登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
7月6日下午,中国天楹召开投资者说明会,就重大资产重组方案与投资者进行交流。日前,中国天楹刚刚公布了调整过的资产重组方案,公司将以88.82亿元收购世界级环保企业Urbaser。
虽然在并购Urbaser后中国天楹将跃升为全球固废行业的一线龙头,在中国环保产业的国际影响力将大幅提升,但在目前市场极度弱势,资金面紧张的情形下,重组方案大幅提升了现金支付比例,公司如何确保募资成功,成为投资人关注的焦点。
中国天楹董事长严圣军表示,大幅度提高现金支付比例将最大限度保护中小投资人利益。上市公司已经做好多方面准备筹措募集资金。上市公司可以通过并购贷款、自有资金及境内外融资等其他方式筹集资金解决相关资金需求。
根据监管要求调整重组方案
6月21日,中国天楹公告了修改后的重大资产重组方案,在支付方式、业绩承诺和配套募资金额等方面做了调整。
对比可见,本次交易标的资产江苏德展100%股权的交易价格为从约人民币85.73亿元调整为约88.82亿元(按评估基准日欧元对人民币汇率7.8023元测算,以下同);原方案中支付方式为股份方式支付对价约84.68亿元,现金支付1.06亿元;新方案调整为以股份方式支付约 64.04亿元,现金支付24.78亿元;募资金额从不超过6.96亿元调整为不超过约30.68亿元。
同时,新方案中增加了大股东的业绩承诺和持股承诺。上市公司控股股东、实际控制人对Urbaser在交易完成后连续三个会计年度的净利润做出业绩承诺,在Urbaser未达到承诺业绩时自愿提供现金补偿。
方案显示,如本次交易于2018年12月31日前实施完毕,南通乾创、严圣军和茅洪菊承诺Urbaser2018年度、2019年度和2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为不低于4,975万欧元、5,127万欧元、5,368万欧元。
如本次交易于2019年1月1日至2019年12月31日期间实施完毕,南通乾创、严圣军和茅洪菊承诺Urbaser2019年度、2020年度和2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为不低于5,127万欧元、5,368万欧元、5,571万欧元。
严圣军表示,这是为了切实保障重组完成后上市公司和全体股东的利益,更是因为公司对Urbaser未来经营业绩具有充分的信心。
上市公司实际控制人增加持股承诺,实际控制人在36个月内不会减持上市公司股份; 36个月后到60个月的期间内,实际控制人若因任何原因减持上市公司股份,减持后实际控制人持股总额应高于上市公司届时第二、三大股东持股比例之和不少于5%。
整固大股东控制权
投资者关注到,本次重组方案调整主要是降低了华禹并购基金、中平投资、平安人寿、平安置业等4家交易对方的换股对价比例、提高现金对价比例。
董事长严圣军表示,降低换股对价比例,增加现金对价,这其实是出于保护中小股东权益的考虑。
降低换股对价比例后,新增前两大股东华禹并购基金、平安人寿及其一致行动人持股比例分别为8.66%、8.90%,新增两个股东与上市公司实际控制人及其一致行动人的持股比差超过15%,且合计低于实际控制人及其一致行动人的持股比例超过5%,上市公司控制权的稳定性进一步增加。
同时,天楹控股股东也承诺了不放弃上市公司控制权。这就保证了上市公司的控制权不会发展转移,有利于保护投资者权益。
多种方式确保募资成功
在交流上,有投资者表示,本次重组方案中拟募集配套资金的金额变更为约 30 亿元,担忧在目前的资金环境的压力之下,上市公司募资压力较大。中国天楹董事长严圣军表示,公司目前对这个问题已经有了充分的准备,如果届时配套募集资金募集金额无法满足本次重组现金对价支付需求,针对资金缺口部分,上市公司也可以通过并购贷款、自有资金及境内外融资等其他方式筹集资金解决相关资金需求。
严圣军称,事实上,上市公司已就本次重组现金对价支付需求做好了充分的准备,已与多家金融机构积极协商并购贷款事宜,以积极推进本次重组,确保成功交割。
为何Urbaser会成为现金奶牛
根据德勤出具的Urbaser审计报告,2016年、2017年Urbaser 经营活动产生的现金流量净额与净利润之间的比重分别为326%和434%,现金流入强劲,是名副其实的现金奶牛企业,远高于我国A股同行业上市公司的水平。
严圣军解释,与国内A股公司比较,Urbaser主要有三个特点。第一,Urbaser主要业务为与全球政府客户签署的长期特许经营项目,依靠政府信誉背书和国家财政支出担保,Urbaser 的现金收款情况非常良好,保持了持续、稳定的现金流入。第二,Urbaser 所从事的业务属于资本密集型产业,前期需要投入大量资本进行建设,进入稳定运行期后即为收获的时节,Urbaser从事环境治理业务已超过 27年,现已步入成熟的发展阶段,是大量回收现金流的阶段,上市公司在此时收购Urbaser是一个好时机。第三,Urbaser也可以发挥现金流入稳定的优势,充分利用当地低成本的债务融资优势,在安全限度内,放大杠杆、做大规模,通过债权融资最大化股东收益。
根据公司披露的重组报告书,Urbaser2016年、2017年的净利润水平分别为1.15亿元和4.45亿元,江苏德展2016年和2017年的净利润分别为-1.72亿元和2.03亿元。
针对报告期内Urbaser和江苏德展的利润水平的波动,公司也给出详尽的解释。
2016年度,Urbaser净利润水平较低,主要因为Urbaser对其英国Essex垃圾处理项目计提了大额资产减值损失所致。Urbaser于2012年与英国Essex市政府签署了垃圾处理特许经营协议,但由于双方对当地垃圾成分及合同约定的验收条款存在不同认定,目前该项目还处于验收前的试运营阶段。为充分保障上市公司和国内投资者的利益,本次重组于2015、2016年对Essex项目计提了充分的资产减值损失,以公允反映本次重组标的公司的估值水平,其中2015年计提减值准备约1.12亿,2016年合计计提减值准备约3.96亿。总体而言此次减值计提已经充分考虑了Essex项目潜在的最大可能损失,且该次计提系一次性账务处理,后续Essex项目不再会有减值损失,因此未来不会对Urbaser的业绩产生进一步负面影响。如果扣除这次一次性减值因素的影响,Urbaser2016年实现的净利润约为4.9亿元,处于较高的水平。
江苏德展的利润波动主要与前次交易发生的收购费用相关。如果扣除交易费用一次性因素的影响,上市公司的每股收益将由0.17元/股上升至0.24元/股。
打造国内外市场竞争闭环
Urbaser全产业链优势主要体现在它已形成了从前端分类投放、道路清洁、分类收集、分类运输,通过垃圾中转、垃圾分选,到末端的垃圾分类处理和资源化循环利用的闭环。而在业务方面、技术方面、市场方面上,中国天楹与 Urbaser都具有巨大的协同效应。
本次若成功收购Urbaser,上市公司将成功进军西班牙、法国、英国、 意大利等欧美成熟市场以及阿根廷、智利、巴林、阿曼、墨西哥、印度等多个新兴国家和“一带一路”地区。依托 Urbaser 的先发优势,中国天楹服务版图将覆盖全球近 30 个国家和地区,中国天楹和中国环保产业的国际影响力将大幅提升。
同时,上市公司也可将Urbaser领先的业务引入国内,切实解决我国城市环卫、垃圾处理的难点、痛点问题,补强我国行业发展薄弱环节,引领中国环保技术升级,弥补我国行业发展的技术短板,实现环保技术的快速升级,早日跃升世界一流水平。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
企查查显示,近日,安达市天楹水务有限公司成立,法定代表人为张建民,注册资本1000万元,经营范围包含污水处理及其再生利用;雨水、微咸水及矿井水的收集处理及利用;海水淡化处理。企查查股权穿透显示,该公司由中国天楹间接全资持股。
北极星氢能网获悉,6月19日,安达市天楹15万吨/年绿色LNG项目获备案。项目代码:2506-231281-04-01-496546项目单位:安达市天楹绿色甲烷科技有限公司项目总投资:52146万元建设规模及内容:建设15万吨/年规模的甲烷合成装置及配套的甲烷深冷装置和液化甲烷储罐安达市天楹绿色甲烷科技有限公司是安达市
北极星氢能网获悉,5月29日,中国天楹股份有限公司水电解制氢设备采购终止公告发布。内容显示,该项目发生重大技术变更,终止招标。据悉,4月25日,中国天楹股份有限公司发布水电解制氢设备采购招标公告,采购80套水电解制氢设备。
作者:王青山1李妍1张群1汪德成1吴高昀2王祖凡2赵海森2单位:1.国网江苏省电力有限公司经济技术研究院;2.华北电力大学电气与电子工程学院引用:王青山,李妍,张群,等.基于带传动的垂直式重力储能系统能效分析模型与实验验证[J].储能科学与技术,2025,14(3):1141-1149.DOI:10.19799/j.cnki.2095-4239.20
4月28日,中国天楹发布2024年年报。报告显示,公司2024年营业收入为56.67亿元,同比增长6.46%;归母净利润为2.80亿元,同比下降16.99%;扣非归母净利润为2.52亿元,同比下降20.17%;基本每股收益0.12元。
北极星氢能网获悉,4月25日,中国天楹股份有限公司水电解制氢设备采购招标公告发布,开标时间为2025年5月16日。信息显示:中国天楹股份有限公司水电解制氢设备(80套)采购,对投标人要求为投标人必须至少具有6套水电解制氢成套设备(单套设备的制氢能力为1000Nm/h及以上)的供货合同业绩(以成套设备
北极星氢能网获悉,4月16日,中国天楹股份有限公司作为中国船舶燃料有限责任公司全球绿色供应链合作伙伴,与中国船燃签署战略合作协议。双方确定建立战略合作伙伴关系,中国天楹将生产电制甲醇、电制氨、电制甲烷等绿色燃料,助力中国船燃新型远洋运输船舶燃料转型。中国天楹在中国辽源、安达、松原、
北极星氢能网获悉,4月16日,中国船燃2025全球绿色供应链合作伙伴大会在上海举行。作为中远海运集团旗下企业,中国船燃在全球航运业向绿色可持续发展转型的大背景下,为深度融合船舶燃料绿色供应链生态,搭建高效畅通、协同共进的交流合作平台。并在会议现场发布了《绿色甲醇产品碳足迹评价》《船用甲
北极星氢能网获悉,4月9日,黑龙江省委副书记、省长梁惠玲率队赴中国天楹安达风光储氢氨醇一体化项目调研。中国天楹副总裁王鹏、张建民在项目现场作了工作汇报。梁惠玲强调,重大项目是推动区域经济发展的重要抓手,各级政府要进一步加强资源要素保障,为项目建设的顺利开展保驾护航;在“双碳”目标的
3月23日,中国天楹严圣军董事长在北京会见了在华访问的越共中央委员、兴安省委书记阮友义一行。双方就环保、新能源领域深化合作进行了充分交流,达成了广泛共识。活动中,严圣军董事长对越南兴安省委书记阮友义一行来访表示了热烈欢迎,并就兴安省对中国天楹在当地投资给予的大力支持表达了感谢。他表
从2024年固废领域的发展现状来看,似乎每一个细分领域都遇到了发展瓶颈,垃圾焚烧发电产能过剩、环卫服务内卷频发、固危废处置能力发展不平衡与过剩等问题加剧。但从长远来看,固废领域势必将朝着更加绿色、低碳、循环的方向发展,从央国企的动作来看,资源再生成为新一轮争抢的热门市场。北极星固废网
重要通知!华南环保旗舰大展第9届中国环博会广州展参观预登记正式开启!2025年9月17-19日中国进出口商品交易会展馆30,000㎡展览面积400+水、固废、大气、监测、土壤全品类环保企业20+会议研讨活动4重宠粉福利等你领取!每一年的618就是钱包和理智疯狂battle的时节。打开手机,满屏的凑单,算优惠堪比做奥
*成都环博会*全球黑科技集结中国环博会成都展时间:2026.6.10-12地点:中国西部国际博览城PART1规模宏大,展商云集中国环博会成都展自2019年在西部首办以来,就备受瞩目。经过多年的培育发展,展会“朋友圈”越做越大,“磁场效应”越来越强。本届展会展览面积再次扩容,众多国内外环保领军企业齐聚一
近日,在重庆钢铁(集团)有限责任公司(简称“重钢集团”)环境评价攻坚工作中,重钢集团旗下重庆钢铁集团运输有限责任公司(简称“重钢运输公司”)联合渝鸿创能,部署50辆搭载国鸿氢能燃料电池系统的氢能重卡,构建起覆盖钢渣、钢材等工业物资的清洁运输网络。该批次氢能重卡的运输范围辐射重庆长寿
近日,清新环境在投资互动平台上表示,在国家“双碳”战略目标和“二十大”精神的指引下,节能环保行业主要驱动因素及行业内涵均发生了明显变化,行业的内涵也在向新能源、新材料、绿色低碳等领域延伸,环境产业的未来存在诸多发展机遇的同时也充满挑战。生态环保行业已从粗放式扩张转向精细化运营,以
6月18日,据上交所消息,为了落实《中国证监会关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》,支持优质未盈利科技企业发行上市,增强制度包容性、适应性,更好服务科技创新和新质生产力发展,上海证券交易所起草了《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层(征求意见
6月18日,证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》,其中提出,设置科创板科创成长层:(一)科创成长层的定位。科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大,但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。(二)企业入层和调出条件。未盈利科技型企业全部
2025年6月6日,河北省发展和改革委员会官网发布了《拟列入2025年省级工程研究中心筹备建设计划名单》,由衡燃科技全资子公司河北怀燃科技有限公司建设的“多元有机废弃物热化学转化技术及装备河北省工程研究中心”(以下简称“工程研究中心”)成功入选。工程研究中心由河北怀燃科技有限公司建设,清华
近日,新疆环保集团与苏伊士环境科技(北京)有限公司(简称“苏伊士科技公司”)围绕污染治理技术及合作方向、环保产业合作、技术创新及战略协同等开展座谈交流,并在污水处理、固危废处置及资源化利用、循环经济等领域达成合作意向,共同为新疆生态文明建设注入新动能。新疆环保集团党委书记、董事长
6月16日,启迪环境发布公告,关于其5%以上股东持有的公司股份可能被司法拍卖的事项。此次拍卖涉及的股份为启迪科技服务有限公司及其一致行动人珠海启迪投资有限公司和珠海启迪绿源投资有限公司合计持有的1.08亿股股份,占公司总股本的7.54%。若拍卖成功,启迪科服将不再持有公司股份。本次股份拍卖的原
北极星售电网获悉,6月16日,新疆伊宁市人民政府发布《伊宁市空气质量持续改善规划(2025-2030年)》。文件明确,大力发展新能源和清洁能源。持续优化能源结构,积极推动多种形式的新能源综合利用。逐步提升非化石能源消费比重和电能占终端能源消费比重。加大可再生能源消纳力度,完成自治区、伊犁州下
6月16日,三达膜公告称,公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市,以加快构建公司国内国际双循环格局,推进海外战略布局,提升品牌形象及知名度,提高资本实力和综合竞争力。
6月27日,生态环境部发布环保督察典型案例。2025年6月,中央第一生态环境保护督察组督察山西省发现,临汾、长治等市生活垃圾焚烧设施建设滞后,部分填埋场渗滤液直排,一些填埋场违规填埋。一、基本情况国家有关部门《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》明确,到2025年黄河流域以及
6月26日,成都市生态环境局召开新闻通气会,会上通报了近年来成都“无废城市”建设的“成绩单”——建成21类1458个“无废城市细胞”,多个场景入选2024年度国家级“无废企业”典型案例;建成10座建筑垃圾资源化利用示范基地、4个固定消纳场、16个临时消纳场。据悉,聚焦工业园区绿色低碳转型,成都已有
日前,安阳市生态环境局印发《安阳市“无废城市”建设实施方案(2025—2027年)》(征求意见稿)。文件提出,到2027年底,安阳市“无废城市”制度、市场、技术、监管体系基本完善,主要指标达到省内先进水平,减污降碳协同增效作用初显;安阳市固体废物智慧监管信息平台上线运营,实现五大领域固体废物
6月25日,成都龙泉驿区环卫中心建设工程(项目名称)采购设备一标段中标结果公布。中建环能科技股份有限公司中标,中标价54561796元。本项目新建日处理2300吨生活垃圾转运站1座(包括2100吨/日生活垃圾转运站配套处理设备,200吨/日厨余垃圾收集转运,230吨/日的渗滤液处理设施)车间内配置地轨式压实
2025年6月16日,深圳续盈环保科技有限公司(以下简称“深圳续盈环保”)与广西北投城市环境治理集团有限公司(以下简称“广西北投环境”)在南宁正式签署了广西小型生活垃圾焚烧及能源化利用试验示范基地联合共建合作协议。此次签约标志着两家企业在推动小型生活垃圾焚烧技术装备创新与应用、探索能源
近日,孝义市餐厨垃圾制备新型生物质碳源项目迎来重大进展,顺利完成设备安装并成功进行清水试车,为后续带料调试和投入运营奠定了坚实基础。该技术是启迪环境科技发展股份有限公司联合同济大学、北京科技大学共同承担的国家重点研发计划。项目的实施重在开发餐厨垃圾制备新型生物质碳源技术的工程化应
*成都环博会*全球黑科技集结中国环博会成都展时间:2026.6.10-12地点:中国西部国际博览城PART1规模宏大,展商云集中国环博会成都展自2019年在西部首办以来,就备受瞩目。经过多年的培育发展,展会“朋友圈”越做越大,“磁场效应”越来越强。本届展会展览面积再次扩容,众多国内外环保领军企业齐聚一
在云岭大地的群山之巅,借助风电机组的力量,呼啸的山风正转化为源源不断的绿色电能,不仅改写了云南的能源版图,更成为推动边疆地区乡村振兴的“绿色引擎”。中国大唐集团深耕云南二十余载,以风电开发为笔,以山川为卷,绘就出一幅生态保护、经济发展与民生改善协同共进的新时代画卷。风电绘就彩云之
近日,贵州某垃圾焚烧发电厂采用广重集团自主研制的高转速汽轮机进行增效改造,项目实现一次性并网成功,汽耗降低12%,改造周期压缩46%!不仅高效实现了客户降本增效目标,更树立了城镇固废绿色处理高效技改的新标杆。客户原有汽轮机发电效率偏低,亟需更换更节能高效的设备。此次增效改造项目面临两大
6月19日,泰和县建筑垃圾(固废)资源化循环综合利用项目(第二次)招标公告发布。据采购需求文件显示,最高限价为42000000元,服务期28年,分两期签订,第一期14年(含建设期),协议到期后,如对方无重大违约责任双方续签协议。本项目建设目的主要是对泰和县行政区划范围内的建筑垃圾、装修垃圾、大
2025年6月17日,中国水业集团(以下简称“水业集团”)与印尼北干巴鲁市政府正式签署合作备忘录MOA,双方将携手推进北干巴鲁市TPAMuaraFajar垃圾填埋场的填埋气(LFG)综合利用项目,这一合作不仅是水业集团在海外新能源领域的又一重大突破,更将为中印尼两国在环保与能源领域的合作注入新的活力。水业
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!