民资前面还有几重“玻璃门”？

北极星固废网讯:改变民营资本投资增速持续下滑趋势、重新提振民间投资信心，已被管理层视为稳定中国经济增长的关键之一。

22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，听取民间投资政策落实专项督查工作汇报，要求不断深化改革调动民间投资积极性。有市场分析人士表示，常务会议只讨论一个主题的情况并不多见，凸显出中央对民间投资“降速”的高度关注。

“民间固定资产投资占据全社会固定资产投资的半壁江山，是带动经济运转的活水，也是经济增长的内生动力。”23日，中南财经政法大学宏观经济研究中心主任陈贺对经济导报记者说，民间投资的降速，对于正处下行压力之中的中国经济无疑是雪上加霜。

“一方面，国内外市场景气度低迷，民企盈利困难，投资热情不高;另一方面，即便是有开拓新市场、进入新领域的打算，融资困难、市场进入门槛高、行政审批低效这些问题得不到解决，企业投资的热情也很难回升。”对于民间资本投资情绪的降温，山东振兴服装加工有限公司董事长章鸿海分析说。

采访中，一位民营企业家更是对导报记者表示，其之前打算投资一个养老公寓项目，但过了3年时间后，仍未能通过相关部门的审批。“整个跑下来要盖上百个章，光图纸就修改了十几遍。”

对此，陈贺等受访人士指出，带动民间资本投资特别需要处理好政府与市场的关系，做到双管齐下，既要向其放开电信、医疗等具备投资前景的行业，又要在融资、税收、政务服务等方面改善投资环境，从而提高民资投资效率，真正给中国经济增长带来动力。

融资难带来“挤出效应”

“不是不想投，是不敢投，也投不出来啊。”23日，章鸿海对导报记者表示，虽然国家近年来一直在通过种种举措鼓励民营企业参与国企改革、基础建设项目等领域的投资，但是就其自身感受而言，民营企业投资渠道至少受到了三重因素的制约。

“首先就是经济环境低迷，比如我们的纺织加工厂受境外市场影响较大，消费规模已经连续多年下滑，再加大投资，只会增加库存，造成更多的损失，而且我了解的制造业多数都处于这种状态中;其次，融资环境差，目前银行对风险把控得非常严，没有抵押物根本借不出资金，如果企业处于产能过剩行业，还要担心被抽贷的风险。”章鸿海说，而最重要的一点，就是目前国家放开投资的行业中，“很少看到能够吸引人的项目。”

以近期国内各地热推的PPP项目为例，章鸿海发现多数项目的年收益率仅在6%-8%之间，这一水平甚至低于其融资成本。另外，动辄10年、20年的运作时间，也令其深感变数颇多。“政府换届、政策变化的风险都要考虑到，而且就考察的市场情况看，也确实有问题。”

据章鸿海称，PPP市场中存在咨询机构参差不齐，市场报价混乱，项目冷热不均，国企抢食的情况。“比如一些污水处理、垃圾焚烧项目，收益率高、前景好，大家抢着往里进，其中还有国企背景的公司参与，结果竞争下来价格已经被压得很低，民企很容易就被挤出来。”

另外，导报记者注意到，PPP项目收益兑现风险也是民间资本担心的问题。而相关案例确实也已出现，如长春市政府授信排水公司与汇津公司投资共建的汇津中国(长春)污水处理有限公司，负责长春市北郊污水处理厂的建设和经营，为期20年，但在后期，排水公司开始拖欠污水处理费，导致在多次交涉无果后，污水处理厂开始停产，并将污水直接排入松花江。

导报记者查阅数据也显示，今年前4个月民间基础设施投资比增长率约为7%，远低于全国19%的基建投资增速，“挤出”效应愈发明显。“资金实力更雄厚、背景更强的国企，主导了上半年基础建设投资的快速增长。”陈贺对此分析。

行政低效压抑投资热情

当然，除了基建投资领域以外，管理层也对民间资本在养老、教育等多个领域投资给出了鼓励政策，欲为其打开更广阔的市场。

如2015年民政部、发改委等十部门就发布了《关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》，提出鼓励民间资本参与居家和社区养老服务、机构养老服务、养老产业发展的具体举措，并就推进医养融合发展、完善投融资政策、落实税费优惠政策等出台相关规定和政策优惠。

不过，采访中一家民营企业负责人韩华对导报记者表示，公司自2013年开始申报投资建设一个养老公寓项目，然而3年时间过去，项目却仍在地方有关部门的审批中，流程之复杂、行政办事效率之低，令其已经有了放弃的打算。

“我们企业是做电子配件的，2012年以后明显感到经济下滑，就想趁着资金还算充裕，进入新领域尝试一下。考虑到中国老龄化问题的加剧，决定了进军养老业。”韩华称，谁知等到真正项目推进时，各审批环节却是问题频现，项目迟迟无法动工。

“比如在选址上，当地政府就让我们调整过一次;民政、规划审批中，也因为设计图中存在的联排建筑等问题进行过多次修改，各部门之间推诿扯皮的情况严重。”韩华举例说。

而随着对养老产业的进一步了解，韩华发现即便项目建成后，经营也将面临较大压力。

“最明显的是，目前国家给出的优惠政策中，多数集中于民办非营利性企业，但是像我们这种民办营利性养老机构，就很难享受这些减免政策。另外，养老项目盈利需要很长时间，这对资金是个很大的考验。”韩华说。

陈贺表示，政府层层的行政审批、繁杂的手续、底下的效率，令民间投资者望而却步，制约了民间资本的积累和民间投资的增长。“政府行政管理中，重管理、轻服务，重处罚、轻保护的问题亟待改善。”

治理尚需双管齐下

无论如何，民间投资今年以来大幅“降速”的问题已不容小视。

国家统计局公布数据显示，今年前5个月，民间固定资产投资同比名义增长3.9%，这一增速创下了自2005年开始统计民间投资以来的最低水平。其中，民间投资在全国固定资产投资中的占比为62.0%，也比去年同期低3.4个百分点。

陈贺更是指出，去年民间固定资产投资占比44.7%的制造业，今年前4月的增速仅为6%，表明民间资本很难进入实体经济之中。“中国有着大量的储蓄，民间投资的活跃与否，关系着中国经济发展。如果其积极性持续下滑，就是对‘稳增长’的釜底抽薪。”

管理层对上述问题已给予了很高的关注。5月9日，《人民日报》刊发的《权威人士谈当前经济形势》中指出，民营企业投资大幅下降正成为当前经济暴露出的新问题之一。而国务院方面也曾派出督查组，赴18个省(区、市)对促进民间投资政策落实情况开展专项督查。

那么，如何才能真正调动起民间投资的兴趣呢?

陈贺等受访人士认为，首先需要给出更有吸引力的投资领域，并为民资降低准入门槛。如22日国务院常务会议中就决定，加快清理完善涉及民间投资的法规政策，抓紧建立市场准入负面清单制度，进一步放开民用机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域，在基础设施和公用事业等重点领域去除各类显性或隐性门槛。

“一些垄断性行业，国有资本长期经营，虽然产业规模巨大，但运营效率低，引入民资有益于行业的发展，也有利于提升投资情绪。”陈贺说。

另外，民营资本的投资环境也需要改善，如增强政府诚信度、加强法制建设，通过进一步简政放权提升民营企业经营空间，优化市场融资环境等，从而解决企业管理者的后顾之忧。“根本上是要打造有利于公平竞争的营商环境，破除‘隐形门’等制度性制约。”陈贺称，只有上述“市场+行政”的双管齐下，才能真正激发民间资本的活力，为中国经济稳定增长贡献更大的力量。

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