登录注册
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
二、中央及地方政府、各部门纷纷出台政策对民企融资给予积极引导,国资入驻为解决民企流动性紧张的手段之一,长期来看是环保行业融资、技术和运营优势的结合
此轮民企融资危机爆发后,中央及地方政府、各部门密集出台政策给予积极引导。国家主席习近平指出,对地方政府加以引导,对符合经济结构优化升级方向、有前景的民营企业进行必要财务救助。省级政府和计划单列市可以自筹资金组建政策性救助基金,综合运用多种手段,帮助区域内产业龙头、就业大户、战略新兴行业等关键重点民营企业纾困。
国资入驻是帮助民企解决流动性紧张的手段之一。在环保领域,2018年以来已有北京、湖南、四川、广东等省市的国资分别与14家上市公司达成合作,其中涉及实际控制人变更的有8家,环能科技、中金环境、三聚环保等3家实际控制人均已变更完成,明细如附录一所示。从业务细分领域来看,水处理及生态环境治理领域企业7家,园林绿化领域企业4家,固废领域企业3家,工业节能环保领域企业4家。除从事工业节能环保业务的神雾节能和神雾环保外,其他12家主体均从事PPP相关业务,其中东方园林、碧水源、铁汉生态PPP订单规模较大,截至2018年9月末尚未执行和处于施工期的未完工PPP订单金额分别为约1,350亿元、554.28 亿元和165.21亿元。从合作方式上看,上市企业和国资主要通过股权转让、项目合作、股权/债务重组或多种方式相结合,明细如附录二所示。项目层面的具体合作方式包括项目托管、共同投资、项目处置等。但我们也注意到,资产收购和重整处置过程中企业可能面临资产减值损失。
国资入驻缓解了民企的流动性压力,长期看是环保行业融资能力和技术、运营优势的结合。在国资入驻等一系列纾困政策的引导下,部分上市公司的股权质押危机暂时解除,债务压力和流动性压力得到缓解。从国资入股的逻辑看,被入驻企业大多在某细分领域具备一定的设备制造和核心技术优势、品牌或市场影响力,通过参与PPP项目获取了一定的运营经验。环保项目建设周期长、项目收益低、投资规模大,融资能力尤其重要,国企在融资方面具有天然优势,国资进入可弥补民企发展的融资短板。基于环保的政治重要性和时限性,国资入驻一定程度上可整合融资能力、运营能力、技术竞争力这三个环保行业最重要的因素,更快更好地实现国家环保行业规划的各项指标。以水处理技术领先、运营经验丰富的碧水源为例,拟控股的川投集团是四川省投融资主要牵头单位及实施主体,已与多家银行和证券机构签订融资战略合作协议,在长江大保护战略工程上具有一定的话语权,两方合作后除了会提高碧水源的融资能力外,更可以加快碧水源在西南的产业布局。
纵观2015年以来的资本市场,国资入驻环保民企早有发生,环保行业格局正悄然变化。PPP全面启动,政府采购模式产生变化,对企业融资能力提出更高的要求,国企优势更加突出,一些具有技术实力和市场占有率的民企寻求和国企联姻,同时环保板块成为国企多元经营、国有资产保值增值的选择之一。无论是在商业模式成熟的城市污水、固废处理领域,还是处于快速上升期的环境治理等细分领域,央企、国企资本均大步踏入。仅2016年就有东江环保、万邦达、碧水源、桑德集团等多家民企引入国资。2017年12月国资委发文对央企参与PPP进行限制,但地方国企参与热情仍较高。国资的融资优势同时也代表了一定的市场资源优势,不排除未来仍有技术实力强、运营经验丰富、品牌影响力强的民企与国资合作。特别是水环境治理、园林绿化等细分领域项目收益率更低、资金需求更多、回款压力更大,民企“消纳”能力稍显不足,相比之下国企更能担当重任,中证鹏元预计国资在上述领域将逐渐占据主导地位。
三、环保行业面临较好发展前景,运营和技术重要性凸显,商业模式欠缺仍存隐忧
随着环境治理需求的不断提升,国家对于环保工作高度重视,环境保护方面的财政支出持续增长,环保行业仍有较好发展前景。中国生态环保处于“关键期”、“攻坚期”、“窗口期”,生态环保的顶层设计、具体改革方案相继出台,同时开展四批中央环保督察,实现31个省(区、市)全覆盖。具体来看,生态环保作为基建补短板重要领域,农村环境、城镇生活污水、生活垃圾、危废以及黑臭水体和重点流域水环境综合治理等细分领域环保治理需求较大。国家继续实施积极的财政政策,更加侧重民生、支持三大攻坚战和服务高质量发展等方面。2007-2018年全国公共财政支出复合增速为14.51%,节能环保公共财政支出复合增速为18.35%,2018年节能环保财政支出占公共财政支出的2.88%,占比达到近十年最高,未来有望持续增长。随着生态环境保护补偿范围的日益扩大,以政府补偿为主的财政资金不足以应对补偿资金需求增加,国家发改委等9部门联合印发《建立市场化、多元化生态保护补偿机制行动计划》,为今后开展市场化、多元化生态补偿工作作出指引。综合来看,PPP项目回款风险可控。
粗放增长难以为继,运营能力和技术水平更重要。当前的环保行业政策渐成体系,环保督查更加全面化、常态化,环保项目愈加注重质量和效果,环保行业进入门槛越来越高,真正具备核心技术和运营经验的企业更有竞争优势。如果企业继续实行粗放的发展方式和激进扩张策略,单纯看重经营规模和业绩的扩大,而不去追求运营和技术水平的提升,最终将被市场淘汰。
商业模式欠缺[5]仍可能给企业带来一定的流动性压力。2019年经济下行压力较大,“宽货币”到“宽信用”的传导机制还未完全理顺,金融机构的风险偏好在逐步恢复,环保行业再融资环境改善仍需时日,企业的回款能力尤为重要。PFI及可行性缺口补助占比较高的PPP项目由于商业模式欠缺,回款及时性仍将受到影响。加上部分企业过往扩张较快,大量项目仍处于在建过程中,投资所需资金缺口仍较大,一旦融资难以接续,很容易引发流动性风险。
附录一 2018年以来国资已与14家环保上市企业达成合作
资料来源:公开资料,中证鹏元整理
附录二 项目层面的合作主要表现为共同投资、项目托管和收购处置等
资料来源:公开资料,中证鹏元整理
[1]要求集中清理已入库项目,对未按规定开展“两个论证”、不宜继续采用PPP模式实施、不符合规范运作要求、构成违法违规举债担保、未按规定进行信息公开等情形的项目予以清退。
[2]E20研究院将市政环保PPP项目分为4种类型,为政府监管型特许经营项目、政府购买型特许经营项目、PFI、不含融资和基建的PPP化的政府购买服务。其中PFI主要包括管网融资建设、不含污水厂的黑臭水体治理和海绵城市、土壤修复农村污水或环境治理等。
[3]应收款项指与PPP和BT项目相关的应收款,主要会计科目为应收账款、其他非流动资产、一年内到期的非流动资产、长期应收款、存货-建造合同形成的已完工未结算资产。
[4]已发债上市企业选取东方园林、铁汉生态、碧水源、蒙草生态、高能环境共5家。
[5]商业模式的核心是“谁付费”。在供水、燃气领域,特许经营主体直接向客户收取水费和燃气费;污水、生活垃圾处理领域实行“收支两条线”,向居民收取的污水、生活垃圾处理费全额上缴财政,由财政统一支付给社会资本方,部分欠发达地区由财政额外支付补贴;水环境综合治理等领域项目无法对应到最终受益方,现阶段完全由政府买单。
特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。
凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。
【导语】2025年4月15日,江苏国信滨海港2×1000MW高效清洁燃煤发电项目(以下简称“江苏滨海港项目”)4号机组圆满完成168小时满负荷试运行,标志着这一江苏省“十四五”期间规划建设的重点能源项目(即2024年江苏省能源电力保供“头号工程”)全面实现“双投”目标,是今年江苏省内首台竣工投产的百万
2025年4月17日晚间,环保行业领军企业清新环境(股票代码:002573)披露2024年年度报告,报告显示,公司2024年营业收入87.16亿元,归属于母公司所有者的净利润-3.78亿元,经营性现金流量净额14.92亿元。这一数据背后,既有行业共性困境的折射,也暗含企业主动求变的挑战。本文将从环保行业整体环境、企
4月23日,山西恒通投资发展集团有限公司与山西低碳环保产业集团有限公司开展交流座谈并签署战略合作协议。山西低碳环保集团党委书记、董事长邢六斤、山西恒通投资发展集团总经理助理李旭亮出席签约仪式。会议由山西低碳环保集团党委副书记、副董事长、总经理牛小平主持。邢六斤对李旭亮一行的到访表示
北极星氢能网获悉,4月2日,广州开发区发展和改革局、黄埔区发展和改革局发布关于征求《广州开发区广州市黄埔区关于促进新能源产业与节能环保领域高质量发展的若干措施(征求意见稿)》意见的公告。文件指出,大力推进氢能基础设施建设。对建成并投入使用,且日加氢能力(按照压缩机每日工作12小时的加
在“双碳”目标与《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》的双重驱动下,中国环保行业正加速向绿色低碳转型。HUBER螺压脱水机Q-PRESS凭借“高含固率、低能耗、全场景适配”的核心优势,深度契合中国政策导向,成为污水处理厂提质增效、污泥资源化利用的标杆设备。Part.01技术硬实力:以低碳工
近日,博奇环保于江苏扬州召开以“砺心磐启新巅”为主题的2025年度市场工作会议。集团公司领导班子成员、各相关业务部门主管领导、各市场团队共计50余人现场参会,共同围绕“人人有指标、人人有客户”的核心目标,明确年度市场工作部署,为新一年的市场开拓凝聚共识、奠定坚实基础。集团董事长兼行政总
近日,全联冶金商会三届十次会长办公会在京召开,博奇环保作为商会副会长成员单位,其董事长兼行政总裁曾之俊携公司副总裁王慧及新能源市场部总经理蒲如海共同出席会议。本次会议以深入学习和贯彻习近平总书记在民营企业座谈会上的讲话精神为核心,旨在落实全国两会确定的目标任务和工作部署,并研究规
清新环境于2025年4月17日晚间披露2024年年度报告,报告显示全年实现营收87.16亿元,同比增长1.18%;归母净利润-3.78亿元,公司表示业绩下滑主要原因为子公司赤峰博元消费税大幅增加,煤焦油加氢等资产组计提资产减值准备,以及应收帐款账龄变化导致信用损失准备增加等短期影响因素;经营性现金流量净额
4月9日,辽宁省环保集团公司与北京碧水源科技股份有限公司在沈阳签署战略合作框架协议。集团副总经理王阳出席签约仪式。辽宁省环保集团公司主要负责同志表示,此次合作是双方深化互信、携手共赢的重要里程碑,是做深做实做细央地合作的重要举措。此次签约,既是双方长期互信的成果,更是面向未来发展的
2024年9月,江苏华星东方受邀参与“北极星杯”2024年度垃圾焚烧发电行业评选盛典。此次评选历时逾月,历经紧张投票、专家评审及评选委员会综合考量,我司最终在众多入围企业中崭露头角。自2020年度(首届)垃圾焚烧发电行业评选活动获奖以来,江苏华星东方已连续五届荣膺“配套服务匠心企业”殊荣!江
北极星能碳圈获悉,近日,浙江菲达环保科技股份有限公司出资1020万元成立浙江菲达澜创环保科技有限公司,持股51%。天眼查资料显示,浙江菲达澜创环保科技有限公司成立于2025年4月3日,法定代表人为汪艺威,注册资本2000万人民币,公司位于杭州市。经营范围为检验检测服务(依法须经批准的项目,经相关部
日前,安徽省2025年重点项目清单公布,共1581个项目。北极星汇总环保项目如下:庐江县流域水环境治理及文旅开发项目合肥张洼净水厂及配套管网工程项目安徽省合庐产业新城水环境生态修复工程项目肥东巡鹰年回收20吨新能源动力电池材料循环利用项目庐江浩悦生态资源循环利用项目巢湖市部分河流流域水环境
日前,南非电力和能源部宣布了电池储能采购计划(BESIPPPP)第二轮招标中标者。此次招标已经选定8个投标者,他们将在电网运营商Eskom公司运营的变电站部署总计615MW电池储能系统组合,并在融资结束之后开工建设。这些项目分布在南非多个地区,一旦上线运营,将根据签署15年电力采购协议(PPA)为Eskom
北极星垃圾发电网获悉,甘肃积石山保安族东乡族撒拉族自治县城市管理综合行政执法队招标项目的潜在投标人应在临夏州公共资源交易网社会公众可通过甘肃省公共资源交易网免费下载或查阅招标文件。获取招标文件,并于2025-04-3015:00:00(北京时间)前递交投标文件。一、项目基本情况招标编号:LXZC217202
北极星售电网获悉,3月31日,辽宁沈阳市人民政府发布关于印发沈阳市促进民间投资高质量发展若干政策举措的通知。文件明确,引导民间投资参与清洁能源及绿色低碳领域建设。鼓励民间投资加大对生物质发电、风电、新型储能、氢能、源网荷储一体化等清洁能源领域的投资力度。支持民营企业参与氢能装备、先
为深入贯彻落实习近平生态文明思想,全面贯彻落实全国、全省生态环境保护大会精神,牢固树立“绿水青山就是金山银山”理念,对照全省“一泓清水入黄河”工作要求,市城市管理局全力推动东郊污水处理厂搬迁PPP项目和西郊污水处理厂扩容新厂PPP项目建设,两项目于2021年9月开工建设,2024年底完工调试。
当前,城市化进程不断加速,城市垃圾处理已经成为全球共同面临的难题。据联合国环境规划署发布的全球废弃物管理预测,全球废弃物年产生量将突破23亿吨。垃圾填埋、焚烧等传统处理方式不仅占用土地资源、造成环境污染,且难以契合城市可持续发展需求。垃圾发电技术的成熟与推广,为非洲城市管理提供了一
三峰环境公布2024年年度报告,报告期实现营业收入59.91亿元,同比下降0.59%;归属于上市公司股东的净利润11.68亿元,同比增长0.20%;基本每股收益0.7元。拟向全体股东按每10股派2.45元(含税)。截至本报告期末,三峰环境共以BOT、PPP等模式投资垃圾焚烧发电项目57个,设计垃圾处理能力61,450吨/日。公司
近期,陕西省2025年重点建设项目清单发布,合计616个,总投资28762亿元、年度计划投资4917亿元。其中产业类项目总投资12328亿元、占全部项目总投资的43%,基础设施类项目总投资7766亿元、占全部项目总投资的27%,民生保障类项目总投资8668亿元、占全部项目总投资的30%。北极星整理环保项目如下:延安创
截至目前,新民垃圾焚烧发电项目建设整体进度已完成约60%。其中,主厂房垃圾仓、综合楼、污水处理站等单体工程主体结构已完成。在设备方面,烟气净化系统已安装完毕,锅炉设备安装已具备水压试验条件,预计在2025年6月底实现试运行。沈阳城投集团所属新民垃圾焚烧发电项目总投资达3.5478亿元,设计日处
3月14日,安徽省淮南市田家庵区入淮水系综合治理生态环境导向的开发(EOD)项目(一标段)投资建设运营一体化合作项目中标候选人公示。第一中标候选人:(联合体牵头人)中建国际工程有限公司、(联合体成员一)安徽四宜建筑安装工程有限公司、(联合体成员二)安徽产投农业科技有限公司,投标报价:407
近日,中国水务所属山东区域总部接连中标两大水务工程项目,实现2025年度市场拓展的强势开局。荣成水务中标河北省肃宁县水环境综合整治PPP项目第三污水处理厂运营服务项目;青岛水务中禹管业中标德州市马颊河(津期店闸上段)综合治理工程(二期)建设项目。荣成水务此次中标河北省肃宁县水环境综合整
4月28日,中国能建葛洲坝生态环保公司党委书记、董事长杨贞武与天津市滨海新区副区长杨玉建会谈,双方围绕新能源产业布局、重点项目推进及环保领域合作进行深入交流,并达成广泛共识。杨玉建对杨贞武一行到访表示欢迎,对葛洲坝生态环保公司为天津市滨海新区发展作出的积极贡献表示感谢,并介绍了天津
2025年4月17日晚间,环保行业领军企业清新环境(股票代码:002573)披露2024年年度报告,报告显示,公司2024年营业收入87.16亿元,归属于母公司所有者的净利润-3.78亿元,经营性现金流量净额14.92亿元。这一数据背后,既有行业共性困境的折射,也暗含企业主动求变的挑战。本文将从环保行业整体环境、企
近日,浙江大维高新凭借在水泥窑SCR脱硝领域的深耕细作及良好的业界口碑,中标台泥(辽宁)水泥有限公司SCR脱硝超低排放改造项目,专家小组通过充分的技术论证和调研,经过层层筛选,最终确定了由浙江大维高新技术股份有限公司(承接辽宁台泥SCR脱硝项目,该项目大维高新采用高温高尘SCR脱硝技术。这也
4月25日上午,北京碧水源科技股份有限公司召开干部大会。会议宣布了中国城乡党委关于北京碧水源科技股份有限公司领导班子调整的决定:刘小丹任碧水源党委委员、党委副书记;毛波任碧水源党委委员、纪委委员、纪委书记,建议为工会主席候选人;免去方国辉碧水源党委委员职务,不再担任工会主席,另有任
2025年4月24日,博奇环保“平凡岗位,不凡坚守”首届年度劳动模范颁奖仪式在北京总部隆重举行。集团董事长兼行政总裁曾之俊率管理层出席典礼,共同致敬在环保事业中默默耕耘的基层楷模。此次活动既是劳模精神的集中礼赞,亦展现了博奇在绿色发展、责任践行、技术创新与人文关怀领域的多维担当。本届评
4月22日,永清环保发布2024年年度报告,公司2024年度营业收入7.6亿元,同比增长17.71%;归属于上市公司股东的净利润9829.05万元,同比增长23.10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润195.17万元,扭亏为盈;基本每股收益0.1522元/股。拟每10股派发现金红利0.9元(含税)。同步发布的2025年一季
4月24日,远达环保披露2024年年度报告。2024年,公司实现营业总收入47.22亿元,同比增长11.07%;归母净利润3596.24万元,同比下降33.42%;扣非净利润1826.58万元,同比增长629.92%;经营活动产生的现金流量净额为8.22亿元,同比增长40.30%;报告期内,远达环保基本每股收益为0.05元,加权平均净资产收
4月22日,大华股份与成都环境投资集团有限公司(以下简称“成都环境集团”)签署战略合作协议。双方将重点围绕资源化、能源化、低碳化、智能化,尤其在水务、固废、新能源领域开展现代化环保装备制造及数智化产品生产和制造的深度合作。成都环境集团党委书记、董事长张雄正,集团副总经理路远,集团总
春风和煦的4月19日,第一季度经营管理工作会议现场迸发别样绿意——会议议程中特别增设“10公里低碳骑行”环节,以骑行丈量城市脉络,用汗水浇灌环保初心。这场穿越城市绿道的骑行,不仅是管理层对绿色办公理念的生动实践,更以车轮轨迹提前叩响4月22日第56个世界地球日的环保强音,是一个环保企业自上
亚洲环保旗舰大展—2025第26届中国环博会即将于4月21-23日在上海新国际博览中心开幕!16个展馆展示面积近19万平方米,来自22个国家和地区的2200多家企业,以及来自德国、英国、美国、挪威、荷兰、日本、韩国等10个国家及地区的海外展团,齐聚上海。今天,全部展位图正式公布,快来看看你心仪的展商在哪
近日,博奇环保于江苏扬州召开以“砺心磐启新巅”为主题的2025年度市场工作会议。集团公司领导班子成员、各相关业务部门主管领导、各市场团队共计50余人现场参会,共同围绕“人人有指标、人人有客户”的核心目标,明确年度市场工作部署,为新一年的市场开拓凝聚共识、奠定坚实基础。集团董事长兼行政总
请使用微信扫一扫
关注公众号完成登录
姓名: | |
性别: | |
出生日期: | |
邮箱: | |
所在地区: | |
行业类别: | |
工作经验: | |
学历: | |
公司名称: | |
任职岗位: |
我们将会第一时间为您推送相关内容!