水泥市场需求旺盛 价格再度上涨

一、宏观背景介绍今年年初，新冠肺炎疫情骤然爆发，我国经济受到冲击，上半年GDP同比下滑1.6%，前三季度由负转正同比增长0.7%，经济呈现恢复态势。2020年1-11月份，全国固定资产投资约50万亿元，同比增长2.6%，其中基础设施投资同比增长1.0%，2020年即将收官，全年基建投资也将保持低速稳定增长的趋势

近期长三角地区工程建设密集，水泥市场需求节节攀升，库存明显下滑，各大水泥厂家发货量不断走高，加上部分地区错峰生产停窑，以致部分区域企业库存普遍不高。其他地区来看，江苏、上海、浙江、山东等地，各品种水泥价格涨幅在20元~30元/吨。整个水泥市场行情处于高速上涨通道。随着国家促进复工复产和

2014年以来，受固定资产投资和房地产投资增速下滑影响，水泥行业产能过剩愈发突出。2015年水泥行业历史上首次出现收入和利润双双下降，收入下降10%，利润下降60%。挖了个大坑之后业绩迅速反弹，2016年收入增长1%，利润增长56%;2017年前三季度收入增长20%，利润增长137%。最新消息显示，进入2018年3月中

我国水泥工业的PM、SO2、NOx排放量占全国排放总量的比例分别高达15%-20%、3%-4%、8%-10%，属于污染控制重点行业。目前我国每年因水泥生产向大气排放的粉尘量和废气量约1,200万吨以上。水泥生产企业的尘源点非常多，破碎机、磨机、高效选粉机、输送带、料仓、库顶、库底、包装系统、烘干机、烘干磨、煤磨、冷却机、立窑、回转窑及窑磨一体机等，都产生大量的粉尘和烟尘，这些粉尘和烟尘是水泥生产的重要原材料，具有很高的回收价值。2013年12月，环境保护部会同国家质检总局重新修订并发布了《水泥工业大气污染物排放标准》(GB4915-2013)、《水泥窑

《节能环保产业发展规划》即将上报国务院，余热余压市场规模将超千亿。近期，作为战略性新兴产业规划子规划的《节能环保产业发展规划》已经完成最后一轮征询意见，将会很快上报国务院批复。国内冶金、建材等高耗能行业节能设备改造将迎来快速发展时期，预计未来五年余热余压市场规模至少在1000亿元。“十二五”天然气发电装机将达6000万千瓦，燃气轮机余热锅炉年均需求33.09亿元。2011年6月30日，西气东输二线全线贯通，天然气发电将迎来一波快速发展时期，预计2011-2013年燃气轮机余热锅炉年均市场空间将达到33.09亿元。“十

据中国水泥网数据，近日，长三角、珠三角等热门市场水泥企业开始大范围通知上调水泥价格，幅度每吨10-30元，两地区熟料价格曾连涨2-3轮。

8月份，全国水泥产量同比增长6.6%，增速同比提高1.5个百分点;商品混凝土产量增长5.1%，回落5.1个百分点。平板玻璃产量增长3.1%，回落2个百分点。1-8月，全国水泥产量144229万吨，同比下降2.1%，去年同期为增长7%;商品混凝土产量165772.1万立方米，下降1.1%，去年同期为增长14.1%。平板玻璃产量62309万

2020年1-8月，全国累计14.42亿吨，同比下降2.1%，降幅较1-7月收窄1.4个百分点，随着水泥行业传统旺季来临及投资形势持续好转，累计水泥产量有望实现正增长。进入九月份，水泥行业迎来传统旺季。实际上，八月中旬以来，全国水泥价格持续普涨，水泥出货量同步攀升，浙江、安徽、江苏等地多家水泥厂家相继

国水泥网行情数据中心消息，开年以来，受公共卫生事件影响，全国各省市开工、复工时间较往年不同程度延后，进而导致近端时间国内水泥价格整体下行压力加大。全国水泥价格指数从年初最高166.44点一路下滑至当前151.91点，跌幅8.73%。不过近段时间随着公共卫生事件逐步受到控制，全国开工、复工进度加快

8月20日河南禹州市发通知称：按照20日下午全市污染防治攻坚紧急会议精神，自8月20日0时七错峰停产停售至8月31日24时，全市所有石料加工、水泥企业（粉磨站工序）、粉磨站企业停产停售，复工时间另行通知。届时市纪委、市攻坚办将联合检查督导。同时各相关单位安排三员入住监督。并对企业用电量进行监督

稳投资是下半年经济工作重点之一。近期，监管层及多省份密集开展稳投资调研和督导，多地重大项目投资密集批复开工，数万亿元基建投资蓄势待发。专家认为，稳投资仍是政策发力重点。展望下半年，专项债发行将提速，资本金比例有望下调，逆周期调节有望再发力，财政、货币等一系列稳投资举措落地可期。基

近日山东省水泥协会提出2019年水泥行业错峰生产将停限产160天，这中间包括水泥窑协同处置固废、危废及辅助居民供暖生产线，还包括绿色标杆企业。小编初步算了一下，2018年山东省水泥行业错峰生产计划为4个月左右，包括冬季采暖期错峰停产及夏季炎热多雨的淡季停产，但是执行情况不尽人意。2017年停了将

目前，我国的水泥产品主要有通用水泥、专用水泥以及特性水泥。水泥行业的产业链，包括材料供应商、设备供应商、产品以及应用领域。水泥行业的上游产业主要是石灰石、泥灰岩、黏土、石膏等材料;下游应用主要在基础设施建设、建筑工程、水利、装修等领域。近几年来，中国水泥产量基本保持稳定，水泥年产

河北石家庄水泥企业停产持续，前期石家庄和邢台地区水泥和熟料价格上调后保持平稳，业内对京津冀其他地区水泥价格后期看涨。据数字水泥网最新权威报告披露，停产已经扩围，河北保定地区水泥企业将会停产30%产能，配合治理大气污染。业内普遍认为，在河北停产治理大气过程中，小的水泥企业由于环保设施差而不得不停产，受影响较大，大的企业得以保留部分生产线，将受益水泥价格上涨。预计冀东水泥和金隅股份将受益京津冀地区水泥价格上涨。上述报告称，唐山外销熟料受石家庄地区价格上涨影响，也跟随上调10-15元/吨，水泥价格暂稳;天津地区水泥粉磨站由于熟料价格成本提高，月底水泥价格有上

水泥行业作为产业结构调整目录中淘汰类与限制类的耗能大户，将首当其冲受到限电影响。而限电所引发的供不应求将显著提升水泥价格。1、华东华中地区用电紧张趋势逐步明朗化华东电网覆盖四省一市上海、江苏、浙江、安徽、福建，目前负荷上升较快的有福建、安徽、浙江。如果按照现在利用小时的增幅维持全年，则这三个省份的火电利用小时将至5288小时、6167小时、6009小时，已接近各自在2005年出现的负荷峰值。进一步分析发现浙江省为区内用电紧张源头，3月份福建利用小时提升最快，当月该省外送浙江电量同比剧增240%。2、地区用电紧张源于供给结构性失衡全国新增装机地区性差别显