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控排企业如何管理碳资产?
企业的碳资产管理主要包括摸清家底(MRV)、降低排放(管理减碳、技术减碳)和资产增值三部分内容,涉及到企业内部各个单位的合作管理,其目的就是最终实现碳资产(包括经济价值和非经济价值)的增值。其中摸清家底和降低排放的实施主要由生产部分负责,财务和投资部门负责减碳项目的投资计划和资产增值等工作。
减碳项目投资主要解决两个问题:“为什么上减碳项目”和“怎么量化减碳项目的投资收益率”。第一个问题其实就是解决到底是“上减碳项目”还是“去市场购买排放配额/CCER”的问题。这个选择通过引入前面讲到的“减排边际成本”来进行,当减碳项目的“减排边际成本”低于“市场碳价”时,我们推荐上减碳项目;当减碳项目的“减排边际成本”高于“市场碳价”时,如果不考虑其他因素,我们推荐去市场购买所需排放配额或CCER。第二个问题的本质就是计算减碳项目的内部收益率(IRR),这里我们只需要把项目年减排量乘以市场碳价就可以估算出每年的减碳收益。另外很多通过节能来减碳的项目同时还有节能收益,综合这两部分收益以后就能计算出减碳项目的IRR。
目前国内碳资产的增值主要可以通过下图三种方法来实现。
但是“市场有风险,入市需谨慎”,虽然很多企业的拥有上千万甚至数亿的排放配额,可绝大多数企业并没有碳交易的相关专业经验和资源,无论是“配额-CCER置换”还是通过波段操作盈利的“理想很丰满,现实很骨感”。由于以上三种方式的高度专业性给企业管理带来了新的风险,而非主流业务伴生的风险是企业所不愿意承担的,种种需求推动了“碳资产托管”业务的诞生。
什么是碳资产托管?
碳资产管理不是绝大多数企业的主要业务方向,企业不愿意浪费资源在这种边缘业务上,因此企业就有将碳资产管理外包的需求,而同时这种管理外包还能给企业带来稳定的收益,这就为企业外包碳资产管理提供了动力。
碳资产托管是指将企业所有与碳排放相关的管理工作(包括内容包含减排项目开发,碳资产账户管理,碳交易委托与执行,低碳项目投融资、风险评估等相关碳金融咨询服务)委托给专业咨询公司策划实施,以达到企业碳资产增值的目的。
企业选择碳资产托管业务有如下优势。
2014年12月8日,湖北碳排放权交易中心促成全国首单碳资产托管业务,湖北兴发化工集团股份有限公司参与该项业务,并托管100万吨碳排放权。随后,湖北发布《湖北碳排放权交易中心配额托管业务实施细则(试行)》(下称《细则》)。风险控制风险控制是碳资产托管非常重要的部分。湖北的《细则》规定,保证金金额按照托管机构签订的配额托管协议收取,收取标准为托管配额总市值的20%;当该托管账户与保证金账户总市值不足托管配额市值的110%时,托管账户将被冻结。通过这些手段,企业参与碳资产托管业务就能获得无风险收益,避免配额资产闲置。
2015年1月23日,深圳市碳排放权交易市场也签署首单碳资产托管服务协议,并公布了两家托管会员。
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