登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
本月初GWI报道了GWI董事长兼出版人Christopher Gasson 先生对威立雅宣布收购苏伊士29.9%股份的看法。
Christopher先生认为,私募股权投资者参与此次收购似乎能给苏伊士及投资者本身带来更大的收益。
而今天,针对本次交易的最新进展,小编将为您带来Christopher先生的新观点,也期待听到更多读者的声音。
据报道,上周有两家法国的私募股权投资公司(PE,Private Equity)Ardian和Antin正以白骑士的竞购方式竞购Engie所持的苏伊士股份。此报道一出,大家想必都有相同的疑问——这对PE投资者的组合是否能打败威立雅以最终获得苏伊士的部分股份呢?
8月底,威立雅提出以29亿欧元的价格收购苏伊士公司(目前由法国燃气苏伊士集团Engie持有)29.9%的股份,想以此拉开获得监管许可后继续收购苏伊士剩余股份的序幕。然而,威立雅所提出的每股15.50欧元的收购价却因太低而被Engie驳回。
从各方面来看,Ardian和Antin这两家PE公司身上都有着符合苏伊士CEO Bertrand Camus实现公司愿景的必要条件。
首先,Ardian 是由法国私募女强人 Dominique Senequier 女士于1996年牵头创立的欧洲最大、最为多元化的私人股本投资平台。前身是安盛私人股本(Axa Private Equity),目前管理的资产超过1000亿美元。
而Antin虽是规模较小的旗下管理资产64亿欧元的巴黎基础设施基金,但特别的是,Antin刚刚宣布收购西班牙马德里的公用事业公司Miya Water。此次决心竞购苏伊士的目的想必也是希望借助苏伊士的强大资产和专业能力进一步创造在基础设施领域的投资机会。
当然,以上我所分析的仅是两家PE公司的客观条件,至于他们的出价是否能达到Engie的预期目前依然无法预判。对于他们的竞购,市场上也有许多不同的声音。有人认为这是威立雅前任CEO Henri Proglio的虚张声势,因为他和Antin公司交往密切,所以正在为此次竞购提供建议。
如果威立雅的收购要约真的实现了,可能这其中的政治因素要远大于经济因素。目前政府拥有Engie 23.6%的股份,而法国财政部长Bruno Le Maire也表示,他将与苏伊士集团管理层会面,以讨论威立雅提出的收购计划。他表示,任何主要由法国控股的企业来收购Engie手中苏伊士的股份,他都是乐意见到的。
Camus的观点是,威立雅提出的收购要约是机会主义、仓促且灾难性的。引述他的话来说,就是:“我们在法国有两个世界冠军,如果合并,我们有可能最终会被一个相对实力较弱的玩家淘汰。”这个观点听上去不无道理。这么说是因为,在水务运营这样一个以合同为基础建立的市场中,两个独立的运营商与一个联合投标人相比,两个独立的投标人更容易积累更大的合同额。
我的看法是,如果单从政治因素来分析,威立雅最终能够收购苏伊士股份的成功几率很高。因为如果Engie将其所持有的股份出售给私募股权投资者,对于法国政府而言,它将失去未来对这一企业的掌控。
诚然Ardian和Antin两家PE公司资本实力相当雄厚,但是如果他们继续购买苏伊士剩余的70.1%的股份,他们很可能会通过吸引外国投资者的方式来帮助他们降低成本。除此之外,还面临未来投资者退出等问题,这都将是法国政府无法掌控的。
分析完政治因素,再来看财务因素。我在之前的文章中有讨论过为什么私募股权投资者有能力负担苏伊士最高20欧元/股的收购价格。但当时我并没有分析威立雅可以为苏伊士带来什么。
我的猜测是,如果此次交易的收购价格高于每股16.5欧元,那么威立雅的股东可能会对此交易感到不安。这主要是因为,此次的收购其实要分为两阶段,如果在现在到威立雅有能力收购苏伊士另外70.1%股份的这段时间内,威立雅的股价出现任何状况,都会影响收购的完成。
所可能带来的问题还包含,届时两家公司被市场中公认为一家,并因此失去部分业务,也无法从实际合并中获得协同效应。鉴于Frérot表示他将通过增资来为后续收购交易的完成提供资金,这解释了为什么威立雅的股东会对这笔交易的走向感到紧张(如果收购价格太高的话),以及也能理解苏伊士集团可能比起威立雅会更青睐于私募股权投资者的原因所在了。
从财务因素来看,似乎Ardian和Antin两家PE公司的胜算更大,但这一点反过来可能会进一步增强威立雅收购苏伊士的决心。为什么这样说呢?因为如果苏伊士的股份落入PE公司手中,那就意味着苏伊士将有更好的资本获取渠道,并能在此基础上去实现更多的改革和发展,这对于威立雅而言无疑将产生更大的威胁。
不过,就目前的形势而言,依然很难去猜测谁会是这场交易中真正的获益者。但不可否认的是,威立雅对市场有着强大的野心。也许借此交易定位苏伊士的市值时,也会促使威立雅的股东更多地去思考威立雅在未来的征途中还缺少哪些重要的条件。
延伸阅读:
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
2月2日,中国国家电网有限公司总经理张智刚在公司总部会见法国威立雅公司全球高级执行副总裁马凯、中国国际跨国公司促进会特邀副会长李金章。联合国和平大学校董、中国国际跨国公司促进会常务副会长张笑宇,公司副总经理金炜参加会见。张智刚欢迎马凯、李金章一行到访中国国家电网公司。他表示,公司是
10月30日,中国首座集焚烧、物理化学、资源化回收、安全填埋、医疗废物处理于一体的综合性危险废物处理处置中心项目——天津合佳威立雅环境服务有限公司(以下简称“合佳威立雅”)迎来投产运营20周年庆典。回顾20年的发展历程,合佳威立雅与中国危险废物处置产业一同成长,既是行业发展的参与者、贡献
就在10月30日,威立雅联合发起的项目获得了联合国环境署所颁发的最高环境荣誉——联合国“地球卫士奖“!这一次,我们捧回了联合国大奖!2023年10月30日,联合国环境署在内罗毕正式宣布:在浙江省委省政府的指导下,由蓝景科技首创实施、威立雅华菲联合发起的“蓝色循环”项目获选联合国2023年地球卫士
近日,威立雅中国到访安徽省铜陵市市政府,并与合作伙伴安徽铜陵化学工业集团公司(以下简称铜化集团)签订战略合作协议,在十年顺利合作的基础之上,确定在安徽省内落地更多项目的未来深化合作方向,助力区域生态转型。4月27日,威立雅中国首席执行官汪豪铭MarkVENHOEK与安徽省铜陵市委副书记、市长孔
4月19日-4月21日,亚洲旗舰环保展—2023第二十四届中国环博会在上海新国际博览中心盛大召开。作为全球生态转型的标杆企业,威立雅携最新解决方案和最佳案例深度参与,与全球顶级的行业客户及五湖四海的来宾们共襄环保行业盛举。展会现场,威立雅专业大咖登台演讲不停;同期论坛上,威立雅代表们受邀共
作为致力于成为全球生态转型的标杆企业,威立雅呈上集团2022年全年财务年报,以耀眼成绩为2022财年画上圆满句号去年,威立雅与苏伊士实现了超乎预期的成功合并,业务及业绩强劲增长,所有目标均超额完成,以平衡的业务摘得全球生态转型冠军从多纬度出发,威立雅将成为ESG标杆企业的目标视为己任,向全
危险废物具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性或者感染性,它的妥善处置,关系着环境安全和人们的健康生活。每天,威立雅遍布全国的20多个危废处置项目,都接收着来自各行各业的不同类型的危险废物。如何处理如此繁多的危废?TA们又将去往何处?作为有着40年危废处置经验的老牌企业,威立雅中国危废业务将
北极星固废网获悉,中石化江汉油田分公司采服中心危险废物处置项目中标结果公示,东风威立雅环境服务(襄阳)有限公司中标该项目,中标价为1018.87元/吨,详情如下:
据国际能源署预测,到2030年,全球电动汽车总数将会达到3亿辆。伴随着电动汽车数量的不断攀升,搭载的动力电池数量也在同比增长。与此同时,受技术等客观因素的影响,废弃电池的数量也在上升。其实动力电池中有很多原料可以被回收利用,只是工艺和技术需要更强的专业性,通过下方视频,我们来了解一下
据新闻报道,现在全球约有40亿人每年至少有一个月面临严重缺水,这不仅是因为人口增长和气候变化等因素,也是由于全球陆上水资源天然分布不均。而在众多水资源匮乏的地区里,中东地区颇具代表性。不过,淡水短缺并没有阻挡中东的快速发展,得益于海水淡化技术,在地处阿拉伯半岛的阿曼苏丹国,威立雅通
尽管生活污水不像工业废水那样具有高危害性,但直接排放也会污染环境,影响居民健康,因此生活污水在排放之前必须经过处理。那么,处理生活污水需要哪几道工序,又会经历怎样的过程呢?今天,威立雅就将走进卢沟桥污水处理厂,带您了解一滴水在24小时内如何“变身”。走,一起踏上这趟再生之旅吧!从家
业界有这么一种说法,如果把水处理设备比作一台电脑,那么膜组件就是它的“芯片”。一方面膜组件性能的好坏很大程度上决定了水处理设备性能是否达标,并且连续稳定运行;另一方面配套水泵、阀门、仪表、自动化设备等都要依据膜组件性能进行选型。作为全球环保产业重要的合作交流平台之一,中国环博会特
上周,苏伊士集团董事长兼首席执行官苏冰岚访问了中国,在重庆应邀出席重庆市市长国际经济顾问团会议(CMIA)第十七届年会并担任了本届顾问团的执行主席。在此期间,苏伊士签署了两份新的水务和固废项目合同。这些合同旨在帮助中国实现其“30·60”双碳目标。在重庆,苏伊士与其长期合作伙伴共同投资建
近日,中国天楹控股子公司欧洲天楹有限公司(EuropeTianyingbv)与苏伊士集团法国子公司SuezRVFrance正式签署《Novasteam垃圾衍生燃料焚烧发电厂焚烧炉及锅炉设备销售合同》。根据协议,中国天楹将为Novasteam项目提供垃圾衍生燃料焚烧炉及锅炉的工程设计、采购、施工、现场安装、启动和调试等服务,合
7月3日,由苏伊士与上海化学工业区、上汽集团、上海石化共同投资4.5亿元人民币建设并负责运营的上海化工区安悦苏伊士危废处置项目(以下简称“安悦项目”)正式投产。该项目的投产标志着苏伊士在上海化学工业区内的危废焚烧处理能力由目前12万吨/年增加至16万吨/年,彰显了合作各方在危废处理及资源循
在法国东南部沿海城市尼斯,尼斯市长、MétropoleNiceCted’Azur公司总裁、RégionProvence-Alpes-Cted’Azur公司副总裁ChristianEstrosi和苏伊士集团董事长兼首席执行官苏冰岚共畅未来,发布了MétropoleNiceCted’Azur公司的下一代污水回用和处理综合体项目:Haliotis2。这是法国同类型设施中最大的
中国中铁上海工程局与万华化学集团、法国苏伊士集团签订蓬莱海水淡化项目合作协议,进一步深化三方在环保领域的合作。蓬莱海水淡化项目是中国中铁与苏伊士集团联合进军建造的海水淡化项目,旨在解决我国山东烟台地区淡水短缺问题。该项目是中国中铁首个中法合作的海水淡化项目,也是苏伊士集团与中国中
作为致力于成为全球生态转型的标杆企业,威立雅呈上集团2022年全年财务年报,以耀眼成绩为2022财年画上圆满句号去年,威立雅与苏伊士实现了超乎预期的成功合并,业务及业绩强劲增长,所有目标均超额完成,以平衡的业务摘得全球生态转型冠军从多纬度出发,威立雅将成为ESG标杆企业的目标视为己任,向全
苏伊士及合作伙伴四川大一水务于近期共同完成眉山泡菜园区污水处理厂项目的收购1,并获得当地政府授予30年特许经营权,提供专业和优质的工业污水处理服务,推动园区及眉山市的绿色发展。四川省的泡菜产业已发展为当地的特色优势产业之一,其中位于四川省岷江东岸的眉山泡菜园区是中国规模最大、功能最
2月7日,金卡水务科技有限公司(以下简称“金卡水务”)和中法水务管理(中山)有限公司(以下简称“苏伊士”)签订战略合作协议。双方将在智慧水务行业的自动化、信息化、数据化、智能化解决方案领域深入合作,结合各自优势互补有无,联合打造引领行业标准的多元场景智慧建设方案。金卡智能集团高级副
近日,苏伊士在中国携手合作伙伴中标万华化学集团蓬莱海水淡化项目EPC工程总包项目。该项目将在节约淡水资源的同时保护生态环境,助力万华及其工业合作伙伴实现生态转型。这是集团自2022年2月1日以来中标的最大海水淡化项目,也是首个工业客户项目。地球上的水资源约有14.5亿立方千米,其中大部分都是
1月30日,苏伊士集团发布其面向2027年及之后的新的可持续发展目标。这些目标围绕气候、生物多样性和社会责任三大支柱,共包含24项承诺。苏伊士通过开展水的循环管理以及固废资源管理业务,在解决社区的可持续发展问题方面发挥着关键的作用。按照2022年9月提出的新企业发展战略,苏伊士决意迈出更大的步
4月16日,建投能源召开一季度生产经营分析会。公司党委书记、总经理王剑峰出席会议并讲话,公司副总经理靳永亮主持会议。公司领导、各职能部门负责人现场参加会议,所属及代管企业主要负责人及相关人员以视频会议方式参加会议。会议听取了企业代表和公司相关部门的专题汇报,客观分析了一季度生产经营
近日,华中能源监管局印发通知,推动贯彻落实《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》。通知要求辖区各单位要认真组织学习宣贯,全面落实相关工作要求,进一步规范全额保障性收购可再生能源电量行为,加快推动新型电力系统建设,共同促进可再生能源高质量发展。电力交易机构、电力调度机构要进一步强
北极星输配电网获悉,近日天眼查显示,普天新能源有限责任公司(下称“普天新能源”)发生工商变更,中国普天信息产业集团有限公司(下称“中国普天”)、中海石油投资控股有限公司退出股东行列,新增中国石油(下称“中石油”)为全资股东,同时,企业名称变更为中石油昆仑网联电能科技有限公司。普天
北极星太阳能光伏网获悉,4月8日晚,中新苏州工业园区开发集团股份有限公司(简称“中新集团”)发布公告称,为响应“双碳”目标,积极拓展新能源项目,公司的间接控股子公司中新绿能港华(苏州)能源有限公司(简称“中新港华”)拟以协议转让方式收购香港中华煤气有限公司(简称“中华煤气”)间接控股
“双碳”目标下,电力领域投资飙升,风光装机迎来飞速增长。截至2024年2月底,全国累计发电装机容量297185万千瓦,同比增长14.7%;其中,太阳能发电装机容量约6.5亿千瓦,同比增长56.9%;风电装机容量约4.5亿千瓦,同比增长21.3%。随之,各大电力能源集团也开启了新一轮扩张,电力领域频现资产重组、资
北极星垃圾发电网获悉,3月26日,泰达股份发布公告称,为进一步拓展生态环保主业,投资具备成长性的固废处理项目,公司拟与珠海横琴润创投资企业(有限合伙)(简称“珠海横琴”)、陕西金融资产管理股份有限公司(简称“陕西金资”)和关联方上海泰达投资有限公司(简称“上海泰达投资”)共同设立天津泰达绿
随着新型电力系统建设的逐步深入,新能源装机,特别是以风能和太阳能为主导的清洁能源装机规模持续扩大。然而,新能源固有的波动性和不稳定性给电网消纳以及电力系统的成本控制带来了显著的压力。(来源:微信公众号“硕电汇”作者:小硕团队)鉴于原有可再生能源电量全额保障性收购制度导致电力系统承
北极星太阳能光伏网获悉,3月23日,郴电国际发布公告称,为加快构建适应新能源的新型电力系统,实现自身业务增长需要,公司全资子公司湖南郴电新能源发展有限公司于2023年12月27日在北京产权交易所以1元转让价获得北京中和零碳能源有限公司持有的郴州云伊电投新能源有限公司49%股权,拟参与投资新田岭
北极星水处理网获悉,海天股份3月25日晚间公告,公司召开董事会会议,审议通过《关于收购安发国际有限公司100%股权的议案》,同意公司以自有资金2.7亿元收购亿城投资有限公司(下称“亿城投资”)所持有的安发国际有限公司(下称“目标公司或安发国际”)100%股权。目标公司持有宜春水务集团有限公司(
国家发展改革委近期印发了《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》(以下简称《办法》),国家能源局有关负责同志接受采访,回答了记者提问。问:《办法》印发的背景是什么?答:原国家电力监管委员会于2007年9月1日印发施行《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》(国家电力监管委员会令第25号
转变理念,明确职责,强化监管——《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》解读文/秦海岩中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长3月18日,《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》(国家发展改革委2024年第15号令,下称《办法》)印发,结合我国落实碳达峰碳中和目标的客观需要及可再生能源发展面
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!