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为促进非水可再生能源的高质量发展,财政部、国家发改委、国家能源局先后发布了《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》、《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知。这两项政策文件的落地,使得垃圾焚烧存量和增量项目未来的国补标准确定与退坡路径得到最终明确。
政策出台半年后,近期已有部分上市公司运营有2006 年以前并网的垃圾焚烧项目补贴期限已到期,不再享受国补,且未来将有越来越多的存量项目临近15 年的补贴期限,市场对于国补到期以后,存量项目盈利能力的变化较为关注,我们现就市场关注的问题进行相关测算。
1) 国补新政对存量项目内部收益率的影响。
新政下,垃圾焚烧发电的国补将由过去的按垃圾处理发电量在特许运营期内(25-28 年)进行补贴,吨发280以内享受国补,全生命周期总补贴电量没有封顶,转变为在项目并网15 年内,项目累积补贴电量未超过电量补贴上限时(项目电量补贴上限=全生命周期合理利用小时数时82500小时*项目装机),每年正常进行国补,而超过电量补贴上限时,超过部分不再享受国补。项目运行满15 年后,即使项目未达到电量补贴上限,也不再享受国补。
我们测算,在其他条件不变的情况下,一个典型的1000 吨/日存量垃圾焚烧发电项目,新政前后项目IRR 的变化情况。假设省补在整个项目的特许经营期延续。项目的关键参数如下表所示。可测算得出,新政策下,项目全投资IRR 将由原来的9.45%减少0.53 个百分点至8.93%,项目资本金IRR 将由原来的11.97%减少0.74 个百分点至11.23%。可以看到,新政下对于垃圾焚烧存量项目的IRR 影响较为有限,IRR 在新政下微弱的减少,在中远期可通过地方政府顺价或是发电效率的提升得到弥补。
2) 国补到期后,项目的毛利率、净利率等主要盈利指标如何变化。
我们仍然测算,一个典型的1000 吨/日存量垃圾焚烧发电项目,取消国补后盈利指标的影响。由于国补取消带来的发电上网收入减少,预计项目的年收入将由8770 万下降到7538 万,项目经营成本不变,毛利降由3567 万下降到2335万。从而毛利率由原来的40.7%下降到31%,下降10.7%。净利率由原来的27.1%下降到19.2%,下降7.9%。
3) 国补新政对行业格局的影响。
从短期看,国补的取消对存量项目的内部收益率以及盈利指标都有一定影响。
但从长期来看,随着垃圾焚烧行业的逐渐成熟,国补退坡取消部分逐渐由地方政府承担顺价是必然趋势。国补的退坡以及取消,对于部分运营能力较弱,环保排放不达标,股东背景薄弱,顺价能力不强的小型垃圾焚烧企业有较大冲击,而行业内优质的龙头企业,与地方政府谈判顺价的能力更强,或是可通过高参数技术、发电效率的提升来弥补国补的收益率下降。同时,龙头企业具有资金+运营能力+政府资源等多项竞争优势,有望抓住国补退坡背景下的行业整合机会,顺势通过并购扩张提升自身的市占率水平。
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4月19日,圣元环保股份有限公司公布2023年度财务决算报告,报告显示圣元环保全年实现营业收入174,759.31万元,比去年同期减少0.23%;实现净利润14,519.08万元,同比减少18.93%;归属于上市公司股东的净利润14,652.49万元,比上年同期减少18.69%;归属于上市公司股东的所有者权益349,546.89万元,比去年
北极星垃圾发电网获悉,泸州市垃圾焚烧发电厂扩能工程炉渣综合利用项目中标候选人公示,福州美佳环保资源开发有限公司为第一中标候选人,报价为55.5元/吨,公示如下:长源全过程工程咨询(四川)有限公司受泸州兴泸环境集团股份有限公司委托,拟对泸州市垃圾焚烧发电厂扩能工程炉渣综合利用项目(项目
4月14日凌晨,浙江宁波洞桥垃圾焚烧发电新建项目中央控制室灯火通明,人头攒动。3时06分,随着调试总指挥“开始点火”指令的下达,1号焚烧炉炉膛内瞬间燃起金黄火焰,锅炉点火一次成功,标志着项目正式进入整套启动试运阶段,为机组通过72+24h满负荷试运和按期投产奠定了坚实基础。洞桥垃圾焚烧发电新
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4月11日上午,石河子垃圾焚烧发电项目改造工程举行开工仪式。石河子垃圾焚烧发电项目占地192亩,总投资4.7亿元。项目建成后将有效改善石河子市目前的垃圾处理困境和环境卫生状况,不仅体现了新发展理念,推动了低碳循环经济的发展,也是推进生态文明建设的具体实践,是一项事关广大人民群众生活卫生与
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今年1-2月,河南省可再生能源发电新增装机177万千瓦,占全部新增装机的92%。其中,水电新增4万千瓦、风电新增45万千瓦、光伏发电新增115万千瓦、生物质发电新增13万千瓦。统计显示,全省可再生能源发电量达到155亿千瓦时,同比增长13%,其中,水电发电量22亿千瓦时,同比增长53%,风电发电量72亿千瓦时
为深入学习贯彻落实《国家能源局关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》,进一步提高电力业务资质许可监管效能,近日,甘肃能源监管办多措并举,扎实推进,确保各项工作落地见效。一是开展电力业务培训学习。组织能源监管工作人员认真学习文件规定,交流研讨持续优化日常审核工作流程,确
编者按:2024年3月18日,国家发改委官网公布了《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》(国家发改委15号令,下称15号令),从2024年4月1日起施行;2007年9月1日起施行的《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》(原国家电力监管委员会令第25号,下称25号令)同时废止。在新能源装机总容量、总发
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3月18日,中华人民共和国国家发展和改革委员会令第15号发布。《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》已经2024年2月5日第9次委务会议审议通过,现予公布,自2024年4月1日起施行。文件明确,可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量。保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳
近年来我国可再生能源取得了举世瞩目的发展成绩,截至2023年,我国可再生能源发电装机突破14亿千瓦,稳居全球首位。风电光伏产业国际竞争优势进一步凸显,其中光伏产品成为我国出口“新三样”之一。2019年,国家发改委、能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》(发改能
今年两会期间,全国人大代表、阳光电源股份有限公司董事长曹仁贤表示,由于风光等可再生能源项目是一次性固定资产投入,企业按照项目投产时上网电价测定收益并做投资决策、偿还贷款、缴纳税费。在完备的电力市场机制建成之前,存量项目大比例参与电力市场化交易,电价必将发生波动,也影响未来新增项目
据内蒙古自治区发改委网站2月22日消息,为全面贯彻落实党的二十大精神,完成好“五大任务”,铸牢中华民族共同体意识,充分开发利用好内蒙古新能源资源优势,推进能源结构绿色低碳转型,深入落实《国务院关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》(国发〔2023〕16号)中“开展内蒙
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