登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
我要投稿
报告摘要
第一,专项债规模开年以来相对强劲,1月发行规模为7148亿,同比增长5.1倍,创下历史月度发行最高水平。
第二,专项债投向是捕捉投资动向的重要参考数据之一。1月专项债主要投向领域有交通运输、社会事业、产业园、生态环保、市政建设等,基建占比高达69%。截至23日,2月专项债投向基建占比进一步提高至75%,其中投向新型基建的比例有所上升。
第三,去年7月政治局会议和9月国常会议所强调的7个方向均在已发行债券中有所体现。冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化,增速比较快的还包括铁路项目、轨交项目、停车场项目、配电网项目、新型基建等。
第四,第二批“提前批”额度下达略超预期,可部分平滑2至3月的发行空档期,预计月均发行地方债4500~5500亿元左右。
第五,2月21日政治局会议提出“积极的财政政策要更加积极有为”,之前“提质增效”的提法明显偏结构,更加积极有为则可能包含总量,两会确定的专项债规模预计将较年前基准预期规模扩大。
正文
专项债规模开年以来相对强劲,1月发行规模为7148亿,同比增长5.1倍,创下历史月度发行最高水平。
2020年1月,新增专项债的发行规模创下了2015年来的月度发行历史最高水平,达到7148亿元,同比增长5.1倍;占提前下达额度比重为55%,较去年同期加快了38个百分点。开年专项债的大规模发行也成为了1月社融数据的最重要支撑项之一。此外,或受疫情因素影响,另有约668亿元专项债规模推迟至2月发行。
分地区来看,以广东为首的南方地区发行规模占比提升。1月专项债主要发行地区为广东(17%)、山东(10%)、江西(7%)、河南(7%)、四川(7%),其中南方地区占比共计约68%,较去年全年提高9个百分点,盖因年初开工气候条件,额度有所倾斜。此外山东与河南作为北方地区,发行占比亦较去年有所提升。
从截至2月23日的已披露信息来看,各地已计划于2月发行约2383亿元专项债。按目前的披露节奏,预计2月专项债发行规模约为2500亿元。
专项债投向是捕捉投资动向的重要参考数据之一。1月专项债主要投向领域有交通运输、社会事业、产业园、生态环保、市政建设等,基建占比高达69%。截至23日,2月专项债投向基建占比进一步提高至75%,其中投向新型基建的比例有所上升。
地方政府新增专项债严格对应至具体项目,但由于其对应项目繁多,所投方向较难明确。考虑到专项债投向变化是捕捉基建方向的重要数据之一,因此我们根据专项债配套文件,汇总得到1月专项债前几大投向依次如下:交通运输(32%,广东、福建、云南为主)、社会事业项目建设(民生服务)(14%,河南、广东、江西为主)、产业园及配套基础设施(12 %,湖南、四川、山东为主)、生态环保及配套基础设施(12%,广东为主)、市政建设(能源基础设施)(10%,山东为主)、科教文卫体娱(5%,江西、四川、河北为主)、新型基建(4%,江西、山东为主)等。此外,据不完全统计,专项债充当资本金的项目亦普遍集中于交通运输中的铁路、公路、轨交等项目为主。
整体来看,2020年1月专项债投向基建相关项目的占比约为69%左右,分别有交通运输、产业园配套设施、生态环保中的配套设施建设项目、市政建设、新基建、其他基建,较2019年全年占比提高了45个百分点;其中,交通运输占比提高18个百分点,产业园及配套设施建设占比提高11个百分点,生态环保及配套设施建设占比提高5个百分点,市政建设占比提高7.5个百分点,新型基建占比提高3个百分点。
截至23日,2月专项债投向基建占比进一步提高至75%,主要投向交通运输(34%)、新型基建(15%)、产业园及配套基础设施(9%)、片区开发(9%)、社会事业(8%)等。
去年7月政治局会议和9月国常会议所强调的7个方向均在已发行债券中有所体现。冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化,增速比较快的还包括铁路项目、轨交项目、停车场项目、配电网项目、新型基建等。
2019年7月政治局会议强调“实施①城镇老旧小区改造、②城市停车场、③城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进④信息网络等新型基础设施建设”;同年9月国常会再次强调了专项债的几大重点领域,包括①交通基础设施(铁路、轨道交通、城市停车场等),②能源项目(城乡电网、天然气管网和储气设施等),③农林水利,④生态环保项目(城镇污水垃圾处理等),⑤民生服务(职业教育和托幼、医疗、养老等),⑥市政和⑦产业园区基础设施(冷链物流设施,水电气热等),均在已发行债券中有所体现——
例如,冷链物流项目在专项债投向中实现了从无到有的变化、铁路项目规模增长约1.5倍,轨交项目规模增长约59%,停车场项目规模增长约5倍,配电网项目规模增长约10.8倍,生态环保类项目规模增长约2.6%,新型基建(包含电子信息互联网大数据/新材料/新能源/生物医药产业园及配套基础设施建设项目、冷链物流等)规模增长约1.2倍[1]。
第二批“提前批”额度下达略超预期,可部分平滑2至3月的发行空档期,预计月均发行地方债4500~5500亿元左右。
财政部于2月11日表示,再次下达第二批地方债“提前批”额度,包括专项债2900亿元,一般债5580亿元。至此,国务院对于“提前批”额度不得超过前一年额度60%的上限规定已全部用满。因2019年末财政部已下达1万亿专项债“提前批”额度,因此第二批的下达略超市场预期。然而,考虑到1月的巨量发行,若不追加“提前批”则将造成2~3月的地方债发行低谷期,亦将对投资造成一定影响,叠加全国“两会”拟推迟(意味着全年额度的确定时间也将同步推迟),追加额度属情理之中。
发行规模来看,截至“两会”前,地方可发专项债额度约为5752亿元,一般债额度约为4878亿元,共计10630亿元。截至2月22日,各地已披露约2383亿元专项债、2071亿元一般债将于2月发行,因此预计2月将发行约4500亿元地方债,受疫情影响发行时间集中于下旬。剩余约5500亿元额度,预计将于3月发行完毕。
2月21日政治局会议提出“积极的财政政策要更加积极有为”,之前“提质增效”的提法明显偏结构,更加积极有为则可能包含总量,两会确定的专项债规模预计将较年前基准预期规模扩大。
第一,全年专项债规模或将在去年基准预期之上有所调增。我们在前期报告中指出,2020年狭义财政空间有限,或可以通过赤字率小幅提高的方式部分缓解下行压力,但整体来看广义财政部分才是承担稳增长责任的重要角色,这也吻合2月21日中共中央政治局会议“积极的财政政策要更加积极有为,发挥好政策性金融作用”的会议精神。广义财政中除政策性金融外,专项债亦是不可或缺的重要工具,因此全年专项债规模预计将在去年基准预期之上有所调增。
第二,全年专项债中投向基建的比例将较去年显著提升。2019年土储与棚改等项目占比高达65%,这意味着全年基建投向占比不足35%。因此去年国常会特别强调“提前批”专项债不得用于土储与棚改,这也是1月专项债基建占比大幅提高的主要原因。考虑到3月后非“提前批”专项债可投向土储与棚改,全年专项债基建比重难以维持近70%高位,但环比2019年的不足35%基建比例预计仍将有提升。在此我们做一个简单的测算,考虑到1~2月基建占比分别为69%和75%(2月数据截至23日),假设3月这一比重约为70%,3月后加入土储与棚改致基建占比降低至35%~55%,则全年专项债投向基建的比例预计约为50%~60%(表1)。
第三,1月专项债部分项目开工时间预计将延后至2~3月。受春节假期与疫情影响,1月约7000亿专项债对应项目复工明显延后,预计再次开工时间将集中于2月末至3月,对月度的投资数据形成一定影响,具体开工情况仍需观测疫情防控与全国复工情况。
核心假设风险:人工统计数据可能存在误差,疫情防控工作超预期,财政政策超预期。
[1]分子均为2020年1月,分母均为2019年全年。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
为不断夯实高质量项目支撑,持续谋划储备一批事关四川经济社会战略全局、长远发展的重大项目,近日,我省正式印发《2024年四川省加快前期工作重点项目名单》,择优筛选纳入330个拟在未来2至3年开工的重大项目,估算总投资2.15万亿元。从行业领域看,基础设施项目130个、估算总投资13127.8亿元,主要涉
4月18日-20日,第25届中国环博会在上海新国际博览中心隆重举办。清新环境携最新业务体系亮相本次展会,吸引数千名观众驻足参观交流。本次展会,清新环境首次推出交互式宣讲,通过智能化互动屏,向观众全方位展示公司自主研发的相关技术成果及业绩案例,同时推出了最新企业业务介绍片及宣传页。来自能源
4月12日,冀中能源集团党委书记、董事长、总经理刘键在京会见中建集团基础设施事业部总经理,中国建设基础设施公司党委书记、董事长田强,双方就深化合作进行座谈交流,并共同见证双方签署战略合作协议。双方以签署战略合作协议为契机,充分发挥各自优势,在铁路、新能源、新材料、生态环保、医养等领
4月12日,中建生态环境集团有限公司(以下简称中建生态环境集团)与上海汉华水处理工程有限公司(以下简称上海汉华)战略合作框架协议签约仪式在北京举行。上海汉华董事长林壮恭,总经理洪维爵;中建生态环境集团党委书记、董事长华东旗,党委委员、副总经理杜栋出席签约仪式。华东旗对林壮恭一行的到
2024年4月12日,中国建筑集团有限公司召开领导班子(扩大)会议。受中央组织部领导委托,中央组织部有关干部局负责同志宣布了党中央关于中国建筑集团有限公司总经理调整的决定:文兵同志任中国建筑集团有限公司董事、总经理、党组副书记;免去张兆祥同志的中国建筑集团有限公司董事、总经理、党组副书
4月13日,北京首创生态环保集团股份有限公司公布2023年度财务决算报告及2024年度预算报告,报告显示2023年度公司实现营业收入2131856.82万元,同比减少84563.26万元,降幅3.82%;实现利润总额266889.98万元,同比减少224132.02万元,降幅45.65%;实现归属于母公司股东的净利润160615.43万元,同比减少1
聚势世界湾区,共建美丽中国!第十七届中国广州国际环保产业博览会将于2024年6月26-28日在广州·广交会展馆B区盛大举办!广州市天河区生态环境节能行业协会(以下简称“天河环协”)本着互惠共赢、信任合作的原则,就合作举办中国环保展事宜和展会达成合作协议,作为中国环保展支持机构,大力邀请并落实会
4月9日,中建生态环境集团有限公司(以下简称中建生态环境集团)与广东新大禹环境科技股份有限公司(以下简称新大禹环境)战略合作框架协议签约仪式在北京举行。新大禹环境董事长兼总经理、广东省环保产业协会会长麦建波;中建生态环境集团党委书记、董事长华东旗,党委委员、副总经理、总经济师潘民峰
3月25日,江门市新会公用环境建设集团有限公司成立。广东新会水务有限公司正式升格为江门市新会公用环境建设集团有限公司。新会公用集团在稳固供水服务的同时,将全力整合生态环保、市政工程建设、城市服务,形成四大业务板块,以集团化管理,推动国资国企高质量发展。广东新会水务有限公司作为新会区
广西壮族自治区生态环境厅公布2024年广西生态环境工作要点,其中包含三个一”重大任务以及13项重点工作。详情如下:2024年广西生态环境工作要点2024年,是中华人民共和国成立75周年,是全面落实全国、全区生态环境保护大会精神、全面推进美丽广西建设的重要一年,是保障“十四五”规划顺利收官、推进“
按照省贯彻落实中央环保督察整改工作专班《关于认真做好中央生态环境保护督察整改验收销号工作的通知》(鄂环督专〔2022〕26号)要求,现将我市第二轮中央生态环保督察反馈问题(序号65)的整改情况公示如下:一、反馈问题孝感市“十三五”期间规划建设5个垃圾焚烧项目,截至督察进驻,拟在云梦县、安陆市建
经济下行压力之下,山西加快发行、使用专项债券,集中资源扩大有效投资。山西省发改委13日对外发布,山西今年争取到专项债券591亿元,目前已发行安排215.4亿元,剩余375.6亿元将在6月发行完毕并全部安排到项目上。数据显示,基础设施投资约占山西全省投资的20%,此番投资将在“新”“老”基建上持续发
国务院总理李克强3月29日主持召开国务院常务会议,要求压实责任落细措施,坚决防止重特大安全事故;部署用好政府债券扩大有效投资,促进补短板增后劲和经济稳定增长;决定新开工一批条件成熟的水利工程,提高水资源保障和防灾减灾能力。会议开始时,全体同志起立,向“3·21”东航MU5735航空器飞行事故
近日,2022年江苏省乡村振兴专项债券(二期)募投项目情况公布,其中包括开发区常安现代纺织科技产业园腾海污水处理厂新建工程。项目主管部门:海安经济技术开发区建设局项目建设/运营单位:江苏腾海投资控股集团有限公司项目主要内容开发区常安现代纺织科技产业园腾海污水处理厂新建工程,该项目规划
近期,深市首批重点支持领域全覆盖的碳中和专项债券成功落地,合计金额25亿元。
“十四五”期间,我国要构建系统完备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系。在财力吃紧的情况下,选对选好基础设施投融资模式对于完成这一艰巨的任务具有重要意义。本研究的核心观点是,现有政府基础设施投融资体制下,投融资工具与投融资主体之间并没有形成最优配置,政府端的资金成本
城镇污水垃圾处理是地方政府专项债券重点支持范围,是专项债券作资本金领域。近年来,我国积极推动城镇污水垃圾处理工作,鼓励以城带乡扩大生活垃圾收集覆盖面,推动跨区域共建共享生活垃圾处理设施,逐步提高中西部地区城镇污水垃圾处理水平,补齐城镇污水垃圾处理短板。地方专项债券作为政府投融资的
1-4月环保公用专项债占比近五分之一,依然是重点方向。根据中国债券信息网专项债发行结果统计,4月新增环保公用事业专项债规模为134亿元,占当月总发行规模的11.2%,维持今年以来的高权重。我们认为环保既是“新基建”,又是“补短板”,还是与扶贫并列的“三大攻坚战”之一,在专项债等政策支持下,行业需求有
国资入主环保产业的步伐正在加速。今年以来,继碧水源、国祯环保先后发布公告表示控股股东、实际控制人将发生变更后,4月20日,铁汉生态也公告称,正在筹划股权转让和非公开发行股票事宜,交易完成后,中国节能将成为公司控股股东,实际控制人将变更为国务院国资委。事实上,国资入主民营环保企业,早
在10日召开的上海市政府新闻发布会上,发改委一级巡视员王扣柱表示,将扩大政府有效措施,促进经济发展,发挥政府投资项目的引导和带动作用,在巩固拓展基础设施、生态环保、社会民生领域投资的同时,进一步扩大环保新基建领域投资。3月31日国务院常务会议确定再提前下达一批地方政府专项债额度,扩大
为充分应对疫情冲击,我国政府积极推动新一轮基础建设布局。新基建能够有效助推产业升级,拉动有效投资,稳定经济增长。此外,污染防治攻坚战不断深入。2019年污染防治攻坚战取得关键进展,2020年要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标,环保投资继续加大。长江和黄河大流域环境整治空间大,所需投资也大
01事件概述3月31日国务院常务会议确定再提前下达一批地方政府专项债额度,扩大有效投资补短板。早前一天,21世纪经济报讯,以省为单位,2020年专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例提升5个pct至25%。02分析与判断提前批限额专项债已按规定顶格实施,为稳投资国常会确定再下达一批专
北极星氢能网获悉,据攀枝花发布消息,4月18日,攀枝花氢能产业园正式揭牌。攀枝花氢能产业园选址钒钛高新区,占地面积约126亩,是集钛双极板研发制造、氢燃料电池生产、氢燃料电池汽车制造和PEM电解水装备、高压储氢材料及储氢设备、加氢装备制造等为一体的高端氢能产业园,力争实现氢能产业产值突破1
全省上下深入贯彻落实习近平生态文明思想和习近平总书记考察江西重要讲话精神,全面落实生态环境部等18部委关于“无废城市”建设工作的决策部署,纳入国家《“十四五”时期“无废城市”建设名单》的九江市、赣州市、吉安市、抚州市紧紧围绕“无废城市”建设目标与任务,积极稳妥推进“无废城市”建设,
4月17日,江苏省发展改革委、江苏省市场监管局发布了《江苏省(近)零碳产业园建设指南(暂行)》,通知指出,支持新型储能应用推广。鼓励在电网、电源及用户侧配置新型储能,促进新能源与新型储能协调发展,提升园区的新能源就地并网消纳能力,支持多元化新型储能技术应用推广。积极探索氢能开发应用
北极星固废网获悉,淮滨县静脉产业园生活垃圾焚烧发电项目(一期)EPC总承包项目公开招标,项目总投资规模为800吨/日,分两期建设,其中一期建设规模为500吨/日,主要建设内容为:配置1台500吨/日机械焚烧炉排炉、余热锅炉、1套3MW背压式汽轮发电机组及3km供汽主管线,垃圾储坑及卸料大厅一次建成,预
北极星储能网讯,4月17日,中核汇能周口中核绿色低碳储能产业园+百万千瓦风电一体化项目(以下简称“绿色储能+风电项目”)在河南省周口市第四届周商大会暨周商周才科技创新合作交流活动上正式签约。“绿色储能+风电项目”由中核汇能河南公司联合大连融科储能技术有限公司、周口市平台公司共同出资建设
北极星储能网讯,4月17日,总投资约30亿元的中德园交能融合零碳产业园暨沈阳微控磁悬浮应用产业基地项目正式开工。一期项目投资4.5亿元,主要建设研发、检测中心、生产车间、综合楼等设施,新建磁悬浮飞轮产线、高速磁悬浮电机产线,重点开发和生产主动磁悬浮飞轮储能技术和产品、高速磁悬浮电机产品。
关于印发《江苏省(近)零碳产业园建设指南(暂行)》的通知各设区市发展改革委、市场监管局:按照省委、省政府《关于推动高质量发展做好碳达峰碳中和工作的实施意见》《江苏省碳达峰实施方案》有关部署要求,为鼓励重点园区积极开展碳达峰碳中和试点建设,探索产业园(近)零碳发展模式,提升产业园绿
4月15日,安徽省淮南市高新技术产业开发区曹庵镇乡村振兴生态智慧产业园项目(EPC)工程总承包中标结果公布,中标价447610576.00元,中标单位:中国化学工程第三建设有限公司;(联合体成员)中化学三化建(安徽)建设有限公司、安徽省人防建筑设计研究院。招标人淮南市鸿烈产发建设投资有限公司。安徽
4月12日,广东佛北战新产业园大塘新材料产业园污水处理厂施工中标候选人公示,第一中标候选人:中铁六局集团有限公司、佛山市三水区淼瀚建设工程有限公司联合体,投标报价27118.67万元。招标人佛山市三水区淼控环境水务有限公司。项目内容为佛北战新产业园大塘新材料产业园污水处理厂施工,设计规模1.6
4月12日,中国能建发布中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)总承包项目510MW、中能建松原氢能产业园(绿色氢氨醇一体化)总承包项目240MW风力发电机组(含塔筒)中标结果公告。公告显示,金风科技成功中标510MW风力发电机组(含塔筒),中标价格为91290万元,中车山东风电成功中标240MW风力发电机
湖南邵阳高端显示器件产业园基础设施配套项目1#、3#、4#生产线烟气处理系统设备采购项目发布中标候选人公示,厦门爱迪特环保科技有限公司为第一候选人,报价21821800元。据悉该项目预算2283万元,计划为玻璃炉窑建设3套烟气处理系统。根据招标投标相关法律法规及招标文件的规定,湖南邵阳高端显示器件产
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!