“某某+环保”双轮驱动模式是“缓兵之计”还是“长久之计”-北极星固废网

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11月8日，金圆股份再次收购两固废处置公司，进一步加码环保业务。同时，金圆股份公告称为更好地整合现有的资源优势，拟出资5亿元设立金圆环保，作为其环保业务投资运营平台，并将下属环保板块子公司统一交由金圆环保管理。自此，金圆股份水泥产业和环保产业双轮驱动的盈利模式已初步形成。

而在前一天，财信发展早间消息宣布拟以3.1亿元的价格收购财信环境持有的重庆瀚渝100%股权。此次收购系财信发展“房地产+环保”双轮驱动模式转型的战略规划和部署。

“某某+环保”双轮驱动模式近年来深得企业“恩宠”，由于原主业发展低迷或者上升速度放缓，为寻找新的利润增长点，不少企业将目光纷纷投向正处于上升期的环保产业。但是这种双轮驱动的发展模式，是企业当下的“缓兵之计”还是深谋远虑的“长久之计”呢？

犹记得，今年5月中联重科扔下的一枚“炸弹”，以116亿元转让其全资子公司环境产业公司80%股权，并表示以后还是聚焦机械主业。从五年前，为寻找新的利润增长点，中联重科将环境产业作为主业之一。五年，虽然环境产业前景一片光明，但由于主业行业发展回暖甚至会出现井喷式发展，中联重科还是割舍了环境产业的大部分股权。

那么金圆股份和财信发展会“重蹈覆辙”吗？先来看看他们进军环保领域的线路图。

金圆股份

2016年1月30日，金圆股份公告称根据公司战略向工业固废危废领域延伸，决定与自然人胡新沂先生共同投资设立灌南环保，经营范围为固废危废焚烧，其中金圆股份出资4000万，占股80%。

2016年4月30日，为了加快固废危废处置的发展速度，同时为了避免同业竞争，金圆股份收购了控股股东持有的江苏金圆新材51%股权，主要经营含铜污泥的综合利用及金属表面处理污泥。

2016年7月11日，金圆股份发布定增预案，拟募集不超过13.62亿元资金。其中10.62亿元用于收购危废公司、两个危废处置项目及一个水泥窑协同处置项目。

最大的一笔系6.19亿收购江西危废巨头新金叶。据悉，新金叶是江西省经核准的经营规模最大的危废收集、贮存、利用企业之一。

不过根据中国经营报中指出，新金叶在2016年报告期内发生了三起安全生产事故，另外新金叶被举报废气异味排放问题已经被证实属实，而篡改在线监测数据问题无法认定等等负面新闻，使得该收购进展缓慢，终于在2017年8月15日才完成工商变更登记。

在刚刚完成新金叶收购之后，2017年9月14金圆股份公告称拟通过股权转让及增资方式收购海华舆51%股权。上海华舆为水泥窑协同处置项目公司，其子公司徐州鸿已完成“水泥窑协同处置10万吨工业废物项目”备案，现正处于环评公示阶段。金圆股份完成收购上海华舆后，将通过间接控制徐州鸿誉，进行水泥窑协同处置10万吨工业废物项目的投资建设。

而今天，金圆股份又宣布收购两家水泥窑协同处置固废危废项目公司。

一开始，金圆股份的收购以危废处置企业为主，这可能与其控股股东有关。其控股股东原持有的江苏金圆新材主要从事的就是危废处置。对于外行而言，涉足环保产业的第一步，应该会从最熟悉的板块着手。因而借着控股股东在危废处置的经验，从危废处置开始进军环保领域再正常不过了。

随着2016年底，环保部发布的《水泥窑协同处置固废废物污染防治技术政策》。2017年6月，环保部又发布了《水泥窑协同处置危险废物经营许可证审查指南》。

当时，金圆股份还陷在收购新金叶的诸多麻烦中，而已完成收购的江苏金圆新材公司和灌南环保公司根据2016年年报显示，本期投资盈亏均为亏损，分别亏损100万元和71万元。

因而这些政策的出现，对于决定“水泥+环保”双主业发展的金圆股份而言，如同打开了进军环保产业的另一道门。所以在新金叶的收购完毕后，金圆股份马不停蹄地两个月内拿下3个水泥窑协同处置固废危废项目。

根据金圆股份进军固废领域的一系列事件，可以看出金圆股份转型环保产业的决心。如果仅从固废危废处置进军环保领域，小编认为金圆股份有可能与中联重科一样，遇到水泥利好时期便会剥离其环保产业，毕竟该环保产业在2016年均为亏损。但加上了后来的水泥窑协同处置固废危废之后，小编改变了看法。因为不论从技术、成本、投资还是从废气排放、资源利用的角度来看，水泥窑协同处置都是水泥企业绿色转型的双赢举措。且日后水泥窑协同处置固废技术成熟，加上足够的示范项目经验，金圆股份势必能够在固废危废处置领域占据一席之地。

财信发展

财信发展进军环保史其实很短，最早出现的消息为2017年7月3日发布的重大资产重组进展报告。

7月3日，财信发展公告称拟以发行股份及支付现金的方式收购财信环境、满国康洁、高建环境、蛊瑞悦、华陆化工等5家环保公司股权。

9月27日，财信发展发布终止收购计划。随即9月29日，宣布收购重庆瀚渝100%股权和华陆化工70%股权。重庆瀚渝100%股权预估值为3.09亿元，华陆环保70%股权的交易价格拟定为0.91亿元。

10月17日，又宣布分别以510万元收购青铜峡水务51%股权和文水水务51%股权，总计1020万元。

11月7日，财信发展又发布了收购重庆瀚渝100%股权暨关联交易的公告。公告称，本次收购完成后，上市公司将持有重庆瀚渝100%股权，重庆瀚渝将成为上市公司的全资子公司。

其实，拥有重庆瀚渝100%股权的财信环境控股股东为财信环保，而财信截图持有财信环保95%股权，实际控制人为卢生举。同时财信集团还持有财信地产100%股权，财信地产又为财信发展的控股股东。此次交易为关联交易。

据悉，财信集团是一家以房地产、环保为主，兼具市政工程建设、金融与投资的大型企业集团。旗下的财信环保系重庆市环保十强企业，主营业务包括城市垃圾处理、污水处理等。为何还要在主业为房地产的财信发展名下再开展环保业务，并且实行“房地产+环保”双轮驱动模式呢？

此前，外界多认为财信环境作为环保板块可能被分拆单独上市。可如今的动作，将部分环保产业转让给财信发展，让环保产业直接成为上市公司名下的子公司，并且还收购与原本集团旗下环保业务相似的污水处理公司。而且，财信集团还承诺，为避免同业竞争，今后不会对财信发展的环保业务展开竞争，若有机会，也尽量将其让给财信发展。如此大方的“让贤”，究竟是房地产主业发展不顺，还是为了让环保产业借机上市呢？

根据2017年半年度报告，上半年财信发展实现营业收入4.08亿元，同比减少57.99%；归属于上市公司股东的净利润0.14元，同比减少85.50%。而2017年第三季度报告中，财信发展第三季度实现营收2.34亿元，同比增长11.48%，归属于上市公司股东的净利润为0.71亿元，同比增长586.44%。不过这并非环保业务的功劳，是由于其控股子公司台州丰润投资咨询有限公司项目收益的实现。

所以，小编猜测这会不会是财信发展的“权宜之计”，实施“房地产+环保”是不假，但“真心”是为了让环保产业间接上市呢？

原标题：“某某+环保”双轮驱动模式是“缓兵之计”还是“长久之计”

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