水泥市场需求旺盛 价格再度上涨

一、宏观背景介绍今年年初，新冠肺炎疫情骤然爆发，我国经济受到冲击，上半年GDP同比下滑1.6%，前三季度由负转正同比增长0.7%，经济呈现恢复态势。2020年1-11月份，全国固定资产投资约50万亿元，同比增长2.6%，其中基础设施投资同比增长1.0%，2020年即将收官，全年基建投资也将保持低速稳定增长的趋势

近期长三角地区工程建设密集，水泥市场需求节节攀升，库存明显下滑，各大水泥厂家发货量不断走高，加上部分地区错峰生产停窑，以致部分区域企业库存普遍不高。其他地区来看，江苏、上海、浙江、山东等地，各品种水泥价格涨幅在20元~30元/吨。整个水泥市场行情处于高速上涨通道。随着国家促进复工复产和

2014年以来，受固定资产投资和房地产投资增速下滑影响，水泥行业产能过剩愈发突出。2015年水泥行业历史上首次出现收入和利润双双下降，收入下降10%，利润下降60%。挖了个大坑之后业绩迅速反弹，2016年收入增长1%，利润增长56%;2017年前三季度收入增长20%，利润增长137%。最新消息显示，进入2018年3月中

《节能环保产业发展规划》即将上报国务院，余热余压市场规模将超千亿。近期，作为战略性新兴产业规划子规划的《节能环保产业发展规划》已经完成最后一轮征询意见，将会很快上报国务院批复。国内冶金、建材等高耗能行业节能设备改造将迎来快速发展时期，预计未来五年余热余压市场规模至少在1000亿元。“十二五”天然气发电装机将达6000万千瓦，燃气轮机余热锅炉年均需求33.09亿元。2011年6月30日，西气东输二线全线贯通，天然气发电将迎来一波快速发展时期，预计2011-2013年燃气轮机余热锅炉年均市场空间将达到33.09亿元。“十

据中国水泥网数据，近日，长三角、珠三角等热门市场水泥企业开始大范围通知上调水泥价格，幅度每吨10-30元，两地区熟料价格曾连涨2-3轮。

8月份，全国水泥产量同比增长6.6%，增速同比提高1.5个百分点;商品混凝土产量增长5.1%，回落5.1个百分点。平板玻璃产量增长3.1%，回落2个百分点。1-8月，全国水泥产量144229万吨，同比下降2.1%，去年同期为增长7%;商品混凝土产量165772.1万立方米，下降1.1%，去年同期为增长14.1%。平板玻璃产量62309万

国水泥网行情数据中心消息，开年以来，受公共卫生事件影响，全国各省市开工、复工时间较往年不同程度延后，进而导致近端时间国内水泥价格整体下行压力加大。全国水泥价格指数从年初最高166.44点一路下滑至当前151.91点，跌幅8.73%。不过近段时间随着公共卫生事件逐步受到控制，全国开工、复工进度加快

8月20日河南禹州市发通知称：按照20日下午全市污染防治攻坚紧急会议精神，自8月20日0时七错峰停产停售至8月31日24时，全市所有石料加工、水泥企业（粉磨站工序）、粉磨站企业停产停售，复工时间另行通知。届时市纪委、市攻坚办将联合检查督导。同时各相关单位安排三员入住监督。并对企业用电量进行监督

稳投资是下半年经济工作重点之一。近期，监管层及多省份密集开展稳投资调研和督导，多地重大项目投资密集批复开工，数万亿元基建投资蓄势待发。专家认为，稳投资仍是政策发力重点。展望下半年，专项债发行将提速，资本金比例有望下调，逆周期调节有望再发力，财政、货币等一系列稳投资举措落地可期。基

据悉，唐山及河北省几家水泥公司遭地方政府勒令停产，以应对污染问题，估计停产将延续至7月份。机构预估，若减产持续至7月份，华北的水泥价格将进一步上扬，而现今唐山及北京的水泥公司已调高水泥价格每吨20元人民币，机构还预计今年国内固定资产投资将增加7.9%，增长加快或可刺激今年余下时间的水泥需

近日山东省水泥协会提出2019年水泥行业错峰生产将停限产160天，这中间包括水泥窑协同处置固废、危废及辅助居民供暖生产线，还包括绿色标杆企业。小编初步算了一下，2018年山东省水泥行业错峰生产计划为4个月左右，包括冬季采暖期错峰停产及夏季炎热多雨的淡季停产，但是执行情况不尽人意。2017年停了将

河北石家庄水泥企业停产持续，前期石家庄和邢台地区水泥和熟料价格上调后保持平稳，业内对京津冀其他地区水泥价格后期看涨。据数字水泥网最新权威报告披露，停产已经扩围，河北保定地区水泥企业将会停产30%产能，配合治理大气污染。业内普遍认为，在河北停产治理大气过程中，小的水泥企业由于环保设施差而不得不停产，受影响较大，大的企业得以保留部分生产线，将受益水泥价格上涨。预计冀东水泥和金隅股份将受益京津冀地区水泥价格上涨。上述报告称，唐山外销熟料受石家庄地区价格上涨影响，也跟随上调10-15元/吨，水泥价格暂稳;天津地区水泥粉磨站由于熟料价格成本提高，月底水泥价格有上

数字水泥网数据显示，上周全国水泥平均价格环比前周上涨0.41%，中秋节前全国多地水泥价格同时上调，从普涨幅度和范围看，均超出市场预期。同时，近期有关淘汰落后产能的政策不断出台，意味着水泥等产能过剩行业的去产能化速度有望再度加快。中秋节前，华东、中南和西南多地水泥价格出现上调，不同地区价格每吨上调10至30 元不等;西北、华北和东北地区价格保持平稳，无明显下跌区域。9月中下旬，下游需求继续保持上升趋势，特别是安徽沿江企业熟料日发货量增加较为明显。其中，华东上海及杭州的水泥价格、苏锡常及铜陵、芜湖的熟料价格已达到或超过去年11月的高价。本轮大范围提价的主要

水泥行业作为产业结构调整目录中淘汰类与限制类的耗能大户，将首当其冲受到限电影响。而限电所引发的供不应求将显著提升水泥价格。1、华东华中地区用电紧张趋势逐步明朗化华东电网覆盖四省一市上海、江苏、浙江、安徽、福建，目前负荷上升较快的有福建、安徽、浙江。如果按照现在利用小时的增幅维持全年，则这三个省份的火电利用小时将至5288小时、6167小时、6009小时，已接近各自在2005年出现的负荷峰值。进一步分析发现浙江省为区内用电紧张源头，3月份福建利用小时提升最快，当月该省外送浙江电量同比剧增240%。2、地区用电紧张源于供给结构性失衡全国新增装机地区性差别显