环保工程类公司业绩持续承压 运营类崛起正当时

【导语】2025年4月15日，江苏国信滨海港2×1000MW高效清洁燃煤发电项目（以下简称“江苏滨海港项目”）4号机组圆满完成168小时满负荷试运行，标志着这一江苏省“十四五”期间规划建设的重点能源项目（即2024年江苏省能源电力保供“头号工程”）全面实现“双投”目标，是今年江苏省内首台竣工投产的百万

2025年4月17日晚间，环保行业领军企业清新环境（股票代码：002573）披露2024年年度报告，报告显示，公司2024年营业收入87.16亿元，归属于母公司所有者的净利润-3.78亿元，经营性现金流量净额14.92亿元。这一数据背后，既有行业共性困境的折射，也暗含企业主动求变的挑战。本文将从环保行业整体环境、企

4月23日，山西恒通投资发展集团有限公司与山西低碳环保产业集团有限公司开展交流座谈并签署战略合作协议。山西低碳环保集团党委书记、董事长邢六斤、山西恒通投资发展集团总经理助理李旭亮出席签约仪式。会议由山西低碳环保集团党委副书记、副董事长、总经理牛小平主持。邢六斤对李旭亮一行的到访表示

北极星氢能网获悉，4月2日，广州开发区发展和改革局、黄埔区发展和改革局发布关于征求《广州开发区广州市黄埔区关于促进新能源产业与节能环保领域高质量发展的若干措施（征求意见稿）》意见的公告。文件指出，大力推进氢能基础设施建设。对建成并投入使用，且日加氢能力（按照压缩机每日工作12小时的加

在“双碳”目标与《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》的双重驱动下，中国环保行业正加速向绿色低碳转型。HUBER螺压脱水机Q-PRESS凭借“高含固率、低能耗、全场景适配”的核心优势，深度契合中国政策导向，成为污水处理厂提质增效、污泥资源化利用的标杆设备。Part.01技术硬实力：以低碳工

近日，博奇环保于江苏扬州召开以“砺心磐启新巅”为主题的2025年度市场工作会议。集团公司领导班子成员、各相关业务部门主管领导、各市场团队共计50余人现场参会，共同围绕“人人有指标、人人有客户”的核心目标，明确年度市场工作部署，为新一年的市场开拓凝聚共识、奠定坚实基础。集团董事长兼行政总

近日，全联冶金商会三届十次会长办公会在京召开，博奇环保作为商会副会长成员单位，其董事长兼行政总裁曾之俊携公司副总裁王慧及新能源市场部总经理蒲如海共同出席会议。本次会议以深入学习和贯彻习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话精神为核心，旨在落实全国两会确定的目标任务和工作部署，并研究规

清新环境于2025年4月17日晚间披露2024年年度报告，报告显示全年实现营收87.16亿元，同比增长1.18%；归母净利润-3.78亿元，公司表示业绩下滑主要原因为子公司赤峰博元消费税大幅增加，煤焦油加氢等资产组计提资产减值准备，以及应收帐款账龄变化导致信用损失准备增加等短期影响因素；经营性现金流量净额

4月9日，辽宁省环保集团公司与北京碧水源科技股份有限公司在沈阳签署战略合作框架协议。集团副总经理王阳出席签约仪式。辽宁省环保集团公司主要负责同志表示，此次合作是双方深化互信、携手共赢的重要里程碑，是做深做实做细央地合作的重要举措。此次签约，既是双方长期互信的成果，更是面向未来发展的

2024年9月，江苏华星东方受邀参与“北极星杯”2024年度垃圾焚烧发电行业评选盛典。此次评选历时逾月，历经紧张投票、专家评审及评选委员会综合考量，我司最终在众多入围企业中崭露头角。自2020年度（首届）垃圾焚烧发电行业评选活动获奖以来，江苏华星东方已连续五届荣膺“配套服务匠心企业”殊荣！江

北极星能碳圈获悉，近日，浙江菲达环保科技股份有限公司出资1020万元成立浙江菲达澜创环保科技有限公司，持股51%。天眼查资料显示，浙江菲达澜创环保科技有限公司成立于2025年4月3日，法定代表人为汪艺威，注册资本2000万人民币，公司位于杭州市。经营范围为检验检测服务(依法须经批准的项目，经相关部

行业基本面整体向好，碳中和带动新一轮景气提升。2020年以来，国家陆续发布了《关于构建现代环境治理体系的指导意见》等重大政策，并为环保行业提供REITs等配套金融工具，保障融资环境，同时首次提出碳中和3060目标，推动环保行业从末端治理向源头治理转变，行业定位转向减污降碳协同治理，行业由此迎来新一轮发展机遇。

环保行业受疫情影响，今年前三季度业绩略有增长、逐季改善，其中固废和水务运营板块在环保子板块中表现亮眼：固废板块营收增速11.02%，归母净利润增速9.58%;水务运营板块营收增速17.10%，归母净利润增速24.26%；两个子板块均实现各季度营收及归母净利润同比增长。固废及水务运营板块PE在环保各子板块中

湖北启动危废专项整治三年行动，“三线一单”编制快速推进。7月20日湖北启动危险废物专项整治三年行动，将持续至2022年12月，从全程监管、惩罚措施、提升产能等各方面推进危废处臵规范化，此前已有多省市陆续启动危废三年行动，有利于加快危废需求显性化，进一步提升危废板块景气度。此外，7月22日生态

摘要【环保产业利好政策频出！三维度挖掘具有蓝海潜质的“爆款”】随着环保意识不断提高，环保产业所具备的刚需属性正不断被认识。而在政府与市场各方的共同助力下，环保行业的蓝海潜质开始显现。随着环保意识不断提高，环保产业所具备的刚需属性正不断被认识。而在政府与市场各方的共同助力下，环保行

融资需求持续加力，多重利好下逐季好转。近期持续释放流动性，宽松的融资环境下环保行业受益逻辑仍强。5月15日，央行释放长期资金约2000亿元，人行开展中期借贷便利操作1000亿元，融资环境持续改善，环保行业有望率先受益。5月7日，生态环境部新修订《生态环境部工作规则》强调不因经济下行压力放松环

01本周专题：一季度环保基建数据表现如何？2020年，政策端和融资端双重发力有望使环保行业成为大年：（1）政策端：1）2020年是多项环保重点政策的节点年——“十三五”规划、“水十条”、垃圾分类；2）新冠疫情导致的经济下行压力加大，导致逆周期调节需求提升，环保作为传统基建中的“新基建”有望在

垃圾焚烧新增项目补贴办法公开征求意见，强化行业龙头逻辑。4月3日，国家发展改革委发布《关于有序推进新增垃圾焚烧发电项目建设有关事项的通知》（征求意见稿），重要内容：1、划分原则：明确2020年1月20日后并网发电的垃圾焚烧发电（含沼气发电）项目为新增项目，按以收定支原则由可再生能源发展基金

进入2020年之后，环保板块的前景受到关注。这一年是“十三五”考核大年，各大小环保项目将持续落地，受益于政策催化，各个细分板块的需求大增，景气度势必攀高。加上国资杀入，深化合作期内利润和现金流见底回升，2020年将成为一个比较好的投资节点。环保板块低位滞涨板块，近期行情转暖后有所补量上升

新增地方债限额提前下达，资金环境趋暖环保项目有望受益。财政部近期提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中专项债务限额2900亿元，加上此前提前下达的新增专项债务限额1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元，专项债限额12900亿元。今年1月已发行专项债7148亿元，占提前

报告正文1、再融资新政落地，改善环保行业融资环境再融资新政落地，加速环保公用行业内生外延发展。2月14日，证监会发布《关于修改上市公司非公开发行股票实施细则的决定》等政策，再融资新政正式落地。1）2020年再融资新政的主要调整为：a）定增发行价格定价范围由9折调整为8折；b）定增锁定期由36个

优质运营基本面扛打，货币宽松促估值修复加速，工程设备看复工进度。1）市政运营类公司经营抗风险能力强，价值重估逻辑不改。首先从一二级市场估值差，海外对标，行业格局变化3角度持续看好运营资产价值重估。其次逆周期政策货币政策持续发力，必要报酬率下降将对市政类toG稳定现金流估值水平形成有效