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社融增速加快,环保供应端改善逻辑加强。央行公布 4 月社融数据,4 月社会融资规模增量为 3.09 万亿元,比上年同期多 1.42 万亿元。4月末社会融资规模存量为 265.22 万亿元,同比增长 12%,较 3 月增速提高 0.5pct。社融增速加快,环保行业供应端改善逻辑加强。
环卫 PPP 大单频现,关注环卫“大行业、小公司、轻资产”逻辑。深圳新安、福永和福海街道环卫一体化 PPP 项目公布评审结果,3 家社会资本方脱颖而出,依次为中联重科、北控城市资源和玉禾田,均为业界头部企业。此项目是迄今为止规模最大的环卫一体化项目,年化服务金额 5.60 亿元,服务期限 15 年,总金额达 83.94 亿元。
建议关注环卫行业,关注 1)大行业:内容衍生&市场化,预计 2025 年市场化空间 3748 亿,较 19 年增长 134%;2)小公司:标准化&机械化&管理壁垒,龙头份额集中,预计 2025 年龙头份额扩张 5.58 倍;3)轻资产:高内生成长能力,行业瓶颈在于管理壁垒和机械化提升空间。
玉禾田:市场化&大环卫带来成长红利,卓越管理能力助力业绩高增。
1、2025 年环卫市场化空间增长 134%。需求内生增长&增值服务内涵扩张,预计 2025 年中国环卫服务市场 4685 亿元,市场化进程加速提升,预计 2025 年市场化率 80%,市场化空间 3748 亿元,较 19 年增长 134.11%。
2、标准化&机械化&管理优势促份额集中:当前行业竞争格局较为分散。标准化驱动大合同增加,机械化率提升,龙头管理优势 3 大因素促进龙头份额提升,预计 2025 年 6 家环卫上市龙头营收市占率提升 20%,叠加市场化空间增长 134%,预计营收可扩张至5.58 倍。
3、卓越管理能力助力业绩增长。19 年 ROE 为 37.30%,较同业均值高出 13.86pct,主要系:a)精细化管理降本增效,19 年环卫毛利率 24.58%,领先同行均值 2.74pct;b)运营效率高效,19 年资产周转率 1.51,是同行均值的 1.57 倍。c)人均贡献持续提升,5年复合增速 18.96%,19 年 2.47 万元/人,领先同行 9.81%。
中期关注需求供给齐升β,长期优质运营价值重估α:
1)融资环境改善供给,财政投入加大刺激需求,使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善,对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复 3 个角度关注:a)生态工程类新秀东珠生态;b)土壤修复龙头高能环境;c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。
2)寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产:a)环卫服务市场化改革红利,行业龙头集中度提升:关注玉禾田:差异化管理优势的传统环卫服务龙头;盈峰环境、龙马环卫:环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估:关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性,关注瀚蓝环境:优秀整合能力得到验证,大固废综合园模式扩张可期;伟明环保:生活垃圾全产业链协同发展;光大国际:焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善,再生资源龙头马太效应提升,关注中再资环:废电拆解行业龙头。
3)天然气改革驱动市场化红利释放:关注深圳燃气:海气产能占比近半叠加城中村改造,促进量利齐升。
最新研究:玉禾田深度报告:市场化&大环卫带来成长红利,卓越管理能力助力业绩高增;维尔利事件点评:19 年营收业绩高增,湿垃圾新签订单大增 142%;行业点评:固废法修订取得重要进展,推动环卫、垃圾分类、医废治理等多项举措。
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北极星环卫网获悉,4月18日,莆田市秀屿区东庄镇村庄环卫一体化项目预公告发布,预算金额3801.57万元,详情如下:项目名称:莆田市秀屿区东庄镇村庄环卫一体化项目项目编号:[350305]JB[GK]2024002项目联系方式:项目联系人:郑先生项目联系电话:18159125581采购单位联系方式:采购单位:莆田市秀屿区
北极星环卫网获悉,4月8日,成都市武侯区环卫一体化服务采购项目中标公告发布,四川蓉城锦业城市管理服务有限公司牵头,联合成都环投城市管理服务有限公司、成都智创环保科技有限公司中标该项目,中标金额超5.88亿,详情如下:一、项目编号:N5101072024000062二、项目名称:武侯区环卫一体化服务采购
北极星环卫网获悉,4月18日,广西北海市海城区城乡环卫一体化项目中标公告发布,北京环境有限公司牵头联合北海京环城市环境服务有限公司中标该项目,中标金额超4亿。服务范围城区各级道路、“三无”小区、农村等的综合保洁;海岸线保洁;内港水面保洁;149座公厕管护;生活垃圾收集转运;环卫作业车辆
北极星环卫网获悉,4月17日,浙江台州仙居县城区环卫一体化项目单一来源公示,项目预算金额超一亿元,拟定供应商为仙居县南峰环卫服务有限公司,详情如下:一、项目信息采购人:仙居县综合行政执法局项目名称:仙居县城区环卫一体化项目拟采购的货物或服务的说明:标的名称:仙居县城区环卫一体化项目
北极星环卫网获悉,4月17日,江西南昌建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段四:陆港新城片区)招标公告发布,预算金额超8500万元,服务期限限定为3年(即2024年6月1日-2027年5月31日),签订合同方式为(1+1+1)。详情如下:项目概况南昌县城市管理和综合执法局县建成区环卫一体化服务外包采购项目
北极星环卫网获悉,4月17日,江西南昌建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段三:象湖片区)招标公告发布,预算金额近2亿,服务期限限定为3年(即2024年6月1日-2027年5月31日),签订合同方式为(1+1+1)。详情如下:项目概况南昌县城市管理和综合执法局县建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段三:
北极星环卫网获悉,4月17日,江西南昌建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段二:小蓝片区)招标公告发布,预算金额超2亿,服务期限限定为3年(即2024年6月1日-2027年5月31日),签订合同方式为(1+1+1)。详情如下:项目概况南昌县城市管理和综合执法局县建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段二:
北极星环卫网获悉,4月17日,江西南昌建成区环卫一体化服务外包采购项目(标段一:莲塘片区含银三角、武阳创业园)招标公告发布,预算金额超2亿,服务期限限定为3年(即2024年6月1日-2027年5月31日),签订合同方式为(1+1+1)。详情如下:项目概况南昌县城市管理和综合执法局县建成区环卫一体化服务外
北极星环卫网获悉,4月15日,福建莆田秀屿区笏石镇片区环卫一体化项目预公告(二次)发布,项目预算金额16234.02万元,详情如下:项目名称:秀屿区笏石镇片区环卫一体化项目项目编号:项目联系方式:项目联系人:小许项目联系电话:13599860549采购单位联系方式:采购单位:莆田市秀屿区笏石镇人民政府
北极星环卫网获悉,4月11日,四川省德阳市2024年城乡环卫一体化服务体系建设(含人力资源外包)(二次)招标公告发布,项目预算金额3337.44万元,不接受联合体投标。详情如下:项目概况中江县城乡垃圾无害化资源化处理建设项目-2024年城乡环卫一体化服务体系建设(含人力资源外包)(二次)的潜在投标人应
北极星环卫网获悉,4月9日,保定市满城区城乡环卫一体化项目中标公告发布,总金额达1.36亿元,服务期3年。本项目共涉及满城区6镇5乡,划分为四个标段,分别由四家公司中标。一标段:服务范围-大册营镇、要庄乡,河北善恒环保科技有限公司以25846278.21元中标;二标段:服务范围-神星镇、白龙乡,保定市
中国旗舰环保展、华南至大环保展——第十七届中国广州国际环保产业博览会将于6月26-28日在广州·广交会展馆B区盛大举办!为有序推动清远市环境卫生领域健康发展,全面推进环卫行业的高质量发展,清远市环境卫生协会(以下简称“协会”)作为第十七届中国环保展支持单位,充分发挥自身行业资源优势,大力邀
3月22日,由南京溧水经济开发区管理委员会、南京易咖智车科技有限公司(以下简称“易咖智车”)联合主办的“金陵智地易启未来易咖智车新品发布会暨服务型无人车生态大会”在南京溧水区举行,会上易咖智车重磅推出3大矩阵、8款无人车产品以及行业首发全新技术体系架构。继去年无人物流、无人清扫、无人
北极星环卫网获悉,为建立健全科学合理的环卫用工机制,进一步保障广州市环卫工人的合法权益,推动环卫事业持续健康发展,指导各责任主体履行管理职责,保持环卫队伍长期和谐稳定,经市人民政府同意,广州市人民政府印发关于规范广州市环卫行业用工的意见,意见如下:各区人民政府,市政府各部门、各直
岁月拂过山河荣光,雕刻蓝图智慧壮美。1月16日上午,盈峰环境顺德产业园二期暨行政总部项目封顶仪式在佛山圆满落幕。佛山市顺德区委副书记、代理区长吕园园、佛山市顺德区委常委吴楷钊、佛山市顺德区科技局局长谭素、佛山市顺德区城市管理和综合执法局局长余厚坚、佛山市生态环境局顺德分局局长邱国盛
为规范湖北省环卫服务市场秩序,营造环卫行业公平竞争、诚信守法的市场环境,促进环卫行业健康、有序发展,近日,湖北省住房和城乡建设厅就《湖北省环卫服务企业信用评价管理办法(试行)》(以下简称《办法》)(草案送审稿)征求意见建议,着力推动在全省范围内建立环卫市场信用承诺制度,健全环卫服务
北极星环卫网整理了9家环卫行业上市公司的2023年前三季度业绩数据,以飨读者。012023年前三季度盈峰环境、玉禾田等四企营收、净利实现双增长(注:本文净利润指归母净利润)营收、净利实现双增的公司有4家,包括盈峰环境、玉禾田、侨银股份、劲旅环境;而启迪环境、宇通重工、新安洁这3家企业营收和净
目前,我国智能环卫尚处初级发展阶段,环卫作业无人化、智能化是未来行业重要的发展方向。在刚刚落幕的2023中国城市环境卫生协会年会暨中国环卫博览会上,环卫企业带来的智能化环卫装备成为现场最亮眼的风景。本次展会云集了众多环卫行业领军企业,郑州宇通重工有限公司旗下新能源环卫领军品牌——宇通
10月19日,2023中国城市环境卫生协会年会暨中国环卫博览会正式启幕,作为环卫行业唯一的国家级全产业链展示综合性博览会,共荟集了国内200多家环保单位和科研力量,充分展现环卫行业顶尖产品与技术。作为新时代中国城市美容师,盈峰环境携智慧环卫新成果及城市服务新理念参与本次盛会,与各界人士共襄
近年来,中国持续打造国家级“会展矩阵”,打通国内国际双循环,为推动贸易合作、科技创新与经济发展注入了强劲动力。在环卫行业也有一个“国家队”,它是环卫行业综合性专业盛会,近年来关注度持续升高,通过搭建专业务实的环卫行业交流合作服务平台,持续推动环卫科技创新和产业升级,促进环卫行业高
截至8月31日,10家环卫行业上市公司的2023年半年度报告均已出炉,北极星环卫网整理了环卫企业2023年上半年数据,以飨读者。营收方面,10家环卫上市公司中,盈峰环境营收超61亿元;玉禾田、启迪环境、福龙马、中国天楹、北控城市资源营收超20亿元;营收超10亿元的共8家。5家企业营收同比增长,营收增长
7月31日,中国城市环境卫生协会发布《关于举办“2023中国城市环境卫生协会年会暨2023中国环卫博览会”的通知》(简称“《通知》”),就将于10月18-21日在广东省深圳市举办的“2023中国城市环境卫生协会暨2023中国环卫博览会”(以下简称“2023中环协年会博览会”)进行部署安排。图/2021-2022中国城市
作为城市公共事业的一部分,环卫服务主要是对城乡环境卫生和市容市貌形象进行提升,形象化称之为“城市美容师”。根据《城市环境卫生质量标准》,环卫服务所涵盖内容主要包括:道路清扫保洁;生活垃圾分类、收集、清运;垃圾中转站运营管理;公厕运营管理;粪便清掏清运等等。近年来,随着环卫一体化、
近些年,受城镇化进程加快、政府环卫投入力度加大、环卫机械化率提高以及国民环卫意识增强等多方面因素的综合影响,我国环卫车市场发展迅速。下面进行环卫车行业发展趋势分析。环卫车行业分析表示,2018年国内环卫车生产量累计106986辆,2017年生产量为133473辆,销售量为136359辆,2018年销售量比上一
本报告导读:环卫服务市场招投标快速恢复,4月中标项目年化金额较3月环比增长52%,行业订单加速释放。摘要:事件:根据中环保产协数据,2020年4月环卫订单加速释放,项目总数1218个,中标总金额111.2亿,98%的项目服务期为3年及以下。环卫服务市场招投标快速恢复,4月中标项目年化金额较3月环比增长52%
随着国家对环境保护和环境治理的日益重视,环保产业也将迎来前所未有的发展机遇,但同时环保行业是典型的政策驱动型行业,对国家产业政策和依赖度较高。在我国环卫行业是一个新兴综合性行业,处于市场化初级阶段,产业的组织化水平有限,集中度较低。但是,目前行业正处在高速成长期,随着行业的快速发
生活垃圾实施四分类,采取分类投放/回收/运输/处置路径。垃圾分类政策主要将生活垃圾分为可回收物、有害垃圾、湿垃圾、干垃圾等四类,在垃圾分类政策推行之前我国可回收垃圾回收率已达到较高的水平,所以此轮垃圾分类的特点主要是将湿垃圾及有害垃圾从生活垃圾中单独分离,考虑到有害垃圾在生活垃圾中
环卫服务市场化处于高速增长期,市场化率已经超50%。环卫服务市场化过程中,政府扮演的角色发生转变,从“既当运动员又当裁判”向着单纯监督管理模式的方向转变。随着环卫市场化的深入推进,企业逐渐成为主要的环卫服务运营方,而政府作为服务购买方和监管部门仍是重要的参与者。2016年环卫市场化进入
龙马环卫6月18日晚间公告称,公司近日收到《中标通知书》,中标河南省安阳高新技术产业开发区市政管理处安阳高新环卫一体化项目,合同总金额13.42亿元。根据公告,龙马环卫中标项目内容包括:高新区范围内道路清扫保洁(含门前三包区域、人行道、非机动车道及机动车道)、绿化带管养、交通护栏清洗等,
环卫是环境卫生的简称,是为有效治理城乡生活废弃物,为人民群众创造清洁、优美的生活和工作环境而进行的有关废弃物的清扫、保洁、收集、运输、处置、综合利用和社会管理活动的总称。作为公共卫生的重要组成部分,是环境保护和社会可持续发展的重要内容,也是现代文明城市建设的重要保证。政府购买公共
一、环卫服务行业发展现状分析1、18年环卫服务行业市场化订单规模2017年,环卫PPP订单规模激增,带起了一波投资热潮;进入2018年,环卫服务市场化进程出现全面提速的迹象。2018年一季度,环卫服务市场化中标项目2658个,同比增长31.78%;合同金额512亿元,同比增长100%,中标金额分别占2016/2017全年金
一、环卫服务行业发展现状分析环卫服务市场是为市政体系服务的集道路清扫、垃圾转运、厕所清洁等综合清洁服务市场,其公用事业属性明显,兼具垄断效应和规模相应,所以其市场发展与格局往往与公用事业行业:污水处理、垃圾焚烧、电力燃气市场类似。1、国外环卫服务行业的发展美国的环卫行业发展可以很
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