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上周参观上海环博会,心得如下:
A股:一是环保“产能”供给较多,参会企业纷繁杂多,涉及水、大气、固废及土壤等中外1,000多家国内外企业参展,凸显环保企业竞争活跃、“产能”供给充足的现状;但群众环境感官较差及污染事件频发,究其原因还是各地政府在高污染型经济和环保之间取舍,但在长三角、珠三角地等经济发达区域环保权重已提升到较高位置,全国范围环境执法力度将在未来10~20年随着中国经济逐步转型而持续加大。
二是参中小型环保企业发展瓶颈突出,参展企业中大多数为中小类型企业,受资本及渠道能力的制约,多数难以迈过3,000万净利润的门槛(通常为1,000~2000万元/年),尽管全国已有超过150家环保企业挂牌新三板,但流动性及融资能力仍欠缺;同时国内参会中小环保企业的产品和业务同质化非常严重(多为EPC及低端产品制造),唯有进一步加强制垂直细分领域能力,才能在“产能”过剩情况下突破发展瓶颈,成为新锐独角兽,同时获取资本市场青睐与追逐。
三是资本市场审美疲劳,相比以往众多公募基金、保险等二级市场买方组团参会的高关注度,此次环博会二级市场买方关注程度明显降低,或与资本市场对于环保产业熟悉程度提升、环保政策股价边际效应减弱及新兴投资领域较少有关,而此次没有参展的环卫市场化相关公司值得关注(资本市场认知程度相对较弱),在政府购买服务深化及人口老龄化背景下,机械化程度、安全保障及节能有望提升环卫市场化运营盈利能力,环卫“最后一公里”基于2C界面的价值(物流、广告)有望持续被挖掘,上市公司中龙马环卫(环卫设备制造龙头,行业理解深刻,渠道资源丰富)、启迪桑德(资本实力强大,定增力促全国环卫市场加速布局)值得中长期重点关注。
港股:上周港股大幅调整,恒指单周下跌4.5%,环保板块小幅下跌0.8%,跑赢恒指接近4个百分点,其中北控水务在板块内相对表现较好(+2.6%)。
“十三五”期间,我国环保治理迎来面向质量改善的升级转型,其中在水治理领域,以环境效果改善为导向的系统性水污染治理将包括存量资产转让、提标改造及新建、配套设施建设、河道整治、上下游清淤、面源治理、水体修复及长期运营管理等多方面工程,正与以政府采购服务为核心的PPP整体解决方案模式较为吻合。
此外,PPP模式下的环保投资是防止经济快速下滑的关键抓手,上述因素决定PPP是贯穿环保行业的中长期投资主线之一。
中信证券认为,2016年将是环保PPP订单实质性落地的关键一年,北控水务、云南水务、光大国际等风控实力强和能够获取优质项目的公司有望陆续启动相关项目建设工作,打开业绩成长空间。
华控赛格:2016年将是海绵城市模式突破、订单落地关键时期,公司控股清控人居,此前协助4个城市成功入选试点并拟增发募资48.72亿元用于相关项目投资建设,为海绵城市最为相关标的,迁安等具体PPP项目落地亦值得期待。
长青集团:工业园区热电联产项目龙头,政策支持及逐步介入售电业务或打开估值空间,股权激励实施完毕绑定管理层利益,非公开发行进一步推动项目建设,2016~2017年项目密集投产助力业绩高增。
东江环保:此前董事长事件在股价中已较为充分反映,危废领域景气度及公司竞争力优势依然明确,在手项目顺利推进助力业绩持续较快增长,目前股价安全边际较高。
雪浪环境:公司垃圾焚烧烟气净化(订单饱满)+危废处置(江苏省内不断布局、进军上海强化长三角布局)双轮驱动模式逐步成型,并一直强调内生和外延并重的发展道路,目前市值相对较小并具备较大弹性。
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5月15日,玉林市城区(玉州区、玉林高新区)环卫市场一体化服务公开招标,项目分两个片区合计预算近4亿元。其中,西北片区,预算金额192623620.2元;东南片区,预算金额192744161.58元。采购需求为服务范围内的道路清扫保洁,城区生活垃圾的收集、清运、转运服务和垃圾转运站、公厕的升级服务维护和管理
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聚焦多元有机废弃物处置,打造固废治理技术新高地2025年4月22日,广东省环境学会重磅公示2024年《广东省先进污染防治技术目录(固体废物及土壤污染防治领域)》入选名单。此次仅有7项技术脱颖而出,覆盖当前固废与土壤污染治理的前沿方向。由衡燃科技联合清华大学共同研发的“多元有机废弃物湍动床(TF
北极星售电网获悉,3月31日,辽宁沈阳市人民政府发布关于印发沈阳市促进民间投资高质量发展若干政策举措的通知。文件明确,引导民间投资参与清洁能源及绿色低碳领域建设。鼓励民间投资加大对生物质发电、风电、新型储能、氢能、源网荷储一体化等清洁能源领域的投资力度。支持民营企业参与氢能装备、先
当前,城市化进程不断加速,城市垃圾处理已经成为全球共同面临的难题。据联合国环境规划署发布的全球废弃物管理预测,全球废弃物年产生量将突破23亿吨。垃圾填埋、焚烧等传统处理方式不仅占用土地资源、造成环境污染,且难以契合城市可持续发展需求。垃圾发电技术的成熟与推广,为非洲城市管理提供了一
截至目前,新民垃圾焚烧发电项目建设整体进度已完成约60%。其中,主厂房垃圾仓、综合楼、污水处理站等单体工程主体结构已完成。在设备方面,烟气净化系统已安装完毕,锅炉设备安装已具备水压试验条件,预计在2025年6月底实现试运行。沈阳城投集团所属新民垃圾焚烧发电项目总投资达3.5478亿元,设计日处
3月5日,安徽太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目招标公告发布。详情如下:太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目招标公告1.招标条件太湖县城市管理局作为太湖县污水处理设施运维特许经营(TOT)项目(以下简称“本项目”或“项目”)实施机构,根据《太湖县人民政府第三十九次常务会议纪
近日,巨野县圣元环保电力有限公司顺利通过国家AAA级生活垃圾焚烧厂无害化等级评定(全国最高等级),成为圣元环保继莆田圣元、泉州圣元后,第三座国家AAA级生活垃圾焚烧厂。巨野圣元项目采用PPP模式运作,设计总规模为日处理垃圾800吨,一期400吨/日,全部建成后年可处理生活垃圾量达29.2万吨,年可发
12月18日,国网天津经研院完成张贵庄污水处理厂二期35千伏用户站接入工程初设评审工作,为工程顺利实施奠定了技术基础。据悉,张贵庄污水处理厂是近年来国内市政污水处理领域运用TOT+BOT模式规模最大单体水厂项目,也是天津市首个采用PPP模式运营的存量污水处理项目。二期工程其日处理污水能力由20万吨
11月22日东方园林发布关于法院裁定受理公司重整及指定管理人的公告。2024年11月22日,公司收到北京市第一中级人民法院的裁定,受理债权人朝阳国资公司对公司的重整申请,并指定公司清算组担任重整期间的管理人。由于公司2023年度经审计的期末净资产为负,且2021至2023年连续三个会计年度的净利润均为负
近日,由江苏省环保集团所属省环境资源有限公司作为股东方之一的光国生物能源(南京)有限公司首车垃圾顺利进场。光国生物能源(南京)有限公司占地97.8亩,日处理餐厨垃圾600吨/日、废弃油脂60吨/日。采用“机械预处理+三相分离提油+湿式厌氧消化+沼气净化发电+余热利用”技术,配置4条150t/d餐厨垃圾
近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》。《意见》对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。华创证券表示,环保是应收账款拖欠的情况较为严重的行业。环保公司的项目有很多以PPP模式展开,由于近年来地方债务压力加大,企业积累了较多的应收账款拖欠。随着地方债
近日,碧水源中标广西东融先行示范区(贺州)灵峰镇水厂设计、施工EPC总承包项目,中标价格2.03亿元。据北极星环保网不完全统计,截至目前,2024年碧水源牵头或参与中标项目约23个,内容涉及特许经营、农村生活污水、市政污水、工业污水、膜组器、供水项目等,中标金额约70亿元。但碧水源2024年半年度报
根据《邵阳市贯彻落实第二轮中央环境保护督察报告整改方案》的相关要求,我县城市管理和综合执法局承办的邵阳市新邵生活垃圾焚烧发电项目问题整改完成情况公示如下:反馈问题对全省城镇生活垃圾处理能力底数不清,测算全省生活垃圾处理缺口为1900吨/天,但督察核实,仅湘西、怀化、娄底三地生活垃圾处
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