登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
导读:“双碳”战略提出以来,再生有色金属行业由于其绿色属性,以及与新能源汽车、光伏、风电等行业联系紧密而倍受关注,再加上近两年有色金属单价持续走高,不少企业纷纷产生了入局再生有色金属行业的想法。辰于认为,再生有色金属行业未来依然有潜力待释放,但是企业仍会面临包括供应链、价格波动、政策等在内的多种风险,企业应当谋定而动,充分应对。
循环经济离不开再生有色金属
再生有色金属行业的概念
有色金属公认的概念是指铁、铬、锰三种黑色金属和放射性金属以外的所有金属,种类多达64类,有的行业划分也会单独将锂、铍、铷、钛等稀有金属拿出来。2020年我国十大有色金属的产量达6168万吨。
再生有色金属是有色金属的子行业,区别于直接使用矿石原料冶炼金属的方式,再生有色金属的原料是含有色金属的废弃物。2020年我国再生有色金属产量达到1450万吨,其中铜、铝、锌、铅四类占比达到96%,站在行业研究的角度,再生铜、铝、锌、铅基本就代表了整个再生有色金属行业。
“再生”赋予行业绿色属性
再生有色金属是循环利用金属资源的重要方式,我国国情决定了再生有色金属必然受到重视。
最主要的原因是,我国有色金属资源匮乏,对外依赖程度高。以铜矿为例,根据美国地质调查局的数据,全球已探明的铜储量在2019年达到了8.7亿吨,其中,位于南美的智利和秘鲁的储量分别是2亿吨和0.87亿吨,分别占全球储量的23%和10%,2019年两个国家铜矿产量占比也达到27%和12%。中国是全球铜冶炼大国,虽然国内也有铜矿,但是铜储量仅占全球储量的3.13%,铜矿资源严重依赖进口。铝、锌产业也面临着与铜类似的困境。发展再生金属行业能够一定程度上缓解对外依赖,无论是从经济利益还是国家安全的角度,都很重要。
另一个主要原因是再生有色金属在减碳减排方面有突出优势。原生金属从采矿、运输到对矿石进行冶炼精炼,能源消耗巨大,主要是因为有色金属矿资源大多以化合物形式存在,需要多个过程才能冶炼成金属单质,而再生有色金属从废弃金属而来,只需要进行简单加工处理即可,过程简单,能耗也下降不少。根据统计,各类有色金属与原生金属的生产过程所需要的能耗具有60%到95%的下降空间(见图1)。要知道,有色金属工业的碳排放量在2020年达到6.5亿吨,占全国碳排放的6%左右,是碳排放的重要工业部门,有色金属行业的碳达峰碳中和工作,很大部分将通过再生的方式实现。
“双碳”政策催生巨大的需求空间
“双碳”战略提出后,再生有色金属由于其节能减排的潜力倍受关注,更重要的是,叠加新冠疫情等宏观影响因素,“双碳”战略可能会带来巨大的再生有色金属需求空间。
一方面是供给端的紧缺。国内资源匮乏严重依赖国外,而疫情影响下国外多个矿山出现了复工难、罢工潮,新建矿山工作也受到影响。自从2019年以来多种有色金属供给都出现了紧缺,比如铜的单价在2019年底在4.9万元左右徘徊,疫情期间一路攀升,2020年底已经接近6万元/吨,2021年10月已经达到7.6万元/吨。单价的提升无疑会加大全球矿山投资的热情,但是新建矿山需要时间,供给预计在未来还会持续处于紧缺状态。
另一方面是需求端的扩张。“双碳”相关产业处于蓬勃发展态势,例如新能源汽车、光伏、风电等领域,这些领域的发展都带来了对有色金属的更大需求。据统计,一台传统汽车平均耗铜约28kg,一台混动汽车耗铜60kg,一台纯电动汽车耗铜80kg,新能源汽车的替代将带来更多的需求。光伏、风电等电力领域对有色金属的需求也十分巨大。
供给和需求的不平衡下,再生有色金属作为重要的替代方式空间巨大。我国《“十四五”循环经济发展规划》等政策对再生有色金属寄予厚望,例如到2025年再生铜产量要达到400万吨,与2020年相比增长23%,再生铝产量要达到1500万吨,与2020年相比增长55%。结合价格预测,辰于认为十四五期间再生有色金属行业规模将处于4500亿元左右,市场空间巨大(见图2)。
两种原料来源划分再生有色金属产业格局
“消费者来源”与“工业来源”
在更深入的了解中,我们发现再生有色金属的来源有很多种渠道,不论是工业生产过程,还是日常消费中,都会产生含有色金属的废弃物。我们根据原料来源进行了一个笼统的划分,即“消费者来源”与“工业来源”两类。
顾名思义,“消费者来源”是那些从居民生活中产生的废弃有色金属,例如废旧的电缆,报废汽车中的废铜废铝,空调等家具中的废铜废铝,以及各种电瓶车报废的铅酸蓄电池等;“工业来源”是在工业生产活动中产生的含有有色金属的废弃物或副产品,例如炼钢时收集的飞灰中含有大量铝,电路板印刷的时候产生的含铜废水,工业制造时产生的金属边角料等。
从结构上看,“消费者来源”是大头,根据统计,我们估算在整个再生有色金属行业中,“消费者来源”的占比大概在80%到85%左右,“工业来源”占比15%到20%左右,对应市场规模600~800亿元。不过不同有色金属之间差别各异,例如再生铅主要原料是废弃铅酸电池,因此“消费者来源”的占比达到99%以上。
更重要的是,两种来源的产业链、工艺、竞争格局等方面都有着明显不同,但辰于发现,一些企业经常将两种混为一谈,谈到再生有色金属的盈利时,谈的是“工业来源”,当谈到再生有色金属的规模时,说的又是“消费者来源”,这无疑给企业决策者带来很大误导。
差异一:回收产业链
“消费者来源”的回收产业链渠道相对较多且发达,中间商的活动也十分活跃,多为自然人采购,不稳定因素多,回收原料主要为电子产品等含可回收金属的家用电器(见图3)。例如飞南资源早期采用的是自然人采购这一特殊的采购模式,依托专门从事废铜回收的自然人,2017-2018年间,向自然人采购占比超过四成。“消费者来源”的回收率较高,基本上只要能值钱就会有人专门在收集、转卖,更何况有色金属单价高,废铜的受欢迎程度比废铁要高得多。中国的易拉罐回收率超过99%也能够说明这一点。
工业来源的回收渠道较少,中间商也不多,大多从产废企业直接采购,回收原料主要为工业企业废料(见图4)。如屹通新材长期采用直接向产废企业采购废镍、废铜及废钢等原材料的模式,无中间商参与,来源较为稳定,采购价格参考市场价格,2017-2020年间,其和6家本地企业签订了23个1000万以上的大额原材料采购合同。
差异二:处置工艺技术
消费者来源的再生有色金属工艺较为简单,主要是因为有色金属大多耐腐蚀,而且这些原料多为金属合金且含量高,在回收环节中还会经过简单的预处理。例如含铜量超过99%的光亮铜、97%的#1铜等,基本上经过简单熔炼、去除杂质就能再次使用。
工业来源的再生有色金属工艺相比复杂很多,一是原料种类繁多,有废水、固废等形态;二是含量低且多数为有害物质,虽然也有含量高的生产边角料,但大多是工业危废,含量通常不高于5%。因此工业来源的处置工艺通常要根据具体的原料进行处置,辅料、设备的投入更多,对企业的技术要求很高(见图5)。
差异三:盈利空间和潜力
消费者来源的再生有色金属处置简单,也导致原料成为主要的成本。例如消费者来源的再生铜行业,据统计原料成本高达92.6%,制造费用占比5.2%,直接人工成本占比1.9%。因此企业盈利空间很小,需要严格控制成本。再生铜企业往往面临着吨成本高了三四百元就赚不到钱的境地。
工业来源的再生有色金属处置中,原材料收费模式往往是根据含量高低来确定的,含量高的原材料需要企业花钱购买,含量很低的原材料反而需要对方支付处置费用,平均成本占比60%~70%,与消费者来源相比低很多,制造费用占比20%左右,盈利空间也大大提升。
从企业的实际盈利水平来看,消费者来源的企业毛利率很低,例如再生铜企业毛利率甚至大多不到5%。工业来源的企业毛利率相比较高,比如东江环保毛利率为20%,天津立中的毛利率为20.9%,浙富控股的毛利率为23.7%。
差异四:市场竞争格局
消费者来源的再生有色金属行业由于门槛低,参与者众多,产业成熟度很高,大多数有色金属冶炼企业也都涉足这一领域,专业的再生有色金属厂商较少。
工业来源的再生有色金属行业门槛较高,有专门从事再生有色金属生产销售的企业例如浙富控股、怡球集团等,也有专门做危废处置、业务涉及到再有色生金属的企业例如东江环保等,两类企业同台竞技。
无论是哪一类,行业集中度都不高,目前都还处于较为分散的状态。
如何入局——来自头部企业的实践经验
行业企业面临的四大风险和挑战
虽然行业前景向好,但企业想要做强做大再生有色金属业务依然会面临很多挑战和风险。
风险一:来料不足风险。在供不应求的大环境下,如何保证稳定的来料供应是很多企业头疼的问题,大多冶炼企业为了确保供应稳定纷纷投资矿山,向上游扩张,而大多数再生有色金属企业显然不具备这种条件,头部企业通过建立遍布全国的回收网络以应对这种风险。
风险二:盈利风险。正如前文所述,消费者来源的企业毛利率低,对成本控制的要求极高,行情不好时苦日子在所难免,例如2021年就出现了有色金属废料价格倒挂的情况,部分企业完全没有盈利空间。工业来源对工艺技术有较高的要求,若技术过时、跟不上竞争对手的发展节奏,也会带来成本过高直至亏损的风险。
风险三:周期性风险。这一轮有色金属涨价已持续两年,高价对应的是更高的单位收益,但市场将会持续发挥调节作用,新建矿山的节奏可能会加快,当有色金属价格重回正常水平甚至低谷,企业又能否坦然面对?
风险四:政策风险。再生有色金属已经历过“禁止洋垃圾”政策变化带来的变动,过去国内的再生有色金属行业对进口的废金属需求高,企业将不得不重新布局生产线,申请新的进口资质。而目前行业内还存在政策口径不一致,部分地区将再生有色金属项目作为“两高项目”看待等问题,项目环评时间大大加长,投资不确定性依然存在。双碳战略提出后,碳达峰碳中和工作逐步开展,可能会带来新的监管要求。
总结头部企业经验,我们发现无外乎两个办法——要么做“宽”,要么做“深”,以打好根基提升核心竞争力。
经验之一——做“宽”业务
调研发现,再生有色金属企业大多都会同时生产多种有色金属,一是因为在处置工艺上,部分有色金属差异小可以产生协同效应,二是因为大多数原料本身就含有多种金属,其中不乏贵金属,充分回收利用能够给企业带来更大的经济效益。
事实上,不同的有色金属波动周期会有差异,同时具备多种有色金属处置的技术和生产线,也能够帮助企业抵抗行业的周期性风险,根据测算,做多种再生金属与仅做再生铜相关的业务相比,整体价格波动性能够下降50%左右(见图6)。
经验之二——做“深”业务
收集-运输-贮存-处置-(深加工)-销售的全价值链模式已经成为趋势,一是全价值便于政府监管,各个环节主体的一致将有利于政府全链条、全环节、全流程打击非法处置危废行为;二是收集运输能力是企业对自身供应链的有效保护,也符合废弃有色金属收集渠道多、小微企业多的特点;三是深加工可以大幅提升资源化产品价值,单纯生产金属锭,附加值低、盈利水平低,企业若能够进一步生产高端零部件,将能够实现“华丽转身”,例如明泰铝业的产品目录从单一铝锭,逐步增加了铝箔、铝合金轨道车体等其他深加工产品,企业盈利水平得到大幅提升。
具备全价值链能力的企业也在资本市场有更高的竞争力,在行业并购案中,由于企业具备全价值链能力而得到高溢价收购的案例不在少数,例如中金环境于2017年底以815%的溢价收购浙江金泰莱(见图7)。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
齐合环保发布公告,截至2021年3月31日止三个月,实现收益51.046亿港元,同比增长52%;毛利4.611亿港元,同比增长100.04%;税后溢利5700万港元,上年同期税后亏损3350万港元。
近年来,我国再生有色金属产业规模发展迅速,已连续多年位居全球第一,是名副其实的再生有色金属大国。再生有色金属产量持续增长,产业地位不断提高,总体技术水平取得了长足进步。再生金属具有绿色、循环、节能、降耗的鲜明特色。随着生态文明和美丽中国建设不断深入,再生有色金属产业的发展被赋予了
再生有色金属工业是我国循环经济的重要组成部分,与原生矿冶炼相比,再生有色金属的循环利用在节约资源、减少能耗和改善环境方面效果极其显著。但由于众多中小企业工艺落后,环保设备缺失,导致的环境污染也极为严重。2017年,原环境保护部发布了《固定污染源排污许可分类管理名录(2017年版)》,明确
《中国再生资源回收行业发展报告(2016)》显示,2015年我国废钢铁、废有色金属、废塑料、废纸、废轮胎、废弃电器电子产品、报废汽车、报废船舶、废玻璃、废电池十大类别的再生资源回收总量约为2.46亿吨,同比增长0.3%;回收总值5149.4亿元。2015年,我国废钢铁、废有色金属、废塑料、废纸、报废船舶五大
2015年5月9日,由中国有色金属工业协会再生金属分会主办的中国再生金属2015年沂蒙山高峰论坛在山东省临沂市召开。100多位国内再生有色金属行业重点企业主要负责人参加了会议,工业和信息化部、环境保护部、国务院发展研究中心、中国证监会等部门有关人员出席会议。工业和信息化部节能与综合利用司负责
4月18日,联合国工业发展组织第四次工业革命产业加速器(杭州)揭牌仪式暨中德产业对接会在杭州召开,会上公布了首批入驻联合国工业发展组织第四次工业革命产业加速器(杭州)项目,国网浙江电力《碳排放预算化管理》项目入选。据悉,联合国工业发展组织第四次工业革命产业加速器(杭州)旨在利用联合
北极星碳管家网获悉,近日,山东发布关于推荐山东省碳排放数据质量管理专家的通知,拟组建专家队伍对有关行业重点排放单位开展专项监督帮扶,专家推荐范围:高等院校、科研院所、核查机构(未中标当年度核查)等单位,了解“双碳”领域的相关政策,熟悉碳排放重点行业企业的工艺流程,具有较强专业知识
关于印发中电联2024年碳排放管理员职业技能竞赛决赛实施方案的通知电力低碳环保服务平台2024-04-1809:30河北电力低碳环保服务平台——权威、专业、创新的电力低碳环保公众号各参赛单位:根据中电联2024年碳排放管理员职业技能竞赛工作安排,为办好此次竞赛,确保竞赛公开、公平、公正,电力行业职业技能
浙江省湖州市发展和改革委员会发布关于公开征求《湖州市国家碳达峰试点城市实施方案(征求意见稿)》意见的公告,湖州市目标“十四五”期间,推进能耗双控向碳排放双控转变制度创新设计,加快推进产业绿色低碳转型,加快实施绿色低碳城市建设,在制度建设领域推进2项左右制度创新探索,碳达峰碳中和工
近日,湖北省住房和城乡建设厅、经济和信息化厅、发展和改革委员会、发展和改革委员会、自然资源厅、生态环境厅、农业农村厅、商务厅、财政厅、市场监督管理局、中国人民银行湖北省分行、国家金融监督管理总局湖北监管局、湖北省广播电视局联合发布了《湖北省绿色建材产业高质量发展实施方案》。方案明
广东省生态环境厅公布2022年度全国及广东省碳排放权交易企业核查工作考评结果,详情如下:广东省生态环境厅关于公布2022年度全国及广东省碳排放权交易企业核查工作考评结果的通知各有关机构:根据国家和广东省碳排放管理和交易报告核查有关工作要求,以及《广东省碳排放信息核查工作管理考评暂行办法》
南充市住房和城乡建设局4月15日发布关于公开征求《南充市城乡建设领域碳达峰专项行动实施方案(征求意见稿)》意见建议的通知,详情如下:关于公开征求《南充市城乡建设领域碳达峰专项行动实施方案(征求意见稿)》意见建议的通知为深入贯彻党中央、国务院2030年前碳达峰、2060年前碳中和重大战略决策
北极星碳管家网获悉,北京近期发布关于公布纳入北京市碳排放权交易管理的2023年度碳排放单位名单的通知,纳入北京市碳排放权交易管理的2023年度重点碳排放单位共882家,一般报告单位共398家,现予以公布。详情如下:北京市生态环境局北京市统计局关于公布纳入北京市碳排放权交易管理的2023年度碳排放单
粤港澳大湾区(以下简称“大湾区”)作为我国改革开放的重要窗口和引领全国经济发展的重要引擎,是我国重要的能源消费区,需要充分发挥自身优势,积极推动机制创新,在能源绿色低碳转型进程中发挥先行者和示范区作用,为“双碳”目标实现作出积极贡献。目前大湾区能源发展现状如何?未来大湾区能源发展
近日,生态环境部、国家统计局发布《关于发布2021年电力二氧化碳排放因子的公告》(以下简称《公告》)。生态环境部应对气候变化司负责人就《公告》有关问题回答记者提问。问:请简要介绍本次发布电力二氧化碳排放因子的意义。答:电力部门是重要的二氧化碳排放源,其二氧化碳排放量占全球化石燃料燃烧
近日,生态环境部、国家统计局发布《关于发布2021年电力二氧化碳排放因子的公告》(以下简称《公告》)。生态环境部应对气候变化司负责人就《公告》有关问题回答记者提问。问:请简要介绍本次发布电力二氧化碳排放因子的意义。答:电力部门是重要的二氧化碳排放源,其二氧化碳排放量占全球化石燃料燃烧
为深入贯彻党中央、国务院决策部署,扎实推进碳达峰、促进碳中和,完成能耗双控目标,武汉市发展和改革委员会发布《武汉市节能降碳和循环经济发展专项资金管理办法(征求意见稿)》,面向社会公开征求意见:关于武汉市节能降碳和循环经济发展专项资金管理办法(征求意见稿)公开征求意见的公告为进一步
北极星固废网获悉,11月23日,上海市发改委发布2022年度循环经济发展和资源综合利用专项扶持计划公示,推荐项目合计10857.1万元,包括嘉定区建筑垃圾资源化利用项目、马桥再生资源化利用项目、上海上电漕泾发电有限公司漕泾电厂污泥处置二期工程等9个项目。上海市2022年度循环经济发展和资源综合利用专
北极星储能网获悉,11月3日,广东省发改委印发《广东省循环经济发展实施方案(2022-2025年)》,其中提出推动太阳能光伏组件、动力蓄电池、碳纤维材料、生物基纤维、复合材料和节能灯等新品种废弃物的回收利用。完善废旧动力电池回收体系,促进废旧动力电池资源化、规模化、高值化利用。完善新能源汽车
11月3日广东省发展改革委发布关于印发《广东省循环经济发展实施方案(2022-2025年)》的通知。通知提出,到2025年,循环型生产方式全面推行,绿色设计和清洁生产普遍推广,资源综合利用能力显著提升,资源循环型产业体系基本建立。废旧物资回收网络更加完善,再生资源循环利用能力进一步提升,覆盖全社
2022年11月1日,在全党全国学习贯彻党的二十大精神之际,由中国循环经济协会主办的2022中国循环经济发展论坛(以下简称“论坛”)在北京以线上线下相结合的方式隆重召开。中国循环经济协会会长朱黎阳在主持开幕式时指出,本届论坛的主题是“奋进新时代构建新循环”,邀请来自国家发展改革委、科学技术
北极星固废网获悉,上海市发改委发布关于组织申报2022年循环经济发展和资源综合利用财政补贴项目的通知,根据《上海市循环经济发展和资源综合利用专项扶持办法(2021版)》(沪发改规范〔2021〕13号,以下简称《扶持办法》,参见附件1)的要求,做好2022年循环经济和资源综合利用项目申报工作。(一)
南宁市发展和改革委员会关于印发《南宁市循环经济发展“十四五”规划》,大力发展循环经济,构建现代化循环产业体系、废旧物资循环利用体系、循环型农业发展体系和循环经济发展支撑体系,推进资源节约集约利用,推动实现“双碳”目标和经济社会全面绿色转型。详情如下:南宁市循环经济发展“十四五”规
北极星碳管家网获悉,日前,上海市人民政府办公厅印发《上海市资源节约和循环经济发展“十四五”规划》(以下简称《规划》),进一步推动上海市资源节约和循环经济发展。《规划》提出,深化建筑节能降耗。2022年起,新建党政机关、学校、工业厂房等建筑屋顶安装光伏的面积比例不低于50%,新建其他类型
北极星固废网获悉,5月9日,上海市人民政府办公厅印发上海市资源节约和循环经济发展“十四五”规划,规划提出,到2025年,单位生产总值能源消耗下降14%;合理控制能源消费总量。到2025年,非化石能源占能源消费总量比重力争达到20%左右;“十四五”时期,煤炭消费量下降5%左右。“十四五”时期,全社会
近日,辽宁省辽源市发展和改革委员会发布《辽源市“十四五”循环经济发展实施方案(征求意见稿)》,以推进全面绿色转型为引领,按照资源化、减量化、再利用原则,围绕重点领域,推进循环型工业、农业、服务业、能源体系和循环型社会建设,实施园区循环化改造、资源节约循环利用等五大工程。详情如下:
北极星固废网获悉,河南省发布《河南省“十四五”循环经济发展规划》,规划提到,到2025年,循环型生产方式全面推行,绿色设计和清洁生产普遍推广,资源综合利用能力显著提升,资源循环型产业体系基本建立。废旧物资回收网络更加完善,再生资源循环利用能力进一步提升,覆盖全社会的资源循环利用体系基
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!