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企业和投资者可利用水资源影子价格, 针对跨省跨国的企业网络或投资组合, 分析现在及未来因水资源匮乏而带来的潜在损失和可能性。为应对目前市场缺乏量化水资源风险方案的情况, Trucost早在2014年就与艺康集团(EcolabInc)推出首个水风险成本计算器, 协助企业用科学模型评估未来水资源风险。
建立内部环境影子价格是企业和投资者量化风险和确定风险容忍程度的方法。随着中国将建成全国性碳排放交易市场等市场化政策的推出, 以及水资源日渐紧张的形势, Trucost 建议企业和投资机构应针对其独有的减排策略, 利用自然资本估值,着手制订影子价格。
事实上, 许多国际企业和投资机构已表示影子价格是提升内部对环境问题关注程度的有效手段, 量化环境风险能非常有效地驱使企业管理层或投资经理考虑运营和项目对环境的破坏, 从而慢慢转型为真正的环境友好型企业或投资组合。
环境影子价格在企业的应用
影子价格如何推动减排和加强风险管理?
制订影子价格一方面是有效推动减排的措施, 另一方面也是企业环境风险承受能力的体现。根据国际上企业应用影子价格的经验, 在此引用3个案例, 反映影子价格的实际功能。这3个案例在定价和应用上各有不同, 分别为微软的“碳费用”机制、壳牌石油和欧洲投资银行(EIB)的碳排放影子价格。
微软“碳费用”机制
微软采用每吨碳排放4.4美元的价格, 按各部门的碳排放征收内部碳费用, 并重新投资于可再生能源(占57%)、小区碳补偿计划(占22%) 和内部减排项目(占19%) , 目标是使微软最终成为一家碳中和企业。微软的定价是按达成碳中和所需要的减排投资除以实际排放量而得出的, 这很大程度是采用了减排成本作为定价基准。微软通过这个机制加快减排速度, 以减缓未来风险, 截至2015 年3月已减排超过750万吨二氧化碳, 并节省超过1000万美元。
壳牌石油碳排放影子价格
有别于微软的碳费用机制, 壳牌石油碳排放影子价格是一种风险评估手段, 应用于项目投资回报分析当中, 协助壳牌石油识别在未来碳价上升的情景下依然具有盈利能力的项目。在投资回报分析之中, 碳排放影子价格代表了企业对风险的容忍度:如未来的碳成本 (不论是显性或隐性的成本) 不超出影子价格水平, 他们投资依然能够盈利。相反, 如未来碳成本超出影子价格水平, 企业将需要承担这部分的额外风险。壳牌石油分析了全球现存和未来的碳交易和碳税政策, 参考政策制订者提倡的理想碳价水平, 订出每吨二氧化碳40美元现值的影子价格。
欧洲投资银行(EIB)的碳排放影子价格
欧洲投资银行的碳排放影子价格本质上与壳牌石油类似, 两者都是应用在投资回报分析当中, 了解项目的真正经济成本。然而, 欧洲投资银行作为一家投资于基础建设等长期资产的欧盟银行, 社会责任和长远环境可持续性成为更重要的考虑, 其碳排放影子价格就成为降低高污染项目回报率的手段, 从而引导更多资金投向环境友好型的项目。这家银行的碳排放影子价格是以每吨碳排放的经济成本为定价 (包括气候变化对社会的影响, 并通过估值转化为成本), 并研究了从2010年至2030年的上升路径, 作为调整未来影子价格的理论根据。
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