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维持行业“增持”评级。我们认为碳中和背景下,21年钢铁行业或出现供需缺口。长期看,行业二十年产能扩张大周期基本结束,钢铁行业正站在新繁荣的起点,板块迎来重要投资机会。
我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。我们认为碳中和并非主题性投资,而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年,我们认为当下正是钢铁行业新繁荣的起点。
钢铁行业新繁荣将呈现以下特征:
1)随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。
2)兼并重组的加速推进,行业龙头优势更加明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的产能扩张,行业集中度快速上升,龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、变革激励机制、提升效率最终降低成本,同时科技将持续赋能制造,而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束,扩产能的重资产发展模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。
3)电炉快速发展,电炉钢占比提升,由于电炉开启灵活的特点,供给端的波动匹配需求,价格波动性下降。
4)优特钢的持续发展,我们看到中信特钢、ST抚钢等个股,估值从周期品切换到成长逻辑。
5)行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。
压减粗钢产量政策大概率严格执行,行业或迎来供需缺口。根据中钢协数据,2021年1月到2月,全国累计生产粗钢1.7亿吨左右,较20年同期上升明显。假设21年粗钢产量同比持平,则21年3-12月粗钢产量将同比下降。而全球复苏背景下,美国钢价大幅上涨,国内钢材需求良好,钢铁行业将出现供需缺口。
长流程利润将显著抬升,且制造业需求良好,板材企业或更为受益。若严格执行压减粗钢产量政策,高炉对于铁矿的需求将明显下降,铁矿石价格将受到抑制,长流程钢企利润将明显抬升。而目前钢铁下游制造业对板材的需求良好,且板材企业多以长流程炼钢为主,板材企业或成为压减产量政策下最受益的板块。当然,随着库存下降,板材的分流效应,螺纹企业最终也将受益。
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2025年2月8日,为加快推动钢铁行业转型升级,促进行业高质量发展,工信部对《钢铁行业规范条件(2015年修订)》(以下简称《2015年修订》)进行了修订,形成《钢铁行业规范条件(2025年版)》(以下简称《2025年版》)。《钢铁行业规范条件(2015年修订)》和《钢铁行业规范企业管理办法》(工业和信息
1月24日,生态环境部发布《企业温室气体排放核算与报告指南钢铁行业(CETS—AG—03.01—V01—2024)》和《企业温室气体排放核查技术指南钢铁行业(CETS—VG—03.01—V01—2024)》2项全国碳排放权交易市场技术规范。详情如下:关于印发《企业温室气体排放核算与报告指南钢铁行业(CETS—AG—03.01—V01
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榆钢公司超低排放智能管控一体化平台建设项目于11月30日开工建设,该项目将对办公楼内中央控制室建设超低排放智能管控一体化平台,接入视频监控系统、门禁系统、环保车辆定位、DCS、CEMS、环境监测微站、除尘抑尘设施等设备的数据,实现设备之间的网络互联,确保平台与厂区内现有的自动化控制网络、视
12月4日,为服务钢铁行业碳交易,提升企业碳管理能力,上海环交所董事长赖晓明出席2024年中国钢铁工业节能环保大会,与中国钢铁工业协会副秘书长、冶金工业信息标准研究院党委书记、院长张龙强,上海联合钢铁交易所总经理褚英签署三方战略合作协议,为碳管理体系(钢铁行业)服务中心(以下简称“服务
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11月21日,EESIA在“加快构建新型电力系统:需求侧革新”研讨会上发布了《“双碳”目标下加快工业领域终端电气化研究—钢铁行业》报告。该研究以国家战略为引领,在剖析工业领域电气化发展现状和趋势的基础上,聚焦钢铁行业,基于钢铁生产全流程的主要用能形式和工艺,系统分析钢铁行业电气化发展可行
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深学细悟笃行习近平经济思想扎实推动经济社会高质量发展国家发展改革委党组习近平经济思想是习近平新时代中国特色社会主义思想的重要组成部分,是以习近平同志为核心的党中央治国理政实践创新和理论创新在经济领域的集中体现,开拓了中国特色社会主义政治经济学新境界,是以高质量发展全面推进中国式现
最近太多太多人问我这个问题了,实在是回答不过来,写篇文章统一回应一下吧。(来源:老汪聊碳中和作者:气候未来)关于这个问题,我的一位在双碳领域赚了大钱的合作伙伴也经常被问及。但他的回答很简单,他在碳圈打拼了十几年,其中80%的钱都是在川普1.0时代(2017-2020)赚到的,其中就包括他趁着恐
全面贯彻落实中央经济工作会议精神扎实推动发展改革工作不断取得新进展新成效二十届中央委员,国家发展和改革委员会党组书记、主任郑栅洁习近平总书记在中央经济工作会议上发表重要讲话,全面总结2024年经济工作,深刻分析当前国内外形势,系统部署2025年经济社会发展主要目标任务,为我们做好当前和今
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北极星售电网获悉,1月15日,江苏常州市人民政府发布关于对《常州市优化营商环境条例(草案)》(征求意见稿)公开征求意见的公告。文件提出,市人民政府应当将碳达峰碳中和纳入经济社会发展和生态文明建设整体布局,积极稳妥推进全域全面绿色转型,结合碳预算做好各类产业规划,科学设定碳预算总额,
近日,南方电网公司第二批近零碳示范区全部通过评审验收,标志着公司全面建成36个近零碳示范区,初步形成评价标准引领、先进技术支撑、多类型多场景覆盖的“近零碳”实施路径。据悉,36个近零碳示范区分布在广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区,涵盖生产办公、经营展示、社会服务等5种类型,涉
国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁近日发布署名文章指出,不折不扣做好2025年发展改革重点工作,提及:深化新能源上网电价市场化改革。积极稳妥推进碳达峰碳中和。抓好节能降碳十大行动,强化高质量发展用能保障。加快建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制,建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业
1月6日,国家发改委、国家数据局、工信部发布的《国家数据基础设施建设指引》指出,推进算力与绿色电力融合。推动实现“瓦特”产业向“比特”产业转化,强化枢纽节点与非枢纽节点的协同联动,支持绿电资源丰富的非枢纽节点融入全国一体化算力网建设。加强大型风光基地和算力枢纽节点协同联动,把绿色电
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梧州市住房和城乡建设局梧州市发展和改革委员会2024年12月31日印发《梧州市城乡建设领域碳达峰实施方案》,制定优化城市结构和布局等二十条措施,推动切实做好城乡建设领域碳达峰工作。详情如下:梧州市城乡建设领域碳达峰实施方案为深入贯彻党中央、国务院关于碳达峰碳中和决策部署,根据《住房和城乡
随着钢铁行业碳排放逐步纳入全国碳交易市场,未来重视低碳减排钢铁企业将在碳交易市场中获益,从而在降碳成本上获得更多优势,有利于钢铁行业兼并重组的开展。
钢铁对于工业化国家来说,和空气一样重要。它是人类使用的最多的金属材料,国家建设、人类生活的方方面面都离不开钢铁。没有钢铁,高楼大厦只是一堆泥瓦;没有钢铁,就没有车船枪炮。在国民经济发展进程中,钢铁工业是一切工业化的基础。2020年,根据各用用钢行业的情况分析,我国钢材需求量将近9亿吨。
8月31日,浦项中国董事长吴亨洙一行在世界钢铁协会北京代表处首席代表钟绍良的陪同下考察建龙集团并进行会谈交流。建龙集团董事长、总裁张志祥,副总裁高全宏、杨宪礼、黄丹,总裁助理张馨予等出席会谈。双方就中国钢铁业发展情况及未来走向等问题进行了探讨。吴亨洙表示,建龙集团从成立到今天,取得
钢铁产品作为基础材料,广泛应用于国民经济的各行各业。受全球庞大的制造业体量以及蓬勃发展的建筑业和汽车制造业的影响,全球钢铁行业市场规模不断扩大。由此刺激钢铁主要生产企业扩大产能,提高开工率,增加产量以满足日益增长的市场需求。整体来看,2010-2019年全球粗钢产量规模在波动中增长,2019
自2月中旬以来,中国新冠疫情防控形势快速转好。中国大部分省份已经超过六周均未报告新增国内感染病例。然而,由于国外旅行者给中国带来的输入病例风险,目前尚不清楚新冠疫情何时才能得到完全遏制。在这一背景下,中国的生活开始逐步恢复正常。虽然我们仍然非常谨慎,有条不紊地保持社交距离,在工作
近期,受疫情影响,宏观经济持续走低,钢材库存处于持续高位,房地产、基建、汽车、家电等下游需求大幅下降。截止2月14日,从推算数来看今年春节三周螺纹钢、线材、热轧板、中厚板四大品种累计消费1128万吨,相比去年春节同期下降26%。预计2月份四大品种(螺纹钢、线材、热轧板、中厚板)消费同比下降3
2019年,在政策导向及市场预期的共同作用下,钢铁行业开展新一轮的产能置换。不断在超低排放改造及环保达标项目上加大投放力度,所以行业的固定资产增速持续保持在高位。钢材需求总量在2019年保持了较为强劲的增长。中钢协数据显示,2019年中国钢铁总需求约为8.75亿吨,同比增6%。据海关总署数据,2019
12日,冶金规划研究院发布“2020年我国钢铁需求预测成果”表示,受国内外经济下行压力的影响,2020年,我国钢铁需求或小幅下滑。冶金工业规划研究院院长李新创表示,2019年,受益于国内经济稳定增长,我国建筑、机械、能源、家电等主要下游行业钢材消费量保持良好增长态势,促进我国钢材消费量整体较快
前言:2014年,是中国钢铁业寻常而又不寻常的一年。寻常的是,中国钢铁业又走过了一个只有冬季的一年;不寻常的是,这一年中国钢铁业也发生了诸多非同寻常的事。中国钢铁第一省河北“壮士断腕”,5年削减8000万吨钢铁产能;山西知名民营钢企海鑫钢铁神话破灭;工信部公布钢企白名单,致使隐形多年的钢铁产能浮出水面;中国成为钢铁出口第一大国;“一带一路”刺激钢铁需求……可以说,中国钢铁业虽仍在寒冬中挣扎,但也并非无亮点。而随着明年1月1日新环保法正式实施,中国钢铁业又将迎来另一场考验,钢企将
网友评论 钢铁业的需求下滑不可避免地影响焦煤企业的生产计划。全球两大矿业巨头澳洲必和必拓(BHPBilliton)和瑞士斯特拉塔((XstrataPlc)在16日同时发出减产信号。前者表示其焦煤业务"不可能对钢铁业的需求下滑有免疫作用",后者宣布裁掉澳洲昆士兰州一座煤矿的190名合同工和40名正式工。 必和必拓的发言人同时还表示,公司不会就每天的生产情况发表具体评论,但承诺一旦生产计划有重大变化都会及时公布。 除两大矿业巨头外,澳洲另一家粉煤生产商麦克阿瑟公司(MacarthurCoal
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