节能环保行业趋势分析之五国强民弱现象短期内不会改变 民营企业该如何破局？

节能环保行业的第五个趋势，就是“国强民弱”。

“国强民弱”中，“国”是指国有企业，“民”是指民营企业。国强民弱是指节能环保行业中国有企业越来越强，民营企业则越来越弱。严格意义上说，这并不是一个趋势，而是在我国特定政治、市场背景下的一个持续延续的现象。节能环保行业兴起后，主要市场上就一直呈现出国强民弱的形态。

我们不妨来看看目前主要市场的排名情况：在传统水务市场TOP10中，处理规模排名前三的分别是北控水务、首创股份和粤海水务，这三家企业全都是国有企业。其中，北控水务与首创股份分别隶属于北京市国资委管辖下的北控集团与首创集团，粤海水务则是广东省国资委管辖的粤海控股集团下属子公司。

排名第四到第十的分别是上海城投水务、威立雅中国、中法水务、深圳水务、上实环境、中国水务投资、碧水源。其中，上海城投水务、深圳水务、上实环境、中国水务投资都是典型的国有企业，威立雅中国、中法水务分别是世界水务巨头威立雅集团和苏伊士集团在我国的投资主体。碧水源则是TOP10中唯一一家民营企业，在创业板挂牌上市，创始人文剑平作为控股股东拥有22.95%的股权，但其也引入了国开创新基金作为十大股东。

我们甚至可以扩展开来，水务行业排名第十一到第二十的分别是中环水务、兴蓉环境、桑德国际、创业环保、北排集团、重庆水务、光大水务、康达环保、武汉控股、鹏鹞环保。

这十家企业中，康达环保、鹏鹞环保是民营企业，分别在港交所、新交所上市。桑德国际，其同胞兄弟桑德环境已经被启迪控股收购，成为标准的国有上市公司。桑德国际本身就处于私有化进程中，未来是继续保持民营企业身份，还是步入桑德环境的后尘，值得期待。除去这3家民营企业，其他7家均为国有企业。

汇总上述统计数据我们可以发现，传统水务行业TOP20中，国有企业占到14家，外资2家，民营企业只有4家。国有占比为70%，非国有（含外资）占比仅为30%，传统水务行业国强民弱的情况可见一斑。

固废板块中最为火热的生活垃圾焚烧市场，与传统水务市场情况基本一样。TOP10中，仅有杭州锦江、盛运环保两家民营企业，其余8家包括光大国际、中环集团、北控等都是典型的国有企业。TOP10～TOP20中，则有旺能环保、粤丰环保、圣元环保、伟明环保、中国天楹等5家民营企业，与瀚蓝环境、首创环境等国有企业平分秋色。

但汇总之后的结果是一样的，TOP20中65%的企业是国有企业，仅有35%的企业是民营企业。如果从规模本身的占比来看则更加明显，由于大量国有企业在前十中占据绝对优势，而在前十至前二十基本平分秋色，因此汇总之后国有企业规模占比接近于70%，民营企业大约在30%。

造成这种现象的原因，我们认为主要来自于市场导向和资金压力两个方面。

所谓市场导向，是指目前环保主力市场都来自于政府采购的各类环保服务，例如水环境治理、生活污水处理、生活垃圾处理等。国有企业在与政府谈判的过程中，由于其股东背景，相比于民营企业具备天然优势，再加上民营企业由于历史上自身管理、运营规范性等欠缺，政府在确定合作伙伴时，通常会选择国有企业，因为这样可以避免国有资产流失等风险。不难看出，上述种种原因导致了市场导向严重倾向于国有企业。

关于资金压力，则指节能环保行业常规的“投建运”模式下，以投资拉动为龙头的效应明显，而投资第一要素则是需要大量的资金保证。相较于民营企业，国有企业在资金的获取渠道、获取体量、资金成本等方面都有明显的优势。即使民营企业上市后，融资渠道相对多元化，但融资成本仍然与大型的央企国企存在差距。这也导致目前在重资本的流域治理、商业模式尚未完善的农村环保建设等领域内，即便金融手段非常丰富，民营企业也很少进行大举投入——并非不想进入，而是成本太高。

短时期内，上述要素不会出现大的变化，因此我们认为，国强民弱的趋势将会持续下去。这种形势下，我们需要考虑，处于劣势地位的民营企业，如何获得更加良好的发展机会？根据上述分析，我们建议处于相对弱势的民营企业采取以下策略，以寻求更好的发展。

策略一：规范管理

有的企业家认为，规范管理不能算作一个策略，但这恰恰是我们对民营企业提出的首要建议。

在节能环保市场中，无论在政府面前还是行业内部，民营企业的口碑都颇有微词，其中一个重要的原因就是管理不规范。

众所周知，节能环保行业并不是一个简单的商业行业，而是一个需要对公众负责的行业，大部分项目收益率并不高，企业需要有一定的情怀才能坚持下来。

但是，部分民营企业恰恰就忽略了这一基本要素，完全以经济效益为导向，忽略管理的规范性，对各个项目的风险控制不严，盲目追求经济利益，放任不规范行为。目前，市场上存在的低价竞争现象，既破坏了行业规则，也给社会、公众带来伤害，终究是害人又害己。此外，一些民营企业虚增成本、偷税漏税等情况也时有发生，财务规范性较差。

必须承认的是，国有企业在这些方面做得相对更加规范。事实上，短期来看，管理规范可能带来了经济效益的损失，但长远看来，只有坚持整体管理的规范性，民营企业才能长久地发展下去。

策略二：错位竞争

面对强大的国有企业，有能力直接与其竞争的民营企业目前越来越少，优质的民营企业被国有企业并购整合得也越来越多。目前，国有企业的主要竞争市场在于顶层的投建运环节，也就是我们常说的一级运营商。但是，节能环保行业的可细分程度非常高，除了位于行业顶端的一级运营商以外，还有大量的配套和二次运营的机会，这给民营企业发展留下了良好的空间。

对此，我们建议民营企业可以考虑采用错位竞争的策略来促进自身发展。错位竞争，包括区域错位和产业错位两种。

区域错位是指避开国有企业强势的区域市场，在自己拥有较好资源的市场和空白市场进行大力开拓。在“节能环保行业趋势分析④：环保竞争区域化呈现诸侯割据之势”一文中，我们已经仔细分析过整个节能环保行业的区域化特性，民营企业可以根据具体的竞争情况，选择竞争程度较低、自身条件较好的区域进行开拓，避开与国有企业的正面直接交锋。

产业错位是指避开对民营企业不利的产业，如高度依赖于低成本资金的产业，选择更加适合于民营企业的短平快特点的产业进行发展，如水务行业，包括水环境治理行业，虽然民营企业的竞争处于明显劣势，但水务行业的产业链纵向非常深，具体项目落地涉及大量的设计、工程、设备等，这些领域内的市场化程度较高，垄断性相对较弱，民营企业可以选择合适的细分领域进行切入，谋求更好的企业发展。

策略三：创新发展

在未来核心竞争力打造方面，我们建议民营企业在技术、金融、机制等多个层面充分创新，形成国有企业短期难以追赶的竞争优势。

技术方面，我们建议民营企业加强对科研技术的投入，通过对行业趋势的判断，提前在未来具有发展潜力的领域内，投入合适的人力物力进行技术开发，获取先进的技术并申请知识产权保护。技术上的优势可以帮助企业形成先发优势、成本优势以及解决方案优势，解决行业发展的关键性技术难题或走在行业前列，最终成为企业的核心竞争优势。

金融方面，我们建议民营企业利用融资租赁、产业基金、上市融资、ABS等多种金融手段，适当配置于不同的具体项目，扩大融资渠道，降低融资成本，解决企业发展的资金需求。

机制方面，我们建议民营企业在发挥自身灵活的机制基础上，考虑真正的平台化、阿米巴等先进的管理模式及机制，重构企业的利益机制、考核机制等，调动员工积极性，形成良好的企业文化。

策略四：合作共赢

尽管节能环保行业国强民弱趋势明显，但同时我们也要看到国有企业改革给民营企业发展带来的机会。混改是国有企业发展的重要途径之一，在行业内已经出现了不少混合所有制形式的节能环保企业。并且，不少节能环保国有企业正在谋求混改以更好地发挥企业优势，进而快速占领市场高地。在这个过程中，民营企业可以找准机会，与国有企业合作成立新的混改平台公司，实现与国有企业的顶层合作。

此外，在业务层面，我们认为民营企业也可以考虑与国有企业进行深度合作，充分发挥彼此优势，促进双方共赢发展，如共同开发市场。根据双方在产业链的优势以及对长短期收益、现金流的偏好，在项目落地过程中设计对应的商业模式，达成各自的商业目的，实现合作共赢。

上述策略的核心在于充分发挥民营企业的优势资源，构建自身的核心竞争力，避免在行业内恶性竞争，通过整合资源实现合作共赢。

（作者系和君咨询资深合伙人）

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