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根据公交公司、水业集团与公司签署的《盈利预测补偿协议》,公交公司、水业集团对公用新能源、二次供水公司的盈利补偿期间为本次交易实施完毕当年及其后两年。
表 6:二次供水公司及公用新能源业绩承诺 单位:万元
三、财务简析
公司主营业务分为自来水、污水处理和工程业务。
1、收入与利润主要源于自来水和污水处理
从公司收入构成来看,公司的主营业务收入主要为自来水供应和污水处理业务,2015 年上半年自来水业务收入占比为36%,污水处理业务收入占比为39%。
图 3:公司收入构成情况
公司主营业务毛利润构成与收入构成基本一致,主要来自于自来水和污水处理业务,2015 年上半年,自来水和污水处理业务在毛利中的占比均为44%。由于工程业务的毛利率相对较低,该项业务在毛利中的占比为11%。
图 4:公司毛利构成情况
2、毛利率相对稳定
2012-2014 年和2015 年上半年,公司综合主营业务毛利率分别为36.56%、32.30%、33.69%和33.68%,毛利率水平相对稳定。
2014 年,自来水业务由于水价上调毛利率上升为43.48%,较上年提高了10.19 个百分点;污水处理业务毛利率为35.93%,较上年下降了3.25 个百分点;工程业务毛利率为15.23%,较上年同期持平。
图 5:公司毛利率情况 单位:%
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