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维持行业“增持”评级。我们认为碳中和背景下,21年钢铁行业或出现供需缺口。长期看,行业二十年产能扩张大周期基本结束,钢铁行业正站在新繁荣的起点,板块迎来重要投资机会。
我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。我们认为碳中和并非主题性投资,而是确认了钢铁行业过去二十年产能扩张周期和产量增长的结束。展望未来十年,我们认为当下正是钢铁行业新繁荣的起点。
钢铁行业新繁荣将呈现以下特征:
1)随着城镇化深入和制造业的继续发展,钢铁需求仍将以每年2%的增速上升,行业将迎来供需长周期的错配,钢价大幅波动结束,未来钢价易涨难跌。
2)兼并重组的加速推进,行业龙头优势更加明显。国有、民营企业开始追求存量产能下的产能扩张,行业集中度快速上升,龙头企业议价权快速提升。行业龙头通过持续的优化管理、变革激励机制、提升效率最终降低成本,同时科技将持续赋能制造,而环保和绿色发展将拉开龙头公司与其他企业的成本差距,龙头将产生超额收益。且随着产能周期的结束,扩产能的重资产发展模式不再,未来行业资产负债率下降、分红上升,行业逐渐向轻资产转变。
3)电炉快速发展,电炉钢占比提升,由于电炉开启灵活的特点,供给端的波动匹配需求,价格波动性下降。
4)优特钢的持续发展,我们看到中信特钢、ST抚钢等个股,估值从周期品切换到成长逻辑。
5)行业中长期盈利中枢的上修,ROE上升。
压减粗钢产量政策大概率严格执行,行业或迎来供需缺口。根据中钢协数据,2021年1月到2月,全国累计生产粗钢1.7亿吨左右,较20年同期上升明显。假设21年粗钢产量同比持平,则21年3-12月粗钢产量将同比下降。而全球复苏背景下,美国钢价大幅上涨,国内钢材需求良好,钢铁行业将出现供需缺口。
长流程利润将显著抬升,且制造业需求良好,板材企业或更为受益。若严格执行压减粗钢产量政策,高炉对于铁矿的需求将明显下降,铁矿石价格将受到抑制,长流程钢企利润将明显抬升。而目前钢铁下游制造业对板材的需求良好,且板材企业多以长流程炼钢为主,板材企业或成为压减产量政策下最受益的板块。当然,随着库存下降,板材的分流效应,螺纹企业最终也将受益。
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榆钢公司超低排放智能管控一体化平台建设项目于11月30日开工建设,该项目将对办公楼内中央控制室建设超低排放智能管控一体化平台,接入视频监控系统、门禁系统、环保车辆定位、DCS、CEMS、环境监测微站、除尘抑尘设施等设备的数据,实现设备之间的网络互联,确保平台与厂区内现有的自动化控制网络、视
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11月21日,EESIA在“加快构建新型电力系统:需求侧革新”研讨会上发布了《“双碳”目标下加快工业领域终端电气化研究—钢铁行业》报告。该研究以国家战略为引领,在剖析工业领域电气化发展现状和趋势的基础上,聚焦钢铁行业,基于钢铁生产全流程的主要用能形式和工艺,系统分析钢铁行业电气化发展可行
工信部就《钢铁行业规范条件(2024年修订)(征求意见稿)》向社会公开征求意见。环境保护方面,要求符合生态环境分区管控、环境影响评价、环境保护设施“三同时”、环境保护竣工验收等要求。依法申领排污许可证,履行依证排污责任,落实重点污染物排放总量控制要求。2026年起须完成全流程超低排放改造
9月19日,9月20日,酒钢宏兴与重庆钢铁接连发布公告,宣布重大人事变动,其中秦俊山任甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司董事长,王虎祥任重庆钢铁股份有限公司董事长。换帅在过去几年里一直是钢铁行业的热门话题,从宝武到鞍钢、包钢、首钢,一众龙头钢铁企业“一把手”几乎换了个遍。正所谓树挪死人挪
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唐山市人民政府9月23日发布《唐山市推动钢铁行业降本提质增效八条措施》,其中提出支持企业低碳绿色发展。加强对钢铁企业新建余热余压余气综合利用项目的指导服务,优先予以能耗指标保障,协助项目单位申请国家和省级节能降碳专项资金。对已建成项目实施用能设备更新和节能降碳改造的,在争取国家超长
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12月16日,京能国际供应链金融第四期碳中和绿色资产支持专项计划成功发行,优先级规模5.64亿元,期限设定2年,票面利率2.0%,全场认购倍数2.1倍,再创京能国际公开发行债券产品价格历史新低。本项目专项计划管理人为招商资管,销售机构为招商证券。在本期产品的成功发行不仅实现了公司融资成本的进一步
通过艰难磋商,COP29最终达成了涉及资金、适应和减缓等一揽子内容的“巴库气候团结契约”,并取得了《巴黎协定》第六条国际碳市场实施细则等成果,为“迷雾中的全球气候治理”进程注入了新的动力。来源:能源评论#x2022;首席能源观文/柴麒敏《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会(COP29)
中国新能源和节能环保产业博览会由中华环保联合会、安徽省生态环境厅和安徽省新能源和节能环保产业推进组工作专班办公室牵头组织,已经在安徽合肥成功举办三届,累计展商超过1500家,专业观众超过60000人,系列活动超80场。为贯彻落实党中央关于碳达峰碳中和的决策部署,持续打造“中国新能源和节能环
湖北省人民政府办公厅12月13日印发《湖北建设全国碳金融中心实施方案》(鄂政办发〔2024〕49号),其中提出提出六个方面23条举措。一是持续增强湖北碳金融资源集聚力。包括培育一批碳金融专营机构,引进一批碳金融总部机构,发展一批碳金融中介机构,建设全国碳市场资金清算机构,打造碳金融集聚发展区
全国发展和改革工作会议12月13日在京召开,研究部署2025年发展改革重点任务。会议强调,积极稳妥推进碳达峰碳中和。做好节能降碳工作,加快建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制,深入推进生态保护修复重大工程建设,协同推进降碳减污扩绿增长。详情如下:12月13日,全国发展和改革工作会议在京召开
北极星储能网获悉,近日,在广西壮族自治区桂林市漓江核心景区近零碳示范区,广西新型全预制、近零碳、智能化双层配电房正式投运。该项目的顺利投运不仅加快了电力设施与山水景观融合,还推动了景区绿色电力基础设施升级。该近零碳示范区取得基于ISO14068-1国际标准的“碳中和”认证,是南方五省区首次
随着钢铁行业碳排放逐步纳入全国碳交易市场,未来重视低碳减排钢铁企业将在碳交易市场中获益,从而在降碳成本上获得更多优势,有利于钢铁行业兼并重组的开展。
钢铁对于工业化国家来说,和空气一样重要。它是人类使用的最多的金属材料,国家建设、人类生活的方方面面都离不开钢铁。没有钢铁,高楼大厦只是一堆泥瓦;没有钢铁,就没有车船枪炮。在国民经济发展进程中,钢铁工业是一切工业化的基础。2020年,根据各用用钢行业的情况分析,我国钢材需求量将近9亿吨。
8月31日,浦项中国董事长吴亨洙一行在世界钢铁协会北京代表处首席代表钟绍良的陪同下考察建龙集团并进行会谈交流。建龙集团董事长、总裁张志祥,副总裁高全宏、杨宪礼、黄丹,总裁助理张馨予等出席会谈。双方就中国钢铁业发展情况及未来走向等问题进行了探讨。吴亨洙表示,建龙集团从成立到今天,取得
钢铁产品作为基础材料,广泛应用于国民经济的各行各业。受全球庞大的制造业体量以及蓬勃发展的建筑业和汽车制造业的影响,全球钢铁行业市场规模不断扩大。由此刺激钢铁主要生产企业扩大产能,提高开工率,增加产量以满足日益增长的市场需求。整体来看,2010-2019年全球粗钢产量规模在波动中增长,2019
自2月中旬以来,中国新冠疫情防控形势快速转好。中国大部分省份已经超过六周均未报告新增国内感染病例。然而,由于国外旅行者给中国带来的输入病例风险,目前尚不清楚新冠疫情何时才能得到完全遏制。在这一背景下,中国的生活开始逐步恢复正常。虽然我们仍然非常谨慎,有条不紊地保持社交距离,在工作
近期,受疫情影响,宏观经济持续走低,钢材库存处于持续高位,房地产、基建、汽车、家电等下游需求大幅下降。截止2月14日,从推算数来看今年春节三周螺纹钢、线材、热轧板、中厚板四大品种累计消费1128万吨,相比去年春节同期下降26%。预计2月份四大品种(螺纹钢、线材、热轧板、中厚板)消费同比下降3
2019年,在政策导向及市场预期的共同作用下,钢铁行业开展新一轮的产能置换。不断在超低排放改造及环保达标项目上加大投放力度,所以行业的固定资产增速持续保持在高位。钢材需求总量在2019年保持了较为强劲的增长。中钢协数据显示,2019年中国钢铁总需求约为8.75亿吨,同比增6%。据海关总署数据,2019
12日,冶金规划研究院发布“2020年我国钢铁需求预测成果”表示,受国内外经济下行压力的影响,2020年,我国钢铁需求或小幅下滑。冶金工业规划研究院院长李新创表示,2019年,受益于国内经济稳定增长,我国建筑、机械、能源、家电等主要下游行业钢材消费量保持良好增长态势,促进我国钢材消费量整体较快
前言:2014年,是中国钢铁业寻常而又不寻常的一年。寻常的是,中国钢铁业又走过了一个只有冬季的一年;不寻常的是,这一年中国钢铁业也发生了诸多非同寻常的事。中国钢铁第一省河北“壮士断腕”,5年削减8000万吨钢铁产能;山西知名民营钢企海鑫钢铁神话破灭;工信部公布钢企白名单,致使隐形多年的钢铁产能浮出水面;中国成为钢铁出口第一大国;“一带一路”刺激钢铁需求……可以说,中国钢铁业虽仍在寒冬中挣扎,但也并非无亮点。而随着明年1月1日新环保法正式实施,中国钢铁业又将迎来另一场考验,钢企将
网友评论 钢铁业的需求下滑不可避免地影响焦煤企业的生产计划。全球两大矿业巨头澳洲必和必拓(BHPBilliton)和瑞士斯特拉塔((XstrataPlc)在16日同时发出减产信号。前者表示其焦煤业务"不可能对钢铁业的需求下滑有免疫作用",后者宣布裁掉澳洲昆士兰州一座煤矿的190名合同工和40名正式工。 必和必拓的发言人同时还表示,公司不会就每天的生产情况发表具体评论,但承诺一旦生产计划有重大变化都会及时公布。 除两大矿业巨头外,澳洲另一家粉煤生产商麦克阿瑟公司(MacarthurCoal
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