全面分析|危废行业深度行业调研-第18页-北极星固废网

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一、危废处置行业盈利情况分析

过去5年，我国A股环保上市公司的毛利率大都可以保持30-50%，净利率达到15-25%，从全球环保上市公司看，2013年美国危废运营商Stericycle公司净利率为14.5%、Waste Connections净利率为12%，英国的Thames Water Utility净利率达到17.83%。

从环保行业细分结构来看，固废处理尤其是危废处理业务的盈利能力更强。从全球十大环保企业盈利能力看，固废处理公司的营业收入和净利润都优于其他类型的废物处理公司，而其中危险废物处理公司又优于大多数的固废处理公司。同样地，在A股上市公司中，固废危废处置业务的上市公司毛利率可达60-70%，净利率能够达到30-50%。

东江环保股份有限公司(以下简称为“东江环保”)是专注于危废处理的细分行业龙头企业，从公司年报可以看出，从2013年到2015年的危废处置业务毛利率分别为57.42%、57.74%和51.57%，三年平均毛利率达55.58%;2014年上市的无锡雪浪环境科技股份有限公司(以下简称“雪浪环境”)自进军危废处理领域以来，从年报显示2015年危废处置业务的毛利率也高达52.74%，这足以说明危废处理领域存在很大的利润可以挖掘，这也是目前各大公司进军危废领域的原因之一。