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【深度】建筑智能化行业分析

2016-06-28 11:46来源:国泰君安证券关键词:建筑智能化建筑节能智慧城市收藏点赞

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(二)行业价值链

1、公司所处行业的上游行业

公司所处行业属于建筑智能化系统集成产业链的中游,对应的上游配套产品行业为电子硬件设备和基础建筑材料。电子设备主要包括计算机、通信、网络、控制、视频监控和多媒体等,其成本占智能化工程总成本的比例较高。设备材料的供应质量、价格和供应进度可能对本行业企业的工程项目实施产生实质性影响。基础建筑材料主要包括各类线、管、槽,占建筑智能化工程总成本的比例相对较低。

上游行业对本行业的影响主要体现在采购成本的变化。由于国内电子设备和建筑材料市场处于高度竞争状态,产品种类较多,普遍供大于求;此外,由于建筑智能化企业采购量较大,具有一定的议价优势。因此,本行业企业可以凭借市场影响力通过不断筛选、更新和淘汰不合格的供应商,选择出优质的上游企业作为长期合作伙伴,以控制成本并保证产品质量,故上游行业的价格波动会对本行业产品的成本造成一定的影响,但影响力较弱。

2、公司所处行业的下游行业

建筑智能化行业下游行业为主要为房地产建筑业,包括房地产开发商(居民住宅区及商业广场)、厂房、学校、医院、展馆、体育馆等客户群体的管理、运营、物业团队。由于下游行业市场集中度较高,大型开发商数量较少,合同金额较高,故下游客户具有较高的议价能力。且建筑智能化产品和服务均需按下游项目情况个别定制方案,因此,下游的需求将极大程度影响本行业发展。此外,由于下游房地产建筑行业受宏观经济和国家政策影响较大,因此,行业发展存在较高的政策性波动。

综上,下游产业对本行业发展起至关重要的推动或抑制作用。

(三)行业壁垒

1、经营资质壁垒

在我国从事建筑智能化施工的企业,需取得住建部的设计、施工“双甲资质”、公安局安防一级资质等相应的资质,并在资质许可的范围内开展业务。根据企业的规模、经营业绩、人员构成、设备条件等综合因素,行业主管部门核定企业的资质等级并颁发相应的资质证书,规定不同资质等级的企业承接项目范围和金额,并对业务资质实行按年受审、动态考核。申请企业须从最低级资质开始申请,至达到最高级资质需五、六年时间,因此,行业经营资质是进入本行业的主要障碍之一。

2、资金实力壁垒

公司行业具有资金密集型特点,客户通常按月或季度定期依据已完成工程量一定比例向施工方支付工程进度款,且竣工后需出具竣工结算报告后才能拿到20%余款,因此,企业需承担工程已投入的人力、物力成本与客户付款金额之差的资金压力,工程规模越大、客户付款压力越高,企业承担的资金压力愈大。近年来,各级地方政府债务规模扩大,同时国家对房地产宏观调控一直未放松,市政工程和房地产市场资金趋紧,企业工程多为附属工程,而非关乎民生的基础设施建设核心工程内容,付款比例存在一定的下滑趋势,企业周转资金也相应拉紧。因此,规模较小、资金实力较弱的企业很难进入大型、高端智能化项目的竞争行列。

3、品牌壁垒

大型房地产开发商的项目往往只有该开发商供应商名录中指定企业能够参与竞标,而是否有设计并完成大型项目经验、是否在业内有良好口碑等因素影响企业项目承揽中标成功率,因此,缺乏品牌认可度对于入行时间较短、缺乏优质项目案例的企业是一项关键壁垒。

原标题:建筑智能化行业分析
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