清新环境：超低排放技术独家布局非电烟气治理前景光明-第4页-北极星大气网

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运营业务平稳增长，为公司提供稳定现金流

2003年，公司以自主研发技术打破国外脱硫技术垄断，进入脱硫市场;2008年，公司顺应市场形势，重点发展特许经营项目，并获得了国家首批特许经营项目中容量最大的托克托电厂特许经营权。此后，公司依托自主研发的核心技术大力拓展脱硫、脱硝特许经营业务，截止目前，公司运营总装机达18100MW(含未投运项目)。特许经营和BOT项目的正常投运为公司带来了持续稳定收益，为公司业绩的增长贡献力量。虽然全社会用电量增速近几年不断下滑，火电设备平均利用小时数也不断下滑。但达到超低排放的燃煤机组受到的影响相对较小，预计公司的特许经营业务将稳步发展。

6积极布局非电领域烟气治理

火电大气治理天花板初现，非电领域烟气治理方兴未艾

根据中电联的统计，截至2015年底，全国已投运火电厂烟气脱硫、脱硝机组容量分别达8.2亿、8.5亿千瓦，占全国煤电机组容量的92.8%和95%。普通脱硫脱硝改造已经接近饱和。如果2012–2014年通过环评审批的1.60亿千瓦在建煤电项目“十三五”期间全部投产，2020年我国煤电装机容量约为10.30亿千瓦，而根据绿色和平组织的预测，2020年我国煤电合理需求应在9.10–9.60亿千瓦之间。假设90%投产的煤电机组需要改造，除去环保部要求的2020年5.8亿千瓦的目标，超净排放的市场仅剩下1041亿的市场空间。火电大气污染治理天花板出现，长远来看，未来新建和改造市场空间有限。

公司目前主要业务集中在火电领域脱硫脱硝的建造和运营业务。由于脱硫脱硝改造和新建的业务逐渐减少，未来火电大气治理的收入将主要来自于委托运营方面。而近几年来全社会用电量增速不断下滑，从2013年的6%左右的同比增速，下滑至2015年不到1%的同比增速，2016年出现缓慢回升。火电设备平均利用小时数也不断下滑。截止到2016年9月，火电设备平均利用小时数为3071小时，同比下降6.9%。与此不同的是，在“十二五”期间，清洁能源快速发展，水电、核电、风电、太阳能发电装机规模分别增长1.4倍、2.6倍、4倍和168倍。根据《关于有序放开发用电计划的实施意见》要求优先保障水电和规划内的风能、太阳能、生物质能等清洁能源发电上网。在此背景下，火电竞争压力将不断提高，火电委托运营业务空间同样有限。

2015年我国石油和化工行业企业共29,765家，全行业增加值同比增长8.5%;主营业务收入从2011年的10.80万亿元增长至2015年的13.14万亿元，我国石化行业也需要对污染物排放进行比以往更严格的控制。2015年4月，环保部发布《石油炼制工业污染物排放标准》(GB31570-2015)和《石油化学工业污染物排放标准》(GB31571-2015)对石化行业的各项污染物排放标准进行了规定。同时，还对合成树脂、无机化学、再生铜、铝、铅、锌等工业污染物排放标准进行了规定。大气治理逐渐向非电领域拓展，而且标准逐渐趋严。

根据《煤炭清洁高效利用行动计划(2015–2020年)》要求新生产和安装使用的20蒸吨/小时及以上燃煤锅炉应安装高效脱硫和高效除尘设施。10蒸吨/小时及以上的燃煤锅炉要开展烟气高效脱硫、除尘改造，实现全面达标排放。大气污染防治重点控制区域的燃煤锅炉，要按照国家有关规定达到特别排放限值要求。加速淘汰落后锅炉。到2017年，地级及以上城市建成区基本淘汰10蒸吨/小时及以下的燃煤锅炉;天津市、河北省地级及以上城市建成区基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。

随着大气治理的不断推进，火力发电领域烟气排放治理已经接近尾声，而非电领域的烟气排放改造方兴未艾，未来有着较大的改造空间。

收购万方博通、博惠通终止，后续外延扩张意向仍强

2016年5月，公司拟以发行股份及付现的方式购买上海万方博通石油化工工程有限公司(以下简称“万方博通”)和北京博惠通科技发展有限公司(以下简称“博惠通”)100%股权，并配套募集资金不超过8.6亿元，意在进军石化烟气治理市场，提高自身大气治理核心装备产能。

万方博通集工程设计与技术开发、工程承包与项目管理、核心单体设备的承包、工程监理与咨询为一体，业务领域涵盖石油化工、环保、煤化工、天然气等多个行业，具有化工石化医药行业工程设计甲级、工程咨询甲级、特种设备设计许可证等多项资质。博惠通致力于大气污染物排放控制及锅炉减排，主要业务是提供烟气脱硝专有设备、新一代节能清灰装置、以及“一站式”综合服务，产品应用于石油化工、电力等多个行业。公司重视研发创新工作，拥有1项发明专利，7项实用新型专利，7项计算机软件著作权等。

由于交易预案公告后证券市场环境、监管政策等客观情况发生较大变化，各方无法就交易方案细节达成一致意见，因此10月公司决定终止本次收购，对经营没有不利影响。此次收购动作充分表明公司在石化、钢铁、水泥等非电烟气治理领域的拓展决心，后续仍有较强并购预期。公司已于6月与中国铝业共同设立了控股子公司铝能清新，并成功竞买中国铝业下属公司的燃煤发电机组的脱硫脱硝、除尘等环保资产17.54亿元，外延扩张已初步开展。

战略布局环保大数据领域，优化公司投资结构

2015年9月，公司与中电远达(现为“远达环保”)、雪迪龙、重庆南岸科技、重庆环保投建共同投资设立重庆智慧思特环保大数据有限公司。公司出资750万元，占有15%的股权。合资公司将开展环保数据咨询与分析、数据交互与交易、环境公众信息服务等业务，以“互联网+”和“工业4.0”为产业定位，向政府、企业和公众提供大气环保领域数据和咨询服务。

本次投资事项有助于推动公司在环保大数据领域的战略布局，使公司大气污染治理能力与重庆智慧环保大气环保领域和数据咨询服务能力能够产生协同作用，更好的为用户提供优质的环保综合服务。未来，环保大数据应用将成为环保发展的基本支撑和关键环节，公司与远达环保、雪迪龙等环保领域优秀企业合作，通过信息共享、优势互补提升公司的环保综合服务能力和市场竞争力。同时优化公司投资结构，对公司未来发展具有积极意义。

7员工股权激励、员工持股计划持续进行，建立长效激励机制

2014年11月，公司公布了股票期权激励计划，并于2015年1月27日完成了首次授予股票期权的登记工作。该计划授予的激励对象共计86人，包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、公司业务(技术)骨干人员和公司董事会认为需要进行激励的相关员工(包括子公司管理层和骨干员工)。拟向激励对象授予1,500万份股票期权，占计划签署时总股本53,280万股的2.82%。其中，首次授予1,352万份，占计划总数的90.13%;预留148万份，占计划总数的9.87%。公司在本次股权激励计划中将行权业绩指标定为以2014年度扣非后归属于母公司的净利润为基础，2015年、2016年和2017年的增长率分别为85%、170%、270%，年均增长率约为56%，复合增长率约为55%。

2016年4月26日，清新环境公布2016年员工持股计划。参加本员工持股计划的员工总人数不超过1,000人，占公告前一日公司员工总数的67%，其中，董事(不含独立董事)、监事、高级管理人员9人，其他人员不超过991人。本员工持股计划筹集资金总额上限为10,000万元，拟设立的集合资产管理计划份额上限为人民币4亿元。

公司的技术优势和运营经验是未来业绩持续增长的重要保障。此计划有利于建立健全公司长效的激励机制，吸引和留住公司业务技术骨干和人才，充分员工的积极性，有效结合股东、公司和经营者个人利益，使各方共同关注公司的长远可持续发展，激励员工关注公司长期的价值创造。

延伸阅读：

清新环境中标超低排放BOT项目预计带来11.6亿增收

原标题：清新环境深度报告：超低排放技术独家，布局非电烟气治理前景光明

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