登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
▲ 官网公告截图
上述《补充通知》发出后,在垃圾发电产业领域引发一定程度热议,因为基于过去“280kwh、0.65元/kwh”投资模式下的财务模型被打乱,尤其是2020年1月20日以后准备投资建设、或全容量机组并网发电的垃圾发电项目,其产业的投资收益预期需要在新政要求下重新核算。
在垃圾发电领域,对于国有企业来讲,为保证国有资产保值增值目标,一般有一个“资本金内部收益率不小于8%”的投资决策依据和潜在收益期望。
在《补充通知》新政没有发布以前,根据“国家发改价格【2012】801号文件《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》”,“全额上网收购电量、吨垃圾上网电量280kwh以内执行0.65元/kwh电价、超发部分执行地方脱硫燃煤机组标杆上网电价”基本政策所建立的财务模型和投资收益测算,基本上能做到“资本金内部收益率不小于8%”的预期,也因此引发了近十年以来投资垃圾发电产业的热潮。
那么,国家三部委《补充通知》出台后,基于该新政要求下的投资收益预期和收益水平到底有多大程度的变化?后续的垃圾发电产业到底还有没有投资价值?本文首先从新政出台前后售电收入的变化方面入手,来测算一个项目的内部收益率变化水平。
为便于对比分析,我们首先需要建立一个测算的模型和前提:
假设针对某一个2020年1月20日以后准备投资建设的垃圾发电项目,在国家三部委《补充通知》出台前,其《可研报告》已经编制审定完毕,那么从《可研报告》的“投资估算”和“财务分析”篇章中可以看到该项目的垃圾处理规模、垃圾贴费、机组配置、总投资情况、年售电量情况、年经营收入情况、全寿命周期内资本金内部收益率情况、以及该项目的《敏感性分析表》等等。
例如:用于本文分析对比而提取出的该项目关键数据为:项目的处理规模为1200t/d、配置24MW汽轮发电机组、全寿命周期30年、投产后实际运年限为25年、项目的【吨垃圾上网电量】为310kwh/t、项目厂用电率17%、项目所在地脱硫燃煤机组标杆上网电价为0.4298元/kwh、项目资本金内部收益率9%。
我们同时能从《可研报告》中看到该项目《敏感性分析表》中测算的“售电收入每增(减)5%,资本金内部收益率将升(降)1%”(假设情景,实际数据要以《可研报告》中数据为准),这一点很重要,它是我们针对电价变化而引起的内部收益率变化程度的最关键指标(同时假设其它的敏感性指标没有变化,例如项目总投资、发电量、垃圾贴费等)。
1、该项目每年上网电量(即:年售电量)为:
1200吨/天X365天X310千瓦时/吨=1.36亿千瓦时;
2、项目厂用电率17%,那么该项目每年发电量为:
1.36/(1-17%)=1.64亿千瓦时;
3、项目配置24MW汽轮发电机组,那么该项目【年利用小时数】=1.64亿千瓦时/24MW=6833小时;
4、该项目每年售电收入为:
1200吨/天X365天X(280千瓦时/吨X0.65元/千瓦时+30千瓦时/吨X0.4298元/千瓦时)=0.85亿元;
5、该项目25年售电收入为:
0.85亿元X25年=21.25亿元。
6、该项目资本金内部收益率9%。
1、该项目每年售电量1.36亿千瓦时不变、每年发电量1.64亿千瓦时不变、【年利用小时数】6833小时不变;
2、根据《补充通知》确定的“全寿命周期【年利用小时数】82500小时享受国补、国补最大年限15年”政策规定,该项目可享受的国补年限为:82500/6833=12年(82500小时先到,该项目享受不到15年国补,只能享受12年国补);
3、该项目【前12年】售电收入为:
1200吨/天X365天X(280千瓦时/吨X0.65元/千瓦时+30千瓦时/吨X0.4298元/千瓦时)X12年=10.2亿元;
4、该项目【后13年】的售电收入,我们首先考虑:在最恶劣的情况下(即:国补退出、且无绿证收入情况下),其售电收入为:
1200吨/天X365天X【280千瓦时/吨X(0.4298元/千瓦时+0.1元/千瓦时)+30千瓦时/吨X0.4298元/千瓦时】X13年=9.18亿元
注:上述“(0.4298元/千瓦时+0.1元/千瓦时)”的含义解读:
该项目【后13年】国补退出后,根据国家发改委于2012年发布的《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》(发改价格[2012]801号)精神:吨垃圾上网电量280千瓦时以内执行0.65元/千瓦时电价,该电价“高出当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分实行两级分摊。
其中,当地省级电网负担每千瓦时0.1元,电网企业由此增加的购电成本通过销售电价予以疏导;其余部分纳入全国征收的可再生能源电价附加解决”。
据此政策规定,国补退出的电价为:
0.65元/千瓦时-0.4298元/千瓦时-0.1元/千瓦时=0.1202元/千瓦时;
而省级电网公司负担的0.1元/千瓦时并没有随之退出,因为其购电成本已通过销售电价予以消化。
因此:国补退出后吨垃圾上网电量280千瓦时以内执行的电价就变成(0.4298元/千瓦时+0.1元/千瓦时)=0.5298元/千瓦时,而高出280千瓦时以上的上网电量,其执行的电价为0.4298元/千瓦时。
5、上述【前12年】售电收入10.2亿元+【后13年】售电收入9.18亿元=19.38亿元,这个售电收入就是《补充通知》出台后,该垃圾发电项目重新测算的25年售电总收入。
1、《补充通知》出台前测算的25年售电总收入21.25亿元,《补充通知》出台后测算的25年售电总收入19.38亿元=1.87亿元,下降幅度为:1.87亿元/21.25亿元=8.8%。
2、再根据《敏感性分析表》中“售电收入每增(减)5%,资本金内部收益率将升(降)1%”,现在该项目售电收入下降了8.8%,为5%的1.76倍,相当于资本金内部收益率下降了1.76%。
由此我们可以得出:《补充通知》出台后,该垃圾发电项目在最恶劣情况下(国补退出、无绿证收入),其资本金内部收益率由过去测算的9%,变为9%-1.76%=7.24%。
上述测算的资本金内部收益率7.24%的水平,是基于“最恶劣情况下”,即:“国补退出、无绿证收入”情况下得出的最低收益率,实际情况要相对乐观一些,因为根据《补充通知》规定,退出的国补部分电费收入,改成了绿证,由企业在售电市场“随行销售”。
尽管目前国内绿证市场并没有充分激活,市场购买积极性不高,因为暂时没有相应的激励机制或强制配额机制,但并不能排除未来几年后国家将进一步出台绿证配额政策,以促进非水可再生能源绿证的市场消化。关于绿证的市场消化问题,这里有两种情况:
第一种情况:
如果未来国家出台绿证强制配额政策,而且全社会用电量水平足以支撑所有的绿证产生量(风电、光伏、生物质、垃圾发电等),那么国补退出的电费收入减少量将能以原价销售绿证的方式全部找回,相当于项目原有建立的财务模型和资本金内部收益率不变,不受《补充通知》政策影响。
第二种情况:
如果未来所有非水可再生能源产生的绿证量大于全社会需求量,这里就会产生绿证市场的竞争性销售或折价销售情形,而垃圾发电行业产生的绿证,一般情况下,其价格低于光伏发电行业产生的绿证价格(就本文设定的垃圾发电项目,一个绿证价格为120.2元,而同省内光伏发电行业,一个绿证价格大致为500元左右或以上),而跟风电行业绿证相比,随着风电平价上网趋势渐显,垃圾发电绿证价格将高于风电绿证价格。
因此,在绿证处于竞争市场环境中时,垃圾发电绿证处于中等竞争水平,不排除折价销售绿证的可能,由此收回的电费收入,将低于《补充通知》出台前的内部收益率水平,但仍高于“最恶劣情况下”收益率水平。
本文以设定的某一垃圾发电项目案例为前提,提出了《补充通知》出台后、由于售电收入的变化而引起的垃圾发电资本金内部收益率前后对比的一种测算思路和方法。
从该案例分析结果来看,该项目收益率变化情况并不大,其它项目在实际测算时,可根据各自原有的《可研报告》财务模型,结合上述思路进行迭代计算,即可估算出《补充通知》出台后、各自项目的收益率预期,不排除由于各项目总投资不同、垃圾贴费不同、吨垃圾上网电量不同、年利用小时数不同、地方煤炭标杆上网电价不同、国补不同等等,而引起的“最恶劣情形下”资本金内部收益率出现较大幅度变化。
但是,笔者认为,《补充通知》出台后,“国补”虽然在一定条件下退出,但并不意味着这笔电费就彻底消失,至少做成了等值的“绿证”握在企业自己手中,未来配套的政策时机成熟后,这些“绿证”又可通过市场销售转变成售电收入,从而缩小原有收益率预期差距。
国家三部委《补充通知》出台后,仅在垃圾发电行业,引起行业内很多人士一定程度的担忧,笔者认为大可不必,因为国家在针对垃圾发电行业的推行方向,首先解决的是日常生活垃圾的“减量化”要务,杜绝露天填埋而引发的占用土地和环境污染,因此,垃圾发电产业投资引导方向,仍然属于“鼓励类”行业,同时需要遵循“允许赢利,但非暴利”的原则进行良性推动和继续发展。
延伸阅读:
三部委《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
3月10日11时42分,天源环保投资建设的师宗县生活垃圾焚烧发电项目成功实现首次并网,标志着公司在滇东南地区打造的首个环境资源化示范工程即将正式投运。该项目总投资2.6亿元,配置先进焚烧发电系统,日处理生活垃圾300吨,协同处置餐厨垃圾15吨、市政污泥30吨,项目全面达产后年发电量3816万千瓦时,
3月11日,深圳能源发布公告,宣布其控股子公司——深圳能源环保股份有限公司于2024年12月30日在深圳联合产权交易所公开挂牌,并以增资扩股的方式引入战略投资者。增资后,战略投资者的持股比例合计不超过33%,挂牌底价为2.83元/股。此次增资项目共释放环保公司股份比例为31.18%,募集资金总额为50亿元
3月8日,国网永安市供电公司建设的永安垃圾发电厂35千伏送出工程顺利投运,较原计划提前9个月竣工。该工程作为110千伏葛州变35千伏配套工程,投运后将有效解决永安市仙峰岭再生能源发电厂清洁能源无法全量送出的问题,为当地绿色能源发展注入新动力。据悉,永安市仙峰岭再生能源发电厂于2022年列入“城
3月6日,“相约蓉城·共享发展”金张掖特色优势产业推介会在成都隆重举行。张掖市委书记卢小亨出席并致辞,华西能源工业股份有限公司、新希望集团、通威集团、四川金汇能新材料股份有限公司等百余家企业代表应邀参会。公司副总裁英慎林代表公司出席活动。推介会上,张掖市委书记卢小亨详细介绍了张掖市
北京市垃圾焚烧厂运行总体态势持续向好,2024年数据显示,全市入炉吨垃圾发电量达469千瓦时,同比增长5%,创历史新高。这一成效得益于垃圾分类的深入推进,全市入炉垃圾热值均值提升至7664千焦/千克,较垃圾分类实施前增长13.32%,为发电效能提升奠定基础。环保治理同步深化,全市焚烧厂活性炭投加量
为应对日益严峻的环境挑战,国网江苏省电力有限公司积极探索创新转型之路,最近,在南京市鼓楼区政府科技创新推进会上,国网江苏电力信息公司与云境商务智能研究院签订合作协议,共同推进电力环保监测平台的升级完善,这一通过跨行业合作方式,展现出了令人瞩目的创新精神与社会责任担当。国网江苏电力
3月1日,广州环投永兴集团股份有限公司2025-2026年烟气除尘滤袋采购项目中选候选人公示。中标候选人第1名:安徽元琛环保科技股份有限公司,投标报价:875.9万元;中标候选人第2名:浙江华基环保科技有限公司,投标报价:866.1万元;中标候选人第3名:浙江鸿盛新材料科技集团股份有限公司,投标报价:94
2月28日,中国环境保护产业协会举办生态环保产业践行“两山”理念成果发布会和第二十三届中国国际环保展览会暨创新发展大会、《中国环境保护产业发展报告2024》媒体对话会。中国环境保护产业协会党委书记、会长郭承站在对话会上介绍了产业情况、展会及创发大会总体情况和重要意义,中国环境保护产业协
2月26日,长青集团于近期投资者关系活动表示,垃圾发电业务在公司业务板块中占比较小,目前没有新建垃圾发电项目的计划。此外,长青集团还表示,目前公司未开展垃圾发电项目与算力中心业务协同的相关业务。
中科环保2月26日发布2024年度业绩快报,营业收入约16.63亿元,同比增加18.43%;归属于上市公司股东的净利润约3.21亿元,同比增加18.92%;基本每股收益0.22元,同比增加22.22%。2024年公司积极拓展垃圾量及供热市场,新并购项目及已投产项目产能进一步释放,固废处理量、供热量均实现较大增长。
2月26日,上海实业环境发布公告,2024财年收入达75.96亿元,股东应占净利为6.05亿元。公告显示,2024财年收入同比增加0.3%,而股东应占净利同比增加0.2%。在财务费用方面,2024财年财务费用较2023年同期降低0.55亿元,同比减少6.6%。此外,公司的毛利率从2023年的35.7%下降至34.5%。在业务发展方面,公
北极星垃圾发电网获悉,有投资者在互动平台向上海环境提问:公司为什么高溢价收购一个亏损的肃宁环保,而且连公告都没有。应收账款到账了多少?公司回答表示:公司相关交易信息在产权交易所等法定信息平台公示。公司始终严格遵循《上海证券交易所股票上市规则》等监管要求,确保信息披露工作的合规性、
随着首车垃圾车辆缓缓驶入,封丘县生活垃圾焚烧发电迎来重要的里程碑时刻,标志着这座集“减量化、资源化、无害化”于一体的现代化垃圾焚烧发电厂正式进入垃圾处理阶段。生活垃圾焚烧发电项目是封丘县委、县政府实施的重点项目,投运后,每日可处理生活垃圾600吨,年处理生活垃圾21.9万吨,年发电量约
北极星垃圾发电网获悉,3月13日,德化县生活垃圾焚烧发电项目首车垃圾进场,随着垃圾清运车垃圾顺利完成卸载入池,该项目将进入试运行阶段。据悉,德化县生活垃圾焚烧发电项目由德化县万顺环境能源有限公司负责投资建设和运营,项目总投资36957.39万元,建设规模为400吨/日,配置1*400t/d垃圾焚烧线+1*
北极星垃圾发电网获悉,3月11日,瑞金市生活垃圾焚烧发电项目二期建筑工程(第二次)公开招标中标人放弃中标资格。根据公告显示,现因第一中标候选人(福建省惠一建设工程有限公司)因自身原因,于2025年2月28日向我单位提交了放弃中标候选人资格的书面声明,我单位予以确认并同意。依据《中华人民共和
3月10日11时42分,天源环保投资建设的师宗县生活垃圾焚烧发电项目成功实现首次并网,标志着公司在滇东南地区打造的首个环境资源化示范工程即将正式投运。该项目总投资2.6亿元,配置先进焚烧发电系统,日处理生活垃圾300吨,协同处置餐厨垃圾15吨、市政污泥30吨,项目全面达产后年发电量3816万千瓦时,
北极星垃圾发电网获悉,3月11日,中节能(合肥)可再生能源有限公司合肥市生活垃圾焚烧发电项目炉渣处置服务中标候选人公示,江苏永兴再生资源回收有限公司预中标该项目,炉渣处置费报价为251.58元/吨。本项目总建设规模为4x500t/d机械顺推炉排式垃圾焚烧炉、配备4台10MW汽轮发电机组和垃圾焚烧发电厂
北极星垃圾发电网获悉,近日,由中建二局承建的江川-通海-华宁生活垃圾焚烧发电项目所有主体基建工程已基本完工,预计4月下旬将进行72+24时的点火调试运行。据了解,项目由玉溪中科环境科技有限公司投资建设运营,项目总投资额3.99亿元。项目建成投产后,可实现日处理生活垃圾700吨,年均处理生活垃圾
北极星垃圾发电网获悉,雅安市(汉源)生活垃圾焚烧发电项目环境影响评价第一次公示,项目总投资费用为41000万元,新建日处理一般固废及生活垃圾500吨/天的焚烧发电厂一座。配置垃圾焚烧系统1x12MW汽轮机、1x12MW发电机、除灰渣系统、余热锅炉及全厂热力系统等配套设施及附属工程等。公示如下:根据《
2025年3月3日,福建安装漳州分公司云阳县生活垃圾焚烧发电项目现场迎来一场激动人心的胜利——2号锅炉整体水压试验提前5天完成,标志着该项目向实现垃圾无害化、减量化和资源化目标又迈出了坚实的一步。自开年奋战号吹响,项目团队迅速行动,以时不我待的紧迫感,投入到紧张而有序的工作中。项目部迅速
北极星垃圾发电网获悉,五莲新能环保发电有限公司山东五莲县生活垃圾焚烧发电项目掺烧一般工业固体废物技改项目环境影响报告书批前公示,项目由五莲新能环保发电有限公司建设运营,建设规模为日处理生活垃圾300t/d,配置1台处理能力为300t/d垃圾焚烧炉+22.4th余热锅炉+4.5MW凝汽式汽轮发电机组。在优先
北极星垃圾发电网获悉,大方县生活垃圾焚烧发电项目正在紧张有序建设中,目前主厂房桩基已经完成,正在进行主体施工,预计2025年年底正式投产。大方县生活垃圾焚烧发电项目总投资估算3.52亿元人民币,位于大方县安乐乡尚寨村、偏坡村,占地面积约60368m2,处理能力为日焚烧生活垃圾500t(其中掺烧污泥5
北极星储能网获悉,近日,澳大利亚联邦政府公布国家可再生能源优先项目清单,其中包含56个加速推进的项目,包括24个输电项目和32个可再生能源发电及储能项目。这些项目在完成联邦、州及地区层面的规划和环境审批后,将为澳大利亚贡献16GW的新增发电容量和近6GW储能容量,可满足全国超900万户家庭的年均
作为全国首个农村能源革命试点县,河南兰考走出了一条独具特色的能源转型之路。在这里,能源革命不仅仅意味着技术的突破,更是乡村振兴和生态文明建设的重要抓手。近日,《风能》杂志采访了为兰考农村能源革命全程提供指导和咨询的杜祥琬院士,深入了解兰考能源革命背后的故事,探寻农村能源革命的实践
北极星售电网获悉,2月18日,安徽亳州市人民政府发布关于亳州市2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年计划草案的报告。文件提到,2024年“双碳”战略稳步实施。深入推进碳达峰试点城市建设,亳芜零碳产业园获批建设,统筹推进工业、交通、建筑、农业、商贸流通等领域节能降碳,能耗强度下降0.3
2月20日,新能源云平台发布关于公布2025年第二批可再生能源发电补贴项目清单的报告。此次纳入2025年第二批可再生能源发电补贴清单的项目共34个,核准/备案容量608.98兆瓦,其中:集中式发电项目19个、核准/备案容量528.65兆瓦,分布式发电项目15个、核准/备案容量80.33兆瓦。此次变更可再生能源发电补
以农村能源革命试点县为契机,从清洁能源的广泛开发利用到能源管理的智慧升级,从突破发展瓶颈到惠及“三农”,兰考为农村地区树立了绿色发展的典范。让我们一同走进兰考,见证这场深刻变革如何点亮中国农村地区的绿色未来。探索农村绿色发展的兰考之“变”系列文章兰考是如何做好农村能源革命试点“答
北极星售电网获悉,2月5日,广西北海市2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告。文件提到2024年,广投北海电厂二期、中石化成品油储备基地等一批项目建成投产,国能广投电厂二期、广西燃气LNG三期等项目加快建设。闸口福禄渔光互补光伏电站、白沙平田渔光互补
北极星售电网获悉,近日,天津电力交易中心转发天津市工业和信息化局关于可再生能源发电企业参与电力市场化交易工作的通知,其中提到,扩展天津市可再生能源发电企业参与电力市场化交易的准入范围,在已准入集中式风电、光伏发电企业基础上,增加符合条件的分散式风电、分布式光伏(非自然人)、生物质
绿证核发是推动经济社会绿色低碳转型的重要举措,在云南能源监管办的大力督促指导和各有关单位的共同努力下,云南省全面完成集中式可再生能源项目建档立卡,有效夯实了绿证核发基础。《国家发展改革委财政部国家能源局关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》印发以来
独立能源智库Ember23日发布的最新报告显示,2024年欧洲联盟可再生能源发电量占比达到47.4%,接近总发电量的一半,主要缘于太阳能、风能发电量增长迅速。2024年6月20日,一名参观者在德国慕尼黑举行的2024年欧洲国际太阳能展上参观。新华社记者李函林摄报告显示,2024年欧盟国家太阳能发电量比2023年增
一、绿证核发情况2024年12月,国家能源局核发绿证1.99亿个,同比增长2.12倍,涉及可再生能源发电项目5.8万个,同比增长21.29%,其中可交易绿证1.46亿个,占比73.29%,2024年11月份可再生能源电量对应绿证1.59亿个,占比80.04%,绿证核发进入以当期可再生能源电量为主新阶段。2024年1—12月,国家能源局
1月23日,国家能源局召开新闻发布会,会上,电力业务资质管理中心副主任魏青山介绍绿证核发工作有关情况。2024年我国绿证核发质效显著提升,全年核发绿证47.34亿个,同比增长28.4倍,其中可交易绿证31.58亿个,占66.71%。按项目类型分,风力发电19.41亿个、太阳能发电8.27亿个、常规水电15.78亿个、生
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!