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万亿土壤污染修复盛宴 10企业成最大赢家

2016-08-22 11:51来源:石油一号网关键词:土壤污染土壤污染防治土壤修复收藏点赞

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铁汉生态:PPP模式发力,大股东增持更显发展信心

2015年业绩基本符合市场预期。公司1月26日晚间发布年度业绩预告称,预计2015年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长0%至30%,上年同期净利润为24439.47万元。受益于2014年订单高速增长,公司报告期内结转项目增多。

PPP模式发力,2015年4季度订单迅猛回升。2015年前三季度,受制于地方债平台的清理,公司订单出现较大幅度回落。随着中央对PPP模式的鼓励和推进,4季度公司订单迅猛回升,出现了较大幅度地增长。

美丽中国催生大市场,外延并购持续推进。在十八届五中全会公报中,生态文明首次列入十大目标,“美丽中国”首次写入规划,又把“绿色发展”作为五大发展理念之一。据测算,由此带来的市场规模或达20万亿元以上,生态环保园林行业前景广阔。为此,公司积极拓展生态修复业务,通过收购广州环发环保、与江西省水利投资集团合作设立产业基金等方式切入环保业务以及拓展水污染治理业务。我们预计未来公司或将继续不断地推进外延并购,重点往固废、生态环保、生态治理修复、水环境污染防治等方向,进一步提升公司营业规模和影响力。

增发获批,进一步增强公司项目拓展能力和盈利能力。1月28日,公司公告称增发方案获批,资金到位将提升公司承接PPP项目的能力,进一步加快公司的转型和整合。

大股东增持,彰显其对公司发展前景的信心。公司股价经历了大幅下跌,跌幅达到-57%,估值已经极具吸引力。大股东拟未来2个月增持不超过2亿元,显示了其对公司价值的认可以及对公司未来发展充满信心。

蒙草抗旱:由草原生态修复向草原生态产业联盟迈进

生态文明建设的和内蒙古脆弱的生态环境将保障公司主营业务草原生态修复稳步增长。

(1)“十三五”规划打开生态修复的发展空间。“十三五”规划建议中,生态文明首次列入十大目标,“美丽中国”首次写入规划,又把“绿色发展”作为五大发展理念之一,“十三五”规划把生态环保放在了空前的高度。可以预见,未来5年将会确定性有系列的政策落实,环保领域丰厚的制度红利显而易见。

(2)干旱半干旱地区生态修复行业将迎来更好的发展机会。中国49%的国土属于“干旱和半干旱”区域,多风少雨、水资源匮乏、生物多样性锐减、生态治理不科学现象普遍。我国60多亿亩草原大部分在旱区,近80%日趋退化、生产力下降、生态恶化,生态修复需求十分迫切。其中,内蒙古是典型的干旱半干旱地区,生态十分脆弱,内蒙古又是北京重要的生态屏障,所以内蒙古生态建设尤其受到中央和地方政府的重视。内蒙古自治区党委及政府提出的“8337”发展战略,把内蒙古建成绿色农畜产品生产加工输出基地,建成体现草原文化、独具北疆特色的旅游观光、休闲度假基地,建成我国北方重要的生态安全屏障。在“十三五”规划的指导下,包括内蒙古在内的干旱半干旱地区将成为生态修复的重点。

(3)全国草原生态修复市场未来5年超千亿元。《关于加快推进生态文明建设的意见》明确指出,草原覆盖率在2020年由现在的53%提高到56%,1.8亿亩的草原生态修复面积所带来的广阔市场。假设每亩草原生态修复500-1000元的成本(取中位数),粗略估算,则未来5年全国草原生态修复的市场将达到1350亿元,平均每年超过250亿元。

(4)财政收支增长和PPP投融资方式创新解决草原生态的资金之忧。生态修复目前主要以地方财政投入为主,地方政府财政的收支状况影响着短期内草原修复修复的市场需求。(i)内蒙古经济增长和公共财政支出依旧保持了较快增长,为生态修复提供了财政保障。15年上半年,内蒙古地区GDP增长率增长7%,一般公共财政收入和支出均增长6.9%。内蒙古的财政收支增速并未因为煤炭等工业衰退的影响而出现骤减,这基本可以打消投资者的因为经济减速而导致用于草原生态修复财政支出减少的疑虑。(ii)生态修复领域的资金来源还可以通过创新的PPP等方式筹集,减少地方财政用于草原生态修复资金减少的影响。公用事业和生态环保等领域将引入PPP机制将是趋势,内蒙古15年年上半年已经推出了首批PPP项目,主要用于公用事业。蒙草抗旱积极响应,与巴彦淖尔、呼伦贝尔、锡林郭勒等多地政府探索开展PPP业务的合作。(4)蒙草抗旱是中国草原生态修复的引领者,具有竞争优势。草原生态修复,是一项综合的、难度很大的、需要植物与科技手段双项驱动的事业,深入具有很高的草种资源、施工技术、资金、人才等壁垒。蒙草的生态修复是依托两项核心技术支撑,一是土壤研究、二是基于土壤研究的种质资源。公司在干旱半干旱地区本土植物驯化、种子培育技术和干旱半干旱地区施工经验等方面具有其他公司无可比拟的优势,由于技术研发积累等原因,该类优势是其他竞争对手短时期难以追赶。

高能环境:限制股票实现核心团队利益绑定,理顺长远发展激励问题

公司发布公告,实行限制性股票激励计划,拟向243名激励对象定向发行公司股票446万股限制性股票,占本激励计划股本总额16,160万股的2.76%,授予价格为28.36元/股。

股权激励覆盖面广,目标中高层骨干,实现核心团队利益绑定。本次股权激励计划呈2个特点:1)激励范围广,目标中高层核心骨干:激励对象达243人,其中89.38%目标中高层核心骨干,这将有利于核心团队形成凝聚力,提升经营效率,推动业绩快速增长;3)较上次授予价大幅降低,激励效果更加明显:相比2015年6月39.57元/股的授予价,本次授予价28.36元/股大幅降低,可保障激励成功实现,有利于核心骨干深度参与公司运营,实现利益绑定。

打造平台型公司,多项业务爆发在即。受限于行业景气度的下降,公司传统的垃圾填埋业务空间有限。公司正积极谋求从工程类公司向运营类公司的转型,大力布局工业污染治理业务和环境修复业务。在第三方治理模式加速推广和环保政策出台预期不断强化的背景下,市场加速释放,公司成长可期。

小市值平台型公司代表,深耕行业20年,布局完善,内生及外延弹性值得期待。公司布局环保领域二十年,具有品牌、业务资质、项目经验等全面优势。过去资金短板对于上市公司发展形成明显制约,上市后公司将借力资本市场,实现资本要素的有效投入,从而有效突破瓶颈。

原标题:万亿土壤污染修复盛宴 10股最大赢家
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