PPP十万亿盛宴开启如何让PPP与民间投资比翼齐飞-undefined

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这边厢，PPP十万亿盛宴开启。

截至2016年7月30日，PPP全国入库项目10313个，总项目金额超12万亿元。受第三批PPP示范项目即将公布的消息影响，PPP相关概念股再度集体异动，森远股份因联合体预中标44亿元PPP项目而涨停，蒙草生态、东方园林、博世科、龙元建设等涨幅也居前。在一片沉闷的A股市场，PPP成为难得的故事素材,虽有短期波动，但投资机构依旧不改看多预期。

那边厢，民间投资断崖式下跌。

8月份，民间投资增速2.3%，与7月份-1.2%的增速相比，负转正的表象似乎稍稍给人以安慰，但较之往年民间投资10%以上的增速，当下的数据似乎还难以让人松口气。即使是这“2.3%”的增速，也有观点认为是大多流向了房地产，对实体产业的贡献究竟有多大，让人存疑。

60%左右的GDP占比，80%左右的社会就业，50%以上的财政税收，民营企业对整个社会经济的发展而言举足轻重。民间投资增速明显回落，引起政府高层的重点关注。

李克强总理为此多次开会部署工作，在多个场合强调：必须认识到，民间投资总量大，对消费和就业都有很强的带动作用。这不仅关系到“稳增长”，更影响着“调结构”;不仅影响当前，还会影响未来几年的发展。必须坚持“两个毫不动摇”，促进社会投资尤其是民间投资的健康发展。

为此，国家发改委从七个方面稳定民间投资，其中一个方面就是推广PPP模式。一边是PPP的火热推广，一边是民间投资增速大幅放缓。通过PPP进一步提振民间投资热情成为“两全之举”。

国资热、民资冷

PPP,最早出现在英国，我国引进此模式后将其翻译为“政府和社会资本合作”。其中，社会资本既包括央企、国企，也包括民间资本和外资。可以说，民间资本本身就是PPP的参与方。

全国PPP综合信息平台项目库季报第3期显示，目前，105个落地示范项目中，82个已录入签约社会资本信息，包括54个单家社会资本参与项目和28个联合体(多家社会资本联合参与)项目，签约社会资本共119家，其中民企43家、混合所有制8家、外企3家、国企(国有独资和控股企业，含海外上市国企)65家，民企占比36%，前三类非国企合计占比45%。

从项目参与数量上看，民企36%的占比差强人意，而从项目投资额上看，其观望和犹豫之态尽现。

54个单家社会资本参与项目中，民企、混合所有制、国企参与项目分别为17、4、33个，民企参与项目占比32%，前两类非国企参与项目合计占比39%;对应的项目投资额分别为224.5亿元、989.1亿元、726.2亿元，民企参与项目占比12%，前两类非国企参与项目合计占比65%。

仅从示范项目及录入的签约社会资本信息，我们看到民企参与PPP，在项目数量上占比36%，在项目投资总额上占比12%。这当然不是民间资本参与PPP项目的精确估计，但足以映出PPP项目中，“国资热、民资冷”的现实。

中国城投网首席经济学家丁伯康总结：当前我国PPP的推广现状属于“运动式”推进和粗放型实施，并带有“三高三低”现象，即地方政府对PPP模式产生的作用期望过高、央企、国企、平台的参与度过高，项目实施的综合成本过高，以及PPP的立法层级低，政府信用保障能力低和民资、外资参与投资比例低。

让社会资本特别是民间资本参与PPP，可以更好的地提升资金运营效率，有助于发挥市场在资源配置中的决定性作用。但PPP要点燃民间资本的热情，还有不少“坎”要迈。

政策要稳

除却民营企业一直以来的融资难、融资贵问题，政府信用的缺失，契约精神的缺乏，加之项目周期长，以及一些政策变化的不确定性，都是社会资本，尤其是议价能力低的民间资本难以承受的。这也是民间资本对PPP一直观望和犹豫的原因。

福建泉州刺桐大桥筹建于1994年，当时泉州只有泉州大桥一座跨越晋江的大桥，每日超负荷运行。刺桐大桥是我国第一个由民间资本建造经营的PPP项目，采取BOT模式。泉州市名流路桥投资开发股份有限公司(以下简称“名流路桥”)为刺桐大桥出资人，以出资额为限承担有限责任，以公司未来的收益和资产作为融资的基础，全权负责大桥的建设、资本注入和经营管理等一系列重大决策，并根据与政府协商制定的收费方式及收费标准对大桥使用者进行收费，直至特许经营期结束为止，运行期限30年，期间所获得的收益归名流路桥公司支配。

刺桐大桥自1996年投入运营以来，经营收益一直良好。其建设速度和质量，已经以及投融之资的创新模式成为当时的宣传典型。1997年底，厦门至泉州高速公路通车，因过桥费问题，泉州市政府不再如原计划那样支持刺桐大桥与当地高速公路的连接，后经过多次协商刺桐大桥还是连接了高速公路，但随后六座跨江大桥的兴建严重分流了刺桐大桥，且其他大桥相继取消过桥费，唯一收费的刺桐大桥处境更是尴尬，也处在舆论的漩涡中。2015年12月，泉州市政府提前收回刺桐大桥特许经营权，将刺桐大桥于2016年1月1日零时起停止收费。

刺桐大桥过桥费是名流路桥最主要的收入来源，过路费取消，名流路桥其母公司也在今年3月份刊登清算公告，名流路桥及其母公司泉州市名流实业股份有限公司(以下简称“名流实业”)也将终止营业，退出历史舞台。

财政部财政科学研究所所长贾康中国PPP研究院院长贾康评价，刺桐大桥靠一个简单的红头文件就解决了一开始非常重要的契约形式的问题，没有全套的契约设计，那么以后所有的不确定性都将产生，实际上形成了本来是PPP的合作伙伴关系，但变成了一个实际上的高低不对等博弈。

原标题：PPP与民间投资比翼齐飞

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