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注:1.本表格按营收降序排列;2.(港)代表以港币统计;3.红色数字代表业绩下滑;4.“-”代表年报中此项数据缺失;
营收喜忧参半,9家企业净利润下滑
上图中可以最直观的看到各上市公司业绩数据。2024年上半年,有11家企业实现营收、净利双增长。
在营收方面,以26家上市公司企业业绩来看,半数增加、半数下滑。其中光大环境、高能环境、瀚蓝环境3家企业营收超50亿,营收在20亿-50亿区间的企业数量达11家,营收在20亿以下的企业为12家,光大环境仍以绝对优势居于首位。
其中,高能环境营收增幅最大,同比增长68.85%,营收达75.45亿元,位列第二,伟明环保、深能环保、军信股份、天源环保、东实环境等企业增幅均在20%以上。海螺创业营收的同比下滑幅度最大,同比下降29.35%,营收为31.35亿元。
净利润方面,光大环境、伟明环保净利润超10亿,其余企业净利润均在10亿以下。其中,中国天楹净利润涨幅最为突出,同比增长118.93%;有9家企业净利润下滑,其中启迪环境出现亏损,亏损金额达2.19亿元,也是同期下滑幅度最大的企业,下降37.21%。
行业成熟期已至,发展承压
当前垃圾焚烧发电行业步入成熟期,近三年来我国垃圾焚烧发电项目中标数量、新增产能、投资金额等关键性指标均有所下降。多家企业半年报中也曾提及,随着电价补贴力度逐渐减缓,叠加风光新能源平价上网政策影响,未来垃圾焚烧发电补贴退坡或将延续。
北极星固废网注意到,由于新建项目的减少,导致垃圾焚烧企业的建设收入锐减。今年上半年,粤丰环保建设服务营收为0,浙能锦江环境在上半年也没有建造-运营-移交(“BOT”)项目建造实施,而节能环境、中国天楹分别在在建造服务营收方面也出现下滑情况。这也侧面反映了新建项目的减少对企业营收的下滑造成了直接影响。
当前生活垃圾焚烧行业已由增量市场转为存量市场,整体业务增量由大中城市向西部地区、县域城市下沉,行业从“跑马圈地”抢市场,到“基建潮”的褪去,进入重运营阶段。企业通过技术、管理创新提升现有项目运营效率,在存量和增量市场中寻找新的增长点,并积极探索出海路径,通过探索多元化收益来源增强企业的盈利能力和市场竞争力。
在提升运营效率及多元化增收方面,主要体现在吨垃圾发电量的提升、对外供热/供汽、协同处置一般工业固废、餐厨垃圾、污泥,上线绿证交易等多元化增收模式。浙能锦江环境公告称,得益于存量电厂供热业务拓展、技改和管理优化后吨供提升等有利因素,其核心WTE业务收入同比略有增长0.3%至人民币17.2亿元,WTE业务毛利同比增长3.9%至人民币5.5亿元。
三峰环境也做了生产运营质量改进和现有业务的效益提升相关工作。半年报显示,全资及控股的垃圾焚烧发电项目平均入厂吨垃圾发电量413.5度/吨(不含供热机组),平均厂用电率为11.84%。
在海外固废市场方面,随着“一带一路”沿线等发展中国家和地区经济发展和城市化水平的不断提升,当地对垃圾焚烧等固废处理装备、技术和相关处理能力的需求正在持续增长,海外市场正日益成为垃圾焚烧等固废行业的主要市场增长点之一。目前国内企业和资本对海外市场的关注程度正在不断提高,预计未来海外垃圾焚烧市场竞争也将十分激烈。
应收账款持续走高,回款压力增加
企业积极探索多元化发展模式与海外增量市场,一方面是由于国内垃圾焚烧发电行业优质市场趋于饱和、国补退坡政策也逐渐明朗;另一方面,应收账款持续增长、回款难等因素让企业不得不探索多元化发展模式。
根据半年报数据,21家垃圾焚烧上市企业的应收账款总额超550亿元,其中光大环境作为全球最大的垃圾焚烧发电企业,其应收账款也是高达80亿。光大环境也发布公告称,未来将持续化解应收账款回收难题。
上网电价补贴拖欠、垃圾处理费拖欠等多种因素导致垃圾焚烧发电企业营收账款逐年增加,如此重压下,企业如何破局?
转赛道——以光伏、储能为代表的新能源市场
垃圾发电企业涉猎新能源业务要追溯到2021年,中国天楹、伟明环保等企业先后跨界新能源领域。
2021年,中国天楹环保发布公告称,为进一步落实公司科技创新战略,系统构建公司新能源产业发展生态,抢占未来全球零碳产业竞争的制高点,中国天楹成立全资子公司——江苏能楹新能源科技发展有限公司负责公司新能源相关领域的业务,并初见成效。在2024年半年报中,除建造服务营收外,其他业务均有不同程度的上涨。
中国天楹2024年上半年年报——营业收入构成(截图)
2024 年上半年,中国天楹加速推进如东100MWh重力储能项目等在手项目建设进度的同时,与黑龙江省安达市人民政府签订了《风光储氢氨醇一体化项目投资合作协议书》;与辽源市东丰县人民政府签署《东丰县西部上网风电项目投资合作协议》,积极响应国家东北振兴、发展新质生产力的号召,积极推动在吉林、黑龙江、内蒙古等风光富集地区落地与建设风光储氢氨醇一体化项目。
伟明环保2022年在印尼西亚布局高冰镍项目,正式进军新材料研发制造领域。2024年上半年,伟明环保嘉曼公司4万吨印尼高冰镍项目进展顺利,设备安装进入最后阶段。伟明盛青公司温州锂电池新材料项目新取得81.2亩用地,办公楼、食堂和宿舍楼启用,硫酸镍产线和一期电解镍车间建设进入最后阶段。
以中国天楹、伟明环保为代表的新能源方队,在营收、净利润方面都表现不错,从各项目进展来看已牢牢把握住这条第二增长曲线。
换场地——以越南、印尼为代表的海外市场
以光大环境、中国天楹为代表的早一批出海的垃圾焚烧发电企业,先后在越南落地多个项目,并投产运营。今年,越来越多的垃圾焚烧发电企业走出国门,在“一带一路”发展战略带领下,瀚蓝环境、旺能环境、军信股份、高能环境等企业在海外市场皆有斩获。中国垃圾焚烧发电企业海外布局汇总如下:
拓客户——增加工业用汽、居民供暖等用户侧客户
从目前生活垃圾焚烧发电项目供热、供汽改造工程招投标数量来看,垃圾焚烧企业客户拓展逐渐将目光转移到工业企业以及居民供热上。
城发环境息县垃圾焚烧发电项目供热改造工程近日投入试运行;节能环境昌乐县生活垃圾焚烧发电项目2024年对外供热节能改造项目也在进行中……,此举进一步拓宽供热/汽用户,且这一趋势愈发明显。
供热/供汽工程的实施主要考虑热源与需求侧的地理距离,由于管道传输过程中会产生热损失,所以需求侧与热源的距离越近越好,6公里内最佳。当然,如果需求侧与热源的距离过长,也可通过移动储能供热的方式供热/汽。
仍需政策引导
此外,垃圾焚烧发电行业还需要政策的加持与引导,今年上半年,国家发布了一系列与垃圾份焚烧处置相关的政策,进一步推动垃圾焚烧市场规范、有序发展。
但与此同时,我们也发现,目前仅康恒环境、光大绿色环保、瀚蓝环境、海螺绿能、旺能环境等企业完成了首笔绿证交易。从垃圾焚烧发电绿证交易情况整体来看,交易活跃度并不高,电力市场交易并未给垃圾焚烧发电行业激起很大的浪花。此外,垃圾焚烧发电作为具有减碳属性的绿电行业也并未纳入生态环境部发布的第一批四个CCER方法学中。
目前行业发展仍然面临垃圾量不足、排放标准趋严、应收账款回款难、新增项目减少等诸多不利因素,再叠加国补逐年退出,行业发展还需要政策的进一步完善和引导。
总结
总的来说,各种因素的叠加是压力也是动力。从净利润增长情况来看,大多数企业的盈利能力、资产负债率等均处在健康水平。垃圾焚烧发电行业的未来发展,仍需要这些“主力军”去推动,从各家企业的半年报中也能看出,每一家企业都在降本增效强内核,多元化业务拓展寻破局。这对未来行业发展而言,也是一个积极的信号!
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4月11日,广西鑫磐工程项目管理有限责任公司关于岑溪市生活垃圾焚烧发电特许经营项目中标公告发布。武汉天源环保股份有限公司、上海康恒环境股份有限公司联合体中标,报价:103.86元/吨。该项目概况:(1)生活垃圾焚烧发电厂:建设一座日处理500吨的生活垃圾焚烧发电厂,采用1×500吨/日的焚烧线,年
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当前,垃圾焚烧发电行业的数智化技术已经取得了显著成效。该技术通过大数据分析、机器深度学习和人工智能管理,可以实现垃圾焚烧的精准预测、智能控制、稳定运行和高效燃烧。在大数据飞速发展的今天,垃圾焚烧发电行业与数智化结合越来越紧密,以上海环境为代表的垃圾焚烧发电龙头企业肩负起助力行业高
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4月9日,由上海市水务局、上海交易集团、上海环境能源交易所牵头举办的水权交易品牌发布暨“水善流”取水权行政管理服务信托启动仪式在上海环境能源交易所举行。该信托为全国首创的绿色金融产品,上海环境下属天马再生能源项目2025年度70万方取水权被纳入首批信托。取水权信托是指拥有富余额度的取水权
4月7日,广东清远市北部能源生态园项目(一期)特许经营权项目招标。总投资为48831万元。建设内容:本项目建设内容主要为生活垃圾焚烧发电厂主厂房等建(构)筑物、处理系统、配套设施设备及附属工程的建设。本项目建设规模为800t/d的生活垃圾焚烧发电厂,配置1台800t/d焚烧炉及其配套辅助设施,配置1台20M
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2025年4月7日,河北平泉市生活垃圾焚烧处理热电联产项目现场喜讯传来:自4月2日首次并网发电一次成功后,平泉市生活垃圾焚烧处理热电联产项目顺利通过“72+24小时”机组满负荷试运行。在整个试运行期间,机组一直保持满负荷运行,主辅设备运行稳定,各项参数指标优良,各项排放指标均低于国家排放标准
近年来,垃圾焚烧烟气污染物排放标准不断提高,这对垃圾发电企业提出了更高的要求。在第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会上,北京予知环保科技有限公司(简称“予知环保”)总经理助理张运表示,垃圾焚烧烟气提标改造已成为行业必然趋势,而予知环保研发的高活性氢氧化钙脱酸材料,为
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近日,广东省发展改革委发布《广东省2025年重点建设项目计划表》,共计2490个省重点项目清单。其中,重点建设项目1489个、重点建设前期预备项目1001个,分为基础设施工程、产业工程、民生保障工程三大类。北极星汇总汇总环保项目如下:惠城区农村生活污水治理工程项目中山市农村生活污水治理项目云浮市
北极星垃圾发电网获悉,中国环保杭州绿能公司生活垃圾焚烧发电项目炉渣综合利用(出售)服务招标,项目生活垃圾焚烧处理为450吨/日,年处理生活垃圾15.5万吨,预估炉渣总量为2万吨/年,服务期3年,详情如下:
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3月26日-27日,第六届全国垃圾焚烧发电项目运营管理与创新应用研讨会于天津滨海新区圆满举办。此次研讨会以“顺势谋变破局”为主题,吸引了政府部门、知名专家学者、企业代表等近300位业内人士齐聚一堂,共探行业未来发展趋势,共破行业高质量发展之大局。康恒环境受邀出席,在多个环节贡献智慧,展现
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北极星储能网获悉,4月2日晚间,金盘科技发布公告,2024年度公司实现营业总收入69.01亿元,同比上年增长3.50%,其中储能营收5.23亿元;2024年度归属于上市公司股东的净利润为5.74亿元,同比上年增长13.82%;2024年度公司实现基本每股收益为1.29元,同比上年增长9.32%;2024年度公司加权平均净资产收益
瑞浦兰钧2024年营收增长29.44%至177.96亿元,经营效率稳步提升。2024年,中国锂电池行业在“双重变革”的浪潮中前行。一方面,市场竞争激烈,车企价格战频发,贸易壁垒与复杂地缘政治,冲击着电池企业成本与市场拓展。另一方面,新能源汽车与储能需求快速增长,新型材料与工艺助力企业突破性能瓶颈,为
1—2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元,同比下降0.3%(按可比口径计算,详见附注二)。1—2月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额3487.7亿元,同比增长2.1%;股份制企业实现利润总额6739.2亿元,下降2.0%;外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元,增长4.9%;私营
2025年3月25日,光大环境宣布本公司及其附属公司(统称“本集团”)截至2024年12月31日止年度(“2024年”或“回顾年度”)之综合业绩。2024年,本集团坚持稳中求进、以实促稳,聚焦主责主业,着力加强核心业务管控和核心能力建设,夯实“稳”的根基,厚植“进”的态势,推动经营向好发展,持续巩固行
3月25日,海螺环保发布截至2024年12月31日止年度业绩公告。报告期内,公司收入约为16.87亿元,较2023年减少10.34%。净利润方面,公司权益股东应占净利润约为628万元,较2023年减少97.62%。报告期内,工业危废处置服务的收入为11.52亿元,同比下降5.61%;而工业固废处置服务的收入则同比下降28.26%,主
3月19日至20日上午,四川能源发展集团党委副书记、副董事长、总经理吴晓曦率队到高奉山电站、仁寿垃圾发电厂、新津储能项目调研,督导推进所属企业生产经营、项目建设及一季度“开门红”工作。集团党委委员、副总经理张昊,副总经理何林参加调研。在高奉山电站,吴晓曦一行察看了解大坝值守、库容蓄水
3月15日,宝胜股份发布2024年年报。2024年公司实现营业收入463.60亿元,归母净利润为-3.00亿元,当年亏损主要系因公司对深圳恒大材料设备有限公司及其关联企业应收账款补充计提相应信用减值损失和计提在建工程减值准备,2024年度计提的上述信用减值损失和计提在建工程减值准备金额合计为382,903,452.82
北极星氢能网获悉,2025年3月16日,共享单车行业迎来重大变动。哈啰集团联合创始人兼CEO杨磊通过其控制的上海哈茂,以协议转让方式从原实控人孙继胜等股东处受让19.67%股份,同时孙继胜放弃剩余13.77%股份的表决权。交易完成后,杨磊成为永安行新任实控人。为巩固控制权,永安行拟向上海哈茂定向增发不
北极星垃圾发电网获悉,有投资者在互动平台向上海环境提问:公司为什么高溢价收购一个亏损的肃宁环保,而且连公告都没有。应收账款到账了多少?公司回答表示:公司相关交易信息在产权交易所等法定信息平台公示。公司始终严格遵循《上海证券交易所股票上市规则》等监管要求,确保信息披露工作的合规性、
#导读#为及时反映生态环保产业过往一年的发展动态,预测新一年的发展趋势,我会组织各分支机构编写了《2024年行业评述和2025年发展展望》,供环保企事业单位、专家和管理者参考。本文为《2024年除尘行业评述和2025年发展展望》,作者为中国环境保护产业协会除尘专业委员会刘学军、姚群、陈志炜、陈奎续
2月28日,中国环境保护产业协会举办生态环保产业践行“两山”理念成果发布会和第二十三届中国国际环保展览会暨创新发展大会、《中国环境保护产业发展报告2024》媒体对话会。中国环境保护产业协会党委书记、会长郭承站在对话会上介绍了产业情况、展会及创发大会总体情况和重要意义,中国环境保护产业协
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