渤海股份：并购环保标的转型进军PPP

北极星环保网讯:公司进入PPP领域后，基于其上市公司平台优势以及控股股东资源，预计将更容易获得银行贷款授信、或金融机构的大力支持。结合嘉诚环保在EPC、BT、BOT等运营模式上的丰富经验，渤海股份有望借助嘉诚环保平台介入PPP蓝海领域。水务上市公司中，渤海股份市值相对较小，未来受益于PPP项目的弹性空间较大;公司市值小而弹性大，未来有望受益于PPP环保市场增长。与普通民营企业相比，地方政府更加愿意与国有企业合作展开PPP项目。

公司拟收购嘉诚环保，拓展污水和环境治理业务。嘉诚环保覆盖咨询、设计、施工、运营等“一站式”全产业链;专业资质齐全，在行业内处于领先地位;渤海股份有望与嘉诚环保实现协同效应。

假设2015-2017年，公司原水、自来水业务的营业收入增速在10%左右;污水处理板块营业收入增速50%左右(基数低)。预计2015-2017年，公司营业收入分别为7.67、8.45、9.32亿元，净利润分别为0.49、0.58、0.75亿元，EPS分别为0.25、0.30、0.39元(如果非公开发行股票预案通过，预计2015-2017年EPS分别为0.53、0.70、0.90元)。考虑公司目前业绩水平、未来有望借助拟收购标的公司实现快速业务转型、进入环保PPP市场。

延伸阅读：

渤海股份定增募资14亿元 加码污水处理行业