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曲线借壳+PE套现?
转机发生在今年5月。一轮司法划转使得IPO排队遥遥无期变得柳暗花明:上市3年的天立环保业绩连续下跌,第一大股东、董事长王利品投资失败欠债4亿,因无力偿还债务拟将其持有的天立环保19.79%股份过户给北京神雾环境能源科技集团股份有限公司。
此时神雾集团股权结构的面纱才被真正揭开:前13大股东中有十家PE,第一大股东吴道洪持股54.3%,软银旗下的SBCVC FUND III COMPANY LIMITED持股10.77%,中路实业持股9.78%,北控集团已不见身影。从当时的股权分布来看,6500万入股的中路股份与二股东软银持股比例接近,似乎并无中路方面所说的“12亿战略投资者”的新面孔出现。
记者同时发现,在前13大股东之中,疑似关联企业众多:九股东软库博辰创业的投资公司是苏州引导基金和软银中国的投资基金,六股东北京昌兴盛达投资管理有限公司的通讯地址和办公电话都与神雾集团一致,关系暧昧,而其联系人吴道君也与吴道洪名字相似;第11、第12股东汉理投资和汉雷投资法人代表均是钱学锋,而第14股东钱学杰与其名字相近。
记者致电汉理投资方面,公司人士表示:负责项目的人目前不在,对于项目具体进展情况也并不了解。截至2013年12月31日,神雾集团的总资产为55.3亿元;净资产为12.4亿元;2013 年实现营业收入为31亿元;净利润为2.2亿,资产规模较之数年前翻了几番,负债水平高企,但利润水平并不算高。
本次权益变动完成后,神雾集团通过万合邦持有天立环保19.79%的股份,为第一大股东。原第一大股东王利品持股比例下降为8.58%,退为二股东;席存军持股比例为5.07%,王树根持股比例为5.07%,并列为第三大股东。
值得注意的是,席存军和王树根此后都与神雾方面签署了一致行动人协议,王利品并未参与。据接近公司的人士透露:“此前公司高管内讧颇为严重,王利品和其他两位股东矛盾颇深,且在管理方面比较独断专行。神雾方面想多受让一部分股权,但王树根和席存军两人不同意,而王利品方面也不会全部退出,这在未来公司治理方面可能会是一个隐忧。”
7月3日,神雾集团将拥有的“神雾热装式节能密闭电石炉”相关专利及其工艺包赠予天立环保。同时,还作出“避免同业竞争”的承诺:自此次专利注入后,神雾集团将不会从事与“神雾热装式节能密闭电石炉”生产经营相同的业务,其后续有关专利亦将无偿转让给上市公司。
似乎整合大戏即将开唱,然而创业板目前还不允许借壳上市,这道关卡神雾集团如何绕过?据接近公司的人士透露:“先入主,没有资产注入,因此不算借壳。先整合技术和业务,后续再考虑资产注入。”上述沪上一位投行人士则表示:去年年底证监会下发通知明令创业板不得借壳,但很多公司想办法把一个完整的借壳计划分拆成独立的几笔交易去做,首先是控制人变更,之后12个月内收购资产控制在原资产的100%以内,就不会触碰借壳红线,此后分三步、四步走,最终完成资产注入。
目前,神雾环保董事会已经全面更换,吴道洪履任董事长,而在换届董事会上,王利品因出差缺席,仍然暗潮汹涌。中路股份此时的表态颇值得玩味,其对于记者的提问始终没有回复。潜伏神雾4年之久的PE们将选择如何套现?是在6个月之后重启IPO抑或是两年分两次注入55亿资产?市场仍拭目以待。
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神雾环保公布,公司于2018年1月19日在巨潮资讯网上发布了《关于公司实际控制人、部分董监高计划增持公司股份的公告》(公告编号:2018-013),公司于2019年1月18日召开第三届董事会第四十七次(临时)会议,审议通过了《关于公司实际控制人、部分董监高增持计划变更的议案》,并于2019年3月8日召开了2019年
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