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天立环保于2011年1月登陆创业板,发行时赶上好时机,发行市盈率63.04倍,募集资金11.63亿元。但上市后业绩变脸,一度处于退市边缘。2014年5月15日,公司控股股东王利品先生持有的公司5713万股股份(占公司总股本的19.79%)被司法划转至北京万合邦投资管理有限公司,最终控制人变更为北京万合邦投资管理有限公司母公司北京神雾环境能源科技集团股份有限公司(下称“神雾集团”)的实际控制人吴道洪先生。2014年8月,证券简称由“天立环保”变成为“神雾环保”。
新任大股东将北京华福神雾工业炉有限公司(下称“神雾工业炉”)打造成绩优项目,然后高价注入上市公司,实现部分工程业务的曲线上市,但仔细琢磨,神雾工业炉的业绩神话仅仅只是天立环保资产的2.0。
募投项目一场空
天立环保在招股书中称,“工业炉窑炉气高温净化与综合利用项目”及“节能环保密闭矿热炉产能建设项目”两个募投项目拟投入募集资金分别为4691万元及5754万元。两个项目均预计2011年6月建成投产,2012年达产。前一个项目建成达产后可为公司创造产品年均销售收入 16999万元,年均利润总额为2967万元,税后利润为2219万元。后一个项目建成达产后,可为公司创造年均销售收入17732万元,年均利润总额为3680万元,年均税后利润为2746万元。
但直到2011年上半年,两个本该建成投产的项目竟然没有投入一分钱。2011年年报这样解释,国内及国际形势发生巨大变化,公司业务快速发展,原有募投项目的类型及规模已经不能适应公司未来的发展,公司正在根据业务发展的需要调整募投项目。
之后,效益良好的两个项目仅仅投入424万元就草草了事。
乱象与神机妙算
与2014年年报一同披露的还有《关于会计差错更正的公告》,第二项、第三项因虚增利润而进行会计差错更正,而第一项却因少计利润而进行会计差错更正。可以看出,天立环保的会计处理非常随意,2014年1月发货却提前在2013年确认收入,虚增收入利润。会计基础非常薄弱,连商誉减值测试都出现低级错误。
至于第一项更正内容的理由也非常牵强,并且与其他公告内容相互矛盾,由于天立环保后续还与内蒙古港原化工有限公司(下称“内蒙港原公司”)进行合作,如果按照之前只确认营业成本而不确认营业收入,那么后续的业绩就非常糟糕。之前之所以只确认营业成本而不确认营业收入,并且2013年对内蒙港原公司欠款(账龄1-2年、1年以内)按30%单独计提坏账准备7326万元是基于:“经营环境恶劣导致客户履约能力差,坏账风险高。”2014年还是维持30%的计提比例,对方回款依然没有进展,但理由变成:“对方公司存在财务困难,应收账款可能存在一定回收风险,按谨慎性原则单独计提坏账准备。”会计差错公告理由:“因2013年末公司与内蒙港原公司由于工程质量及工期问题存在纠纷,但并非合同成本不可能收回。”如果工程质量及工期没问题,内蒙港原公司能如期回款吗?可能性也不大。
2014年年报还显示,前五名供应商合计采购金额89595万元,占比59.74%,这么算下来,当年的采购金额高达15亿元,而2014年全年的营业收入、营业成本分别为30141万元、22632万元,采购金额是营业收入的5倍、营业成本的7倍。存货余额从2013年末的47296万元增加到2014年末的55300万元,增加金额8004万元。固定资产原值增加312万元,在建工程从2013年末的13100万元增加2014年末的23307万元,增加金额10208万元。三项资产增加金额18524万元,即使营业成本全部来自采购,算下来,离15亿元的采购至少还有10亿元的缺口。
天立环保的乱象早有显示,2013年9月3日,深圳证券交易所下达通报批评的处罚通告。包括公司未在规定期限内与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议,并存在使用8300万元募集资金作为保证金开立银行承兑汇票用于发展节能煤粉锅炉等业务的行为。
同一天,时任董事兼财务总监俞夏林再次领到处分。在其2013年5月3日辞职生效前,其配偶卖出上市公司股份100万股,金额1499万元。
之前的2012年年报称,席存军董事、王树根监事无法保证本报告内容的真实性、准确性和完整性。席存军、王树根2012年末均持股1743.21万股、占比6.04%,并列为第二大股东。招股书显示,两者与原大股东王利品都是天立环保的核心技术人员,是行业技术专家。
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