EEW并购“后遗症”：中国天楹的辛酸竞标历程-北极星固废网

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2月5日，北京控股宣布，将以初步购买价14.38亿欧元，收购总部位于德国的欧洲领先废物能源利用公司(以下简称EEW)。虽然距离此事已经过去十余日，但是该海外并购案的“后遗症”仍在。

中国天楹2月14日公告称，公司于2015年11月初经初步研究德国EEW公司资料和招标流程后，决定与实际控制人严圣军及其他投资者联合设立境内收购主体参与本次竞标，启动海外并购相关事宜，并于2015年12月14日上午开市起停牌。但是由于境内收购主体的最终报价与竞争对手有较大差距而未能中标，公司决定终止筹划本次重大资产重组事宜，公司将申请于2016年2月18日上午开市起复牌。

中国天楹称，2015年11月5日，境内收购主体向卖方递交了第一阶段非约束性报价，2015年11月12日，收到卖方发出的进入第二轮竞标阶段的要约; 2015年12月12日，境内收购主体向卖方提交第二轮非约束力报价，2015年12月14日，收到卖方发出的进入第三轮竞标阶段的要约。

2016年1月20日，根据相关中介机构出具的详实客观的买方尽职调查报告，从切实维护全体股东利益出发，境内收购主体修正了估值模型，重新确认了德国EEW公司的商业价值，确定了最终的竞标价格，并于2016年2月1日当日向卖方递交了最终的有约束性标书及报价。

2016年2月4日卖方通过电话通知境内收购主体：卖方非常认可公司的品牌和实力，及工作团队在竞标过程中体现出的专业素质和卓越能力，但境内收购主体的最终报价与竞争对手有较大差距而未能中标。

北京控股发布的公告显示，凭借于2015年录得约440万吨之废物处理总量，EEW在德国拥有约17%的市场份额。据金融圈的估算，EEW在2015年扣除利息、税款、折旧、摊销费用前的收益可能达到1.9亿欧元。

此外，英国自2014年开始实行垃圾堆放禁令，其他欧洲国家也可能效仿英国，欧盟委员会计划大幅减少整个欧洲的垃圾堆放，EEW可能是这项计划当中的规定的主要受益者之一。

如此看来EEW很可能真的是一块“大肥肉”，难怪这么多的公司、财团都争着抢着“插一脚”。

根据迪罗基(Dealogic)数据，今年初至今，中国企业并购规模达到680亿美元，已超过了去年的一半。据相关报道，中国企业2015年海外并购交易金额创历史新高，2016年更是加快了并购步伐。

随着我国环保企业实力的不断壮大，越来越多的中国环保企业开始尝试通过海外并购以做大做强，但是这条路不会总是一帆风顺，同时也充满了未知与考验，希望中国更多的环保企业能够走出去、强起来。

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