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项目模式
PPP并没有规定特定形式,盈利模式多样化带来更多项目需求,也更加考验项目设计能力。以下两个案例说明了如何实现共赢,并为上市公司带来更多盈利增长点。
池州项目模式—盘活存量资产
2014年12月31日,池州市主城区污水处理及市政排水设施购买服务项目签约,项目于2015年1月1日正式实施。
方案设计:
(1)资产打包出售:池州项目资产包括当地地下排水主干管、两座污水处理厂和七座污水处理泵站,政府将这些资产打包以总价值约77亿元((管网750公里,价值5.9亿;两个污水处理厂,价值1.2亿))打包出售给社会资本,特许经营期为26年。
(2)出资比例:深圳水务集团与池州市政府共同出资成立池州市排水有限公(SPV),负责污水处理厂和地下管网的运营维护,深圳水务出资持股80%、池州市政府指定机构出资20%,践行混合所有制。
(3)TOT模式经营:厂网打包项目采用‚厂网一体‛模式运营,具体经营模式是TOT,管网的模式是政府购买服务,特许经营期为26年。期满后,项目投资公司应将池州市污水处理及排水设施的所有权、使用权无偿、完好、无债务地移交给市政府。
(4)付费模式:在此后26年中,市政府将委托第三方机构根据考核标准定期检测,按照考核结果,按季度支付、结算购买服务费。池州市政府将向池州市排水有限公司购买污水处理等服务,并向其支付污水处理服务费(污水处理厂运营)和排水设施服务费(管网运营维护,按照每公里的价格算)。
(5)财政支持:安徽省已经为该项目提供了2950万元的财政资金支持,在26年的特许期内,政府将每年提供700万元(管网维护补贴)的资金支持。
(6)共赢:(1)池州市政府及指定机构:将资产作价约77亿元打包出售给社会资本,可以降低地方负债压力。引入社会资本深圳水务进行运营维护,将显著提升经营效率。出资共同成立合资子公司,获取子公司经营业绩增长贡献。(2)深圳水务:子公司获取项目的TOT业务,获取子公司经营业绩增长贡献。
该方案是财政部30个试点项目之一,也是唯一同时被财政部和住建部列入试点的污水处理类PPP项目。该项目的示范性意义在于:1)管网和污水厂打包实行市场化特许经营(住建部主推的模式),政府持股20%,对管网服务进行购买;2)政府通过出售存量资产(管网及污水厂)获得资金,化解债务危机,也把需要一次性支付的资金,通过未来很多年,逐年支付,缓解支付压力。
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