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环保板块16年中报平均净利润增速38%,主要原因为环保并购加速。
截至2016年7月5日,有22家环保公司发布2016中期业绩预告,同时我们对重点跟踪的公司中报业绩进行了测算,不考虑并购,行业整体仍呈现高增长态势35%+;并购成为业绩超高增长的最主要原因,增速超过100%以上的公司,90%以上原因来自收购和基数效应。我们对37家重点环保公司进行了中报业绩增速前瞻,根据我们测算,上半年平均增速90%(按照行业净利润合计算增速亦为82%);剔除异常值(由于资产重组或自身基数较小所致的异常高增速值)后平均增速为38%。相比去年同期呈现加速态势,主要原因来自去年并购加速。
由于工程结算大部分在下半年,中报仅占全年业绩30%左右,因此对全年业绩说明性较小,但目前看没有特别超预期也没有严重低于预期的公司。
从细分行业来看,景气度向上的细分增速仍然较快,看好我们前期重点推荐的PPP三个新细分和节能行业:①节能:神雾环保(+700%)、金城股份、②PPP新细分节水:大禹节水(+225%)、京蓝科技(+100%);环卫:龙马环卫(+20%)、桑德环境(+28%);海绵城市:东方园林(+65%)、碧水源;③生物质发电行业亦有所改善(凯迪生态)。
从中报看,水处理行业在PPP驱使下订单和工程丰富,仍维持较高增长;监测行业亦维持不错行业增速,其他运营类企业危废相对较快30%左右,水务运营类维持稳定10-20%增速区间。
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5月22日,重庆市发展和改革委员会印发《推动经济社会发展全面绿色转型行动计划(2025—2027年)》的通知。三年行动计划指出:1、推动传统产业“智改数转绿色化”转型。推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业实施节能降碳改造升级,深入推进“绿效码”应用,推进存量低效数据中心节能降碳
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