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好事多磨
问君并购流产几多愁,恰似一江春水向东流。
6月29日,在宣告终止筹划重大资产重组事项后,飞田通信终于复牌。当天,公司股票跌幅达19.74%,此后四个交易日,公司股价持续下跌,并于7月18日跌幅达66.17%,领跌当日做市股。7月18日,飞田通信收于0.91元/股,而其净资产价格为1.182元/股。此后数日有所反弹。
安信证券诸海滨认为,从统计数据看,新三板企业在并购市场上正逐渐掌握更多的主动权,新三板企业主动并购数量明显上升。
据记者不完全统计,截至7月27日,新三板企业共发布了248份资产重组公告,其中新三板企业主动发起的重组占比高达75%。但与此同时,重组失败的比例也高得惊人,数据显示,企业最终宣布终止、暂停重组的比例高达36%,与之对比,宣布完成重组的比例不及15%。
大部分公司对于重组流产的解释都有几分相似。“公司与相关重组方就标的资产的估值及交易对价未能达成一致意见”、“交易标的存在瑕疵”,这两大原因占据了半壁江山。
沪上某从事并购业务的资深人士告诉记者,新三板企业主动并购重组的流产率居高不下,与企业对标的资产的判断力有极大关系。“上市公司有更专业的并购队伍,大部分标的一看就知道不合适。而新三板公司在这一块的资源和经验都比较薄弱,很多标的乍一看觉得挺美好、挺性感,但是他很难判断好不好,于是就先停牌、做尽职调查,后面发现不合适,那就终止重组。”
而一家新三板企业董秘则向记者诉苦,并购难做,原因有三:首先,新三板公司并购对象往往是有过业务往来的小微企业,这些企业经营中存在各种各样的问题,甚至连尽职调查都无从下手,最后只得终止了事。其次,随着新三板市场逐渐走弱,企业并不看好这一资本运作平台,一些优质企业也不太愿意被新三板公司并购,其结果是新三板企业要么需要支付高昂溢价,要么就只能退而求其次,寻找“不太好的企业”,而并购“不太好的企业”,又不得不面临前述尴尬。
更重要的是,该董秘提出,不少并购重组计划倒在了政策限制上。根据股转系统6月16日出台的《挂牌公司并购重组业务问答(二)》:“挂牌公司如存在尚未完成的证券发行,在前次证券发行完成新增证券登记前,不得筹划重大资产重组事项,也不得因重大资产重组申请暂停转让。”一些正在进行股份发行的公司均受此影响。如东方略和爱酷游分别于6月21日、6月30日发布了相关说明公告,并暂停重组计划。
好戏可期
道路曲折,但前途光明。透视这半年来的公告,新三板上的“好学生”对于并购重组的积极性已经明显提升。尤其是随着产业并购基金模式逐步被新三板公司采纳,该市场的并购好戏值得期待。
安信证券在其中期策略研报中乐观预计,新三板并购市场将呈现加速之势。研报认为,技术进步或产业升级将一直为新三板挂牌企业主动并购的最重要驱动力,其次是行业内的整合动力。设立并购基金将成为更多的新三板挂牌企业实施并购的方式。
据记者统计,上半年来至少有7家挂牌企业公告拟设立并购基金,至少14家挂牌企业在筹划设立产业基金。不少企业公告透露将通过与投资机构合作设立基金,专注重组并购事宜。如4月7日,威丝曼表示拟与北京新鼎荣盛资本管理有限公司共同出资设立新威时尚设计产业并购投资管理中心,基金规模1亿元,以“国内外时尚研发机构、类威丝曼企业、与威丝曼的发展有协同效应的‘互联网+’企业为投资方向”。
凯石投资合伙人俞铁成此前曾表示,挂牌公司与PE机构合作设立专项并购基金,再适度配资,完全可以收购较大体量的公司。“这个思维一旦放开,新三板企业在主动并购方面能够做的事情就非常多。”
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全信股份21日披露重组预案,拟7.26亿元收购新三板公司常康环保100%股权,进一步拓展公司军工产品生产领域。预案显示,公司拟作价7.26亿元向周一、姜前、秦全新、李洪春、阙元龙5名自然人发行股份及支付现金购买其合计持有的常康环保100%股权。其中,交易对价的64%以发行股份方式支付,合计4.65亿元,按
3月16日,常康环保发布2016年业绩报告。报告期内,公司实现营收1.15亿元,同比增长0.9%;实现归属于挂牌公司股东的净利润为4970.86万元,同比下降12.83%。公司称,报告期公司经营运行稳定,营收增长不明显;净利润下滑主要是税收返还减少、政府补贴减少所致。常康环保于2015年10月26日挂牌新三板,采用协
上市公司全信股份拟以发行股份及支付现金相结合的方式收购常康环保公司100%股权,其中交易对价的64%以发行股份支付、交易对价的36%以现金支付。经各方协商,确定标的资产交易价格为7.26亿元。本次收购前,全信股份已通过自身技术研发、合作及市场优势奠定了在军用光、电热传输领域的发展基础。公司是国
南方汇通终止收购常康环保因交易价格未能达成一致,无碍公司未来战略规划本次终止收购主要因交易双方在多轮沟通之后仍未能就交易价格达成一致,本次事项也不会影响公司既定的战略规划,未来经营中,公司将在继续推进各项业务稳步发展和加强股权管理的基础上,以膜业务为核心,围绕健康、环保等公司战略
1月14日,中建环能总裁佟庆远一行赴中车南方汇通股份有限公司调研访问,期间与南方汇通董事长蔡志奇就拓展双方合作领域进行深入交流并签署战略合作框架协议。会谈期间,佟庆远对南方汇通的业务发展与膜产品研发表示肯定,并对中建集团和中建环能历史沿袭、经营状况及战略发展情况进行简要介绍。他指出
南方汇通4月24日晚间发布公告称,公司于2018年3月参与了中广核联达节能科技有限公司50000m?/d中水回用项目投标,公司于近日收到该项目的中标通知书,中标金额10.63亿元。项目内容为承担天津天钢联合特钢有限公司各生产工序生产过程中所产生的工业废水回收处理后回用项目的融投资、设计、建设、设备采
南方汇通于2015年6月全部完成重大资产重组,剥离铁路货车业务轻装上阵,提升资产质量与盈利能力,2015年综合毛利率已达44.0%,远超2014年的22.4%水平。两大子公司时代沃顿和大自然科技分别为反渗透膜和棕纤维床垫的行业龙头,发展前景良好。公司未来将以反渗透膜业务为工作重心,全力发展膜、水处理及环保产
南方汇通终止收购常康环保因交易价格未能达成一致,无碍公司未来战略规划本次终止收购主要因交易双方在多轮沟通之后仍未能就交易价格达成一致,本次事项也不会影响公司既定的战略规划,未来经营中,公司将在继续推进各项业务稳步发展和加强股权管理的基础上,以膜业务为核心,围绕健康、环保等公司战略
相比于竞争日趋惨烈的电视和手机行业,对互联网公司而言,净水器市场反倒是一片改造空间巨大的广阔蓝海。日前,在多个领域都存有交集的两大生态圈小米与乐视,彼此忍耐很久之后,终于在互联网电视与智能手机两条产品线上,率先撕破脸皮。双方口水仗你来我往,打的不亦乐乎。不过,对这两大野心无界的生
南方汇通周四在全景网互动平台上表示,目前老基地的产能在800万平米左右,新基地建成后将形成复合反渗透膜600万平方米,超滤膜300万平方米的产能。但具体产量受市场需求等因素影响。南方汇通的主营业务包括铁路运输设备开发、制造、销售与修理,弹簧及锻铸件制品的生产与销售等。
南方汇通近日表示,膜法海水淡化的市场潜力巨大,目前海水淡化的商业应用尚未广泛推广,随着海水淡化商业化应用的逐步推进,为贵阳时代沃顿科技有限公司(以下简称“时代沃顿”)带来良好的发展机遇。根据公司日前公布的资产重组方案,为消除同业竞争、减少关联交易,公司拟以其拥有的铁路货车相关业务资产等置换增持时代沃顿。交易完成后,公司将不再从事铁路货车相关业务,将积极开拓整合精细化水处理领域上下游业务,逐步成长为一家以膜法水处理业务为主,植物纤维综合利用和股权投资运营为辅,多元并进、各板块专业化发展的控股型上市公司。
南方汇通周三下午在全景网互动平台向投资者表示,目前膜法精细水处理的主流技术为反渗透技术,正渗透技术的商业化尚在观察。南方汇通的主营业务包括铁路运输设备开发、制造、销售与修理,弹簧及锻铸件制品的生产与销售等。
南方汇通临时股东大会高票通过重大资产重组方案。重组完成后,南方汇通将不再从事铁路货车相关业务,一举解决长期以来的同业竞争问题和关联交易问题,对时代沃顿的控股比例将达到79.61%,完成从传统装备制造向环保新材料高科技企业的转型。据消息人士透露,时代沃顿不但反渗透膜技术国内领先领先,长期处于膜处理蓝海市场,更为值得关注的是该公司在纳滤膜、特种分离膜、新能源汽车锂电池隔膜等领域均有布局,部分产品已经量产。未来南方汇通依托膜法处理的新材料技术优势,或许在诸多新兴产业领域不断给投资者带来惊喜。
南方汇通于11日晚间发布重组不构成借壳上市等补充说明,同时宣布投资设立净水设备公司,进一步拓展水处理业务至下游。11月28日,南方汇通公告拟进行重大资产置换,不再从事铁路货车相关业务,转而专注于复合反渗透膜业务和植物纤维业务,从而解决与控股股东南车集团及其下属企业之间的同业竞争问题。这期间,南方汇通接受了多家机构的集中调研。公司负责人在接受调研时介绍说,通过规模扩产与上下游整合并举,南方汇通控股79.61%的膜法水处理公司时代沃顿计划在2020年实现销售收入16亿元,是今年预测销售收入的4倍。2015年预计年产能将增至1700万平方米。公司还透露,未来
2月27日,中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与中国能建投资公司党委书记、董事长吴立成会谈。双方就深化环保水务、固废处理、土地整治等业务领域合作深入交流并达成共识。会谈现场杨贞武介绍了葛洲坝生态环保公司发展战略、市场布局等情况。他表示,公司聚焦“六全”领域,围绕“七网
经过长达一年半时间的技术交流,设计方案比选和激烈的市场竞争,最终,我司凭借着卓越的实力和不懈的努力,子公司--KWI法国公司与西班牙公用事业GSInima公司,在法国签订了Shuweihat四期独立海水淡化厂气浮预处理工艺包合同。气浮作为反渗透前段预处理工艺,处理能力为90万吨/天,为海水淡化厂核心设备
近日,碧水源、渤投水务、中电建中南院成功组建项目公司,共同建设“渤海新区黄骅市海水综合利用一体化工程项目”,总投资额超5亿元。该项目建设内容包括取排水系统、预处理系统、海水淡化系统、光伏及储能系统等设施,项目建设期2年,运营期30年。该项目设计植入光伏和储能系统,实现绿电制绿水,必将
11月26日,经过168小时满负荷平稳试运行,中国能建江苏电建一公司承建的蓬莱发电有限公司2*350兆瓦海水淡化EPC项目安装工程投运。该公司首次参建的海水淡化项目取得圆满成功。该项目位于山东省烟台市蓬莱区北沟镇聂家村北,建设日产1万吨的膜法海水淡化处理装置,供蓬莱公司生产、发电、供汽用水。项目
近日,自然资源部海洋战略规划与经济司发布《2022年全国海水利用报告》。《报告》显示,截至2022年底,全国现有海水淡化工程150个,工程规模2357048吨/日,比2021年增加了500615吨/日。其中,万吨级及以上海水淡化工程50个,工程规模2145428吨/日;千吨级及以上、万吨级以下海水淡化工程52个,工程规模
9月26日,碧水源与清华海峡研究院(下称“海峡院”)在北京签署合作协议。碧水源董事长、总裁黄江龙,海峡院工程物理产业促进中心主任黎祥银出席签约仪式,并进行座谈交流。黄江龙欢迎黎祥银一行到访,并介绍了碧水源的发展战略和业务情况。他表示,碧水源作为一家集膜材料研发、膜设备制造、膜工艺应
8月23日,中国能建葛洲坝生态环保公司与潍坊海赋能源集团有限公司签署战略合作协议。中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与潍坊海洋发展集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理,潍坊海赋能源集团有限公司董事长张祥伟见证签约并座谈。杨贞武介绍了葛洲坝生态环保公司发展战略和业务
摘要本发明提供的一种风冷式太阳能海水淡化装置,将冷凝面设置在加热面蒸发面上方,海水蒸发冷凝过程成为自发过程。利用烟囱效应解决蒸汽冷凝问题。风冷技术措施加速海水蒸发冷凝。海水管将海水从装置外输运到光热转换单元。光热转换单元将太阳能转换成热能并产生蒸汽。蒸汽管将蒸汽从光热转换单元输运
近日,碧水源旗下的北京碧水源分离膜科技有限公司再次中标舟山六横海水淡化厂换膜项目,这是继去年首批碧水源自主研制的海水淡化反渗透膜在该项目投入使用并验证了性能堪比进口产品后,双方的再次携手合作,将对我国沿海缺水城市生产“生命之水”的能源成本控制起到示范性作用。舟山作为国家海水淡化产
7月13日,中国电建所属山东电建三公司与ACWAPower签订沙特拉比格四期海水淡化项目。这是中国电建在沙特继拉比格三期,朱拜勒二期、3A海水淡化、3B海水淡化工程后,签订的第5个大型海水淡化项目。项目位于沙特红海沿岸拉比格市,采用100%反渗透海水淡化技术,日产水量60万立方米,主要为圣城麦地那供水
北极星水处理网获悉,7月3日,水利部官网发布《水利部国家发展改革委关于加强非常规水源配置利用的指导意见》,提出到2025年,全国非常规水源利用量超过170亿立方米;地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上,黄河流域中下游力争达到30%,京津冀地区达到35%以上;具备条件的地区集蓄雨水、海水及海
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