登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
编者按:2016年各行各业都开始进入“剩者为王”的年代。今天的蛰伏,是为了今后能走得更远。这是上天赐予的最好时代。我们很难精确预知股市何时会苦尽甘来,但我们知道为时不远了,耐心是这个市场必须的生存美德,临危不惧则是在这个市场壮大的唯一路径——这就是格隆汇自今日开始逆市推出抄底系列的原因。是时候抄家伙了!
前几天看了格隆汇那篇《是该认真考虑抄底的时候了》的文章,很欣赏Yishen前辈的逻辑,也想借机唠叨两句。
第一句,无论股市跌到什么份上,哪怕是把上辈子的底都跌穿了,作为投资人都不能丢弃一颗想“抄底“的心。不能装死装的最后真的死了,有心抄底才可能真的抄到底。
第二句,我们要知道抄底抄的是“相对底”,而不是“绝对底”。不能指望刚好抄在最低点,只要看对了趋势就不会在乎那一两个点的差距。
此刻,相信很多朋友心中都有一个想抄的底,而我此刻最想抄的是绿色动力环保。我个人对于绿动这个公司还是比较熟悉的,从公司上市前就认为是行业里的黑马,上市后也做过几次比较完美的波段,而现在我又默默的开启了守株待兔的模式。可以说我一直抱着一颗“抄底”的心,而现在这个时候是否已经到了“相对底”呢?我觉得最直接的方式就是梳理一下已经发生了哪些利空、消化了多少,以及还有哪些潜在利空?这几个问题清楚了,是否到“底”了也就一目了然了。
在不考虑大经济环境和市场系统性风险带来的负面影响的基础上,单从垃圾发电行业来看,我认为近期主要经受了四大利空因素:
利空一:行业竞争白热化,进入杀估值阶段
“十二五”期间对于垃圾发电行业最大的战略目标就是先把渗透率做起来,例如全国中大型城市至少得各有一个垃圾发电厂吧。我们知道城市发展程度越高,垃圾量和热值就越高,也就意味着这个项目效益越好,可全国发展快的城市就那么几个,从去年开始以光大、首创、桑德等大佬为首的垃圾发电行业跑马圈地基本告一段落。优质项目的稀缺性使得业内参与者的竞争不断加剧,以大幅降低处理费和超高的收购成本等行为为例,整个行业发展趋向恶性竞争,恶性竞争无疑会影响公司盈利水平,最终迫使整个垃圾发电行业的估值被杀。
消化程度:☆☆☆
BUT,行业现阶段依然是赚钱的,就算杀估值也不会杀没了。估值会杀到何种地步?现在的估值够不够低?我们先来看看当前的估值情况,见下图(数据截止2月15日):
光大国际市盈率从30倍降到15.7倍杀了将近50%,绿动从20倍降到13倍杀了35%,惨不忍睹。光看PE只能说明被杀了很多,但底的概念可能还是有点模糊,这个时候我们可以更多参考市净率。一个能持续赚钱的公司给1倍PB是最起码的尊严,而绿动当然是赚钱的公司,而且增速很快(根据几天前的盈喜公告,公司2015年的业绩增速在50%以上),此外在不考虑新项目的情况下2016年仍预计有双位数的增长。这样的公司当前PB只有1.1倍,这样看心里是不是有了点底了,但竞争继续恶化的风险还需警惕。
利空二:BOT盈利模式遭质疑
最近北控水务连番被做空机构做空,质疑的焦点主要纠结在BOT的记账会计准则上,质疑公司BOT模式将未来的收益提前确认有风险,且确认比例缺乏透明度等,这样的结果会直接导致再好的业绩都可能不被认可。虽然被做空的标的是污水处理行业,但垃圾发电行业同样采用的BOT记账模式,难免受到牵连。
消化程度:☆☆☆☆☆
我想说的是,BOT记账模式是国际会计准则规定的,跟上市公司半毛钱关系也没有;退一万步,股价都跌了这么多了,不看好的投资者也该走光了,留下的都是认可BOT模式的,而且相信未来参与的投资者也都是认可模式的,所以这个位置看来也不算大问题。
利空三:民企造假风波不断
桑德国际、东江环保的高管接连出事,桑德国际更是被查出有20亿的现金差额,复牌后股价当天就暴跌60%多,足以表明投资者对企业造假的反感。还没有出事的企业,虽然暂时相安无事,但投资者定然会以风险第一避而远之。
消化程度:☆☆☆☆
很简单,出事的基本都是民企,虽然不代表国企就一定没事,至少国企不敢那么猖狂,有一定的安全边际;就算国企也出了差错,有国家兜着,换个领导公司继续运营,桑德环境最终被清华控股接盘说的不就是这个理儿么。所以对策就是避开民企,选择国企就好了。而垃圾发电行业里的比较纯的国企标的只有两家,那就是光大国际和绿色动力环保,光大是龙头大白马,安全系数最高;绿动是潜力股,规模虽小但弹性大,很好选择。
利空四:反腐导致项目延迟,业绩低预期
今年很多环保企业(不仅限于垃圾发电行业)都出现了项目延迟开工的现象,主要是因为国家反腐导致的行政审批环节效率低预期,项目延迟对于BOT项目来说直接导致项目的收入低预期。
消化程度:☆☆☆
即将公布的去年全年业绩是非常敏感的时期,但这个也不是新问题了,运营企业虽然面临项目延迟的风险,但延迟确认的收入只会迟到不会消失,换句话说今年延迟的业绩大概率会带来明年业绩的超预期。
从上面的分析看来,整个垃圾发电行业的利空因素都逐步得到释放,还需积极关注即将公布的各公司15年业绩情况,如果普遍大幅低预期,行业估值预计还会再下台阶;如果业绩符合预期,则目测当前位置已基本处于“相对底”。
我之所以选择绿动,除了认为行业的“阶段底”基本到位,更因为公司有以下几大看点:
看点一:2015年业绩符合预期
公司2015年的预期盈利约2.3亿人民币,较2014年增长约62%,而公司近日公布盈喜称公司2015年业绩增速50%以上,符合预期。这意味着下一轮业绩低预期的风险,绿动可以第一个排除,这个位置抄底气足。
看点二:有望冲刺龙头地位
光大国际和绿色动力是唯二两家纯正垃圾发电的国企标的,光大国际以明显的大规模和低融资成本优势保持龙头地位。但今年不同于往日,由于人民币汇率去年开始骤然贬值,使得光大国际通过境外获得低融资成本的优势瞬间崩塌,相反国内不断降低的贷款利率使得绿动在国内的融资成本持续降低。要知道融资成本是决定一个垃圾发电项目IRR水平高低的关键因素之一,于是乎今年开始,绿动和光大国际之间的差距开始逐步拉近。
而从规模上来看,虽然光大国际体量大,但同时限制了增长的速度,论弹性当然还是小体量的绿动更佳。
此外,光大国际作为环保的龙头之一,投资者结构中大部分为外资,此番大环境下外资撤离香港的速度惊人,也是导致光大国际股价持续下跌的推手之一,在外资决定重返新兴市场之前,光大国际的受欢迎程度大打折扣;相反,绿动的投资者结构是以中资为主,市场流动性相对充裕一些。
看点三:发行 A股
绿动曾在去年12月底发布公告称考虑适时发行A股,我的理解公司应该会将内资股部分放到国内主板上市,有助于在港股市场低迷时能够借助A股市场的高估值高流动性效应保护股价。
总结
我们要时刻抱着“抄底”的心,不能装死装的最后真的死了——重要的话说两遍。
无论从行业还是公司自身来看,相信当前的股价位置对于抄底绿动而言都是足够有底气的,大家伙是该认真考虑抄家伙的时候了。
利益声明:本文内容和意见仅代表作者个人观点,作者提供的信息和分析仅供投资者参考,据此入市,风险自担!
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
4月13日,绿色动力公告,公司董事会收到乔德卫先生的书面辞职报告。乔德卫因工作调动原因,辞去公司董事长、执行董事及董事会战略委员会委员职务。乔德卫的辞职自2025年4月11日起生效。
绿色动力环保公告,截至2024年12月31日止3个月第四季度集团实现未经审核垃圾进厂量367.49万吨,发电量132,505.68万度,上网电量110,071.82万度,供汽量为19.17万吨。截至2024年12月31日止年度集团实现未经审核累计垃圾进厂量1,438.24万吨,同比增长6.96%;累计发电量514,724.57万度,同比增长8.92%;累
北极星固废网获悉,近日,绿色动力环保集团股份有限公司出资1000万元成立武汉绿色动力环保有限公司,持股100%,所属行业为生态保护和环境治理业。资料显示,武汉绿色动力环保有限公司成立于2024年8月27日,法定代表人为刘林,注册资本1000万人民币,公司位于武汉市,一般项目:环境卫生管理(不含环境质
绿色动力环保公布,公司于2024年9月20日,董事会选举董事乔德卫先生担任公司第五届董事会董事长,同意公司在完成总经理聘任程序前,由董事长乔德卫先生代为履行总经理职责。此外,同意聘任奚强先生、郝敬立先生、张勇先生、黄建中先生、朱曙光先生担任公司副总经理;同意聘任张卫先生担任公司总工程师;
导读:垃圾焚烧发电行业已从“快速发展阶段”迈入“高质量发展阶段”。在现阶段行业向“新”求“质”的过程中,面对双碳目标企业运营管理的绿色低碳转型、盈利空间压缩下企业如何降本增效、企业数智化运营管理都是目前行业关注的问题,北极星启动“垃圾焚烧向‘新’求‘质’调研行”主题活动,走进垃圾
7月23日绿色动力环保发布公告,公司于2024年7月23日在深圳市与北京大学深圳研究院(以下简称“乙方”)、鲲鹏产业源头创新中心(深圳)有限公司(以下简称“丙方”)及深圳市数据动力科技有限公司(以下简称“丁方”)签订《合作框架协议》,四方拟在能源产业数字化等方面开展深度合作。四方本着“优势互补、互
北极星垃圾发电网获悉,绿色动力环保发布2023年年度业绩,期内取得营业收入39.56亿元,同比减少13.39%;归母净利润6.29亿元,同比减少15.51%。公告称,2023年,集团新投产四个垃圾焚烧发电项目,新增垃圾处理能力4600吨╱日,全年处理生活垃圾1344.68万吨,同比增长17.98%,实现上网电量389423.10万度
绿色动力环保公告,仲夏女士已递交辞呈,辞任执行董事、总经理(相当于行政总裁)及公司战略委员会委员(因其退休),自2024年2月8日起生效。乔德卫先生已获委任为为公司代总经理(相当于行政总裁),自2024年2月8日起生效,直至委任上述职位的永久替代人选生效。
绿色动力环保发布公告,公司于2023年2月18日与中华环保产业(控股)集团有限公司、福建省丰泉环保控股有限公司、江苏永瀛环保科技有限公司、江苏洁瀛环保科技有限公司(合称“交易对方”)签署了《股权收购框架协议》,公司拟通过现金或现金+股权的方式购买交易对方所持有的兰州丰泉环保电力有限公司、咸宁
北极星环保网获悉,12月14日,由环境商会主办的“2023中国生态环境产业高峰论坛暨环境上市公司峰会”在浙江湖州盛大开幕,会上,【2023中国环境企业50强榜单】发布,并对上榜企业授牌。2023年榜单以企业申报为基础,以公正公开为原则,以真实数据为依据,结合上规模环境企业调研,按照2022年度营业收入
绿色动力环保公布,2023年12月11日,公司(以下又称乙方)与章丘区人民政府(以下又称甲方)签订了关于章丘低碳环保产业园(以下简称本项目)的《投资合作协议》(以下简称投资合作协议),双方对本项目的最新安排进行了约定。本项目拟建园区共分三期建设,初步划分为固废处理区,低碳环保产业区,生态农业示范
当地时间6月1日,中国能建中标阿布拉瓦须垃圾发电厂项目,这是埃及首个垃圾发电项目,标志着公司在埃及市场实现新突破。该项目是埃及为推动市政固体废物再利用,缓解城市环境污染而实施的战略性工程。项目中标不仅是中国能建在埃及市场取得的重要突破,更是深入推动高质量共建“一带一路”、落实中非“
当地时间6月1日,中国能建国际集团与江苏院共同推动的埃及首个垃圾发电项目——阿布拉瓦须垃圾发电项目成功中标,实现了中国能建在埃及市场新突破。业主Renergy公司首席执行官Robert,国际集团副总裁、西北非区域总部执行总经理朱洪刚参加授标仪式。项目位于埃及吉萨省,总装机容量30MW,垃圾处理量为1
5月31日,云南省盈江县城市生活垃圾焚烧发电特许经营项目公开招标,项目采用BOOT(建设-拥有-运营-移交)模式,特许经营期限为40年(含建设期2年),处理规模为300吨/日,估算总投资19526万元。招标文件显示,项目选址于云南省盈江县弄璋镇姐冒边府村盈江海螺水泥厂区,将配套建设300吨/日机械炉排焚烧炉及
“十五五”是我国经济迈向高质量发展的关键阶段,也是全球能源格局深刻调整的重要时期。在当前和今后一段时间,我国能源电力将持续处于清洁低碳、安全高效转型的大趋势大环境中,如何更加有效地发挥电力在国民经济中的基础和先导作用,促进国家重大发展战略和目标的实现,更好地满足人民群众日益增长的
国家发展改革委日前公布第二批国家碳达峰试点名单,贵州省黔南高新区这个从磷矿开采起家的老工业基地,凭借单位增加值碳排放强度五年骤降45%,同时工业增加值翻番的硬核指标成功入选。在“富矿精开”背景下,黔南高新区从能源、产业、治理三方面发力,构建起磷及磷化工、新能源材料、节能环保的千亿级
5月28日,泰达股份发布公告称,公司召开第十一届董事会第十八次(临时)会议,会议审议通过《关于投资建设泰达环保高邮项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保武清项目烟气提标改造项目的议案》、《关于投资建设泰达环保扬州项目烟气提标改造项目的议案》。具体内容如下:高邮市生活垃
上海上实宝金刚环境资源科技有限公司成立于2019年9月,由上实集团与宝武集团共同出资设立,是宝山再生能源利用中心项目主体,从事垃圾焚烧发电工程的建设、维修、管理,并服务城市传统工业区的功能转型升级。近日,北极星环保网到访上海宝山再生能源利用中心,实地考察这一国内领先的垃圾焚烧发电项目
据越《工贸报》报道,近日,越南工贸部发布2025年第1251号决定,规定了利用固体废弃物发电企业上网电价为2575.18越盾/千瓦时(不含增值税,约合0.7163元人民币/千瓦时)。
日前,青海共和县住房和城乡建设局(本级)2025年度政府采购意向公告,其中涉及海南州共和县垃圾焚烧建设项目可研、全过程审计、监理、设计、勘察等,预计采购时间为6月。
“十五五”是我国经济迈向高质量发展的关键阶段,也是全球能源格局深刻调整的重要时期。在当前和今后一段时间,我国能源电力将持续处于清洁低碳、安全高效转型的大趋势大环境中,如何更加有效地发挥电力在国民经济中的基础和先导作用,促进国家重大发展战略和目标的实现,更好地满足人民群众日益增长的
北极星电力网整理了五大六小旗下“旗舰”上市公司2025年一季度的发电量数据,详情如下:》》》》》国家能源集团1、国电电力2025年1-3月,国电电力合并报表口径完成发电量1002.17亿千瓦时,上网电量949.35亿千瓦时,较上年同期分别下降5.67%和5.72%;按照可比口径(剔除去年一季度国电建投内蒙古能源有
5月30日,倍杰特集团股份有限公司发布《关于喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目签订BOT特许经营协议暨重大合同进展的公告》。公告显示,倍杰特已与喀什市水利局签订《喀什地区喀什市城北供水保障能力提升工程及污水处理厂建设项目BOT特许经营协议》。据悉,2025年4月19日,倍杰特集团
5月29日,邯宝炼铁厂1#360m2烧结机烟气治理升级改造项目中标候选人公示。第一中标候选人:北京慧宇伟业国际环境工程有限公司、天津渤化环境修复股份有限公司,投标价格:26.81元/吨矿;第二中标候选人:中冶京诚工程技术有限公司、河北蓝海智投环保科技有限公司,投标价格:27.89元/吨矿。邯钢集团邯宝
5月26日,“中国成都#x2014;德国智能制造产业供需合作会议”在德国法兰克福隆重举行。作为2025成都工业企业出海拓市场、促交流、抢订单的重要活动之一,会议以“数字赋能#xB7;智链未来”为主题,旨在搭建成都与德国在技术、产业、资本等多维度的对接平台,促进双方企业精准匹配需求,共同推动智能制造
5月21日,武汉天源发布公告,近日与南宁市地下管网和水务中心签订了《沙井厂、二坑溪厂、九曲湾厂、吴圩二期厂等4个水质净化厂及配套管网特许经营项目特许经营协议》。该项目总投资预计为13.26亿元,特许经营期为35年,项目将采用建设-运营-移交BOT方式实施。
日前,鞍钢股份炼钢总厂1-5#线相关超低排放改造工程(BOT)项目第三方运营服务招标公告。详情如下:鞍钢股份炼钢总厂1-5#线相关超低排放改造工程(BOT)项目第三方运营服务招标公告1.招标条件本项目鞍钢股份炼钢总厂1-5#线相关超低排放改造工程(BOT)项目第三方运营服务招标已由项目审批,核准/备案机关
中国电建集团环境工程有限公司(简称“电建环境公司”)是中国电建集团为进一步整合环保工程领域咨询、设计、技术、投资、施工和品牌资源而成立的专业化平台公司,旨在将公司打造成系统化、集成化、全产业链、全生命周期的一站式环保服务提供商。电建环境公司作为中国电建集团旗下专业平台公司,具备“
5月9日,上汽集团旗下移动出行战略品牌——享道出行,宣布完成超13亿元人民币C轮融资,成为国内出行行业近三年来单笔融资金额最大的一次融资,在网约车市场投下了一枚重磅炸弹。自2018年成立以来,享道出行已构建起覆盖网约车、企业用车、个人租车和出租车的全场景智慧出行综合体。依托上汽集团的优势
近日,广东广州市增城区中心城区净水厂污水处理设备更新改造特许经营项目发布中标候选人公示,北控水务(中国)投资有限公司联合中铁市政环境建设有限公司、广州市市政工程设计研究总院有限公司中标该项目,投标报价为1.07元/吨。招标公告显示,该项目招标人广州市增城区供排水管理中心,建设内容包括:
中工汽车网消息,5月6日,天眼查财产线索信息显示,京东集团旗下子公司北京京东叁佰陆拾度电子商务有限公司,申请注册多枚“Joyrobotaxi”商标,国际分类涵盖运输工具、科学仪器、运输贮藏等核心领域,当前商标状态均为等待实质审查。这一动作被业界普遍解读为,京东将正式布局自动驾驶出租车赛道的信
北极星储能网获悉,近日,高性能锂电硅碳负极材料研发供应商杭州星科源新材料科技有限公司(以下简称“星科源”)完成数千万元天使+轮融资。本轮融资投资方为元禾原点。本轮融资主要用于开发新一代产品,以及在技术迭代基础上,突破规模化量产。据了解,星科源成立于2022年1月,聚焦于锂电用硅碳负极的
在工业4.0时代,自动化水平不断提升,推动电机与机器人制造行业快速创新。为助力中国电机和机器人企业提升竞争优势,TEConnectivity(以下简称“TE”)工业自动化与电气事业部推出了专为国内市场设计的INMORO电机连接与机器人互联解决方案。凭借快速锁定、安装便捷、卓越EMC屏蔽和节约空间等特点,将更
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!