户入园拆解作业，从业人员4000多人，园区拆解加工废铜、废钢铁、废铝、废塑料能力在每年60万吨左右。

二期规划900亩，建设铜材厂、铝材厂、废电器处理中心、固废处理中心、废钢铁分拣加工中心、废塑料研发中心、海关通关验货场和200个拆解厂房等。至2012年底全部建成投产，年实现年循环利用各类“城市矿产”资源80万吨，其中：废铜30万吨，废钢铁25万吨，废铝15万吨，废塑料及其它10万吨。

三期规划2380亩，建设500个拆解厂房、废钢铁分拣加工中心、废纸分拣加工中心、废旧灯管处理中心、废电池回收处理中心、有色金属商品交易中心和科技研发中心等。2015年底全部建成投产，实现年循环利用各类“城市矿产”资源120万吨，其中：废铜40万吨，废钢铁40万吨，废铝20万吨，废塑料及其它20万吨。

(2)广东肇庆亚洲金属资源再生金属工业基地分析

2007年，肇庆市亚洲金属资源再生工业基地通过国家环保总局专家组的考核验收，是继宁波、天津、烟台之后国内第四家由国家环保总局验收的定点园区。基地建成投产后将形成年拆解加工150万吨的废旧五金类能力，有效缓解广东省有色金属资源短缺的矛盾。

该基地是按国家规范再生资源特殊行业的管理要求，经国家环保总局批准建设的废旧金属资源再生加工“圈区管理”试点园区，项目总投资10亿元人民币。在2007年10月，基地就已累计完成投资4.53亿元人民币，基础设施建设已完成，首批入驻基地的12家企业进入投产阶段。

(3)肇庆市华南再生资源产业园

肇庆市华南再生资源产业项目是经肇庆市人民政府批准立项，广东省环保厅批准建设的再生塑料综合利用项目，是广东省重点建设项目，由广宁县政府与肇庆市福加德投资控股有限公司合作建设。园区一期面积为1200亩，有企业30家，年加工利用进口再生塑料总量91.17万吨，达标达产后年销售收入可达85亿元，年创税约1.5亿元，可解决劳动就业约5000人，成为广东省第一家圈区式管理的塑料再生加工示范园区。

7.1.3 广东省再生资源行业相关政策

2018年4月，广东省环保厅印发《广东省固体废物污染防治三年行动计划(2018年-2020年)》。规划提出，到2020年基本建成覆盖广东全省的固体废物资源化和无害化处理处置体系，建立相对完善的固体废物监管体系，初步实现固体废物的全过程监管，有效控制固体废物环境污染。具体指标为：到2020年，广东全省工业危险废物安全处置率、医疗废物安全处置率均达到99%以上，工业固体废物综合利用率达到80%以上，城市污水处理厂污泥无害化处置率达到90%以上，全省城市生活垃圾无害化处理率达到98%以上，95%以上的农村生活垃圾得到有效处理。

2018年8月广东省环保厅及工业和信息化厅联合发布《关于加强工业固体废物污染防治工作的指导意见》，指出广东是中国的经济大省，产业门类和工业企业众多，工业固体废物产生量大，固体废物污染防治任务繁重且紧迫，因此为加强工业固体废物污染防治，强化工业企业规范固体废物的处理处置管理，扶持实体经济发展而作出一系列指导意见。

第8章：中国再生资源行业重点企业经营个案分析

8.1 中国再生资源行业竞争分析

(1)行业市场集中度分析

目前，中国再生资源行业市场集中度较分散，主要以社会化个体回收渠道为主，规模以上的企业占少数，大多数为作坊式的、没有规范作业标准的散户。截至2016年末，中国再生资源回收企业数量约为10万多家，前百名企业的市占率为32%，前十名企业的市占率为27%。但近年来，随着再生资源行业趋向规范化发展，市场竞争愈发激烈，头部企业正加快发展，达到规模以上的企业数量也在不断增多，能力较弱的小型企业或作坊正在面临淘汰，行业市场集中度将持续提高。

(2)地区竞争力分析

从地区分布来看，华东地区在再生资源行业中最具竞争优势;2017年，百强入榜企业中来自华东地区的占40%，经营规模占43.2%，回收量占66.13%;其次分别是华南、东北、华北、西南、华中、西北等地区。

(3)行业百强企业规模

2017年，中国再生资源行业百强企业的销售总额增长至2392亿元，比2016年1593亿元增加50.2%;经营总量为15620万吨，同比增长两倍多;总产值为1531亿元，同比增加53.6%。目前，中国再生资源行业格局正在向集中化方向发展，头部企业整合进程加快。

8.2 中国再生资源行业重点企业分析

8.2.1 启迪环境科技发展股份有限公司经营情况分析

(1)企业发展简况分析

启迪环境科技发展股份有限公司原名启迪桑德资源环境股份有限公司(股票代码：000826，以下简称“启迪环境”)，成立于1993年10月，并于1998年上市，是中国大型专业环保上市公司，长期致力于废物资源化和环境资源的可持续发展。近年来，启迪环境除了加快布局市政环卫和固体废物处理业务之外，也利用互联网技术服务于市政环卫和再生资源产业，借助移动互联网、大数据、物联网、云平台等现代技术打造的“云环卫”智能平台，实现信息流与物流相互整合，能够实施精准回收，抢占固废回收环节阵地的“易再生”网络平台，有效实施了固废全产业链的纵向延伸和产业闭环。

(2)企业主营业务分析

启迪环境业务集投资、研发、咨询、设计、建设、运营、制造、绿色金融于一体，形成了全环保产业链条，主营业务主要包括固废处置业务、水务业务、环卫及垃圾分类业务、再生资源利用业务四大类。

固废处置业务：在运营的生活垃圾处理项目总处理能力为15803吨/日，包括垃圾焚烧发电项目处理能力11300吨/日和垃圾填埋项目处理能力3513吨/日等;同时，餐厨垃圾处理项目和医疗危险废物项目处理能力分别为970吨/日和20吨/日。截止2019年6月30日，公司固废处置总处理规模达45893吨/日(含在建)。

水务业务：截至2019年6月30日，启迪环境污水项目总处理规模为265.69万吨/日，供水项目总规模为88万吨/日。2019年9月27日，启迪环境中标英州海水道(城区段)黑臭水体综合整治工程EPC+O项目由截污管网、暗渠净化、旁路湿地、水利工程、水生态修复工程、配套工程六部分组成，中标价格约为3.9亿元，建设期限暂定12个月，运营维护期为4年。

环卫及垃圾分类业务：启迪环境是全国首批践行“两网融合”即垃圾分类与再生资源回收的企业之一。2019年上半年， 启迪环境在杭州、南昌、西安、蚌埠、天津等地区开展了垃圾分类业务，利用智能芯片、物联网称重、大数据平台等设备和技术，构建垃圾分类从前端溯源到后端处理的完整链条。环卫项目总数超过400个，现运营合同可达43.07亿元/年，项目分布全国26个省份，总服务面积超10亿平方米。环卫车辆制造板块2019年上半年共完成44款新产品开发设计工作，其中路面清洁产品18款、垃圾收运类产品26款、电动环卫车8款。

再生资源利用：2019年上半年，启迪环境共有3家子公司从事报废汽车拆解业务，拆解量超过6000台;11家子公司从事电废拆解业务，2019年1-6月拆解量为376.77万台。

(3)企业装备及技术水平

凭借宏厚的资金实力，启迪环境具备较强的技术开发和产业化发展的投入优势。根据启迪环境的战略规划及业务布局，其主要的技术研发方向涉及固废处置工艺及设备、污水处理工艺及设备、电子废弃物回收与利用、新能源环卫车等。此外，启迪环境还通过与清华大学热能系合作推动了污泥全链条处置技术解决方案的实际运用。截至2018年末，启迪环境拥有的发明专利有107项，实用新型专利356项，外观设计专利17项，各类软件著作权50余项。

(4)企业经营情况分析

2018年，启迪环境实现营业收入109.9亿元，同比增长17.4%。因战略布局调整，启迪环境的主营业务由工程建设业务逐步向市场运营服务业务转型;其中，环卫服务业务的收入比重从2017年的19.1%增长至2018年30.6%，成为该企业收入最高的业务;其次，市政施工业务从2017年的33.8%下降至21.9%，成为企业的第二大业务;而再生资源处理业务及环卫装备业务再2018年则分别占比18.1%和19.2%。

(5)企业经营优劣势分析

启迪环境的优势有：自1993 年公司成立至今，已经取得了一定的成绩，积累了一定的资金实力;公司应对资金风险能力强，公司通过多年的积累，与银行间的合作关系较好，在银行的授信额度大，在遇到资金问题时，能够迅速的实现融资;启迪环境拥有多家污水处理厂，并且在固体废气物处理领域取得了巨大的成绩，在全国大部分地区都有经营垃圾处理项目，公司是环保业的优秀企业，在行业内知名度较高，已经形成了自己的品牌;启迪环境通过多年的发展，已经拥有许多行业核心的专业技术;如：固废的处理技术和污泥治理技术以及垃圾焚烧发电技术等;启迪环境营销能力较强，公司拥有科学系统的营销体系，公司的经营模式和内部管理已经较为成熟，拥有一批高素质的员工;公司运营管理能力强，在水处理运营发展方面拥有科学合理的经营制度。

启迪环境劣势主要体现在以下几个方面：由于环保产品的特殊性，以及环保项目不同其他项目，项目进行投资的时期长，且在各个阶段都需要耗用大量的资源，公司的投资在短期内不能够得到很好的收益，因此公司在经营中的账款收回能力不强，一定程度上会影响公司的资金流动能力;此外，公司的融资手段较为单一，虽然和银行具有良好的银企关系，但是一旦融资额度不够时，如公司在开发新业务市场时，就会遭遇融资困境;第三，由于公司部分项目采取借款方式进行融集资金，因此具有较大的债务压力。

(6)企业最新发展动向分析

面对外部融资环境日趋严峻以及保行业资金成本不断攀升等挑战，启迪环境从2018年开始就积极拓展多元化融资渠道，以协助企业在竞争激烈的环境中稳定成长。例如，在2018年初，启迪环境申请非公开发行绿色公司债券及公开发行绿色公司债券，并于同年的11月份收到深交所的同意。

第9章：中国再生资源行业投融资前景预测分析

9.1 中国再生资源行业投融资现状

9.1.1 再生资源行业融资需求分析

近年来，再生资源产业的发展速度与市场热度受到市场的广泛认可。尤其在2016年，再生资源处理行业进入投资高峰期，各路资本竞相涌入，市场竞争日益激烈，而资本的高需求与差异性也加剧了再生资源行业内的并购重组。此外，由于再生资源产业属于资金密集和劳动力密集型产业，随着这一产业的转型升级，近年来其发展所需的技术要求越来越高;除了维持正常的生产运营所需资金巨大之外，在新产品和新技术与新装备上所需资金方面的需求也比较大，由此催生了行业的融资需求。

未来，在政策大力扶持下，再生资源产业发展前景继续看好，再生资源市场将持续加温。顺应规范化、市场化、规模化的发展趋势，行业市场将会发生较明显的结构改变，更多有实力的企业将通过市场拓展、业务整合、收购并购等方式以实现产业链和业务规模的扩张，以抢占市场占有率。因此再生资源行业对融资需求渐趋旺盛。

9.1.3 再生资源企业上市分析

近十几年来，再生资源行业的快速发展催生了一批比较优秀的企业通过上市来解决企业发展所需的资金问题，而经过多年发展，部分企业也获得了比较明显增长以及经济效益，具有较好的发展前景。本报告主要对再生资源概念股中表现较为突出的12家上市企业进行盘点。12家企业中，最早上市的是启迪环境，其次是山鹰纸业、豫光、贵研铂业等企业，而格林美、齐合环保、赣锋锂业等企业的上市时间则相对较晚。而目前营业业绩发展比较靠前的企业分别有玖龙纸业、山鹰纸业、豫光金铅、贵研铂业、格林美、齐合环保、启迪环境等。