关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知（征求意见稿）

9月2日，工业和信息化部、生态环境部发布《关于开展京津冀及周边地区2021-2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》（征求意见稿）（以下简称《限产通知》）。根据该《限产通知》，基本确定了今年重点地区及周边地区的限产方案，备受关注的粗钢产量压减方案也在该文件中有重要体现。笔者第一时间拿到该文件后，在文后进行了相关解读。解读前，先就《限产通知》一睹为快：

凌波微观·解读

笔者仔细看了一遍该《限产通知》，并与往年的相关文件做了详细对比分析，得出以下几点看法：

1.关于这份文件

笔者第一时间看到该《限产通知》，误以为是每年例行发布的秋冬京津冀地区的大气污染攻坚方案，但是好像又有所不同。笔者翻阅了近些年所有的国家层面出台的京津冀等重点地区的秋冬季大气污染攻坚方案发现，大部分时候每年的叫法都不一样。笔者试图进行详细梳理：首次提出秋冬季对钢铁等重点行业实施限产最早可以追溯至2016年。2016年，环境保护部（生态环境部前身）以全国大气污染防治部际协调小组的名义发了一份文件《京津冀大气污染防治强化措施（2016-2017年）》，文件中首次提出在重污染天气应对时“严格控制钢铁等重点行业的污染物排放，明确具体工艺流程和停限产措施。”该文件中以北京、天津、河北省为主体，“2+4”城市（北京、天津、保定、廊坊、唐山、沧州）为重点进行限产。2017年，生态环境部牵头联合多个部委及京津冀政府共同发布了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，首次提出要在“2+26”城市，即京津冀大气污染传输通道城市对钢铁行业实施部分错峰限产，明确要求“石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产 50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量核实。”

2018年，生态环境部联合多部委及相关省市《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，大部分内容与2017年的方案类似，值得指出的是，2018年的限产方案其实更多的是宏观指导意见，首次不再对具体城市、具体行业提出具体的限产比例，只提出空气指数的总体目标，什么行业限产怎么限产、限产比例多少由各地方政府自行把握。自此之后，各地方政府分别各自出台限产方案，比如钢铁重镇唐山、邯郸，以及河南省、山东省等。

2019年，生态环境部联合多部委及相关省市印发《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，内容也与2017年、2018年大同小异。区别在于更加强调了钢铁行业超低排放改造的要求，比如清洁运输、重点省份超低排放比例要求等。并首次提出对钢铁行业进行分级，并根据分级情况区别限产方式和限产时间、限产比例等。

2020年，《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。该文件首次将汾渭平原纳入秋冬季攻坚方案的重点地域。文件基本没有提出针对钢铁行业的具体限产措施，只是提出“经评估确认全面达到超低排放要求的，经钢铁协会按程序公示后，纳入动态清单管理，在重污染天气预警期间执行差别化应急减排措施；对在评估监测工作中弄虚作假的钢铁企业和评估监测机构，一经发现，取消相关优惠政策，企业应急绩效等级降为D级。”

至此，关于秋冬季国家对行业的限产文件条线基本梳理清楚。（大半夜找到并细读对比这些文件，小编不易，欢迎点赞关注“凌波微观”。）

2. 几点看法

结论1：这是一份专门针对钢铁行业的秋冬季限产的文件，而且是首次以国家部委层面发布。从上述每年的文件梳理情况来看，国家部委层面从未出台专门针对钢铁行业的错峰生产的文件，一般具体行业的秋冬季限产方案由地方政府根据各地产业情况单独或顺带多个行业一起发布。因此，这份文件的重要性不言而喻，其他行业应该不会有类似的文件发出来，不要低估本轮粗钢压减产量的决心和执行力。

结论2：限产的时间段的划分很有讲究。仔细阅读可以发现，文件对错峰生产分为2个阶段实施。第一阶段是11月15日-12月31日，目标是完成产量压减任务；第二阶段是次年的1月1日至采暖季结束，目标是确保大气污染物排放量达标，错峰比例不低于30%。很显然，从时间点来看，第一阶段的目标是确保完成国家既定的压减产量目标，这是摆在钢铁行业面前的政治任务，必须确保年底前完成。当然，近期流传的要求提前地方或者企业提前一个月完成产量压减目标，虽尚待核实，但是笔者并不怀疑这种可能性。（毕竟，钢铁行业的生产弹性之强大家也见识到了，如果不留足一个月的可控性......）。第二阶段的重点，笔者认为应该与往年一样，基本就是每年印发的大气污染攻坚行动方案的一部分了，无需过多解读。毕竟粗钢产量压减才是当前面临的第一要务。

结论3：相关企业玩数字游戏的空间被大大压缩。从发布文件的文末落款可以看出来，该文件由工信部、生态环境部联合印发。印发的对口部门直接是北京、天津、河北省、河南省、山东省、山西省（“2+26”+汾渭平原）的工信部门和生态环境部门。从排序来看，该文件应该是由工信部门牵头起草，生态环境部门配合执行的文件。由于工信部门无执法权，生态环境部门有执法队伍，因此二者一个制定限产政策（懂行），一个来背着环保指标严格执行限产政策（处置），可以说天衣无缝、无漏可钻了。一个目标是确保产量真下降，一个是确保环保总量指标真达标，二个部门的利益诉求完全一致。这从文中的一些措辞可以看出来（例如“抓住关键的炼铁环节”），想玩猫腻的钢厂可能会“作死”。

结论4：钢材价格不会低，铁矿石价格不言底

关于钢材市场。业内最关心的可能还是钢材及上下游市场。宏观经济分析，笔者不擅长也不太懂，但是钢铁行业与宏观经济直接挂钩。7月份反映出的各个领域生产、订单、开工、社融等数据来看（笔者就不抄过来了），下半年宏观经济预期不会比上半年更好，但是国家不会任由经济形势下滑，任何时候发展才是硬道理，这毕竟关系到就业等一系列重要问题，正是这种预期和现实的差距，钢铁的需求才有了空间。说这么多，就一句好话——钢铁需求下半年不会差，甚至可能比上半年更好。但是产量和上半年相比，来个急刹车是肯定的。钢价上天的可能性是有的，但是在国家对大宗商品价格的调控下，钢价上天又是不可能的。接下来的“金九银十”就是一次十分关键的压力测试，也就是钢价的上限。

关于铁矿石市场。普氏62%进口铁矿石价格从5月12日最高233.10美元/吨，跌至8月19日的130.20美元/吨附近，在经历了一番所谓的“大跌”之后，最近好像又企稳了。不过，从各方数据来看，所有的基本面均不支持铁矿石价格的回升，价格回跌只是时间的问题。随着后续钢厂“真限产”，需求肯定会真下降，而且也不会出现此前分析师常说的“结构性短缺“而导致的高品位铁矿石价格被拉高的情况，因为要“真限产”，不是限产能。（回过头来看，这么多年的钢铁“限产能”真是像开玩笑一样，“越限产能产量越高，矿价越高”）。根据《中国冶金报》预测，今年下半年进口铁矿石的量可能会下降1.5亿吨以上，这个可能性笔者认为是有的。7月份的铁矿石进口量仅为8850万吨，同比下降21.4%，接下来的几个月铁矿石进口量只会更少（如下图所示）。2020年下半年，铁矿石进口量约6.23亿吨，如果按照同比降速计算，铁矿石下半年进口量将下降1.3亿吨以上。因此，铁矿石价格下降是板上钉钉的事情，至于何时是底，笔者认为——今年年底之前，没有底。

备注：本文转载自凌波微观，作者隽文。