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新三板火爆下 环保产业融资的困局

2016-03-10 17:00来源:易三板关键词:环保企业PPP项目新三板收藏点赞

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四、环保企业新三板融资的可行性

豁免核准简单便捷:根据《非上市公众公司监督管理办法》第四十五条,“股东人数未超过200人的公司申请其股票公开转让,中国证监会豁免核准,由全国中小企业股份转让系统进行审查”。《全国中小企业股份转让系统业务规则》规定“按照《管理办法》豁免申请核准的股票发行……挂牌公司在发行验资完毕后填报备案登记表,办理新增股份的登记及挂牌手续”。由于省去了核准的环节,对于大部分的新三板环保公司而言,只需发布融资意向,并与投资人达成投资意向后向股转公司提交备案即可,融资方式、融资时点、融资规模、融资过程、融资价格基本由市场主体自主协商,十分快捷。

更高的融资估值,更低的融资成本:新三板挂牌的环保企业多属于生命周期的成长期,相对于未挂牌企业,新三挂牌环保企业的信息披露较为充分,可以更好的向投资者展现其快速增长的企业形象,更易获得投资人认可,加之新三板市场在一定程度上给投资人提供了投资退出渠道,在一定程度上降低了投资风险,因此新三板市场的融资估值远高于传统VC/PE投资的“10倍PE”估值。在刚刚过去的11月,共有6家生态保护和环境治理业类企业定向增发,平均定值市盈率为22.79。

未来潜在的融资政策:《中国证监会关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》提出,要“巩固和完善小额、快速、灵活、多元的投融资机制。完善相关制度,鼓励公司挂牌同时向合格投资者发行股票,发行对象、数量依公司需求确定,并探索放开对新增股东人数的限制……发展适合中小微企业的债券品种。加快推出优先股和资产支持证券。开展挂牌股票质押式回购业务试点。”相信随着相关政策的不断完善,新三板企业的融资渠道将得到极大的丰富,形成优先股、普通股、资产支持证券、新三板公司债、挂牌股票质押式回归等多系列、多层次的融资工具,以有效化解中小企业融资难的问题。

对于绝大多数中小型环保类企业而言,“这是最好的时代”,随着环保意识深入人心,环保政策不断完善,环保市场准入不断开放,环境保护产业必将得到大发展,预计百亿市值的环保企业将不断涌现;“这也是最坏的时代”,缺乏抵押物信用扩张能力不足,股权融资代价过于高昂,在资金链紧绷的时期,迎来了行业的大发展,前进或是在“找死”,退守可能是在“等死”。

新三板市场,作为我国多层次资本市场的重要组成部分,定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。对于距离IPO上市尚有较大距离的中小型环保类企业,不妨充分利用新三板的政策支持,积极拓展融资途径,抓住行业大发展的机遇,实现自身的健康、快速发展。

原标题:新三板火爆下 环保产业融资的困局
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