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为什么目前需要大力推广PPP模式?

2014-11-13 14:18来源:国泰君安证券关键词:PPPPPP模式PPP项目收藏点赞

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近期出台的多项文件暗示未来PPP模式将会得到政府的大力推广,PPP模式或将是未来城镇化建设的主流融资渠道之一。财政部发布的《地方政府性存量债务清理处臵办法》(征求意见稿)和《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》(财预351号文)虽然是针对存量地方政府债务的处理办法,但均暗示PPP模式可能会是未来政府大力推广的融资模式,其或将是未来城镇化建设的主流融资渠道之一,对缓解地方政府财政压力、减轻地方债务风险的作用不可低估。

PPP模式有广义和狭义之分,当前政府所推广的是狭义的PPP模式。

广义PPP分为外包、特许经营和私有化三大类,狭义PPP主要指政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV)。我国狭义PPP模式诞生于2004年,但近几年其应用范围才越来越广。之前没有迅速发展起来的原因除了一些公私合作项目的失败导致PPP项目降温之外,合作机制、配套制度和地方政府投融资模式等方面的因素也至关重要。

PPP模式的推广有利于降低地方政府的债务风险。主要原因一是地方政府与私人部门对于项目投资的风险收益完全自担,财政软约束消除,地方债务规范化发展。二是吸引民资参与,减轻地方政府投资支出压力,虽然地方政府需要对私人部门给予一定期限内的补贴来确保PPP模式的参与者能得到合理的投资回报率,但将资产负债表的债务转化成损益表和现金流量表的支出,拉长义务期限,一定程度上解决期限错配问题。

原标题:为什么目前需要大力推广PPP模式?
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