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亿利能源:以存量项目“改造+并购”模式推广清洁煤项目

2015-01-22 16:16来源:广发证券关键词:微煤雾化清洁煤亿利能源收藏点赞

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并购清洁煤供热运营资产,收购价格较为合理

亿利能源公司公告控股子公司亿利洁能科技通过股权转让+增资受让(合计1.77 亿元)并持有三明新能源60%股权,该公司的核心资产为宿迁生态化工科技产业园的清洁煤供热资产,三明新能源承诺2015 年、2016 年实现蒸汽销售80 万吨/年,扣非净利润低于3000 万元/年。我们认为此次收购价格较为合理,伴随下游用气量增长,该项目盈利能力有望进一步提升。

存量项目改造+并购模式,快速推广“微煤雾化”技术

此次三明新能源项目属于存量项目“改造+并购”的模式,与其他模式相比,这种项目模式解决了“微煤雾化”项目投资资金的问题,且项目掌控力更强,模式可复制性更强。特别是面对当前燃煤工业锅炉亟待升级改造,但投资主体资金匮乏的现状,通过存量项目并购的模式,可实现“微煤雾化”项目的快速开拓。

数千亿市场快速启动,公司融资+模式优势显著

在排放标准大幅收紧和监管趋严的背景下,我们预计燃煤工业锅炉改造工程市场空间高达数千亿元。我们预计公司后续仍将推广存量项目并购+改造的模式,快速抢占市场份额。公司凭借较强的资金实力和项目拓展能力,采用环保要求为切入口,携手当地政府推广运营模式的竞争策略,先后在山东、吉林、河北等地斩获大型合作协议。

原标题:亿利能源:以存量项目“改造+并购”模式加速推广清洁煤项目
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