来源：中方信富2020-03-19

环保板块低位滞涨板块，近期行情转暖后有所补量上升，随着资金面逐步放松，利于整个板块进一步走强，投资者可继续留意环保的投资机会。...进入2020年之后，环保板块的前景受到关注。这一年是“十三五”考核大年，各大小环保项目将持续落地，受益于政策催化，各个细分板块的需求大增，景气度势必攀高。

来源：格隆汇2020-03-18

截至2019年12月31日，集团作为全球最大的垃圾发电投资运营商，旗下环保能源板块及绿色环保板块合共落实垃圾发电项目144个，设计日处理生活垃圾123,200吨；已投运、在建以及筹建的垃圾发电项目分别83

来源：格隆汇2020-03-17

公司拟以现金收购李华青持有的嘉诚环保45%股份，交易完成后，公司将持有嘉诚环保100%股份，有利于公司对环保板块业务的整合，优化公司的产业结构，降低公司的融资成本。

来源：中节能咨询有限公司2020-03-17

“刺激”环保需求，规范环保市场，“双管”齐下，环保产业的活力自然提升了，行业整体情况有望好转。受此影响，预期2020年，环保板块涨幅增速有望提升。

来源：广发证券2020-03-12

建议关注：（1）环保板块：此前受融资环境压制程度最大的水处理企业，如碧水源、国祯环保、博世科；（2）园林板块：业绩出现反转，融资出现改善的东方园林、铁汉生态，以及基本面稳健订单饱满、负债端压力较小的东珠生态

来源：解析投资2020-03-11

相关政策密集出台，一方面国家领导人从国家高度表态对垃圾分类工作做出重要指示；另一方面，当前固废法修订草案在国常会获得通过，其中就包含了垃圾分类立法内容，可见垃圾分类政策高度不断提升，制度释放将加速推进分类工作，环保板块将再度得到市场重视

来源：格隆汇2020-03-11

在a股，除了5g基建和传统基建板块表现持续火爆外，具有一定抗风险属性的环保板块同样受到资本的关注，表现可圈可点。...2长期看好环保板块的逻辑不变 在2月24日，笔者在格隆汇上发表过一篇《固废处理行业，一个今年确定性很高的布局机会？》

来源：广发证券2020-03-09

结合我们此前报告测算，已发布业绩预告\快报的环保板块公司 2019 年合计归母净利润同比增长 22.58%。2019q4 单季度归母净利润同比增长 59.7%。...特别的，板块运营资产占比仍在不断提升，我们对板块中长期的估值预期并不悲观。

来源：杨老师的基建课堂2020-03-09

这一模式称为“碧水源模式”，在云南、江苏获得成功后，又积极拓展了西北及华中地区市场；在订单的爆发下，碧水源可谓一时风头无贰，逐渐成为环保板块龙头，股价同样随之走高，在2013年时达到了顶点。...更重要的是，在新开启的“十三五”中，环保被提到了一个前所未有的高度，这促使了地方环保项目的全面爆发；碧水源同样信心满满，打算继续推进自己的“碧水源模式”。

来源：挖贝网2020-03-09

但由于智慧环保板块部分子公司业绩不达预期，以及其他部分子公司出现商誉减值迹象，预计计提商誉减值准备共计约2.19亿元，对公司当期业绩产生了重大影响。...由于国家宏观金融调控对地方政府债务的调控力度增强，公司控股子公司嘉园环保近几年来主动放弃了部分bot项目的投资，而由于bot项目过去几年占嘉园环保的业绩比例相对较大，导致报告期内嘉园环保业绩出现下滑。

来源：EBS环保公用研究2020-03-09

首先，我们需要了解金融周期的背景和碧水源对于环保板块的意义（1）金融周期对于环保板块的影响历程：“2015年前后的定增、结构化融资等扩张——2016-2017年的ppp大规模扩张——2018年的‘金融去杠杆

来源：国联证券2020-03-06

环保板块估值有望持续修复现代化环境治理体系为推动生态环境根本好转,建设美丽中国提供支撑,常态化资金保障机制有望逐步缓解商业模式顾虑,环保板块估值有望持续修复。...同时今年旺盛的环保投资需求、积极的财政政策、再融资松绑及债务融资成本下行叠加, 陆续复工后环保行业投资有望继续保持较快增长。

来源：长江商报2020-03-05

公司经营情况整体良好，主要表现在两个方面：一是水务板块业务持续稳定增长，自来水售水量同比增长逾7%，污水处理量同比增长约4.5%；二是环保板块方面，成都隆丰环保发电厂项目及成都市固体废弃物卫生处置场渗滤液处理扩容

来源：格隆汇2020-03-03

报告期内，公司整体经营情况良好，经营业绩稳步增长，主要原因为：1、水务板块业务持续稳定增长，自来水售水量同比增长逾7%，污水处理量同比增长约4.5%；2、环保板块方面，成都隆丰环保发电厂项目及成都市固体废弃物卫生处置场渗滤液处理扩容

来源：国盛证券2020-03-03

债券融资利率2019 年逐渐下行，2020年2 月，证监会发布了再融资的新规，股权融资也有望逐步放开，环保板块资金的问题得以解决，压制行业估值的因素逐步改善。...碧水源作为国资背景的环保龙头，受益于融资环境的改善，水务项目拓展望加速，估值有望提升。

来源：国泰君安证券股份有限公司2020-02-28

今日环保板块大涨（申万二级环保工程与服务指数+3.73%），但行业估值和机构持仓仍在历史底部：1）2020e 垃圾焚烧公司pe11-15 倍，业绩增速20-30%；2）2020e环卫公司pe13-18

来源：东方园林2020-02-26

按照东方园林“防疫在先、有序复工、科学细致、确保落实”的安全复产复工要求，近日，东方园林环保板块所属甘肃东方瑞龙项目，在做好疫情防控的同时保证项目持续推进，取得了国家生态环境部批复的等离子体气化熔融处理低放可燃废物示范工程项目的环评批复

来源：格隆汇2020-02-24

环保板块经过几年下跌，重点公司估值目前 pe15x 左右， pb在 1.5 倍左右，估值均处于历史低位，反应了市场对环保公司的悲观预期。...相对于5g、芯片、手机、新能源车这种炽热无比的网红概念板块，环保行业板块几乎一直是个“沉在水底”而少人关注的板块，只是得益于在去年的垃圾分类政策全国推行，环保行业才迎来市场广泛关注，一些此前默默无闻的个股也因此在炒作中亮了一把

来源：广发证券2020-02-19

伴随环卫服务公司侨银环保、玉禾田的陆续上市，环卫服务行业以其高 roe 的财务表现从各个环保板块中脱颖而出。...基于我们此前报告 《环卫专题系列——行业新宠：环卫板块异军突起，环服+设备双驱动》的行业趋势判断： （1）订单单体金额变 大、久期拉长，头部企业的市场份额也在扩大，有利于提升管理效率和规模效率，净利率仍有提升的空间

来源：兴证研究2020-02-18

2）eps：环保板块有增发板块eps在15年达到高点0.41元/股后，持续下滑，且18年大幅下挫至0.03元/股；无增发板块eps保持相对稳健增长。...3）资产负债率：环保板块负债率整体均有提升，但有增发板块资产负债率提升幅度略高于无增发板块（2015年之后有增发板块负债率上升斜率更加陡峭）。5、投资角度，关于如何把握？