环保大时代成就大公司？从中关村银行看环保大时代-第2页-北极星水处理网

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3、环保“大”时代，成就“大”公司，选股还看“一真三假”。

此次中关村银行的设立，虽然仅是一项对外投资的事件，并不对各上市公司业绩产生直接影响，但可以看到，把握金融改革机会、参与民营银行建立的均是各行业大公司，大公司民营银行的设立，将进一步推动这十一家公司在各自领域的业务发展，以碧水源、东方园林为例，自身参股银行的设立必将对其在PPP领域融资带来更大便利。大公司的优势正通过更多的项目获取、更丰富的经验累积、更频繁有力的对外投资等各种方式不断提升，竞争力不断加强。

因此，此次事件进一步印证了我们“环保大时代来临”的行业观点。根据日本发展经验，在GDP下滑期，将迎来环保行业投资“大”量级的提升，由此迎来环保行业的大投资时代，而PPP模式的推广使得大规模投资资金来源也得到有效解决。另一方面，在环保大时代下，环保公司承接业务将越来越综合化、并需要承载实施项目的实际环保责任，而大公司可以更好地承担综合化的业务、并敢于担负保证实际项目效果的责任。因此，大公司在环保大时代的竞争力将越来越强，获得环保大市场的更多份额，环保的“大”公司时代也随之到来。

从选股的角度，我们仍坚持之前的“一真三假”原则，这也符合环保大公司的投资方向。具体来说，“一真”即牌照全是真，PPP的时代不会再有小公司的机会，因为小公司很难做到全。“三假”则为框架性协议是假、国企是假、小公司凭借关系拿到当地项目是假。由此，我们筛选出目前A股环保中值得重点关注的中大型企业，核心推荐仍为神雾环保、东方园林、碧水源三家公司，其次为聚光科技、盈峰环境。随后建议关注高能环境、中金环境。

短期的博弈非我们小组所擅长，而中长期的逻辑梳理是我们小组所擅长的部分，以上是我们招商环保小组目前所推荐的标的，供各位领导参考。