登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
为期5天、从东海岸到西海岸6个城市、约30场路演/电话会议,一周的美国路演结束,主要感受如下:
就整体市场而言
海外投资者普遍关注A股未来走势如何,以及国内投资者的投资思路及想法。从时间角度看,考虑到本届政府在经济转型、地方债务、国企改革、鼓励创业创新等多个领域发展目标仍在初步推进阶段以及流动性宽裕,预计良好的股票市场表现或仍将持续较长时间。此外,本轮A股较大幅度上涨过程中美国资金直接参与程度非常有限,且面对目前的估值水平大多处于观望状态,但不可忽视的现实是中国作为全球第二大经济体、A股每天万亿元成交规模(美国NYSE和Nasdaq近期日成交金额大概在1,000~2,000亿美金级别)以及未来纳入MSCI全球指数的必然趋势,这些都使得以美国为代表海外资金对于中国的配置将不断加大,港股/QFII/沪港通/深港通等投资渠道也将日益丰富(但部分海外投资者对于沪港通的疑虑在于其并不是真正“拥有”股票而是类似“代持”机制,这限制了其投资动力及规模),这也在一定程度上表明未来A股或难现较大级别调整。
从行业配置来看
美国投资者对于消费、服务、健康医疗等前景明确、且基于国际经验易于理解的行业关注度较高,而环保作为新兴方向之一受到重视程度亦不断提升(我们也遇到多支专门投向新兴市场基础设施及绿色环保领域的基金),特别是在过去2、30年里中国作为“世界工厂”聚集了全球相当比重的工业产品产量(近50%的粗钢、56%的水泥、超过60%的电解铝、超过60%的电池、制革规模全球之首等,而这对于海外投资者来说是很容易理解并接受的论点)以及全球近1/5的人口,其带来的巨大污染治理需求、本届政府决心&执行力,以及民众环境意识觉醒将是孕育大规模、大市值环保公司的重要土壤,未来甚至可能出现环保技术、资金、服务的对外输出,这也是我们在路演中一直强调并传递的信息。此外,投资者对于环保政策、市场前景、收付费机制、项目投资回报、PPP等问题均较为关注。
环保公司选择方面
由于是海外投资(跟踪不便),因此美国投资者往往特别关注公司治理、透明度、投资者关系等方面问题,这也是其为什么倾向于选择较大规模公司进行投资的原因之一,而目前对港股(例如北控水务、光大国际)了解及配置要远多于A股。此外,投资者对于国有、私营股东背景较为在意,并认为前者在信用方面往往较好,而对于投资后者往往较为谨慎,而我们亦表明近年来民营环保企业不断发展壮大(特别是借助资本市场)、经营日益规范,特别是目前政府大力推进混合所有制背景下(双向),“颜色”的界限或将不断模糊,而真正赢得市场的也许将是拥有互补股权结构、清晰治理架构,并在技术、资金、资源整合能力方面占据优势地位的市场化竞争主体。企业经营层面,美国投资者看重商业模式可持续性以及现金流情况,而国内环保公司盈利模式不断丰富及多元化亦是产业发展必然趋势。最后,海外资金往往对于流动性/市值规模有着明确要求(其管理资金规模多为数百亿~数千亿美元级别),而几十亿人民币市值、更多依靠情绪或某些预期驱动股价的中小公司在A股纳入全球资产配置的大背景下往往难以具备战略性配置价值。
从投资方面
由于海外资金进入香港的便利性以及国内资金南下趋势明确(目前正处于改合约/发产品阶段),未来一段时间港股投资机会或较为明确(相比A股亦拥有相对估值优势),环保板块除了北控水务、光大国际两家白马龙头公司外,二线品种也有望得到增量资金关注,例如东江环保H股、中滔环保、康达环保、绿色动力、粤丰环保等。就A股而言,依然坚定看好碧水源、桑德环境、东江环保等龙头公司未来在国际化趋势下的配置价值,而以质量改善导向、PPP等为代表的新趋势也将在产业层面上更有利于优势企业不断发展壮大。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
北极星环保网获悉,国家发改委发布关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知,高度重视PPP新机制规范实施,严格聚焦使用者付费项目,严格按照《支持民营企业参与的特许经营新建(含改扩建)项目清单(2023年版)》要求,推动有关特许经营新建或改扩建项目吸引民营企业参与。全文
12月24日中金环境与河北大名经济开发区管理委员会等签署《大名县城西工业园区污水处理厂(PPP)项目终止及回购协议》,协议规定项目于2024年1月1日终止,政府将支付回购款4000万元。公告显示,该PPP项目运营后,因城西工业园区企业生产及新建投产情况不及预期,项目处理企业污水量严重低于设计基本水量
12月24日,国家发展改革委办公厅发布关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知。其中提出,规范盘活存量资产。对不涉及新建、改扩建的盘活存量资产项目,要结合项目历史运营和本地区实际情况,合理预测项目收益、确定项目估值,深入论证采取特许经营模式的可行性和必要性。要严格
文章导读于2023年11月3日发布的《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》实施将近一年,其对于国有企业参与垃圾固废处理和垃圾焚烧发电项目产生了一定的影响,海润天睿高级合伙人王惠萍律师,刘镇方律师将结合2024年3月相继发布的《政府和社会资本合作项目特许经营方案编写大纲》《基础设施
北极星垃圾发电网获悉,近日,利川市城乡生活垃圾收集与焚烧发电一体化PPP项目主厂房主体结构顺利封顶,现已正式进入机电安装阶段,按照目前工程施工进度,预计今年12月底,1号锅炉有望实现点火,投入试运行。利川市城乡生活垃圾收集与焚烧发电一体化PPP项目位于湖北省利川市北部柏杨坝镇雷家坪村,工
日前,全国PPP项目信息系统公开30个PPP项目,其中涉及环保相关项目5个。从项目分布看,安徽省最多为6个;从项目类型看,以新建项目为主共24个,从实施方式看,BOT模式最多为19个。详情如下:
北极星垃圾发电网获悉,武汉市千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰螯合整体外包采购中标公示,江苏乐尔环境科技股份有限公司中标,中标价为412万元,中标垃圾焚烧飞灰螯合处理单价为206元/吨,服务期2年,公示如下:
近日,三峡环科公司成功中标湖北省石首市中心城区水环境综合治理PPP项目(一期工程)智慧水务项目,这是三峡环科公司首个外部市场承揽类项目。该项目将为石首市水环境治理与生态保护注入新活力,标志着三峡环科在智慧水务项目拓展上迈出了坚实一步。石首智慧水务项目主要包括监测监控、调度中心和智慧
北极星垃圾发电网获悉,商洛市城管局发布商洛市生活垃圾焚烧发电PPP项目(重大变动)环境影响报告书报批前公示。目前垃圾焚烧发电项目主体工程已建成,正在进行设备安装及部分配套工程建设。建设单位通过调查发现,预计能够进入本项目的垃圾量约930t/d,另有80t/d的污泥,总处置规模预计不超过1010t/d
北极星垃圾发点网获悉,武汉千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰螯合整体外包(2024年度)招标,项目预算460万元,控制价230元/吨,预计10000吨/年,共2年,招标详情如下:
北极星垃圾发电网获悉,绵阳市第二生活垃圾焚烧发电PPP项目飞灰填埋场扩建工程招标,项目设计填埋库容7.7万立方米,设计规模30吨/日,服务年限7年,合同估算价482.69万元,招标详情如下:
2月12日,碧水源发布公告,公司董事会于近日收到公司董事文剑平先生的书面辞职报告,因个人原因,文剑平先生申请辞去公司董事职务,辞职后不在公司担任职务。文剑平先生是碧水源的主要创始人,是公司核心膜技术的奠基人。
12月11日,吉林四平新型工业化经济开发区净水厂及配套管网工程项目特许经营中标候选人公示。中标候选人第1名:北京碧水源科技股份有限公司,联合体牵头人:北京碧水源科技股份有限公司,联合体成员一:吉林碧水源水务科技有限公司,联合体成员二:碧水源建设集团有限公司;中标候选人第2名:北控水务(
近日,太原碧水源环保科技有限公司成立,法定代表人为刘艳伟,注册资本2.75亿元,经营范围包含:城市绿化管理;水环境污染防治服务;新型膜材料销售;公共事业管理服务等。企查查股权穿透显示,该公司由碧水源等共同持股。
11月25日,内蒙古扎兰屯市城市排水有限责任公司代管经营项目中标(成交)结果公布,中标人北京碧水源科技股份有限公司,服务时间三年。
近日,碧水源发布公告,董事会收到公司执行总裁戴日成先生的书面辞职报告,戴日成先生因达到法定退休年龄,申请辞去公司执行总裁职务,辞职后不在公司担任职务。
继碧水源牵头中标16亿太原市龙城污水处理厂项目后,11月19日,碧水源以联合体形式又中标新民市第二污水处理厂项目特许经营项目。新民市第二污水处理厂项目建设规模50000m3/d,采用改良AA0生化处理+MBR+臭氧催化氧化工艺;污泥处理工艺为隔膜板框压滤,污水处理厂主要建设单体包括:一级处理间、调节池及
11月19日,新民市第二污水处理厂项目特许经营中标结果公示。北京碧水源科技股份有限公司、中国大连国际经济技术合作集团有限公司、新民盛清源环保科技有限公司、廊坊市德科投资有限公司联合体中标,中标金额:建安工程费267000897.06元;运营补贴费:1.158元/吨。新民市第二污水处理厂项目建设规模5000
11月14日,辽宁新民市第二污水处理厂项目特许经营建设工程中标候选人公示。中标候选人第一名:北京碧水源科技股份有限公司、中国大连国际经济技术合作集团有限公司、新民盛清源环保科技有限公司、廊坊市德科投资有限公司,报价:267000897.06元;中标候选人第二名:鸿川建筑产业集团有限公司、北控水务
近日,山西省招投标公共服务平台发布了山西太原市龙城污水处理厂工程特许经营项目中标公示,北京碧水源科技股份有限公司牵头组成的联合体中标该项目,中标处理单价2.3元/吨,项目总投资超16亿元。太原市龙城污水处理厂项目采用BOT模式实施,特许经营期限40年,其中建设期1.5年,运营期38.5年。项目处理
11月7日,河北遵化市城南工业聚集区污水处理厂项目EPC总承包中标结果公布,中标人:碧水源建设集团有限公司、中科华建工程设计有限公司、河北龙和岩土工程有限公司,中标金额:工程施工费99.00%,勘察费405600.00元,设计费2076900.00元。项目投资额17325.79万元,建设内容为:新建污水处理厂一座,包
11月1日,山西太原市龙城污水处理厂工程特许经营项目中标候选人公示,第一中标候选人:北京碧水源科技股份有限公司(牵头人)、黑龙江碧水源环保工程有限公司(成员)、碧水源建设集团有限公司(成员)、中国市政工程华北设计研究总院有限公司(成员),投标报价2.3元/立方米。该项目合同估算价167157
1月9日,菏泽市水务局、市河湖流域工程管理服务中心、市建设工程质量服务中心及工程各参建单位代表和有关专家成立验收组到北控水务菏泽市第一污水处理厂提标及再生水回用项目开展竣工验收工作。菏泽市水务局党组成员、市河湖流域工程管理服务中心主任(正县级)刘军担任组长,菏泽区域公司总经理兼菏泽
12月5日,揭阳原空港经济区污水处理厂扩建及配套管网建设工程EPC+O总承包中标结果公示。北控水务(中国)投资有限公司(联合体成员:中铁市政环境建设有限公司,中誉设计有限公司)中标该项目,中标价为122629511.79元。招标文件显示,该项目扩建原空港经济区污水处理厂,新增污水处理规模2万吨/日;新建
近日,揭阳原空港经济区污水处理厂扩建及配套管网建设工程EPC+O总承包中标候选人公示。第一中标候选人:北控水务(中国)投资有限公司(联合体成员:中铁市政环境建设有限公司,中誉设计有限公司),投标报价:122629511.79元;第二中标候选人:零一环境科技(广东)有限公司(联合体成员:中国市政工程
近日,山东宁津县污水处理厂提标改造项目(A包)中标候选人公示(排名不分先后):中标候选人1:北控水务建设发展有限公司(联合体牵头人)、济南市市政工程设计研究院(集团)有限责任公司(联合体成员);中标候选人2:曲阜市红星建筑工程公司(联合体牵头人)、南京市市政设计研究院有限责任公司(
11月19日上午,青岛高新区污水处理厂一期提标及二期扩建工程项目委托运营协议签约仪式在青岛高新区污水处理厂举行。青岛高新区投资开发集团有限公司党委书记、董事长王焕防,北控水务集团副总裁于良法,高投集团党委副书记、总经理张天遨,东部大区副总经理王正国、青岛区域公司总经理崔显平出席签约仪
近日,北水管网(北京)科技有限公司注册成立,注册资本2500万元人民币,法定代表人林岳,其中北控水务(中国)投资有限公司持股45%,北京源朔科技中心(有限合伙)持股30%,太原畅达华美新材料科技有限公司持股20%。北水管网经营范围包括一般项目:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让
近日,湖南永州市冷水滩河东污水处理厂及配套工程(一期)全委托运营管理项目评审结果公示,第一中标候选人为北控水务(中国)投资有限公司,投标报价0.6元/吨,项目委托运营期限为2年,招标人永州市城市发展集团有限责任公司。招标范围:委托乙方进行污水处理厂的运营,业主方与乙方签订《委托运营合
8月28日,北控水务集团公布截至二零二四年六月三十日止六个月之中期业绩,期内营业收入减少6%至为人民币11308800000元,股东应占期内溢利减少18%至人民币1122100000元。毛利率由上一期间之37%上升至38%。期内,营业收入减少主要源于BOT水务项目建造服务贡献之营业收入减少。毛利率上升源于本期间营业收
近日,中国南水北调集团水网水务投资有限公司民营社会资本合作库招募公告发布。公告显示,为满足《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》(国办函〔2023〕115号文)(以下简称“115号文”)的民营资本股权要求,招募人将从民营社会资本合作库内挑选资金充裕、合作意愿强的优质民营合作投资
近日,成都印钞有限公司污水处理站委外运行及维修维保项目中标结果公布,中标人北控水务(中国)投资有限公司,成交价10217281.14元(不含税),服务期从首次合同签订之日起3年,招标人成都印钞有限公司。招标范围为更好地运行管理污水处理站,根据成都印钞有限公司污水处理站实际运行情况,将污水处理站
近日,辽宁阜新市韩家店污水处理厂项目交接仪式在阜新市海州经济开发区韩家店镇顺利举行。阜新市海州经济开发区管委会主任吴晓民、副主任杨松洋,北控水务集团东北业务区总经理王小水、韩家店项目公司总经理张敏参加仪式。交接仪式上,王小水首先对海州经济开发区管委会各级领导长期以来对北控水务的支
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!