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并购、再融资,环保企业的共同选择。并购有助于环保企业加速产业链整合(纵向)和异地扩张(横向),并且对业绩提升显著。2015年中报涉及(12家)、未涉及并购的公司整体净利润增速分别为48%、17%。以“工程+运营”模式招标,对环保企业提出新的要求:融资能力、综合治理能力、政府协调能力。成立并购基金、依赖资本市场融资等成为环保公司共同的选择,再融资提升资本实力、通过并购构建环保平台并进入异地市场,环保企业正依靠资本市场的力量加速成长、扩张。
从2014年以来环保上市公司并购总金额近400亿元,15家公司与相关投资人成立并购基金总规模263亿元。并且从半年的统计来看,环保行业的并购加速势头明显。
环保政策趋严,环保投资加大。环保行业属于公共事业,具有明显的外部性,环保行业的发展较大程度上是由政府的政策驱动。伴随着“大气十条”、“水十条”的落地实施以及环保“十三五”规划和“土十条”的预期出台,我们预计十三五期间,环保行业投入将进一步增加。根据国家环保部相关人士的表态,未来5年环保产业投资有望达到17万亿,即行业投资需求依然旺盛。
图1:PPP模式下,环保并购成为必然选择
数据来源:广发证券发展研究中心
并购加速,产业链整合+异地扩张居多
据我们统计,2014年以来,上市环保企业并购明显增多,2014年以来环保行业上市公司并购数量达160起,总金额396亿元,平均每笔并购金额2.5亿元。2014年并购金额177亿元,占2014年环保板块整体净利润(约66亿元)的268%。并且从半年的统计来看,环保行业的并购加速势头明显,2014H1、2014H2、2015H1的并购金额分别达52.08亿元、124.73亿元、175.42亿元。
图2:环保行业加速并购步伐(起,亿元)
数据来源:广发证券发展研究中心
从被收购标的所在的行业分布来看,其主要集中于水处理、固废、大气治理等领域,分别为90亿元、60亿元和28亿元,其并购金额占比超过50%。从收购目的来看主要有同类型资产注入、产业链拓展、新业务开拓等:
同业并购实现主业壮大或区域扩张,如瀚蓝环境收购冠创中国,走出南海,实现跨区域拓展;中原环保收购五龙口污水处理厂迅速扩大污水处理规模等;
相近产业拓展,实现产业链延伸。如桑德环境收购河南恒昌、万忠回收、攸县再生资源、哈尔滨群勤等拓展再生资源业务;聚光科技收购鑫佰利,由监测拓展环境治理业务;
拓展新业务,寻求新的增长点:如天壕节能收购北京华盛拓展拓展天然气业务;易世达收购神光格尔木拓展光伏发电业务等。
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日前,河北、江苏、湖南等全国多地遭遇寒潮,面对暴雪、雨夹雪及冻雨等恶劣天气,粤海水务践行国企担当和社会责任,组织各地下属企业直面寒潮,奋战一线做好水务项目生产运营,保障用户生活、社会生产不受影响,以实际行动彰显“粤海温度”。河北粤海水务:以雪为令,保障生产运行稳定保障二沉池水温稳
春节过后,这一年的工作即将全面展开,环保行业在连续数年的巨大变化中站在了新起点。过去一年很冷,但行业没有垮掉;新的一年尚未可知,但信心可见。从去年底到今年初,陆续与很多企业负责人和管理层交流,对于新的一年,方向基本上明确,且战略的重心不再只是市场的拼杀。从中不难看出一些共同的方向
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前言:正如习主席所述——“金山银山不如绿水青山”,近年来环保并购行业进入迸发期,各大上市公司和大型国企争先恐后地在“跑马圈地”,部分项目甚至在一个月内便达成交易。而基于此类项目需要严格的资质要求,故大多医废/危废企业都藉此要求当地政府授予特许经营权,以保证长久稳定收益。因此,如特
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2018年环保政策再迎密集落地期,《中华人民共和国环境保护税法》、《生态环境损害赔偿制度改革方案》,以及新修订的《中华人民共和国水污染防治法》等多部重量级环保政策在今年正式生效。随着多项政策的相继落地实施,环保监管力度明显加大,环保督察逐渐常态化,走穴式监察使得环保生态强度深化,我国
最大环保跨境并购,看中国天楹怎样玩转并购基金!小汪说Urbaser原本为西班牙上市公司ACS的资产,不仅拥有高超的环保处理技术,业务规模和盈利能力也均远远超出中国天楹。在2016年,中国天楹参与了Urbaser的海外竞标程序,随后成立并购基金江苏德展完成了对Urbaser的收购。2017年底中国天楹发布交易预案
环保并购热度不减,2018年1-7个月发生50起尽管环保行业最近面临着融资难、资本市场表现不佳的问题,然而从并购市场表现看,2018年上半年环保行业兼并重组却依然活跃,据中国水网统计数据,其中截止2018年7月31日,环保市场共计发生并购50起,涉及金额334.27亿(仅计算披露金额)。而2017年全年环保市场共
近年来,政府对生态环保前所未有的重视给整个环保行业带来更广阔的市场机会,我国环境产业已达到万亿级的产业规模。来自生态环境部的数据显示,2016年全国环境产业销售收入达到1.15万亿元;2017年环境产业收入1.35万亿元,再创新高,同比增长17.4%。近两个月来,环境企业普遍反映资本市场遇冷,行业进入
今年六月收并购市场分外热闹,启迪桑德、光大水务、首创集团旗下的首创环境和首创股份等环保界龙头企业动作频频,还有东湖高新、雅居乐环保集团等外来者虎视眈眈。启迪桑德出资0.46亿元收购再生资源公司70%股权6月,启迪桑德全资子公司天津再生决定以现金方式出资人民币4,550万元收购非关联法人奥凯管
摘要:我们在连续两期GPI指数调查中都发现:环保产业出现显著分化,大企业景气度明显高于小企业,且大企业表现出较强的投资或并购扩产的意向,这预示着绿色环保产业结构重组将继续深化。我国环保产业结构调整始于2013年,ldquo;小而散rdquo;格局正逐步改善,但离产业规划目标及国外市场依然存在较大差
9月7日上午,聆达股份(前身易世达)发布公告称,公司拟以支付现金的方式购买金寨嘉悦新能源科技有限公司70%的股权,构成重大资产重组,目前嘉悦新能源大股东正海嘉悦已完成将其持有的目标公司20%的股权质押相关登记手续,同时已完成支付人民币4,000万元作为定金。这意味着,聆达股份8月24日发布的收购
6月11日,资本邦讯,易世达就深交所给出的问询进行了回复。资料显示,易世达2018年年报披露现有主营业务余热发电和光伏发电近年来均承受较大经营压力,2016至2018年扣非后净利润分别为-8980万元、-27,419万元和-942万元,2018年末扣除受限部分后的货币资金为6280万元,公司尝试通过拓展新业务改善经营
易世达今日发布的2018年年报让投资者们松了口气,3668.85万元的净利润使公司避免了触发《创业板股票上市规则》中净利润连续三年亏损将被暂停上市的局面。同时,公司拟以截至2018年12月31日的总股本1.77亿股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增5股。年报显示,易世达2018年余热发电业务增幅较大,
10月29日晚间,易世达发布三季报。公司2018年前三季度完成营收1.2亿元,同比增长38.83%;实现净利润2571.89万元,较上年同期增长1723.56%;基本每股收益为0.15元,较上年同期增1400%。公司表示,前三季度净利润大幅增长得益于报告期部分余热发电项目完工确认收入所致。易世达主营业务主要包括余热发电业务和
易世达7月2日午间发布2018年半年度业绩预告。根据公告,报告期内公司归属于上市公司股东的净利润盈利2000万元2500万元。公司表示,期内经营业绩扭亏为盈的原因主要是公司合同能源服务业务运营情况好转;光伏发电业务发电收入同比增加,固定资产折旧同比减少,利润增加;理财产品投资收益同比增加;同时
易世达1月30日晚间发布2017年年度业绩预告,2017年01月01日2017年12月31日期间公司实现归属于上市公司股东的净利润预计亏损:2.61~2.66亿元,上年同期为亏损6225.83万元。公司称,业绩变动原因为:报告期内,余热发电合同能源管理业务运营情况好转,实现盈利;余热发电工程业务延续下滑趋势;光伏发电
1月28日,易世达发布业绩预告,公司预计2015年1-12月份归属于上市公司股东的净利润583万至1023万元,同比下降60.00%至30.00%,对公司股价构成利空,环保工程行业平均净利润增长率为26.17%,公司本季度净利润环比上季度增长462.40%至507.75%。公司表示,报告期内,尽管海外余热发电项目收入、利润有所增
3月31日晚间,易世达发布详式权益变动报告书,杭州光恒昱投资将向原大股东新余新力科购买其所持有的21.88%股权,成为公司新的第一大股东。受此消息影响,易世达复牌后以涨停价开盘,当日最终上涨6.78%,收于31.78元。有观点认为,易方达此次引入新的大股东实际上是表明了公司加码光伏产业的一个动作,但也有不同的声音认为易世达有低价卖壳的嫌疑。纵观2014年的光伏产业投融资整体环境,可以发现光伏行业已走出了前几年的寒冬。有专业人士表示,在光伏终端市场,由于未来规模及收益空间的相对稳定,大量股权资本不断涌入是十分正常的现象。同时,在光伏中上游市场,随着有竞争
易世达相关公告中并未对刘振东以及其所掌控的厦门追日、杭州光恒昱等公司光伏资产进行描述,但却列举了刘振东持股的几家矿业公司及投资公司。易世达清理相关资产,并利用闲置募集资金购买理财产品,尤其是随后发布的“易主”,以及可能转而投资光伏产业等消息,令公司股价在3月19日—4月8日的7个交易日内(3月20日停牌至3月31日恢复交易),疯狂上涨了近35%。其中,易世达分别于3月19日、4月7日实现涨停,而3月31日及4月8日的涨幅也均超过了5%。根据公司于3月31日发布的相关公告,易世达控股股东——新余
上海环境能源交易所18日宣布,海通宝碳1号集合资产管理计划已在其交易平台上正式启动。自我国碳交易试点启动以来,上海碳市场发展迅速。1月19日据新华网报道,海通宝碳基金拟定总体规模达2亿元人民币,体量居国内碳基金前茅,也是首个大型券商参与的针对中国核证自愿减排量的专项投资基金。海通宝碳基金由海通证券资产管理公司对外发行,海通新能源股权投资管理有限公司和上海宝碳新能源环保科技有限公司作为投资人和管理者,对全国范围内的中国核证自愿减排量进行投资。业内人士认为,海通证券参与基金的设立,不仅标志着碳市场与资本市场的联通,也标志着碳排放权交易和碳金融体系的建设实现
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