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一“碳”究竟(下)中国碳交易市场发展现状如何?

北极星大气网  来源:普益智慧云    2021/9/22 9:00:12  我要投稿  
所属频道: 大气治理  关键词:碳中和 碳达峰 碳交易

北极星大气网讯:一、全球碳交易市场现状

碳排放权交易市场是实现“碳达峰”与“碳中和”目标的核心政策工具之一,但当前全球并未形成统一的碳交易市场。路孚特发布的2020年碳市场回顾报告显示,2020年全球碳交易市场交易总量增长了近20%,市值达到2290亿欧元,已超过2017年的五倍。这标志着全球碳交易市场已连续四年创纪录增长。其中,欧盟是碳交易市场的领跑者,2020年欧洲碳交易市场规模为80.96亿吨,市值达到2013.57亿欧元,约占全球碳市场份额的88%。中国的碳交易还处于起步阶段,2020年预估的碳交易市场规模为1.34亿吨,市值仅2.57亿欧元。

图1:2012 - 2020 年全球碳市场各个细分市场的交易价值、交易总量

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图2:2018 - 2020年全球碳市场规模

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数据来源:路孚特2020年碳市场年度回顾

二、我国碳交易市场的发展

《京都协定》规定了发达国家从2005年开始承担减排义务,而发展中国家则从2012年开始承担。我国于2011年开始建立碳排放交易市场,在北京、天津、上海、重庆、湖北、广东及深圳7个省市启动了碳排放权交易试点工作。2021年7月16日,全国碳排放权交易市场启动上线交易。

电力行业是碳排放交易市场的上市先行军,参与首批开户的电力企业共计2225家。为什么选择电力行业?一方面由于能源发电与供热是碳排放的最主要来源;另一方面,发电企业数据基础较好,排放量相对来说便于核查。

图3:2020年全球碳排放来源构成

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资料来源:英国石油公司,前瞻产业研究院整理

未来随着各行业碳权测量标准明晰,“成熟一个、纳入一个”,碳交易市场覆盖范围将逐步扩大。“十四五”期间,预计石油、化工、建材、钢铁等重点能耗行业都将被纳入到碳交易市场。

我国的碳排放交易市场,现货交易设在上海(类似于上交所和深交所的功能),登记结算中心设在湖北武汉(类似于中登公司的功能)。而2021年1月22日设立的创新型期货交易所——广州期货交易所,或将成为碳排放权期货的交易市场。除此外,2021年9月1日发布的《关于贯彻落实金融支持海南全面深化改革开放意见的实施方案》中提到,要推动设立海南国际碳排放权交易场所,海南或将成为与国际市场联通的碳排放权交易市场。因此,未来国内的碳排放交易市场很可能将形成“四城联动”模式。

三、碳金融市场的探索

“双碳”目标的实现还需要金融支持。目前,国内的碳金融产品和服务开发较少,暂未形成真正的碳金融市场。

国内碳市场运行初期,首批参与者为控排企业,机构投资者和个人都不会参与。生态环境部组织起草的《碳排放权交易管理暂行条例(草案修改稿)》中提到,重点排放单位以及符合规定的机构和个人,是全国碳排放权登记主体。这意味着,碳交易未来或将以一种金融投资的方式,让公众参与进来。与证券市场不同,现在碳交易市场缺少类似券商功能的“碳商”,“碳商”不仅能为普通投资者提供服务,增加碳交易市场的流动性,还能充当“蓄水池”,平滑履约季和非履约季市场的交投活跃度。

碳定价是碳金融创新的基础,而形成有效碳定价需要建立期货市场。广州期货交易所从诞生之初就背负了碳排放权期货交易的使命,目前碳期货仍在研究开发进行中。从欧盟碳交易市场的发展来看,碳期货的交易量占碳市场交易规模的80%以上,为欧盟碳市场提供了充足的流动性。

碳金融不仅能为碳交易市场提供更好的流动性,也能充分发挥价格发现功能。

举个例子,假如企业2022年预计要扩产,需要产生碳排放1万吨,但是分配到的碳排放额度只有5000吨。企业可以选择等到2022年结算的时候到市场上去购买碳排放权现货,但届时的交易价格未知,这时企业可通过2022年的碳排放权期货价格,来提前锁定排放成本。倘若经济过热,大家都想拼命扩产,碳交易市场供不应求,期货价格升高,则会打消一部分企业扩产的念头,只有最具盈利能力的企业才会仍选择扩产。

碳排放权交易将企业生产的外部性货币化,而碳排放权期货则能揭示市场对碳排放权的未来定价,从而形成市场化的供需调节机制,进一步激励企业不断改进技术,提升生产效率。

四、碳交易的受益者——卖碳翁

要说碳交易下的最大受益者,那特斯拉一定是杰出代表之一。在其2020年年报中,特斯拉首次实现全年盈利,但盈利并不直接来源于汽车销售,而是来自向其他汽车制造商出售“碳积分”。2020年,特斯拉通过出售碳排放额度赚取16亿美元,是其净利润7.21亿美元的两倍。事实上,从2010年开始,特斯拉靠卖碳积分累计收入已经超过42亿美元(约合271亿人民币)。

按照中国标准,特斯拉在中国每出售一辆电动汽车,可获得5个碳积分。2020年,特斯拉在中国卖出了近14万辆Model3汽车,拿到了近70万个碳积分。

表1:2020年新能源汽车正积分TOP10

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数据来源:《2020年度乘用车企业平均燃料量与新能源汽车积分情况》

其实,无论是国外的碳积分交易,还是国内的新能源车双积分制,都只是一种手段,碳中和才是最终目标。碳交易市场不仅有助于市场化手段激励高能耗企业减排,早日实现“双碳目标”,提升企业的社会和环境责任感,也有利于技术创新,刺激投资流入减碳技术和新能源行业,推动经济发展从资源依赖型向技术依赖型转型。

延伸阅读:

一“碳”究竟(上)如何实现“碳中和”?

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