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数字化已经渗透到环保产业链的各个环节,智慧水厂、智慧大气、智慧环卫、智慧 监控,物联网平台。信息化提升了环保行业的运营效率和盈利能力,细分环节的应用构 建起智慧环保的生态体系。部分环保公司已经在向着全产业链信息化整合的道路前进。 在信息化的征途中,科技公司是新进入者或潜在进入者,智慧环保是科技公司构建智慧 城市理念的一部分。“降维”竞争可能改变城市信息化、环保信息化的业态,城市运营 的主导力量也存在变化的可能性。
智慧环保业务以数据运营服务为核心,建立整套从数据采集、数据分析到数据应用 的能力,为客户提供从发现问题、分析问题到解决问题的全方位服务。
2 固废减量化
2.1 垃圾焚烧发电解决城市固废处置痛点
无害化、减量化是城市固废处理的最大诉求。垃圾焚烧发电解决了城市固废处理的 重要痛点,是产业发展方向。
根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》,到 2020 年底,具备条件的直辖市、计划单列市和省会城市要实现原生垃圾“零填埋”,全国城镇生活垃 圾焚烧处理设施能力占无害化处理总能力的 50%以上,其中东部地区达到 60%以上。垃 圾焚烧工程不仅在规模上得到了增长,同时在焚烧技术、烟气净化系统和市场经济模式 上也发生了深刻变化,以逐渐适应我国垃圾特点和社会需求。随着垃圾分类的推进,我 国垃圾处理格局也将逐步从能量回收型向资源回收型转变。
在政策支持和实际需求双轮驱动下,我国垃圾焚烧发电规模快速发展,垃圾焚烧量 从2010年的2317万吨发展到2019年的12174万吨。垃圾焚烧量占无害化处理总量的比例从2010年的 19%发展到2019年的51%。
2.2 垃圾焚烧发电商业逻辑清晰
2.2.1 技术路径成熟
垃圾焚烧处理技术是利用垃圾中的可燃组份燃烧,进行垃圾减容的成熟技术。垃圾 焚烧发电的工艺流程主要由垃圾储存、垃圾焚烧、余热发电、烟气处理、废水处理、飞 灰处理六大部分组成。
2.2.2 盈利模型清晰
1. 收入端
运营收入包括售电收入和垃圾处理费收入。
(1)售电收入:利用垃圾焚烧产生热能进行发电,替代以火力发电为主的电网同等电量,电网企业和国家可再生能源基金会支付一定的售电收入。
(2)垃圾处理费:生活垃圾处理费收入是地方政府根据垃圾处理量支付的处理费 用,不同省份地区的吨垃圾处理费差异较大。
2. 成本端
(1) 刚性成本
项目刚性成本一般包括折旧、人工成本和设备维修费。
折旧:与项目投资金额相关。
人工成本:主要指为生产及管理人员支付的工资、福利费、社保及公积金、工会经 费及职工教育经费等;以我国平均单厂处理规模 1000 t/d 为例,员工数为 100 人左右, 工人工资 10 万元/年,共计 1000 万元/年。
设备维修费:维修费主要是对建筑物、设备设施等进行日常维护及定期大修理发生 的费用,主要包括维修用备品备件及维修劳务费,假设按占总投资额的百分比 3%计算。
(2) 变动成本
变动成本一般包括辅助燃料消耗、对焚烧产生的“气、固、水”三废的处理费用。
外购燃料动力费:焚烧炉启炉期间以及为提高垃圾焚烧热值需耗用外购天然气或煤、 柴油汽油等燃料。
环保物耗:焚烧项目以无害化处理生活垃圾为主要目的,在运营过程中为了使烟气 处理达到国家环保排放标准,需耗用大量的氢氧化钙、氨水、活性炭等。此外,生产过 程中需耗用外购水资源。
飞灰:指焚烧处理后,形成的飞灰外运至安全填埋场的处理费用,包括飞灰运输费 等。对于焚烧产生的灰渣,1t 生活垃圾约产生 200-250kg 炉渣,常用于初级建材,没有 进入填埋场的处理费,只有运输费用,成本可忽略不计。
渗滤液处理:指堆放在贮坑内 3-7 天的垃圾在受到挤压后排出的自身内含水及其酸 性发酵产生的废水。此类废水有机组成复杂,含大量的多环芳烃、酚类和苯胺类化合物 等难降解有机物,且浓度较高,常用生化法和膜处理工艺。
2.3 CCER 对垃圾焚烧发电的影响
2.3.1 垃圾焚烧发电参与 CCER
1.垃圾焚烧发电可实现温室气体(GHG)减排
生活垃圾焚烧发电通过以下两种方式实现温室气体减排:(1)替代填埋方 式处理生活垃圾,避免了垃圾填埋产生以甲烷为主的温室气体排放;(2)利用垃圾焚烧 产生热能进行发电,将替代以火力发电为主的电网同等的电量,属于可再生能源发电项 目。
2. 减排量通过方法学测算
(1) 基准线排放量
焚烧发电项目基准线排放包括替代垃圾填埋产生的 CH4 排放以及替代火力发电相 同电量产生的排放,共 2 个要素。
a.甲烷基准线排放
温室气体减排量核证机构对垃圾焚烧发电项目核证所采用的方法学为“多选垃圾处 理方式”,通常假定基准线排放量的计算情境为:在垃圾焚烧发电项目实施之前,服务 区对于生活垃圾的处理方式均为运输至填埋场填埋,且填埋场没有沼气收集利用的装置, 填埋所产气体直接排放至空气中。建立焚烧发电项目后可以取代原有的简易填埋处理方 式,减少垃圾填埋场甲烷的排放。
b.电网基准线排放
利用垃圾焚烧产生热能进行发电,属于可再生能源发电项目,将替代以火力发电为 主的电网同等的电量,从而实现温室气体减排。
(2) 焚烧项目排放量
项目排放包括项目消耗的电量产生的排放、掺烧化石燃料产生排放、垃圾焚烧产 生的温室气体 CO2、焚烧产生的 N2O、CH4 气体和废水管理产生的排放,共 5 个要素。
a.电力消耗排放
生活垃圾焚烧发电停炉或停机检修期间需耗用外购电力。焚烧发电项目从化石燃 料电厂或从电网输入的电量,结合项目消耗电量对应的排放因子 (tCO2e / MWh),可以 计算出焚烧相关的电力消耗产生的项目排放量。
b.化石燃料消耗排放
焚烧启炉期间及焚烧期间为提高垃圾热值需耗用外购煤、柴油汽油等,燃烧化石 燃料会产生温室气体排放。
c.燃烧产生 CO2 的项目排放
生活垃圾中的纺织品、橡胶、塑料含有一定比例的化石碳,在被焚烧时会一定量的 温室气体。
d.燃烧产生 N2O、CH4 的项目排放
生活垃圾焚烧过程中会产生极少量的 N2O、CH4,采用《IPCC 国家温室气体排放 清单指南》中的参数来计算燃烧产生 N2O、CH4 的项目排放。
e.排放废水管理产生的排放
若项目产生的排放废水采用有氧处理方式,则废水处理产生的项目排放为 0 tCO2e;
若项目经厌氧处理或未经处理直接排放,则排放废水管理会产生一定量的 CH4 排放。
2.3.2 焚烧项目所在的气候区显著影响减排量
1.“甲烷基准线排放”是造成差异的关键要素
为了明确不同项目的吨垃圾温室气体减排量的有差异的原因对温室气体减排量的计算公式进行分解,算出了每个要素的吨垃圾 CO2 排放当量,找出差异最大的关键要素。然后,再进一步根据关键要素的计算公式,最终确定影响项目减排量的关键变 量。可以看到,“甲烷基准线排放”要素在三个项目中差异最大,其排放量分别为 0.086、 0.1993 和 0.2566 tCO2e / t 垃圾,“龙岩”项目约为“大连”项目的 3 倍。
2.焚烧项目所在的气候区会显著影响“甲烷基准线排放”
为确定影响“甲烷基准线排放”的关键变量,进一步通过“甲烷基准线排放”的计算公式列出了所有可能影响其差异的变量,并把三个项目的变量值用表格的形式展示出来,来进行对比分析。所有变量值中有差异的为垃圾的降解速率 kj,尤其是食物垃圾的降解速率差异最大,分别为 0.06,0.185 和 0.4,龙岩地区的食物 垃圾降解速率高达大连的 6 倍。
按照方法学“多选垃圾处理方式”中的说明,在计算填埋场产甲烷的基准线排放时, 由于不同地区的温度和湿度差异,会影响到填埋场微生物的活性,进而对生活垃圾的降 解速率产生显著差异。
因此按照“多选垃圾处理方式”中的方法,在计算“甲烷基准 排放”时,需要根据不同地区的温度湿度差异来选取不同的降解速率值,这会使我们计 算的吨垃圾温室气体减排值在不同地区有显著差异(三地分别为 0.0860,0.1993,0.2566 tCO2e / t 垃圾)。
3.相同焚烧项目在我国南北方地区的减排量核证将会有显著不同
假设有两个焚烧发电项目,在设备主要技术参数(焚烧锅炉、汽轮机和发电机)、 处理的垃圾量、生活垃圾的组成等理化性质均完全相同的情况下,在核证机构采用完全 相同的方法学对这两个焚烧项目的温室气体减排量进行核证时,在我国南方温度、湿度 高的地区的焚烧项目,其核证的温室气体减排量要远远高于我国北方的寒冷干燥地区减排量。
2.3.3 CCER 对垃圾焚烧发电的盈利贡献
关键假设:
(1)吨垃圾碳减排量行业均值为 0.25 吨,吨垃圾发电上网电量 300kwh。
(2)原煤电全国平均标杆电价 0.4 元/kwh,补贴后的垃圾发电电价 0.65 元/kwh。
计算得到,CCER 交易价格为 80 元/吨 CO2 时,售电收入可增加 0.05 元/kwh,收入 增厚可达 7.7%。
在焚烧发电的全生命周期小时数内,焚烧发电厂仍享受国家发电补贴,垃圾发电电 价 0.65 元/kwh,再加上 CCER 的交易收入,焚烧发电总的售电收入会呈增加趋势。
在焚烧发电的全生命周期小时数之外,焚烧发电厂不享受国家发电补贴,售电收入为煤电全国平均标杆电价 0.4 元/kwh,为了能同样达到含发电补贴时的“0.65 元/kwh+70 元/吨垃圾”总收入,如果垃圾处理费保持不变为 70 元/吨垃圾,CCER 交易价格需高达 300 元/吨 CO2 才能达到与 0.65 元/kwh 补贴相同的营收水平,未来市场的 CCER 交易价 格显然不会如此高的。或者是上调垃圾处理费至 130 元/吨垃圾,CCER 交易价格为 60 元/吨 CO2 也同样可以达到与 0.65 元/kwh 补贴相同的营收水平。
3 危废资源化
3.1 危废处置
目前我国危废处理方式主要包括无害化处置及资源化利用两种。无害化处置指通过 物理、化学等方法,减少或消除危废中危害成分,达到环保规定要求的处理方式;资源 化利用是指针对回收利用价值较高的危险废物,在无害化处置同时,可进一步通过相关 工艺方法回收其中有用的物质与能源,将危废“变废为宝”,实现危废的资源化利用。 目前危废资源化项目主要以危险废物中有色金属的资源化为主,如金属冶炼厂、电子电 路厂产出的危险废物中通常富含有色金属资源,处置利用企业在无害化的同时可以提炼、富集其中有色金属资源,从而实现危险废物中资源的回收再利用。
危险废物的资源化处置方式可以在保护和改善环境的同时提高资源的利用率,实现 经济效益、社会效益、环境效益的共赢,未来必将成为危废处置利用行业优先倡导的处 置方式。
3.2 危废资源化的商业模式清晰
(1)产业链
危废资源化产业链主要包括三个环节。产业链上游主要为产废企业,包括金属电镀 行业企业、电器电子制造业企业、有色金属冶炼企业等;产业链中游为危废资源化利用 企业,由于危废中金属品位低、杂质含量高,直接提纯效率低,目前主要分为前端初步 资源化企业和后端深度资源化企业两个环节;产业链下游为有色金属利用企业。
(2)盈利模式
由危废资源化产业链运行的过程可以了解,危废资源化企业的收入主要包括两部分。 第一部分为初步资源化企业收取的由产废企业支付的危废处置费;第二部分为深度资源 化企业提纯、销售有色金属后赚取的差价。
目前,由于初步资源化公司产能相对充足,对于稳定、含金属资源丰富的危废需求 较高,导致行业竞争激烈,危废处置费价格波动较大,初步资源化企业盈利受挤压明显。 产业链覆盖初步资源化和后端深度资源化成为企业增强竞争力的趋势。前后端协同后, 企业竞争力增强,企业收入即包含处置费收入以及金属资源销售两部分。
3.3 危废资源化的内生需求旺盛
3.3.1 危废市场规模快速增长
随着我国经济以及工业生产的快速发展,我国危废的产量也持续提升。危废产生地域与该地区的工业总量和发展水平也密切相关。根据《2020 年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》,2019 年,山东、江苏、浙江工业危废产量约达 680 万吨、620 万吨和 420 万吨,位列全国大中城市危废产量的前三名,广东、四川、湖南、 广西、陕西等地危废产量也居全国前列,位处南部、西部的云南、新疆,东北的吉林、 辽宁,危废产量也相对巨大。
我国重点产废行业区域集中分布特点较为明显,华东地区产废量巨大。以广东省为 例,由于通信设备、计算机及其他电子设备制造业的集中,广东省产废量最大的两类危 废分别为含铜废物(HW22)及表面处理废物(HW17),均为含金属资源的危废,处置 利用方式以资源化利用为主。
3.3.2 许可产能快速增长但利用率不足
《两高司法解释》的出台及升级,促进了危废处置需求快速增长。同时,自 2013 年以来,核准产能呈同步快速增长状态,处置产能加快建设。我国各省危废资质许可规模分布情况与各省产废量分布情况基本一致。根据《2020 年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》,三大产废大省山东、江苏、浙江的许 可资质数量也位于全国前三名;湖南、广东、河南、云南等位列 4-7 名。
一方面,危废产出与实际核准处理产能存在区域与类别存在错配,同时存在核准处理产能分散,单个企业可处理类型广泛但关键废物处置总产能有限的问题,导致大量核准产能无法使用而被荒废;另一方面,部分新核准产能仍处于调试与爬坡阶段,导致我国目前危废处置产能利用率明显不足。
3.4 行业壁垒高筑,优质企业将明显受益
(1)行业准入及产能审批困难
由于危险废物对于环境的危害性极大,处置不当极易造成二次污染,国家对于行业管控严格。目前,取得准入资质困难,新项目经营许可获得周期也较长,从许可申请到最后落地投产需要经历较长时间,同时特定品类许可产能有限。准入及产能审批困难为行业内优质企业创造了良好发展条件,行业 内零散产能并购整合也将持续进行。
(2)核心技术能力及资金实力要求高
危险废物相关业务呈现资质管控严格、行业准入门槛高、区域性强的特点。危废处 理需求的持续增长,与落后的产能供给矛盾日益剧烈,这也为我国危废处置行业发展提 供了广阔的市场空间。当前危废资源化市场仍存在“散、小、弱”的普遍特征,而这也 为优质企业发展提供了优质环境。未来具有规模优势、技术优势、管理优势的优质资源 化企业将受益明显,产能整合并购将持续进行,行业集中度逐步提升。
4 污水资源化
4.1 区域水资源短缺
北方地区水资源短缺问题突出。我国南北方水资源差异巨大,2019 年全国用水总量为 6021 亿立方米,同比增加 0.09%。其中地表水源供水量 4982 亿立方米,地下水源供水量 934 亿立方米,其他水源供水量 104 亿立方米。从分地区数据看,京津冀地区人均水资源量显著低于全国平均水平。 2011-2020 年,我国水资源总量整体呈现波动变化的趋势,与此同时,人均水资源量也 处于不稳定状态,2020 年为 2193.2 立方米/人。按照国际公认的标准,我国处于轻度缺 水的状态(人均水资源量低于 3000 立方米)。
4.2 水资源价值重估驱动污水资源化
水价是水资源价值的体现,也是建立污水资源化商业模式的前提。污水资源化的潜 在市场空间取决于各类水源成本的比较。华北地区自然水资源最为匮乏,除了本区域的 地表水和地下水资源外,华北地区的水资源补充方式是南水北调、再生水(污水资源化)。 华北地区水资源价值最高,工商业水价、行政事业水价最接近于各类水源供应的成本线。 因此,华北地区是最有可能建立污水资源化商业模式的区域,也是发展潜力最大的市场。
南水北调。“南水北调工程”分东、中、西三条线路,供水区域为河南、河北、北 京、天津四省(市)。南水北调工程主要解决我国北方地区,尤其是黄淮海流域的水资 源短缺问题,规划区人口 4.38 亿人,调水规模 448 亿立方米。工程规划的东、中、西线 干线总长度达 4350 公里。东、中线一期工程干线总长为 2899 公里,沿线六省市一级配 套支渠约 2700 公里。截至 2020 年 11 月 1 日,南水北调中线一期工程超额完成水利部 下达的 2019~2020 供水年度水量调度计划,向工程沿线河南、河北、北京、天津四省 市供水 86.22 亿立方米,为年度水量调度总计划的 117%。
再生水是指废水或雨水经适当处理后,达到一定的水质指标,满足某种使用要求, 可以进行有益使用的水。城市污水资源化就是将污水进行二级处理后,再经深度处理作 为再生资源回用到适宜的位置。再生水可用于园林绿化、城市非饮用水、工业、地下水 回灌等领域。国内污水处理工艺超过 20 种,应用较多的是氧化沟工艺、A2/O 工艺、传 统活性污泥法工艺、SBR 工艺、A/O 工艺、膜法水处理工艺等。每种方法在“水质-成 本”的平衡方面有所不同。
4.3 再生水技术路径不断演进
污水处理技术主要是生物法技术,分为活性污泥法和生物膜法。活性污泥法是对污 水和微生物群混合培养形成活性污泥,利用活性污泥的生物吸附作用分解去除污染物质。 生物膜法技术的原理是利用附着、包裹于某些固体载体表面的微生物形成生物膜,对水 中的有机污染物、氮等进行处理。
早期的生物膜法虽然具有生物量高、净化效果好等特点,但是由于其水压负荷和有 机负荷低,在大型污水处理项目的应用受到限制。而且,早期膜组成本较高,且在较短 时期后需要更换,单位水处理成本高,使用范围受限。随着技术和装备的进步,MBR 生物膜法的应用范围越来越广泛,设备成本和单位投资成本也在降低。而且,MBR 工 艺有个鲜明的特点是单位占地面积小,适用于土地成本高昂的区域。
4.4 污水处理提标改造
虽然我国污水处理率已处于较高水平,但出水水质仍有提升空间。与再生水的商业逻辑不同,污水提标改造是政策驱动。2015 年以来,各级政府出台 了一系列的水治理政策,其中很多内容对污水提标改造提出了具体要求。从单位改造投 资额推算,污水提标改造市场的潜在容量大。
4.5 “十四五”城镇污水处理及资源化利用规划出台
《规划》明确到 2025 年,基本消除城市建成区生活污水直排口和收集处理设施 空白区,全国城市生活污水集中收集率力争达到 70%以上;城市和县城污水处理能力基 本满足经济社会发展需要,县城污水处理率达到 95%以上;水环境敏感地区污水处理基 本达到一级 A 排放标准;全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到 25%以上,京津 冀地区达到 35%以上,黄河流域中下游地级及以上缺水城市力争达到 30%;城市污泥无 害化处置率达到 90%以上。
《规划》提出“十四五”时期着力推进城镇污水处理基础设施建设,补齐短板弱 项。一是补齐城镇污水管网短板,提升收集效能。新增和改造污水收集管网 8 万公里。 二是强化城镇污水处理设施弱项,提升处理能力。新增污水处理能力 2000 万立方米/日。 三是加强再生利用设施建设,推进污水资源化利用。新建、改建和扩建再生水生产能力 不少于 1500 万立方米/日。四是破解污泥处置难点,实现无害化推进资源化。新增污泥 无害化处理设施规模不少于 2 万吨/日。《规划》对污水处理及资源化利用设施建设提出 细化的技术要求。
5 基础设施公募 REITs
放眼全球,REITs 起源于美国,后发展到澳大利亚、日本、新加坡、香港等 40 多 个国家和地区。从诞生到现在的近 60 年里,基础资产从商业物业逐步拓展到了交通、 能源、零售、医疗等领域,全球资产管理规模已超过 2 万亿美元。
我国基础设施公募 REITs 的推出对宏观经济发展意义重大,可以帮助企业快速回笼 资金,盘活存量资产,给市场注入新动能。此外,降低了投资者参与不动产投资的门槛, 具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点。
5.1 美国 REITs 市场发展
美国从 20 世纪 60 年代开始发展 REITs,市场已相对成熟。美国政府为刺激房地产 发展,在 20 世纪 60 年代推出首批 REITs 产品。20 世纪 60-90 年代为初步发展时期, REITs 在美国一系列财政政策刺激下快速发展。2008 年金融危机之前,机构货币管理人 开始投资 REITs,房地产的公开证券化趋势确立,标志着 REITs 到达发展高峰期。金融 危机之后,受益于股票市场繁荣,REITs 市场在短暂的低迷期后重回走势。
5.2 我国基础设施公募 REITs 启航
我国基础设施公募 REITs 是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产,通过 基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目,由基金管理人等主动管理运 营上述基础设施项目,并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。按照 规定,我国基础设施 REITs 在证券交易所上市交易。
5.3 我国基础设施 REITs 发展意义
5.3.1 基础设施建设新型投融资模式
目前,我国部分产业领域的基础设施短板仍然较为突出,仍然迫切需要统筹布局建 设一批健全、高效、可持续的新型基础设施,而基础设施建设离不开资金的支持。
我国发展基础设施建设的前期,主要以城投公司、地方债为主要融资方式,后因地 方政府资产负债率过高而受到限制。PPP 主要是为解决基础设施建设资金来源而进行的 投融资模式创新,但是由于在具体实施阶段中,重建设而轻运营、重增量而轻存量等问 题,目前仍处于规范阶段。作为积极财政政策工具,专项债有力支撑了近几年基础建设 投资的发展,但是今年以来专项债边际增量大幅减少,对于基建投资发展缺乏有力支撑。
在此背景下,REITs 作为一种新型投融资模式,将会为未来基建发展注入新的动力。 相对于以往的投融资模式,基础设施公募 REITs 更加市场化,同时有望带来对于底层资 产的价值重估。
5.3.2 企业发展新动能
基础设施 REITs 作为一种新的投融资模式,不仅为政府发展基础设施建设提供了新 的资金来源支持,对于企业自身发展也有诸多帮助。
一方面,公司通过发行基础设施公募 REITs 可以以资产证券化的方式降低公司的资 产负债率,实现轻资产运营,提高股东权益报酬率;同时,公司融得的资金可以帮助公 司减少基础设施建设的资金压力,资金充裕后公司将有更多的资金投入到关键技术研发 以及生产运营环节,从而形成正向循环不断促进公司长远发展。
就 REITs 底层资产的项目公司而言,上市发行类似于子公司的分拆上市。一方面, 与母公司分离后,项目公司往往会获得市场更准确、远远高于母公司的市场定价,另一 方面,子公司层面的经营管理会更加独立,公司治理以及激励制度往往更加市场化、更 加完善,同样会形成正向循环,促进子公司不断发展,从而进一步提高子公司的市场价值。
5.4 基础设施 REITs 风险-收益
公募 REITs 兼具权益类资产和债券类资产的特征,其收益来源包括高比例分红和资 本利得两部分。一方面,公募 REITs 可以像股票一样在二级市场交易,获得交易的溢价; 同时,基础设施公募 REITs 有明确的规定,收益分配比例不低于基金年度可供分配金额 的 90%,每年有望获得高比例的分红。当然,在获得收益的同时,投资公募 REITs 也有 相应的风险。既有交易价格波动的风险,也有经营不及预期,现金流和分红降低的风险。
5.5 公募 REITs 前景展望
基础设施公募 REITs 作为国内新型的金融资产,备受市场关注。从 REITs 发展动力 角度看,基础设施公募 REITs 既是投融资模式创新,也是企业经营管理改革的抓手,更 是资产价值重估的方式。从供给角度看,基础设施 REITs 项目发行标准高,审批严格, 底层资产质量佳。从需求角度看,REITs 具有投资价值,是重要的投资工具。与不动产 投资、类 REITs 资产证券化产品、债券(公司债、永续债)、股票等投资工具相比,公 募 REITs 的投资价值有其鲜明特点。估值定价方面,基础设施 REITs 适用现金流折现的 估值方法,同时需要考虑净现金分派率、交易折价和溢价等因素。
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近日,瀚蓝与纳莎环境控股有限公司(下称“纳莎环境”)签署合作谅解备忘录,商定未来共同探索在马来西亚的固废收集、转运、焚烧发电、资源化利用等环保领域的合作,为地区发展循环经济、实现可持续发展增添动能。瀚蓝总裁金铎、纳莎集团总裁TanSriIsmeeIsmail出席活动并签署协议,纳莎集团主席SMNasar
4月27日,山西长治市西南部垃圾焚烧发电项目(长子县)特许经营项目招标公告发布。该项目拟建设一座垃圾焚烧发电厂,包含焚烧发电主厂房(包括垃圾卸料车间、垃圾池、焚烧及锅炉间、汽机间、中控及值班室、制浆楼等)、机修间、门房、油罐及油泵房、污水处理系统、水工设施、管理区等,以及原水取水及
2025年4月27日,随着最后一方混凝土浇筑完成,宾阳县生活垃圾焚烧发电项目主厂房主体结构提前33天顺利封顶,为项目建设整体目标的完成奠定了坚实的基础。该项目是南宁市统筹推进重大项目,位于宾阳县邹圩镇白山村,由广西绿城环境发展集团有限责任公司下属子公司宾阳建康环保科技有限责任公司负责投资
北极星氢能网获悉,4月25日,中国天楹股份有限公司水电解制氢设备采购招标公告发布,开标时间为2025年5月16日。信息显示:中国天楹股份有限公司水电解制氢设备(80套)采购,对投标人要求为投标人必须至少具有6套水电解制氢成套设备(单套设备的制氢能力为1000Nm/h及以上)的供货合同业绩(以成套设备
华星东方承建的河北省廊坊市城市生活垃圾焚烧发电项目烟气净化系统烟气净化系统提标改造工程于2025年02月12日通过72+24小时试运行。项目建设总规模为日处理垃圾1500吨,装机规模为2X12MW。原烟气净化采用“SNCR炉内脱硝+旋转喷雾半干法+干法消石灰喷射+活性炭喷射+布袋除尘器”的处理工艺,本次提标改
2025煤矿与煤化工环保产业大会暨第四届鄂尔多斯能源化工环保技术装备展示对接会为贯彻落实习近平总书记生态文明建设思想和关于推进“新型工业化”的重要指示,推动煤矿与煤化工产业绿色健康发展,中国煤炭加工利用协会联合鄂尔多斯市环保投资有限公司等单位定于2025年6月20-22日在内蒙古鄂尔多斯市联合
4月22日,最高法发布人民法院依法审理涉固体废物污染环境典型案例。详情如下:司法亮剑“固废”顽疾!最高法发布人民法院依法审理涉固体废物污染环境典型案例工农业固体废物、建筑垃圾、生活垃圾,特别是其中的危险废物,会严重污染空气、水体、土壤,对生态环境安全构成巨大威胁,是环境治理中的一大
近日,瀚蓝与纳莎环境控股有限公司(下称“纳莎环境”)签署合作谅解备忘录,商定未来共同探索在马来西亚的固废收集、转运、焚烧发电、资源化利用等环保领域的合作,为地区发展循环经济、实现可持续发展增添动能。瀚蓝总裁金铎、纳莎集团总裁TanSriIsmeeIsmail出席活动并签署协议,纳莎集团主席SMNasar
北极星环保网获悉,4月27日,深圳市工业和信息化局发布《市工业和信息化局关于征集2025年国家鼓励发展的重大环保技术装备的通知》,申报范围包含大气、水、土壤修复、固废处理、减污降碳协同处置等技术装备。技术类别分为研发、应用、推广类。详情如下:市工业和信息化局关于征集2025年国家鼓励发展的
4月24日,城发环境公布2024年年报,公司营业收入为66.1亿元,同比上升1.4%;归母净利润为11.4亿元,同比上升6.2%;扣非归母净利润为11.0亿元,同比上升4.9%;经营现金流净额为10.77亿元,同比下降28.3%。报告期内,公司在固废处理业务上实现了显著的扩展,目前控股生活垃圾焚烧发电项目32个,处理能力
2025年4月21日至23日,第26届中国环博会在上海新国际博览中心成功举办。万容科技,深耕固体废弃物资源化利用领域20年,受邀携城乡废弃物资源循环低碳体系“三岛”模式精彩亮相。凭借技术创新和产业实践的卓越表现,万容科技荣登环保科技TOP100企业榜单,并通过主题演讲和战略合作签约,引发行业高度关
10大海外展团,22个国家与地区的2,279家知名企业参展接待全球72个国家的90,571名专业观众,国际观众增幅56%全国10个省市生态环境主管部门组团莅临,行业旗舰地位稳固亚洲环保旗舰大展——2025第26届中国环博会于4月23日在上海新国际博览中心落下帷幕。本届展会汇聚了来自22个国家与地区的2,279家企业参
有投资者在投资者互动平台提问东江环保:请问中国资环集团和贵公司有业务合作吗?东江环保4月21日在投资者互动平台表示:公司暂未与中国资环集团有合作项目。但构建再生资源循环利用产业链为公司近期的重点工作,公司积极寻求与包括中国资环集团在内的优秀企业开展合作。
2025年4月3日,为期三天的第19届成都国际环保博览会暨中欧绿色低碳博览会(ECOMONDOCHINA-CDEPE2025)在成都世纪城新国际会展中心圆满落幕。本届博览会由意大利展览集团(IEG)及其在蓉合资公司成都华意中联展览展览有限公司(ECEE),联合四川省环境保护产业协会(SCEPI)主办,再次彰显其作为可持续发展、技
近日,在龙港市循环经济产业园内,一座占地面积约44.7亩的固体废弃物循环利用处置中心正式拉开建设序幕。该项目由温州建设集团第三工程分公司承建,肩负着推动区域固体废弃物高效循环利用、助力绿色发展的重任,将为龙港市的生态建设与可持续发展注入强劲动力。项目规划总建筑面积为27045.01平方米,园
绿色工厂拔地而起,新能源汽车等产业加速布局……作为海南自贸港的重要窗口,海口国家高新区大力培育以绿色为底色的新质生产力,降碳、减污、扩绿与经济增长协同推进,展现出绿色发展新气象。绿色园区建设引领发展2023年12月,海口国家高新区成功入选生态环境部首批城市和产业园区减污降碳协同创新试点
在第54个世界地球日来临之际,肖特集团作为ChinaESGAlliance成员,在上海气候周2025期间宣布对可持续发展的承诺:正式发布特种玻璃行业首个经独立认证的产品碳足迹(PCF)计算指南,为行业树立量化碳排放的新基准。
4月27日,中科环保C与中建国际建设有限公司(以下简称中建国际)在北京正式签署战略合作框架协议。双方将围绕融投资、工程建设、运营管理等重点领域,依托各自在环保科技创新和国际工程建设方面的优势,建立优势互补、协同共赢的合作机制,携手拓展“一带一路”沿线国家绿色低碳发展新空间,推动中国环
在“双碳”战略深入推进、全球制造业绿色转型加速的背景下,德力西电气坚持聚焦绿色内核,构建“以人为本促碳中和建绿色生态圈”的可持续发展战略。近日,德力西电气与新华出版社联合发布行业首部《迈向净零-绿色可持续发展战略实践指南》,为企业绿色转型提供实际操作的范本。值得关注的是,公司在发
国家电网有限公司2025年第二季度重点工作研讨班强调,全面抓好公司贯彻全国两会精神22项重点工作任务落实。公司各单位围绕“加快发展绿色低碳经济”“积极稳妥推进碳达峰碳中和”,大力推进能源绿色低碳转型,深化碳业务体系建设,服务碳排放双控,助力加快经济社会发展全面绿色转型。能效服务促进企业
五一劳动节前夕,博奇环保投资的佛山丹灶世海分布式光伏发电项目(以下简称“佛山光伏项目”)传来捷报。4月24日11时18分,该项目二期(4.97MW)与三期(5.73MW)“全额上网”工程顺利并网。至此,项目总装机容量达12.57MW的三期工程实现全容量并网发电,标志着博奇环保在推动能源清洁低碳“绿色转型”
碳金融是指以碳排放权为核心标的物,通过市场化机制设计和金融工具创新,促进温室气体减排和气候资金流动的专项金融活动。广义碳金融涵盖了所有以碳排放权及其衍生产品为中心的金融活动,包括投融资,交易,咨询,管理等诸多碳排放领域的活动;狭义碳金融专指金融机构为控制温室气体排放实施的相关投资
近期,精控能源河北衡水7MW/15MWh工商业储能项目实现全容量并网投运,成为衡水首个工商业示范项目。作为智慧能源系统解决方案头部企业,精控能源通过“分布式储能#x2B;微电网”协同运行体系,为工业领域新型电力系统建设提供了可复制的技术范式。传统工业园区接入储能系统是实现绿色低碳转型与高质量发
近日,国家能源局向社会公开发布《中国绿色电力证书发展报告(2024)》(以下简称“报告”),对2024年绿证核发交易、应用场景拓展、国际互认等方面的主要进展和成效进行了系统分析。报告显示,我国绿证制度体系框架基本建成。截至2024年12月底,全国累计核发绿证49.55亿个,同比增长21.45倍,其中可交
推进碳达峰碳中和是党中央聚焦高质量发展作出的重大战略决策,也是中国对国际社会的庄严承诺。江西自古就有“物华天宝、人杰地灵”之美誉,绿色生态是江西最大财富、最大优势、最大品牌。江西省委十五届四次全会提出,要打造国家生态文明建设高地。近年来,江西财政坚持以习近平生态文明思想为指导,坚
2025年4月21日至23日,第26届中国环博会在上海新国际博览中心成功举办。万容科技,深耕固体废弃物资源化利用领域20年,受邀携城乡废弃物资源循环低碳体系“三岛”模式精彩亮相。凭借技术创新和产业实践的卓越表现,万容科技荣登环保科技TOP100企业榜单,并通过主题演讲和战略合作签约,引发行业高度关
4月23日,国家主席习近平向气候和公正转型领导人视频峰会发表致辞。习近平指出,今年是《巴黎协定》达成10周年,也是联合国成立80周年。当前,世界百年变局加速演进,人类社会走到新的十字路口。尽管个别大国热衷于单边主义、保护主义,对国际规则和国际秩序造成严重冲击,但历史总会在曲折中前进。只
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