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二、行业发展迅速,但市场较为分散。从生态环境部发布数据来看,我国 核发的危险废物经营许可证份数和核准处理量都保持了较高的增长速度, 同时我国的危险废物产生量正以更快的速度上升,目前产量已远超美国。
在市场空间巨大的情况下,我国的危废处理行业发展迅速,但在此前的《危 废处理行业分析展望》中我们也指出国内危废行业仍存在地域发展不均分 散、中小企业为主、利用率较低等问题,行业前列企业的市占率也较低。 总体行业的发展仍处于前中期。
综合我国和欧美等国的危废领域发展历程与我国现在所处阶段,我们认为 将来一个时段内我国的危废政策重心将落于两点。一是标准的进一步细化, 配合监管的收严,以更好应对我国危废产量的规模与增长速度。二是强化 源头管理,鼓励产废企业减排、内部消化危废或是“点对点”的资源利用, 从而缓解处理压力并节约资源与成本。 四、投资逻辑 综合以上所提到的我国危废行业现行状况,参考对应欧美等国行业发展历 程与行业特点,我们认为当前国内危废行业的投资方向主要在于以下三点:
(一)持续看好运营类企业
我国环保行业主要为公私合作的发展模式,整体可与法国的体系相对标, 但我国的政府、国资与国企的存在感更强。在此环境下我们认为,以运营 权为重心、追求长期稳定回报的专业运营企业更能适应、融入政府主导的 危废处理体系。这一观点也可从苏伊士、威立雅两大法国集团能从 20 世纪 70 年代起便以外资身份进入我国公用事业市场并成功发展至今得以佐证。 我们在环保行业三季报中曾指出,我国环保行业中运营类企业的表现要明 显优于工程类企业。以下两图为我们统计的申万环境工程与服务板块中水 务与水处理领域工程类与运营类两类企业的表现,工程类企业在 2017 年及 之前的表现较优,但从经济压力上升、融资成本上涨的 2018 年开始,运营 类企业的表现明显反超。向更长期看,工程建设的步伐无法长期保持高速, 而有政府长期订单与稳定处理需求的运营企业可以维持更长时间的上升 期,建议关注运营类企业较多的固废处理领域。
(二)大型企业价值凸显 在《危废处理行业分析展望》中我们指出,大型企业在技术、资金方面具 有优势,在我国危废市场产地集中、处理缺口较大的环境中有着更好的发 展机会。目前我国的危废行业虽然已经出现了雅居乐、东江环保等处理规 模占据一定优势的企业,但就行业整体而言市占率依然处在较低水平。与 美国市场对比,我国目前危废行业状态类似于美国 80 年代,处理企业数量 较多,处置较为粗放。
历史上美国在 90 年代通过监管整治扭转了这一情况,这段时间大量的中小 企业寻求被收购;随后十余年内随着法规进一步严格化标准化,第三方处 理市场进一步集中并造就了现今的几大主要企业。与之类似,随着我国管 控逐步收严,一方面小型企业难以在技术水平方面与大型企业相抗衡;另 一方面,在源头管控之下大型产废企业出于监管与成本压力,有动力自行 解决再利用或处置问题,从而将危废处理市场逐步导向类似美国的产废企 业为主、第三方为辅的结构,小型企业的体量与资金投入也无法应对这种 激化的竞争环境。我们认为大型企业稳步扩张、小型企业逐步退出或被收 购的戏码也将在我国上演,建议关注行业中规模前列的东江环保以及资金 实力雄厚的雅居乐等企业。
(三)关注细分领域 我们认为有两个方向的细分值得关注,第一个方向是市场的细分,如医疗 废物、实验室废物、化工废液等。这一方向可考虑对标 Stricycle,该公司长 期专注医疗废物处理领域,从美国政府连续出台的多部相关法案中获益匪 浅,并且达成了超过全领域处理企业的业绩表现。 除现有市场的细分外,我们认为新的市场领域也将不断出现。例如在各国 危废处理体系中,来自家庭日常生活的危险废物均被豁免,不作为危废管 理处置。随着我国垃圾分类的铺开,客观上将这一部分危废纳入处理体系 的条件已经成熟,尽管政策上的修改可能出现滞后,但对处理行业而言新 市场的大门已经打开。 第二个方向是处理技术的细分。政策上,细化标准严格监管的最终导向是 类似于英国的决策树体系,确保每一类废物得到最优处理;市场上,竞争 激烈化的情况下企业需要有核心的技术竞争力。在此情况下我们建议对于 技术含量较高的资源分离回收、无害化焚烧、联合处理技术等领域的领军 企业多加关注,如在水泥窑危废协同处置领域的海螺水泥、金隅集团等。 五、风险提示 相关政策变动的风险;政策推进不及预期的风险。
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10月24日,国家能源集团所属科环集团龙源环保与生态环境部固体废物与化学品管理技术中心、张家口市人民政府共同签署共建“无废城市”战略合作协议。生态环境部固管中心党委书记、主任刘国正,张家口市委书记赵文锋,张家口市委副书记、市长李克良出席签约仪式,张家口市市委常委、秘书长陈冲主持签约仪
中科环保披露2023年半年度报告,实现营业收入7.38亿元,同比增长6.85%;归属于上市公司股东的净利润1.39亿元,同比增长24.90%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.31亿元,同比增长24%;基本每股收益0.0943元。主营业务:(1)生活类垃圾处理业务公司主要以BOT、BOO等特许经营方式从事生
北极星环保网获悉,8月1日,秦皇岛环保产业集团有限公司挂牌成立。据了解,为进一步深化国有企业改革,优化国有资源配置,充分发挥国有资本在推动经济社会高质量发展中的引领作用,提高国有企业核心竞争力,市政府积极推动市属环保领域国有企业重组整合,决定组建秦皇岛环保产业集团有限公司。7月12日
农工党河南省委会:非常感谢贵党长期以来对生态环境保护和绿色低碳发展的关心支持。贵党提出的《关于“双碳”目标下我省工业企业加快转型的提案》收悉,结合我厅职责,现答复如下:一、实施减污降碳协同增效省委、省政府高度重视碳达峰碳中和工作,成立了由省委、省政府主要领导任组长的碳达峰碳中和领
东江环保发布公告,截至2022年12月31日止年度,集团的营业总收益较2021年下降3.41%至约人民币38.78亿元。营业总收益减少的原因主要是2022年国内经济增速放缓,上游企业开工量减少,集团主要客户业务收缩,市场总体产废量下降,导致公司收运量减少。同时,因行业参与者持续增加,市场竞争愈发激烈,集团
导语:危废行业的现状、挑战与趋势全国两会召开在即,又到了社会各界提交议案、建言献策的时候。由于两会上相当一部分提案会在未来演化成法律法规,因此历年来两会期间提案和代表发言都备受关注。这两天,一项环保领域的提案即受到业内关注和热议。3月1日,环保企业团体提案《关于保障危险废弃物处理行
不久前,为进一步促进危废利用处置行业高质量发展,湖南省发布了2022年度引导性通告,对“湖南省危废综合利用处置能力严重过剩局面”发出预警,请投资者理性判断湖南省危废利用处置市场,防范投资风险。无独有偶,今年以来,江西、山东、吉林、广西等多地生态环境部门已发出相关提示,建议社会资本投资
10月10日上午,浙江省庆元县危险废物收储转运中心正式投运。庆元县危险废物收储转运中心总投资4200万元,可年收储转运危险废物4500吨,一般固废500吨,通过“无废庆元”智慧监控平台实现危废全生命周期监控,有效解决小微产废单位所面临的危废处理难题。
中科环保公布2022年半年度报告,报告期营业收入6.90亿元,同比增长1.63%;归属于上市公司股东的净利润1.11亿元,同比增长16.59%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.06亿元,同比增长14.84%;基本每股收益0.1006元。报告期内公司主营业务没有发生变化。1、生活类垃圾处理业务公司主要以BO
6月20日城发环境公告,公司收到河南投资集团有限公司书面通知,就其控股子公司河南城市发展投资有限公司(简称“城发投资”)拟通过北京产权交易所竞价购买相关资产征询公司的收购意向,经过仔细研究,综合考虑目前公司实际生产经营情况以及相关资产状况,决定放弃本次股权投资机会。公告显示,本次拟竞
6月17日东江环保公告,于2022年6月17日,汇鸿集团与公司共同同意:(i)无条件且不可撤销地终止股东投资协议书,并免除及解除双方于股东投资协议书下的权利与义务;以及(ii)注销合资公司。自订立股东投资协议书以来,合资公司的整体经营情况及发展进度与双方起始的期望及计划存在落差;因此,公司同意该终
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正是由于前述一系列行业壁垒的存在,市场新进入者进军危废处理领域或现有企业扩张规模提升危废处理能力的途径大多为外延并购方式。例如浙富通过收购申联集团、申能环保介入危废处理领域,形成危废全产业链布局。
目前已有不少地方国有企业通过收购具有行业资质、技术成熟的危废处理企业进军该领域,或通过战略投资完善产业布局。城投企业在资金实力、资源获取等方面具有显著优势,可以结合企业发展策略以及所属区域工业危废产能等情况选择是否进入该行业。
北极星固废网获悉,中节能咨询有限公司发布危险废物处理行业研究报告(精简版),主要围绕双碳背景下的危废处理行业做了精简分析。
《报告》涵盖危废处理行业政策环境、市场需求、竞争格局、全国重点省市发展情况、龙头企业经营状况以及在各个细分领域的布局与进展、行业发展趋势与前景预测、投资机会挖掘等深度内容和全面数据。
本文从以下几个方面着手,整理总结了危废处理行业发展历程及产量分析供大家参考:
固废全产业链一体化正成为行业新风向。2019年1月,国务院办公厅《“无废城市”建设试点工作方案》,要求稳步推进“无废城市”建设试点工作。“无废城市”主要指固体废物综合管理与城市建设、管理有机结合,将有效推动固废处置全产业链一体化的进度。
废物可分为液体废物、固体废物及气体废物。其中,固体废物根据是否具有危险性,可进一步划分为危废及不具有危险性的一般固体废物。需要专业化的公司去进行处置,因此出现了专门为危废处置服务的公司。随着危废产量的不断增加,对于危废企业的需求也越来越旺盛。一、危废企业类型目前我国危废处理方式主
近日,由生态环境部、国家发展改革委、公安部、交通运输部和国家卫生健康委共同修订的《国家危险废物名录(2021年版)》(以下简称《名录》)正式发布。《名录》主要编制人员中国环境科学研究院研究员黄泽春说,本次修订的基本原则、技术程序与前几个版本基本相同,主要差别是修订的工作方法,即把问题
十二届全国人大常委会第30次会议在审议“固体废物防治法”执法检查报告时,其中一个突出问题是危险废物(以下简称“危废”)的处理处置及监管存在较大风险。目前危废处理行业主要存在三大难题。01危废处理存在缺乏全面规划、制度设计缺陷多、监管力量薄弱等问题。危险废物案件问责进展“目前,全国具有
研究结论行业进入集中度提升的竞争阶段。2019年我国危废处理行业的CR10达到11.5%,同比增长59.7%,实现大幅增长。在经历过起步、快速发展阶段后,行业进入集中度提升的竞争阶段。近两三年内市场将迎来危废处置利用能力的集中释放。根据项目投资、审批、建设周期,2015-2017年大批投建的项目,将在2019
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近日,美国内政部宣布批准一个商业规模的海上风电项目,预计将在马萨诸塞州海岸建造,建成后将为90多万户家庭提供绿色电力。自美国政府首次提出建设商业化海上风电场已过去二十多年,截至目前,美国仅在今年初投运了该国首座商业化海上风电场。尽管美国政府一再强调将助推海上风电产业发展,但高通胀和
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作为行业领先的光伏并网以及储能逆变器ODM服务商,盛能杰重磅亮相2024年美国太阳能及储能展,展示其最新的储能逆变器SE5/6/7.6/10/11.4KHB-UL系列。此款机型根据美国市场量身定制,无论是发电效率,还是安全可靠性能,都表现卓越,尽显强者气场。美国太阳能及储能展/SolarStorageLIVEUSASE5/6/7.6/10/1
在日前举办的2024年美国储能峰会上,电池储能开发商和运营商探讨了美国储能市场面临的挑战和机遇。2024年美国储能峰会在德克萨斯州奥斯汀举办,汇集了美国各地的储能行业利益相关者。在“寻找新的市场机会”的小组讨论中,小组成员对美国储能市场新机遇、项目开发以及消防安全进行了探讨。可再生能源开
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在最近的新闻发布会上,美国财政部长珍妮特·耶伦暗示将采取措施保护国内太阳能制造业。耶伦在向记者谈论政府减少清洁能源供应方面对中国极度依赖的计划时,提到了《通货膨胀削减法案》(IRA)。她表示:“所以,我们正在努力培育产业,例如太阳能电池、电动电池、电动汽车等,我们认为中国的大规模投
据CNBC报道,首批大规模货运卡车电动汽车充电站之一将在洛杉矶和加利福尼亚州长滩的主要港口附近开业,助力卡车运输向电动汽车卡车运输和净零运输转型。710号州际公路沿线的Lynwood智能充电站由总部位于瑞典的货运公司Einride和电动汽车充电基础设施公司Voltera建造,拥有65个充电桩,每天可为200辆汽
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