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【深度】格林美:谱写绿色梦想

2015-10-28 08:52来源:摩尔金融作者:lesliele关键词:电子废弃物电子回收格林美收藏点赞

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当前状况

回顾公司近些年的发展,钴粉、镍粉的营收占比不断下降,由最初的90%以上到目前的百分之十几,销量额从09年的3.1亿元到12年达到顶峰的5.9亿元再到14年的4.5亿元,业务在开始出现下滑。2014年时把公司钴粉、镍粉、钴片、碳化钨合并为了一个大的统计项目钴镍钨板块,营业收入为97,386.68万元,较2013年增长12,292.83 万元,增长14.45%,

但其实以前的王牌产业是出现了下滑的,毛利率从上市初的33.84%、34.33%降到了25.91%、22.71%,与国内金属价格下滑幅度较大有关。

总体来看这块业务对于公司未来的营收还是利润都不会是很大的贡献,但仍然是公司所有业务板块里不可缺少的,是实行循环处理经济的技术关键,并且无论是技术还是市场占有率都是国内企业第一,未来随着金属价格的重新上行就能重新为公司贡献增长动力。

2、电池材料业务

2012年合并了江苏凯力克钴业股份公司,增加了碳化钨、钴片、四氧化三钴、三元材料业务板块,其中四氧化三钴、三元材料是动力电池的原料,近几年出现快速发展,两者合并在2012年营收占比只有5%,2014年的营收占比已经提高到32.59%,营业额从0.7亿元到10.36亿元,一举成为公司第一大业务。

四氧化三钴是生产钴酸锂的原料。钴酸锂电池结构稳定、容量比高、综合性能突出、但是其安全性差、成本非常高,主要用于中小型号电芯,广泛应用于笔记本电脑、手机、MP3/4 等小型电子设备中。 三元材料主要是指 NCM,即同时包含了镍(Ni)、钴(Co)、锰(Mn)三种元素,具有容量高、电压高等优点,做正极的电池相对于钴酸锂电池安全性高,但是用在手机上会有明显容量不足的感觉,主要用作小型动力电池,逐渐成为电动汽车应用主流,未来具备广阔的市场前景。

公司目前四氧化三钴等电池正极材料所占市场份额为30%,2014年销售电池原料总量超过10000吨。公司控股的凯力克公司,其旗下的清美通达锂能科技公司原来是与日本清美化学的合资企业,沿用了日本先进的装备与技术,定位为三元动力电池材料的生产,现在已经形成年产5000吨的产能,已批量生产和批量进入市场,打通了从原有的三元前驱体到三元正极材料的通道,奠定了公司从各种电池原料到动力电池材料的全产业链建设,奠定了公司在动力电池材料领域的核心技术、产业链与核心竞争力,为未来公司在动力电池材料领域进一步扩展奠定坚实基础。

今年四月份公司和控股子公司凯力克与全球最大锂电池制造商三星集团 (简称“SDI”)就有关锂离子电池正极材料关联业务签署了谅解备忘录。根据协议,双方为了锂离子电池事业的发展,将在通过技术交流、市场开拓来扩大商务合作机会等方面相互积极协助,将在新正极材料前驱体原料(氧化钴、NCM-P、NCA-P等)开发上积极合作。

SDI作为全球最大的锂电池制备企业,并且SDI的锂离子二次电池事业从手机、笔记本电脑等数码产品向电动车、电力储藏能源等多方面快速扩张。必定会对电池的原料方面需求较大,要求也很高,可以帮助格林美电池材料产业链的技术水平与国际接轨,提升格林美电池材料的盈利能力和核心竞争力。

9月9号,公司与比亚迪签署了《储能电站和光伏电站项目合作框架协议书》,双方将推广储能电站和光伏电站在工业园区的商业化应用。未来随着新能源的普及,利用储能技术释放可再生能源的潜力,可取代煤炭和天然气。中国转型离不开高兴技术产业,而这些产业对电量的需求会相对传统产业更大,工业园区更是如此对电量的持续性要求非常高,生产又具有季节性,存在用电高峰和低估,储能技术的运用便能很好的解决这个问题,削峰填谷,节能降耗。

在对废旧电池、钴镍废料循环利用技术里,格林美一直引领着前进步伐,从单一制备超细钴粉、镍粉用于硬质合金到创新性的利用一次电池中的锰制备镍-钴-锰系三元电池材料,实现一次电池到二次电池的飞跃。如今同比亚迪合作储能电站,完全打通了废旧材料-新型电池材料-储能电站的大产业链,形成完整的闭合回路,再次夯实了电池材料领域的龙头领军地位。2015年8月,比亚迪宣布比亚迪BYD6460STHEV(比亚迪宋)车型采用三元锂电池,比亚迪此次涉足三元锂电池,不仅将大幅提升三元材料需求,也证明了未来三元材料将是锂电池的发展趋势,对三元材料产业有积极影响。

总体来看电池材料板块是公司未来的主要看点、爆发点之一。不仅能为下游企业提供重要的原材料,还能将废弃电池重新进行处理变成成品,卖回给电池制造厂或者将电动车中使用的满使用年限动力电池经过一定的技术处理,可以用做储能电站的电池使用,这样形成了完整的闭合回路,不论在行业还是产业链都具有很强的话语权和竞争力。

3、电子废弃物业务

公司的电积铜、电子废弃物也出现了快速发展,电积铜从2010年的0.5亿元到2014年4亿元,但是毛利率出现了较大的下降。电子废弃物从2011年0.6亿元到2014年8.4亿元,毛利率出现小幅上升。

公司近几年的电子废弃物发展很迅速,2012-2014年格林美电子废弃物拆解总量分别约为130万台、230万台和678万台,三年翻了5倍有余。这块业务也是公司未来的看点,目前格林美已拥有湖北荆门、湖北武汉、江西丰城、河南兰考、江苏扬州 5 大废弃电器电子拆解处理基地,覆盖中南、中原与华东地区,但是缺失对西北部地区的市场覆盖。本次股权转让完成后,公司电子电器废弃物拆解业务将扩展延伸覆盖西北部地区。在这一块公司的利润主要来源于拆解基金的补贴,未来纳入基金补贴的电子废弃物种类会越来越多,可能达到上百种,公司拥有的入选国家废弃电器电子产品处理基金补贴企业增至 6 家。

原标题:格林美:谱写绿色梦想
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