北极星

搜索历史清空

  • 水处理
您的位置:环保垃圾发电企业正文

扩张过快“造血”乏力 启迪桑德拿什么推动148亿在建工程?

2018-09-28 09:42来源:上海证券报作者:覃秘关键词:垃圾发电垃圾焚烧发电启迪桑德收藏点赞

投稿

我要投稿

但从现实情况来看,公司资金面出现较大的消耗。至上半年末,启迪桑德的现金及现金等价物余额为27.6亿元(合并报表,下同),去年底该数字为45.9亿元,报告期内累计减少了18.3亿元。

融资似乎已变得不再容易。据启迪桑德半年报,今年上半年公司取得借款35.5亿元,发债收到现金34.9亿元,另通过其他方式,筹资活动累计流入75.5亿元,同期公司偿还债务支付了49.5亿元,另支付7.95亿元的分红,筹资活动的现金流量净额为13.2亿元。而去年上半年,公司筹资活动的现金流量净额为21亿元。

追踪历史数据,由于业务高速扩张,启迪桑德近年来保持着较高的融资净流入,公司2017年筹资活动现金流量净额为62.45亿元,2016年为47亿元,今年上半年已然出现下滑之势。

另一方面,大量的在建工程,公司对资金的需求仍在进一步加大。“我们关心的一个核心问题是,公司在建工程规模有近150亿元,还需要多少钱才能建完?还要多久才能有效益?”有接受采访的机构投资者表示。

公开的完工进度数据并不乐观。据查,截至2015年末、2016年末和2017年末,公司的在建工程规模分别为62亿元、93.6亿元和129亿元,当期转入无形资产及固定资产的规模分别为2.76亿元、9亿元和19亿元。今年上半年,公司转入固定资产和无形资产的规模为2.2亿元。

“2016年和2017年转入无形资产或者固定资产的规模,占前一个报告期末在建工程总量的比例是14.5%和20%,以此估算,工程的平均建设周期在5年甚至以上。”有银行融资部门的人士向记者分析,这个建设进度并不快。

和一般工程不同,环保项目的进度有较多不确定因素,还可能出现意外。譬如启迪桑德在湖南湘潭的静脉园项目,公开信息显示,由于环保等多种原因,该项目在2014年9月即已停工,不过启迪桑德一直未正式披露此事。投资者能看到的信息是,至2014年年底,湖南静脉园项目投资了7.52亿元,工程进度约60%,至今年上半年结束,该项目实际投入7.62亿元,进度为61%。

在去杠杆的大环境下,疾驰的启迪桑德会被迫踩刹车吗?

原标题:扩张过快“造血”乏力 启迪桑德拿什么推动148亿在建工程?
投稿与新闻线索:电话:0335-3030550, 邮箱:huanbaowang#bjxmail.com(请将#改成@)

特别声明:北极星转载其他网站内容,出于传递更多信息而非盈利之目的,同时并不代表赞成其观点或证实其描述,内容仅供参考。版权归原作者所有,若有侵权,请联系我们删除。

凡来源注明北极星*网的内容为北极星原创,转载需获授权。

垃圾发电查看更多>垃圾焚烧发电查看更多>启迪桑德查看更多>